华商产业升级股票型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 2011 年 6 月 30 日 基金管理人:华商基金管理有限公司 基金托管人:中国建设银行股份有限公司 报告送出日期:2011 年 7 月 20 日 华商产业升级股票 2011 年第 2 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2011 年 7 月 19 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2011 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 华商产业升级股票 交易代码 630006 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2010 年 6 月 18 日 报告期末基金份额总额 566,794,579.65 份 本基金在把握经济结构调整和产业发展趋势的基础 上,通过重点投资于受益于产业结构调整和产业升级 投资目标 的优势企业,在控制投资组合风险的前提下,追求基 金资产的长期持续增值。 本基金在构建和管理投资组合的过程中,以产业升级 作为行业配置与个股精选的投资主线,沿着先产业分 投资策略 析再行业分析再上市公司分析的投资逻辑,深入挖掘 受益于国内产业结构调整、产业升级的上市公司的价 值,进行长期价值投资。 中信标普 300 指数收益率×75%+中信国债指数收益率 业绩比较基准 ×25% 本基金是股票型证券投资基金,其预期收益和风险水 风险收益特征 平高于其它类型的基金产品,属于高风险、高收益的 基金产品。 基金管理人 华商基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 第 2 页 共 10 页 华商产业升级股票 2011 年第 2 季度报告 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2011 年 4 月 1 日 - 2011 年 6 月 30 日 ) 1.本期已实现收益 -35,286,042.32 2.本期利润 -42,146,542.10 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0710 4.期末基金资产净值 526,986,805.10 5.期末基金份额净值 0.930 注:①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 ②所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要 低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基准 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 收益率标准差 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ ④ 过去三个月 -7.00% 1.09% -4.11% 0.82% -2.89% 0.27% 第 3 页 共 10 页 华商产业升级股票 2011 年第 2 季度报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 注:①本基金合同生效日为 2010 年 6 月 18 日。 ②根据《华商产业升级股票型证券投资基金基金合同》的规定,本基金主要投资于具有良好 流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票、债券、货币市场工具、权证、资产支持证券 以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。本基金的投资组合比例为:股票投资 比例为基金资产的 60%-95%;债券投资比例为基金资产的 0%-35%;权证投资比例为基金资产净值 的 0%-3%;并保持不低于基金资产净值 5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。根据基金合同 的规定,自基金合同生效之日起 6 个月内基金各项资产配置比例需符合基金合同要求。本基金建 仓期结束时,各项资产配置比例符合基金合同有关投资比例的约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 姓名 职务 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 胡宇权 基 金 经 2010 年 6 月 - 13 男,经济学硕士,中 第 4 页 共 10 页 华商产业升级股票 2011 年第 2 季度报告 理,本公 18 日 国籍,具有基金从业 司投资决 资格;1998 年 7 月至 策委员会 2003 年 5 月就职于国 委员 泰君安证券股份有限 公司,任收购兼并部 业务董事;2003 年 5 月至 2004 年 6 月就职 于北京和君创业投资 有限公司,任投资银 行部副总经理;2004 年 6 月至 2006 年 4 月 就职于东海证券有限 公司,任研发中心高 级研究员;2006 年 4 月加入华商基金管理 有限公司,从事行业 研究工作;自 2008 年 10 月至 2010 年 6 月担 任华商领先企业混合 型证券投资基金基金 经理助理。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内,基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地 为基金份额持有人谋求利益,严格遵守了《基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内,本基金运作符合《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和本公司相 关公平交易制度的规定,通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 按照华商产业升级股票型证券投资基金基金合同,华商产业升级基金属于特定主题型股票基 金,其投资方向及投资风格与其它基金有较大的差异。目前,华商基金管理公司旗下没有与本基 金风格相同的基金。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期内,无异常交易行为和违法违规行为。 第 5 页 共 10 页 华商产业升级股票 2011 年第 2 季度报告 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 本季度受严厉宏观调控的影响,资金面愈发紧张,经济也逐月回落,但通胀走势却并不容乐 观。持续的高通胀造成消费能力的提前透支,进而压抑了消费增长;宏观调控又导致企业融资成 本上升和投资意愿下降,加之房地产调控和地方融资平台的清理,整个投资受到压制。投资与消 费的同步下滑引发经济景气逐月回落,受此影响,本季度股指大幅下调,直至六月下旬政府对通 胀表态后市场才逐步企稳。本基金在季度内对行业配置进行了调整,增加了机械设备、黑色金属、 公用事业、交运设备和金融等板块的配置比例,同时根据农业行业景气的变化增加了养殖行业的 配置,并降低了信息技术和石油化工的配置比例,减持了有色金属和房地产板块。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至 2011 年 6 月 30 日,本基金份额净值为 0.930 元,份额累计净值为 0.930 元。本季度基 金份额净值增长率为-7.00%。同期基金业绩比较基准的收益率为-4.11%,本基金份额净值增长率 低于业绩比较基准收益率 2.89 个百分点。