华商盛世成长股票2014年第4季度报告 华商盛世成长股票型证券投资基金 2014年第4季度报告 2014年12月31日 基金管理人：华商基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2015年1月22日 § 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年1月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2014年10月1日起至12月31日止。 § 基金产品概况 基金简称 华商盛世成长股票 基金主代码 630002 交易代码 630002 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2008年9月23日 报告期末基金份额总额 1,731,589,661.19份 投资目标 把握中国经济增长的主线，寻找具有持续成长潜质的、估值合理的企业；在严格控制投资风险的前提下保持基金资产持续稳健增长。 投资策略 本基金采取“自上而下”与“自下而上”相结合的主动投资管理方法，通过定性和定量研究，对股票、债券及现金进行灵活配置 (详见本基金的基金合同和招募说明书) 。 业绩比较基准 中信标普300成长指数×75%+中信国债指数×25%本基金为股票型证券投资基金，股票投资比例为60-95%，因此在业绩比较基准中股票投资部分为75％，其余为债券投资部分。本基金主要投资于成长型企业的股票，因此中信标普300成长指数作为股票投资部分的业绩比较基准更具有代表性，同时，选取中信国债指数作为债券投资部分的比较基准。如果今后市场出现更适用于本基金的指数，本基金可以在报中国证监会备案后变更业绩比较基准，并及时公告。 风险收益特征 本基金是股票型基金，其预期收益和风险水平较混合型基金和债券型基金高，属于高风险、高收益的基金产品。 基金管理人 华商基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 § 主要财务指标和基金净值表现 1. 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2014年10月1日 － 2014年12月31日 ） 1.本期已实现收益 566,852,122.50 2.本期利润 161,277,114.67 3.加权平均基金份额本期利润 0.0812 4.期末基金资产净值 4,369,820,201.05 5.期末基金份额净值 2.5236 注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 ②所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 1. 基金净值表现 1.1. 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 3.16% 1.57% 24.62% 1.11% -21.46% 0.46% 1.1. 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：①本基金合同生效日为2008年9月23日。 ②根据《华商盛世成长股票型证券投资基金基金合同》的规定，本基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的60%－95%，权证资产占基金资产的0%-3%，债券资产占基金资产的0%-35%，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。根据基金合同的规定，自基金合同生效之日起6个月内基金各项资产配置比例需符合基金合同要求。本基金在建仓期结束时，各项资产配置比例符合基金合同有关投资比例的约定。 § 管理人报告 1. 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 刘宏 基金经理，公司投资管理部总经理,投资决策委员会委员 2013年2月1日 - 7 男，管理学硕士，特许金融分析师（CFA），中国籍，具有基金从业资格；2002年7月至2007年2月就职于中国移动通信集团公司，任项目经理；2007年2月至2008年3月就职于云南国际信托有限公司，任高级分析师。2008年4月加入华商基金管理有限公司，2009年11月24日至2011年5月31日担任华商动态阿尔法灵活配置混合型基金基金经理助理，2011年5月31日起至今担任华商价值精选股票型证券投资基金基金经理。2012年4月24日至2013年12月10日担任华商产业升级股票型证券投资基金基金经理。2014年3月18日起至今担任华商创新成长灵活配置混合型发起式证券投资基金的基金经理。 1. 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定。 1. 公平交易专项说明 1.1. 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，在研究分析、投资决策、交易执行等各个环节，公平对待旗下所有投资组合。 公司建立投研管理平台并定期举行投研晨会、投研联席会等，建立健全投资授权制度，确保各投资组合公平获得研究资源，享有公平的投资决策机会。 针对公司旗下所有投资组合的交易所公开竞价交易，通过交易系统中的公平交易程序，对于不同投资组合同日同向买卖同一证券的指令自动进行比例分配，报告期内，系统的公平交易程序运作良好，未出现异常情况。针对场外网下交易业务，公司依照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部场外、网下交易业务的相关规定，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。对于以公司名义进行的交易严格按照发行分配的原则或价格优先、比例分配的原则在各投资组合间进行分配。本报告期内，场外、网下业务公平交易制度执行情况良好，未出现异常情况。 公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析，对各投资组合不同时间窗口（1日、3日、5日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了T检验，统计了溢价率占优比例。本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在利益输送的行为。 