华商现金增利货币市场基金2015年第 3季度报告 2015年9月30日 基金管理人：华商基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2015年10月27日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年10月26日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2015年7月1日起至9月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 华商现金增利货币 基金主代码 630012 交易代码 630012 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2012年12月11日 报告期末基金份额总额 733,057,734.70份 投资目标 以有效控制投资风险和保持较高流动性为优先目标，力 求获得高于业绩比较基准的稳定回报。 1.整体资产配置策略 根据宏观经济指标(主要包括：市场资金供求、利率水 平和市场预期、通货膨胀率、GDP增长率、货币供应量、 就业率水平、国际市场利率水平、汇率等)，决定组合 的平均剩余期限(长/中/短)和比例分布。 根据各类资产的流动性特征(主要包括：平均日交易量、 交易场所、机构投资者持有情况、回购抵押数量等)， 投资策略 决定组合中各类资产的投资比例。 根据各类资产的信用等级及担保状况，决定组合的风险 级别。 2.类别资产配置策略 根据整体策略要求，决定组合中类别资产的配置内容和 各类别投资的比例。 根据不同类别资产的流动性指标(二级市场存量、二级 市场流量、分类资产日均成交量、近期成交量、近期变 动量、交易场所等)，决定类别资产的当期配置比率。 根据不同类别资产的收益率水平(持有期收益率、到期 收益率、票面利率、利息支付方式、利息税务处理、附 加选择权价值、类别资产收益差异等)、市场偏好、法 律法规对基金投资的规定、基金合同、基金收益目标、 业绩比较基准等决定不同类别资产的目标配置比率。 3.明细资产配置策略 第一步筛选，根据明细资产的剩余期限、资信等级、流 动性指标(流通总量、日均交易量)，决定是否纳入组合。 第二步筛选，根据个别债券的收益率(到期收益率、票 面利率、利息支付方式、利息税务处理)与剩余期限的 配比，对照基金的收益要求决定是否纳入组合。 第三步筛选，根据个别债券的流动性指标(发行总量、 流通量、上市时间)，决定投资总量。 业绩比较基准 同期七天通知存款利率(税后) 本基金为货币市场基金，是证券投资基金中的低风险品 风险收益特征 种。本基金的风险和预期收益低于股票型基金、混合型 基金、债券型基金。 基金管理人 华商基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 华商现金增利货币A 华商现金增利货币B 下属分级基金的交易代码 630012 630112 报告期末下属分级基金的份额总额 474,538,360.46份 258,519,374.24份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2015年7月1日－ 2015年9月30日） 华商现金增利货币A 华商现金增利货币B 1. 本期已实现收益 3,120,037.04 1,922,428.78 2．本期利润 3,120,037.04 1,922,428.78 3．期末基金资产净值 474,538,360.46 258,519,374.24 注：1、所列数据截止到2015年9月30日。 2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额 相等。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 华商现金增利货币A 阶段 净值收益 净值收益率标 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个月 0.6220% 0.0044% 0.3403% 0.0000% 0.2817% 0.0044% 华商现金增利货币B 阶段 净值收益 净值收益率标 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个月 0.6829% 0.0044% 0.3403% 0.0000% 0.3426% 0.0044% 注：本基金收益分配是按月结转份额。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较注：①本基金合同生效日为2012年12月11日。 ②根据《华商现金增利货币市场基金基金合同》的规定，本基金主要投资于法律法规及监管机构允许投资的金融工具，包括现金，通知存款，短期融资券，一年以内(含一年)的银行定期存款、大额存单，期限在一年以内(含一年)的债券回购，期限在一年以内(含一年)的中央银行票据，剩余期限在397天以内(含397天)的债券、资产支持证券、中期票据，中国证监会及/或中国人 民银行认可的其他具有良好流动性的金融工具。根据基金合同的规定,自基金合同生效之日起 6个月内基金各项资产配置比例需符合基金合同要求。本基金在建仓期结束时，各项资产配置比 例符合基金合同有关投资比例的约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明 任职日期 离任日期 业年限 男，金融学硕士，具有基金从 刘晓晨 基金经理 2012年 - 12 业资格。1999年9月至 12月11日 2001年12月任职于泰康人寿 保险公司团体业务管理岗。 2004年6月至2010年7月在 瑞泰人寿保险股份有限公司担 任固定收益助理经理。2010年 7月，加入华商基金管理有限 公司，2015年7月21日起担 任华商双债丰利债券型证券投 资基金基金经理助理,2015年 9月8日起担任华商信用增强 债券型证券投资基金基金经理。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，在研究分析、投资决策、交易执行等各个环节，公平对待旗下所有投资组合。 公司建立投研管理平台并定期举行投研晨会、投研联席会等，建立健全投资授权制度，确保各投资组合公平获得研究资源，享有公平的投资决策机会。 