华商策略精选灵活配置混合型证券投资 基金 2011 年第 2 季度报告 2011 年 6 月 30 日 基金管理人:华商基金管理有限公司 基金托管人:中国民生银行股份有限公司 报告送出日期:2011 年 7 月 20 日 华商策略精选混合 2011 年第 2 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。 基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2011 年 7 月 19 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2011 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 华商策略精选混合 交易代码 630008 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2010 年 11 月 9 日 报告期末基金份额总额 11,121,624,850.69 份 紧密跟踪中国经济动向,把握中国经济的长期发展趋 势和周期变动特征,挖掘不同发展阶段下的优势资产 投资目标 及行业投资机会,综合运用主题投资、行业轮动等投 资策略,追求基金资产的长期、持续增值。 本基金的股票投资组合管理在财务指标定量分析和 行业研究员公司调研分析基础上,坚持以价值投资的 理念构建具有投资安全边际的股票备选库;基金经理 投资策略 在股票备选库的基础上,根据经济景气和市场环境状 况,灵活运用主题投资、行业轮动等多种投资策略从 股票备选库中精选个股,动态构造投资组合。 沪深 300 指数收益率×55%+上证国债指数收益率 业绩比较基准 ×45% 本基金是混合型证券投资基金,其预期收益和风险水 风险收益特征 平高于债券型基金产品和货币市场基金、低于股票型 基金产品,属于中高风险、中高收益的基金产品。 基金管理人 华商基金管理有限公司 第 2 页 共 11 页 华商策略精选混合 2011 年第 2 季度报告 基金托管人 中国民生银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2011 年 4 月 1 日 - 2011 年 6 月 30 日 ) 1.本期已实现收益 -406,689,931.48 2.本期利润 -252,918,800.35 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0222 4.期末基金资产净值 9,986,669,879.22 5.期末基金份额净值 0.898 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基准 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 收益率标准差 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ ④ 过去三个月 -2.39% 0.87% -2.69% 0.61% 0.30% 0.26% 第 3 页 共 11 页 华商策略精选混合 2011 年第 2 季度报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 注:①本基金合同生效日为 2010 年 11 月 9 日,至本报告期末,本基金合同生效未满一年。 ②根据《华商策略精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的规定,本基金主要投资于 具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票、债券、货币市场工具、权证、资产 支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。本基金的投资组合比例为: 股票投资比例占基金资产的 30%-80%,债券投资比例占基金资产的 15%-65%,权证投资比例占基 金资产净值的 0%-3%,并保持不低于基金资产净值 5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。根 据基金合同的规定,自基金合同生效之日起 6 个月内基金各项资产配置比例需符合基金合同要求。 本基金在建仓期结束时,各项资产配置比例符合基金合同有关投资比例的约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 第 4 页 共 11 页 华商策略精选混合 2011 年第 2 季度报告 任职日期 离任日期 男,硕士,中国籍, 具有基金从业资格。 1998 年 7 月至 2000 年 3 月,在中国人保信托 投资公司证券总部任 业务经理;2000 年 4 月至 2005 年 10 月在 中国银河证券有限责 任公司资产管理总部 任高级经理;2005 年 基 金 经 10 月至 2009 年 1 月在 理,本公 中信基金管理有限责 司投资管 任公司先后任策略分 2010 年 11 月 孙建波 理部总经 - 13 析师、投委会成员、 9日 理、投资 中信红利精选股票型 决策委员 证券投资基金基金经 会委员 理(2008 年 5 月 19 日 至 2009 年 4 月 18 日); 2009 年 1 月至 2009 年 8 月在华夏基金管理 有限公司任策略分析 师;2009 年 8 月加入 华商基金管理有限公 司,2009 年 11 月 18 日至今担任华商盛世 成长股票型证券投资 基金基金经理。