1.1. 异常交易行为的专项说明 为规范投资行为，公平对待投资组合，公司制定了《异常交易管理办法》，对包括可能显著影响市场价格、可能导致不公平交易、可能涉嫌利益输送等异常交易行为做出了界定及相应的防范、控制措施。 报告期内严格执行公司相关制度，未发现本基金存在异常交易行为。公司严格控制旗下非指数型投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易，按照有关指数的构成比例进行的投资导致出现的同日反向交易中，成交较少的单边交易量均未超过该证券当日成交量的5%。 1. 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 1.1. 报告期内基金投资策略和运作分析 2014年第四季度，尤其是2014年12月以来大盘指数和相关的指数权重个股涨幅巨大，产生了所谓的大盘股暴动。对于这样的市场变化，从一开始我们的判断就是，这是流动性加杠杆推动的行情，与宏观经济基本面和行业基本面并没有太多联系。管理的基金组合自始至终没有参与这波市场风格当中。 报告期内，华商盛世成长基金投资组合仍然坚持以改革和转型为方向，积极选择优势企业为投资标的。基金投资组合的行业配置，从结果上看，仓位相对集中在符合经济转型方向、行业景气度高的板块，包括移动互联网为代表的信息消费、文化旅游、健康、军工等。 1.1. 报告期内基金的业绩表现 截至2014年12月31日，本基金份额净值为2.5236元，份额累计净值为2.7886元。本季度基金份额净值增长率为3.16%。同期基金业绩比较基准的收益率为24.62%，本基金份额净值增长率低于业绩比较基准收益率21.46个百分点。 1. 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 站在目前的时点，可以确定的是，这次2014年四季度以来的市场变化，与宏观经济或者产业、企业的基本面无关，更多的是市场投资者情绪的变化。在大盘指数一路狂飙的热闹中，我们必须看清，传统行业的蓝筹股是传统经济增长模式的典型代表，如果资本市场的资源仍然向这些行业流动的话，显然是与我们期待的改革和转型背道而驰的。如果传统行业应该淘汰的落后产能及落后的商业模式，在资本市场的资源支持“欣欣向荣”，我们的改革和转型道路将更加漫长。 然而，我们对于中华民族伟大复兴仍然满怀信心，基于我们坚定的相信，在中央领导下的改革和转型会坚定不移的推进并终将取得成功。在起起伏伏中，市场还将继续扎实前进。市场给我们的投资机会仍然层出不穷，而改革和转型，则是前进的方向。 一方面，我们认为，由于政策暖风频吹，产业景气度提升等因素将会为优秀的行业内优秀企业提供了前所未有的发展机遇。这将为我们提供2015年一类投资机会。目前来看，我们认为智慧城市、农业信息化、互联网金融、医疗健康服务等领域都是值得我们挖掘的投资机会。 另一方面，并购重组仍然是宏观经济转型期，产业结构调整的重要特征。在上市公司层面的并购重组将会继续层出不穷，也带给我们二级市场持续不断的投资机会。我们主要看重的是具有坚实产业逻辑基础的并购重组，和具有广阔行业发展未来的借壳重组。 基于上述判断，华商盛世成长基金将把股票仓位控制在适度的水平，并结合风险控制目标，保持基金仓位的灵活性。同时，我们仍然积极坚持选股的策略，仍然将以转型、创新为主要方向，结合逐渐落地的改革措施，进一步精挑细选符合转型方向的个股。投资组合将侧重业绩确定性。 1. 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 § 投资组合报告 1. 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 4,061,496,638.84 91.71 其中：股票 4,061,496,638.84 91.71 2 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 349,027,875.10 7.88 7 其他资产 18,171,440.13 0.41 8 合计 4,428,695,954.07 100.00 1. 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 1,766,703,094.55 40.43 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 28,452,732.17 0.65 E 建筑业 68,458,924.74 1.57 F 批发和零售业 45,029,354.61 1.03 G 交通运输、仓储和邮政业 12,239,841.60 0.28 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 888,807,567.43 20.34 J 金融业 - - K 房地产业 337,943,823.14 7.73 L 租赁和商务服务业 492,255,961.08 11.26 M 科学研究和技术服务业 903,214.40 0.02 N 水利、环境和公共设施管理业 15,376.00 0.00 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 420,686,749.12 9.63 S 综合 - - 合计 4,061,496,638.84 92.94 1. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 600570 恒生电子 7,386,011 404,457,962.36 9.26 2 300291 华录百纳 9,394,892 285,134,972.20 6.53 3 002292 奥飞动漫 9,000,066 265,501,947.00 6.08 4 000150 宜华地产 14,366,294 250,260,841.48 5.73 5 002129 中环股份 10,299,825 206,011,316.25 4.71 6 600559 老白干酒 3,963,208 195,544,682.72 4.47 7 000555 神州信息 4,820,459 185,587,671.50 4.25 8 300178 腾邦国际 6,000,119 158,283,139.22 3.62 9 002373 千方科技 5,458,594 147,382,038.00 3.37 10 300316 晶盛机电 6,609,192 145,270,040.16 3.32 1. 