§1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。 基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2011年10月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2011年7月1日起至9月30日止。 §2 基金产品概况 ■ §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位:人民币元 ■ 注:①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 ②所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 ■ 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 ■ 注:①本基金合同生效日为2010年11月9日,至本报告期末,本基金合同生效未满一年。 ②根据《华商策略精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的规定,本基金主要投资于具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票、债券、货币市场工具、权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。本基金的投资组合比例为:股票投资比例占基金资产的30%-80%,债券投资比例占基金资产的15%-65%,权证投资比例占基金资产净值的0%-3%,并保持不低于基金资产净值5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。根据基金合同的规定,自基金合同生效之日起6个月内基金各项资产配置比例需符合基金合同要求。本基金在建仓期结束时,各项资产配置比例符合基金合同有关投资比例的约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 ■ 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内,基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益,严格遵守了《基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内,本基金运作符合《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和本公司相关公平交易制度的规定,通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 按照华商策略精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同,华商策略精选基金属于标准混合型基金,其投资方向及投资风格与其它基金有较大的差异。目前,华商基金管理有限公司旗下基金没有与本基金风格相同的基金。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期内,无异常交易行为和违法违规行为。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 在上半年窄幅震荡后,市场在3季度持续下跌,虽然在8月中旬前一度由消费股领涨,但是由于对经济的担心、流动性的持续收紧,市场从8月中旬后加速下跌。债券方面,城投债的风险开始显现,而高信用等级债券的投资机会开始显现。 本基金的投资组合在3季度持续降低股票仓位,采取收缩防线的策略,从经营稳定性和市场认同度两个方面评估投资组合,减持业绩不确定性较大和市场认同度不高的品种 同时,增加具有阿尔法特质公司的投资。在债券投资方面,加大了国债的配置,同时加大了久期。 本基金的重仓股中恒集团受事件影响股价重挫,对基金业绩造成重大负面影响,但是我们已经在其之前的持续上涨过程中进行了部分减持,影响幅度有所减小 同时对该公司持续进行研究,认为事件对股价有阶段性影响,但是公司持续的业绩增长将化解市场的疑问。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至2011年9月30日,本基金份额净值为0.816元,份额累计净值为0.816元。本季度基金份额净值增长率为-9.13%。同期基金业绩比较基准的收益率为-8.15%,本基金份额净值增长率低于业绩比较基准收益率0.98个百分点。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 宏观经济方面,我们认为经济增长速度会逐步回落,但考虑到潜在经济增长率在下降和劳动力供给的增速在下降,对经济增长没有必要过于担心 通货膨胀已经创出阶段性高点,之后将持续回落,但未来的通胀压力仍在。在宏观经济政策方面,有局部微调的可能,但几乎没有全面放松的可能。 在4季度的投资上,我们认为债券投资的机会大于股票投资的机会,将会增加高信用等级债券的投资 同时控制好股票仓位,更追求核心品种的品质,会适度参与波段操作。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 ■ 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ■ 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 ■ 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 ■ 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 ■ 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未被证监部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.8.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.8.3 其他资产构成 ■ 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 ■ 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 ■ 注:总申购份额含红利再投、转换入份额 总赎回份额含转换出份额。 §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 1.中国证监会批准华商策略精选灵活配置混合型证券投资基金设立的文件 2.《华商策略精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 3.《华商策略精选灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 4.基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 5.报告期内华商策略精选灵活配置混合型证券投资基金在制定报刊披露的各项公告的原稿。 7.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处。 7.3 查阅方式 基金管理人办公地址:北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心19层 基金托管人地址:北京市西城区复兴门内大街2号 投资者对本报告书如有疑问,可咨询基金管理人华商基金管理有限公司。 客户服务电话:4007008880(免长途费),010-58573300 基金管理人网址:http://www.hsfund.com 华商基金管理有限公司 2011年10月24日 基金简称 华商策略精选混合 交易代码 630008 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2010年11月9日 报告期末基金份额总额 10,585,059,070.24份 投资目标 紧密跟踪中国经济动向,把握中国经济的长期发展趋势和周期变动特征,挖掘不同发展阶段下的优势资产及行业投资机会,综合运用主题投资、行业轮动等投资策略,追求基金资产的长期、持续增值。 