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内,基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地 为基金份额持有人谋求利益,严格遵守了《基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内,本基金运作符合《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和本公司相 关公平交易制度的规定,通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 按照华商策略精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同,华商策略精选基金属于标准混合 第 5 页 共 11 页 华商策略精选混合 2011 年第 2 季度报告 型基金,其投资方向及投资风格与其它基金有较大的差异。目前,华商基金管理有限公司旗下基 金没有与本基金风格相同的基金。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期内,无异常交易行为和违法违规行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 对通货膨胀的预期决定了投资者的投资布局趋向。2 季度的通胀并不是人们预期的 3 月和 6 月两个峰值(潜台词是 4、5 月为中间的“低谷”),而是 3 月开始构筑了一个 CPI 数值的“高原”。 通胀达到峰值后宏观调控措施会放松的观点也逐渐式微,悲观的看法在增加。在这种情况下,市 场在 4 月冲高到 3067 点后持续下跌到 2610 点。 本基金在周期股的配置较少,所以受到市场下跌的影响较小。我们基本保持了股票仓位的稳 定性,进一步仔细筛选了投资组合,对业务发展低于预期的品种进行了逐步减持,增仓品种方面 特别突出了竞争力强、财务能力强健的特点。虽然单位资产净值仍在面值之下,但相对效果已有 改进。 作为投资组合的核心组成部分,我们一直努力在重仓品种的构建上倾注了心血,相关的思路 我已经多次讲过,不再赘述。让我们欣喜的是多数核心品种的业绩增长强劲,这将为他们逐步走 强增添动力。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至 2011 年 6 月 30 日,本基金份额净值为 0.898 元,份额累计净值为 0.898 元。本季度基 金份额净值增长率为-2.39%。同期基金业绩比较基准的收益率为-2.69%,本基金份额净值增长率 高于业绩比较基准收益率 0.30 个百分点。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 宏观经济方面,仍对通货膨胀保持警惕,保持宏调措施的稳定性和连续性,会逐步理顺价格 体系,有利于长期稳定发展。如果,基于短期数字的变化而左右摇摆,则真有可能形成“滞涨”, 届时才是左右为难。 由于投资者对通货膨胀、宏观调控力度有不同的预期,所以预计 3 季度股市仍会胶着。很可 能基于宏观调控措施到了尾声,对未来有宏调措施放松的预期而产生反弹;之后再对通货膨胀的 长期性认识再加强,从而再次回落。 市场可能存在短期补库存和上半年进展拖后的政府投资要加快实施,相关行业可能会受益。 第 6 页 共 11 页 华商策略精选混合 2011 年第 2 季度报告 特别要指出的是,资本市场助力中国经济转型,不分品质、鸡犬升天的炒作是不对,那么不分青 红皂白、泥沙俱下的抛售也是不对,当多数人对转型类的品种弃之如屣时,该是我们再次大胆买 入的时候了! §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 7,216,009,514.54 72.01 其中:股票 7,216,009,514.54 72.01 2 固定收益投资 1,604,637,100.60 16.01 其中:债券 1,604,637,100.60 16.01 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 502,141,339.02 5.01 其中:买断式回购的买入返售 - - 金融资产 5 银行存款和结算备付金合计 419,238,722.72 4.18 6 其他资产 278,599,889.89 2.78 7 合计 10,020,626,566.77 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 占基金资产净值比例 代码 行业类别 公允价值(元) (%) A 农、林、牧、渔业 175,392,770.38 1.76 B 采掘业 43,066,153.92 0.43 C 制造业 4,081,177,385.67 40.87 C0 食品、饮料 271,695,642.54 2.72 C1 纺织、服装、皮毛 - - C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 31,537,727.00 0.32 C4 石油、化学、塑胶、塑料 834,296,988.45 8.35 C5 电子 27,227,020.68 0.27 C6 金属、非金属 125,440,242.27 1.26 C7 机械、设备、仪表 1,573,814,386.35 15.76 C8 医药、生物制品 1,086,925,378.38 10.88 C99 其他制造业 130,240,000.00 1.30 D 电力、煤气及水的生产和供应业 163,606,772.55 1.64 第 7 页 共 11 页 华商策略精选混合 2011 年第 2 季度报告 E 建筑业 134,532,107.50 1.35 F 交通运输、仓储业 - - G 信息技术业 1,458,635,425.56 14.61 H 批发和零售贸易 8,441,486.40 0.08 I 金融、保险业 - - J 房地产业 908,548,911.96 9.10 K 社会服务业 242,608,500.60 2.43 L 传播与文化产业 - - M 综合类 - - 合计 7,216,009,514.54 72.26 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净值 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 