华商领先企业混合型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 2011 年 6 月 30 日 基金管理人:华商基金管理有限公司 基金托管人:中国民生银行股份有限公司 报告送出日期:2011 年 7 月 20 日 华商领先企业混合 2011 年第 2 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。 基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2011 年 7 月 19 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2011 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 华商领先企业混合 交易代码 630001 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2007 年 5 月 15 日 报告期末基金份额总额 6,142,598,055.09 份 本基金积极投资于能够充分分享中国经济长期增长 的、在所属行业中处于领先地位的上市公司,在控制 投资目标 投资风险的前提下,为基金投资人寻求稳定收入与长 期资本增值机会。 (1)资产配置策略 本基金在资产配置中采用自上而下的策略,通过对宏 观经济运行周期、财政及货币政策、资金供需情况、 证券市场估值水平等的深入研究,分析股票市场、债 券市场、货币市场三大类资产的预期风险和收益,并 应用量化模型进行优化计算,根据计算结果适时动态 投资策略 地调整基金资产在股票、债券、现金三大类资产的投 资比例,以规避市场系统性风险。 (2)股票投资策略 本基金的股票投资对象主要是具有行业领先地位的 上市公司股票。所谓“行业领先地位的企业”是指公 司治理结构完善、管理层优秀、并在生产、技术、市 场等方面难以被同行业的竞争对手在短时间超越的 第 2 页 共 11 页 华商领先企业混合 2011 年第 2 季度报告 优秀企业。 (3)债券投资策略 本基金债券投资综合考虑收益性、风险性、流动性, 在深入分析宏观经济走势、财政与货币政策变动方 向,判断债券市场的未来变化趋势的基础上,灵活采 取被动持有与积极操作相结合的投资策略。本基金通 过对宏观经济运行中的价格指数与中央银行的货币 供给与利率政策研判,重点关注未来的利率变化趋 势,从而为债券资产配置提供具有前瞻性的决策依 据。本基金将根据对利率期限结构的深入研究来选择 国债投资品种;对于金融债和企业债投资,本基金管 理人重点分析市场风险和信用风险以及与国债收益 率之差的变化情况来选择具体投资品种。 中信标普 300 指数收益率×70%+中信国债指数收益 率×30% 本基金为混合型证券投资基金,股票投资 比例为 40-95%,因此在业绩比较基准中股票投资部 分为 70%,其余为债券投资部分。本基金主要投资于 行业领先地位企业的股票,因此中信标普 300 指数作 业绩比较基准 为股票投资部分的业绩比较基准更具有代表性,同 时,选取中信国债指数作为债券投资部分的比较基 准。如果今后市场出现更适用于本基金的指数,本基 金可以在报中国证监会备案后变更业绩比较基准,并 及时公告。 本基金是混合型基金,其预期收益和风险水平介于股 风险收益特征 票型基金和债券型基金之间,是属于中高风险、中高 收益的基金产品。 基金管理人 华商基金管理有限公司 基金托管人 中国民生银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2011 年 4 月 1 日 - 2011 年 6 月 30 日 ) 1.本期已实现收益 56,420,561.13 2.本期利润 -256,569,809.88 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0420 4.期末基金资产净值 7,029,596,215.43 5.期末基金份额净值 1.1444 注:①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 第 3 页 共 11 页 华商领先企业混合 2011 年第 2 季度报告 ②所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要 低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基准 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 收益率标准差 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ ④ 过去三个月 -3.61% 1.22% -3.80% 0.76% 0.19% 0.46% 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 注:本基金合同生效日为 2007 年 5 月 15 日,根据《华商领先企业混合型证券投资基金基金合同》 的规定,本基金自基金合同生效之日起 6 个月内使基金的投资组合比例符合本基金合同十二、基 金的投资中(二)投资范围、(七)投资限制的有关规定。 