投资策略 本基金的股票投资组合管理在财务指标定量分析和行业研究员公司调研分析基础上,坚持以价值投资的理念构建具有投资安全边际的股票备选库 基金经理在股票备选库的基础上,根据经济景气和市场环境状况,灵活运用主题投资、行业轮动等多种投资策略从股票备选库中精选个股,动态构造投资组合。 业绩比较基准 沪深300指数收益率×55%+上证国债指数收益率×45% 风险收益特征 本基金是混合型证券投资基金,其预期收益和风险水平高于债券型基金产品和货币市场基金、低于股票型基金产品,属于中高风险、中高收益的基金产品。 基金管理人 华商基金管理有限公司 基金托管人 中国民生银行股份有限公司 主要财务指标 报告期(2011年7月1日-2011年9月30日) 1.本期已实现收益 -363,190,577.62 2.本期利润 -870,439,496.41 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0801 4.期末基金资产净值 8,634,994,383.38 5.期末基金份额净值 0.816 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 -9.13% 0.89% -8.15% 0.73% -0.98% 0.16% 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 孙建波 基金经理,本公司投资管理部总经理、投资决策委员会委员 2010年11月9日 - 13 男,经济学硕士,中国籍,具有基金从业资格。1998年7月至2000年3月,在中国人保信托投资公司证券总部任业务经理 2000年4月至2005年10月在中国银河证券有限责任公司资产管理总部任高级经理 2005年10月至2009年1月在中信基金管理有限责任公司先后任策略分析师、投委会成员、中信红利精选股票型证券投资基金基金经理(2008年5月19日至2009年4月18日) 2009年1月至2009年8月在华夏基金管理有限公司任策略分析师 2009年8月加入华商基金管理有限公司,2009年11月18日至今担任华商盛世成长股票型证券投资基金基金经理。 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 5,615,804,794.69 64.12 其中:股票 5,615,804,794.69 64.12 2 固定收益投资 1,463,303,138.50 16.71 其中:债券 1,463,303,138.50 16.71 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 90,400,000.00 1.03 其中:买断式回购的买入返售金融资产 - - 5 银行存款和结算备付金合计 1,559,653,139.76 17.81 6 其他资产 28,861,195.74 0.33 7 合计 8,758,022,268.69 100.00 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 80,809,051.23 0.94 B 采掘业 66,745,162.78 0.77 C 制造业 2,523,956,063.94 29.23 C0 食品、饮料 296,866,640.24 3.44 C1 纺织、服装、皮毛 - - C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 61,900,951.82 0.72 C4 石油、化学、塑胶、塑料 326,653,402.14 3.78 C5 电子 110,909,220.53 1.28 C6 金属、非金属 22,502,323.32 0.26 C7 机械、设备、仪表 719,868,776.82 8.34 C8 医药、生物制品 813,476,585.87 9.42 C99 其他制造业 171,778,163.20 1.99 D 电力、煤气及水的生产和供应业 154,789,764.66 1.79 E 建筑业 26,384,099.76 0.31 F 交通运输、仓储业 - - G 信息技术业 1,459,826,605.27 16.91 H 批发和零售贸易 127,935,247.07 1.48 I 金融、保险业 163,860,000.00 1.90 J 房地产业 829,976,634.32 9.61 K 社会服务业 181,522,165.66 2.10 L 传播与文化产业 - - M 综合类 - - 合计 5,615,804,794.69 65.04 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 600406 国电南瑞 24,351,072 851,800,498.56 9.86 2 600256 广汇股份 36,434,444 829,976,634.32 9.61 3 600271 航天信息 16,449,489 444,300,697.89 5.15 4 600252 中恒集团 26,572,445 333,484,184.75 3.86 5 600519 贵州茅台 1,400,228 266,869,454.52 3.09 6 002603 以岭药业 4,481,142 171,627,738.60 1.99 7 002094 青岛金王 11,469,210 169,744,308.00 1.97 8 000776 广发证券 6,000,000 163,860,000.00 1.90 9 000527 美的电器 11,000,000 162,140,000.00 1.88 10 300055 万邦达 5,206,191 159,569,754.15 1.85 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 1,463,303,138.50 16.95 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中:政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 - - 8 其他 - - 9 合计 1,463,303,138.50 16.95 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 019109 11国债09 4,000,000 397,560,000.00 4.60 2 010112 21国债⑿ 3,545,950 355,233,271.00 4.11 3 019101 11国债01 3,000,000 299,850,000.00 3.47 4 110020 11附息国债20 2,000,000 200,540,000.00 2.32 5 010203 02国债⑶ 1,199,470 120,246,867.50 1.39 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 2,379,689.26 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 25,648,249.73 5 应收申购款 833,256.75 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 28,861,195.74 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 流通受限情况说明 1 000776 广发证券 163,860,000.00 1.90 非公开发行 2 000527 美的电器 162,140,000.00 1.88 非公开发行 本报告期期初基金份额总额 11,121,624,850.69 本报告期基金总申购份额 38,454,724.89 减:本报告期基金总赎回份额 575,020,505.34 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 10,585,059,070.24 华商策略精选灵活配置混合型证券投资基金 2011年第三季度报告 2011年9月30日 基金管理人:华商基金管理有限公司 基金托管人:中国民生银行股份有限公司 报告送出日期:2011年10月24日