比例(%) 1 600256 广汇股份 38,009,232 903,859,536.96 9.05 2 600406 国电南瑞 24,345,507 883,741,904.10 8.85 3 600252 中恒集团 31,507,729 586,358,836.69 5.87 4 600271 航天信息 14,258,010 368,426,978.40 3.69 5 000527 美的电器 20,110,747 354,766,637.33 3.55 6 000581 威孚高科 9,000,000 346,950,000.00 3.47 7 600869 三普药业 9,204,947 248,257,420.59 2.49 8 600160 巨化股份 7,624,620 247,495,165.20 2.48 9 300055 万邦达 5,206,191 242,608,500.60 2.43 10 002168 深圳惠程 13,805,349 241,582,228.51 2.42 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 1,489,212,804.10 14.91 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中:政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 40,200,000.00 0.40 6 中期票据 - - 7 可转债 75,224,296.50 0.75 8 其他 - - 9 合计 1,604,637,100.60 16.07 第 8 页 共 11 页 华商策略精选混合 2011 年第 2 季度报告 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 占基金资产净值比 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 例(%) 1 019109 11 国债 09 4,000,000 399,880,000.00 4.00 2 019101 11 国债 01 3,000,000 300,030,000.00 3.00 3 020046 11 贴债 01 3,000,000 298,188,000.00 2.99 4 010112 21 国债⑿ 2,825,950 281,888,512.50 2.82 5 010110 21 国债⑽ 1,198,380 119,622,291.60 1.20 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查,且在本报告编制日前 一年内未受到公开谴责、处罚。 5.8.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.8.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 5,757,639.17 2 应收证券清算款 252,065,174.52 3 应收股利 21,924.00 4 应收利息 19,689,998.68 5 应收申购款 1,065,153.52 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 278,599,889.89 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 第 9 页 共 11 页 华商策略精选混合 2011 年第 2 季度报告 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分的 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 流通受限情况说明 公允价值(元) 净值比例(%) 1 000527 美的电器 187,220,000.00 1.87 非公开发行 2 002168 深圳惠程 72,380,000.00 0.72 非公开发行 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 11,742,201,300.63 报告期期间基金总申购份额 47,121,660.62 减:报告期期间基金总赎回份额 667,698,110.56 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以 - “-”填列) 报告期期末基金份额总额 11,121,624,850.69 注:总申购份额含红利再投、转换入份额;总赎回份额含转换出份额。 §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 1.中国证监会批准华商策略精选灵活配置混合型证券投资基金设立的文件; 2.《华商策略精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》; 3.《华商策略精选灵活配置混合型证券投资基金托管协议》; 4.基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程; 5.报告期内华商策略精选灵活配置混合型证券投资基金在制定报刊披露的各项公告的原稿。 7.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处。 7.3 查阅方式 基金管理人办公地址:北京市西城区平安里西大街 28 号中海国际中心 19 层 基金托管人地址:北京市西城区复兴门内大街 2 号 第 10 页 共 11 页 华商策略精选混合 2011 年第 2 季度报告 投资者对本报告书如有疑问,可咨询基金管理人华商基金管理有限公司。 客户服务电话:4007008880(免长途费),010-58573300 基金管理人网址:http://www.hsfund.com 华商基金管理有限公司 2011 年 7 月 20 日 第 11 页 共 11 页