针对公司旗下所有投资组合的交易所公开竞价交易，通过交易系统中的公平交易程序，对于不同投资组合同日同向买卖同一证券的指令自动进行比例分配，报告期内，系统的公平交易程序运作良好，未出现异常情况。针对场外网下交易业务，公司依照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部场外、网下交易业务的相关规定，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。对于以公司名义进行的交易严格按照发行分配的原则或价格优先、比例分配的原则在各投资组合间进行分配。本报告期内，场外、网下业务公平交易制度执行情况良好，未出现异常情况。 公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析，对各投资组合不同时间窗口（1日、3日、5日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了T检验，统计了溢价率占优比例。本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在利益输送的行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 为规范投资行为，公平对待投资组合，公司制定了《异常交易管理办法》，对包括可能显著影响市场价格、可能导致不公平交易、可能涉嫌利益输送等异常交易行为做出了界定及相应的防范、控制措施。 报告期内严格执行公司相关制度，未发现本基金存在异常交易行为。公司严格控制旗下非指数型投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易，按照有关指数的构成比例进行的投资导致出现的同日反向交易中，成交较少的单边交易量均未超过该证券当日成交量的5%。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2015年3季度整体市场波动整体较小，经济状况在持续的恶化过程中，出口和投资持续下降，在这个过程中央行一直保持较为宽松的政策，所以债券市场保持了较好的状态，只有在8月份开始汇率出现调整压力，银行间流动性骤然紧张，导致现券市场出现一定的抛售压力，随着央行的降准降息，市场流动性开始稳定，但由于贬值和资金外流压力一直存在，资金始终没有宽松。 由于预期到了资金利率变动，基金在3季度基本上保持短期债券配置，以短期金融债和存款为主，并平掉了杠杆配置，组合以协议存款为主，尤其在8月份以后一直保持稳定的资产配置，没有做任何调整。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至2015年9月30日，华商现金增利货币市场基金A类份额净值收益率为0.6220%，同期基金业绩比较基准的收益率为0.3403%，本类基金份额净值收益率高于业绩比较基准收益率 0.2817个百分点；华商现金增利货币市场基金B类份额净值收益率为0.6829%，同期基金业绩比 较基准的收益率为0.3403%，本类基金份额净值收益率高于业绩比较基准收益率0.3426个百分 点。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望2015年4季度，我们认为目前中国经济已经进入了比较严重的信用紧缩过程中，货币供应同比增速将出现回落，预计在这个过程中会伴随着大量的信用违约和央行持续的政策放松，但由于汇率的压力，政府不会有进一步的降准降息的操作，会采用定向宽松的方式促进信贷投放。 在这样的背景下，我们首先保持稳定的资产配置，重点放在配置信用基本面较好的低评级债券品种，获取持有收益。把一些收益较低的品种置换出去。并深入跟踪信用债基本面情况防范信用风险。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 固定收益投资 310,295,520.20 41.68 其中：债券 310,295,520.20 41.68 资产支持证券 - - 2 买入返售金融资产 57,050,605.58 7.66 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 3 银行存款和结算备付金合计 368,495,455.04 49.50 4 其他资产 8,545,740.92 1.15 5 合计 744,387,321.74 100.00 5.2 报告期债券回购融资情况 序号 项目 占基金资产净值的比例（％） 1 报告期内债券回购融资余额 1.25 其中：买断式回购融资 0.00 序号 项目 金额 占基金资产净值的比例（％） 2 报告期末债券回购融资余额 0.00 0.00 其中：买断式回购融资 0.00 0.00 债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20%的说明 本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过基金资产净值的20%。5.3 基金投资组合平均剩余期限 5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况 项目 天数 报告期末投资组合平均剩余期限 80 报告期内投资组合平均剩余期限最高值 96 报告期内投资组合平均剩余期限最低值 48 报告期内投资组合平均剩余期限超过180天情况说明 根据本基金的基金合同约定，本基金投资组合的平均剩余期限在每个交易日均不得超过120天。本报告期内无投资组合平均剩余期限超过120天的情况。 