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 1. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 1. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 1. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属投资。 1. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 1. 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 1.1. 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 1.1. 本基金投资股指期货的投资政策 根据本基金的基金合同约定，本基金的投资范围不包括股指期货。 1. 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 1.1. 本期国债期货投资政策 根据本基金的基金合同约定，本基金的投资范围不包括国债期货。 1.1. 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 1.1. 本期国债期货投资评价 本基金本报告期未投资国债期货。 1. 投资组合报告附注 1.1. 恒生电子2014年1月2日公告称，日前董事会办公室收到本公司控股子公司杭州数米基金销售有限公司的报告，称其收到浙江证监局【2013】13号行政监管措施决定书。因违反《证券投资基金销售管理办法》相关规定，数米公司被责令限期改正。 本公司对以上证券的投资决策程序符合法律法规及公司制度的相关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为。除此以外，本基金投资的前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查，且在本报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。 1.1. 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 1.1. 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 941,993.80 2 应收证券清算款 13,677,774.00 3 应收股利 - 4 应收利息 72,947.11 5 应收申购款 3,478,725.22 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 18,171,440.13 1.1. 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 1.1. 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允价值(元) 占基金资产净值比例（%） 流通受限情况说明 1 002129 中环股份 94,450,000.00 2.16 非公开发行 注：本基金本报告期末同时持有中环股份(002129)流通股和非公开发行股票，该股票的公允价值合计占期末资产净值的比例为4.71%，其中非公开发行部分占期末基金资产净值的比例为2.16%。 1.1. 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 § 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 2,209,796,510.24 报告期期间基金总申购份额 98,035,459.55 减:报告期期间基金总赎回份额 576,242,308.60 报告期期末基金份额总额 1,731,589,661.19 注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。 § 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 1. 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 报告期期初管理人持有的本基金份额 5,201,132.82 报告期期间买入/申购总份额 0.00 报告期期间卖出/赎回总份额 0.00 报告期期末管理人持有的本基金份额 5,201,132.82 报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 0.30 1. 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人没有运用固有资金投资本基金。 § 影响投资者决策的其他重要信息 本基金托管人2014年11月03日发布公告，聘任赵观甫为中国建设银行投资托管业务部总经理。 § 备查文件目录 1. 备查文件目录 1、中国证监会批准华商盛世成长股票型证券投资基金设立的文件； 2、《华商盛世成长股票型证券投资基金基金合同》； 3、《华商盛世成长股票型证券投资基金托管协议》； 4、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程； 5、报告期内华商盛世成长股票型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告的原稿。 1. 存放地点 基金管理人、基金托管人处。 1. 查阅方式 基金管理人办公地址：北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心19层 基金托管人地址：北京市西城区闹市口大街1号院1号楼 投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人华商基金管理有限公司。 客户服务中心电话：4007008880（免长途费），010－58573300 基金管理人网址：http://www.hsfund.com 华商基金管理有限公司 2015年1月22日 PAGE 第 11 页 共11 页