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望未来,短期内,我们认为,在政策放松没有被证伪之前市场反弹仍能持续,但不可寄予 过高期望。主要原因是我们认为通胀高点是否真的很快就过去仍不确定,在通胀走势不明朗的背 景下,政策放松很难兑现。预计在随后几个月内,随着经济增速的持续下滑,叠加通胀高位运行, 市场可能重新开始悲观起来。但下半年保障性住房加速开工是确定的,预计整个下半年都将会对 市场有所影响,本基金重点关注保障性住房产业链上下游的生产经营情况,同时也会对相应板块 的股票进行配置。此外,与新兴产业相关的各项振兴规划在下半年将会陆续出台,新兴产业类股 票在下半年将会出现较多的投资机会,本基金重点关注智能电网、新能源汽车和光伏几大板块的 投资机会。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 461,445,095.78 85.69 其中:股票 461,445,095.78 85.69 2 固定收益投资 - - 其中:债券 - - 第 6 页 共 10 页 华商产业升级股票 2011 年第 2 季度报告 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 - - 金融资产 5 银行存款和结算备付金合计 70,412,231.36 13.08 6 其他资产 6,620,137.08 1.23 7 合计 538,477,464.22 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 占基金资产净值比例 代码 行业类别 公允价值(元) (%) A 农、林、牧、渔业 13,877,741.25 2.63 B 采掘业 11,264,160.00 2.14 C 制造业 269,532,007.69 51.15 C0 食品、饮料 15,205,936.00 2.89 C1 纺织、服装、皮毛 - - C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 - - C4 石油、化学、塑胶、塑料 35,028,362.00 6.65 C5 电子 - - C6 金属、非金属 72,853,352.02 13.82 C7 机械、设备、仪表 120,490,357.67 22.86 C8 医药、生物制品 25,954,000.00 4.92 C99 其他制造业 - - D 电力、煤气及水的生产和供应业 45,168,044.48 8.57 E 建筑业 - - F 交通运输、仓储业 - - G 信息技术业 58,422,740.88 11.09 H 批发和零售贸易 14,214,771.08 2.70 I 金融、保险业 30,868,800.00 5.86 J 房地产业 - - K 社会服务业 18,096,830.40 3.43 L 传播与文化产业 - - M 综合类 - - 合计 461,445,095.78 87.56 第 7 页 共 10 页 华商产业升级股票 2011 年第 2 季度报告 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净值 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 比例(%) 1 600010 包钢股份 4,580,000 38,243,000.00 7.26 2 600406 国电南瑞 1,000,000 36,300,000.00 6.89 3 002176 江特电机 1,400,000 33,110,000.00 6.28 4 000629 攀钢钒钛 2,599,920 28,781,114.40 5.46 5 000767 漳泽电力 4,564,176 25,376,818.56 4.82 6 601166 兴业银行 1,560,000 21,028,800.00 3.99 7 600252 中恒集团 1,000,000 18,610,000.00 3.53 8 300055 万邦达 388,344 18,096,830.40 3.43 9 002254 烟台氨纶 1,000,000 17,840,000.00 3.39 10 002157 正邦科技 1,395,040 15,205,936.00 2.89 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券投资。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券投资。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证投资。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查,且在本报告编制日前 一年内未受到公开谴责、处罚。 5.8.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.8.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 2,444,283.87 2 应收证券清算款 3,178,049.91 3 应收股利 195,264.00 4 应收利息 17,815.34 第 8 页 共 10 页 华商产业升级股票 2011 年第 2 季度报告 5 应收申购款 784,723.96 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 6,620,137.08 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分的 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 流通受限情况说明 公允价值(元) 净值比例(%) 筹划重大资产重组 1 000767 漳泽电力 25,376,818.56 4.82 定向增发融资事宜 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在位差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 646,257,954.23 报告期期间基金总申购份额 35,089,109.08 减:报告期期间基金总赎回份额 114,552,483.66 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以“-”号填列) - 报告期期末基金份额总额 566,794,579.65 注:总申购份额含红利再投、转换入份额;总赎回份额含转换出份额。 §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 1.中国证监会批准华商产业升级股票型证券投资基金设立的文件; 2.《华商产业升级股票型证券投资基金基金合同》; 3.《华商产业升级股票型证券投资基金托管协议》; 4.基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程; 第 9 页 共 10 页 华商产业升级股票 2011 年第 2 季度报告 5.报告期内华商产业升级股票型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告的原稿。 7.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处。 7.3 查阅方式 基金管理人办公地址:北京市西城区平安里西大街 28 号中海国际中心 19 层 基金托管人地址:北京市西城区闹市口大街 1 号院 1 号楼 投资者对本报告书如有疑问,可咨询基金管理人华商基金管理有限公司。 客户服务中心电话:4007008880(免长途费),010-58573300 基金管理人网址:http://www.hsfund.com 华商基金管理有限公司 2011 年 7 月 20 日 第 10 页 共 10 页