5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例 各期限资产占基金资 各期限负债占基金 序号 平均剩余期限 产净值的比例（%） 资产净值的比例 （%） 1 30天以内 68.97 - 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率 - - 债 2 30天(含)-60天 2.73 - 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率 - - 债 3 60天(含)-90天 - - 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率 - - 债 4 90天(含)-180天 2.73 - 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率 - - 债 5 180天(含)-397天（含） 25.95 - 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率 - - 债 合计 100.38 - 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 摊余成本（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 80,059,447.34 10.92 其中：政策性金融债 80,059,447.34 10.92 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 230,236,072.86 31.41 6 中期票据 - - 7 同业存单 - - 8 其他 - - 9 合计 310,295,520.20 42.33 10 剩余存续期超过397天的浮动利率债 - - 券 注：上表中，债券的摊余成本包括债券面值和折溢价。 5.5 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前十名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 债券数量（张） 摊余成本(元) 占基金资产净 值比例（％） 1 120316 12进出16 800,000 80,059,447.34 10.92 2 011519006 15国电SCP006 400,000 39,962,827.40 5.45 3 041554023 15华能CP001 200,000 20,186,031.46 2.75 4 041556016 15东特钢CP002 200,000 20,093,455.66 2.74 5 041563007 15洛娃科技CP001 200,000 19,994,244.05 2.73 6 041559032 15佰利联CP001 200,000 19,993,740.54 2.73 7 041554021 15玉皇化工CP002 100,000 10,016,654.91 1.37 8 041454072 14东明石化CP001 100,000 10,013,152.37 1.37 9 041553042 15长电科技CP001 100,000 10,000,110.78 1.36 10 011599542 15清控SCP003 100,000 9,999,211.28 1.36 注：上表中，债券的摊余成本包括债券面值和折溢价。 5.6 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离 项目 偏离情况 报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 - 报告期内偏离度的最高值 0.2104% 报告期内偏离度的最低值 0.0771% 报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.1344% 注：上表中“偏离情况”根据报告期内各工作日数据计算。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.8 投资组合报告附注 5.8.1 本基金采用固定份额净值，基金账面份额净值始终保持为人民币1.00元。本基金估值采用摊余成本法，即估值对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余期限内按实际利率法进行摊销，每日计提收益或损失。 5.8.2 本报告期内，本基金持有的剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券的摊余成本总计在每个交易日均未超过日基金资产净值20％。 5.8.3本基金投资的前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查，且在本报告编制日前一 年内未受到公开谴责、处罚。5.8.4 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收利息 6,581,184.65 4 应收申购款 1,964,556.27 5 其他应收款 - 6 待摊费用 - 7 其他 - 8 合计 8,545,740.92 5.8.5 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 华商现金增利货币A 华商现金增利货币B 报告期期初基金份额总额 513,767,737.15 111,751,903.58 报告期期间基金总申购份额 1,526,325,656.02 995,439,783.88 减:报告期期间基金总赎回份额 1,565,555,032.71 848,672,313.22 报告期期末基金份额总额 474,538,360.46 258,519,374.24 注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 本报告期内基金管理人没有运用固有资金投资本基金。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、中国证监会批准华商现金增利货币市场基金设立的文件； 2、《华商现金增利货币市场基金基金合同》； 3、《华商现金增利货币市场基金托管协议》； 4、《华商现金增利货币市场基金招募说明书》； 5、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程； 6、报告期内华商现金增利货币市场基金在指定报刊上披露的各项公告的原稿。8.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处。8.3 查阅方式 基金管理人办公地址：北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心19层 基金托管人地址：北京市西城区闹市口大街1号院1号楼 投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人华商基金管理有限公司。 客户服务中心电话：4007008880（免长途费），010－58573300 基金管理人网址：http://www.hsfund.com 华商基金管理有限公司 2015年10月27日