第 4 页 共 11 页 华商领先企业混合 2011 年第 2 季度报告 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 姓名 职务 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 男,经济学学士,中 国籍,具有基金从业 资格;1997 年 9 月至 2002 年 9 月在山西信 托投资有限公司证券 总部资产经营部任研 究员,2002 年 9 月至 2006 年 6 月在山西证 券有限责任公司资产 基 金 经 管理部业务一部任部 理,投资 2009 年 12 月 2011 年 4 月 郭建兴 14 门经理,2006 年 6 月 决策委员 3日 14 日 至 2009 年 7 月在山西 会委员 证券股份有限公司投 资管理总部任总经理 助理,自 2009 年 7 月 加入华商基金管理有 限公司,2009 年 7 月 至 2009 年 12 月担任 华商领先企业混合型 证券投资基金基金经 理助理。 男,经济学博士,中 国籍,具有基金从业 资格;2005 年 1 月至 2006 年 1 月就职于中 石油财务公司从事金 基 金 经 融与会计研究;2006 理,研究 年 1 月至 2006 年 5 月 发展部总 2010 年 7 月 田明圣 - 6 在华商基金管理有限 经理,投 28 日 公司从事产品设计和 资决策委 研究;2006 年 6 月至 员会委员 2007 年 7 月在西南证 券投资银行部从事研 究工作。2007 年 7 月 加入华商基金管理有 限公司。 基 金 经 女,金融学硕士,中 2010 年 8 月 申艳丽 理,投资 - 13 国籍,具有基金从业 26 日 决策委员 资格;1998 年 5 月至 第 5 页 共 11 页 华商领先企业混合 2011 年第 2 季度报告 会委员 2003 年 8 月在博时基 金管理有限公司任研 究员;2003 年 8 月至 2005 年 3 月在泰康人 寿保险公司任投资经 理;2005 年 4 月至 2006 年 5 月在中安盛 投资咨询公司任战略 部经理;2006 年 5 月 加入华商基金管理有 限公司。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内,基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地 为基金份额持有人谋求利益,严格遵守了《基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内,本基金运作符合《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和本公司相 关公平交易制度的规定,通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 按照华商领先企业混合型证券投资基金基金合同,华商领先企业基金为进取型混合基金,其 投资方向及投资风格与其它基金有较大的差异。目前,华商基金管理公司旗下没有与本基金风格 相同的基金。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期内,无异常交易行为和违法违规行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 二季度,投资者对通胀和紧缩的担心加剧,市场从阶段性高点出现回落,周期性板块调整剧 烈。我们继续保持了整体持仓品种的均衡配置,但显然对市场调整幅度估计不足,减仓不够坚决。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至 2011 年 6 月 30 日,本基金份额净值为 1.1444 元,份额累计净值为 1.2494 元。本季度 基金份额净值增长率为-3.61%。同期基金业绩比较基准的收益率为-3.80%,本基金份额净值增长 第 6 页 共 11 页 华商领先企业混合 2011 年第 2 季度报告 率高于业绩比较基准收益率 0.19 个百分点。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 世界经济正处于再平衡的过程中,我们预期这一平衡过程复杂和漫长。中国在这一过程中将 承受过往货币投放过多的后果,还要面对经济结构转型的挑战。而欧美沉重的政府债务负担也必 将让这些国家不断付出代价,并拖累世界金融市场。在这一大背景下,中国的通胀压力长期存在, 紧缩刚刚开始;而为了保持经济增长速度,结构性的积极财政政策更值得期待。我们重视世界货 币体系动荡引发的投资机会,同时致力于挖掘能够在高通胀环境中仍能保持竞争力的企业,并重 视政策鼓励支持的行业。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 6,371,010,159.73 90.21 其中:股票 6,371,010,159.73 90.21 2 固定收益投资 1,524,255.00 0.02 其中:债券 1,524,255.00 0.02 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 - - 金融资产 5 银行存款和结算备付金合计 601,906,279.55 8.52 6 其他资产 87,762,366.98 1.24 7 合计 7,062,203,061.26 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 占基金资产净值比例 代码 行业类别 公允价值(元) (%) A 农、林、牧、渔业 181,581,865.57 2.58 B 采掘业 675,943,542.24 9.62 C 制造业 4,182,876,774.76 59.50 C0 食品、饮料 406,977,466.71 5.79 C1 纺织、服装、皮毛 - - C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 57,450,015.00 0.82 C4 石油、化学、塑胶、塑料 355,435,171.50 5.06 第 7 页 共 11 页 华商领先企业混合 2011 年第 2 季度报告 C5 电子 518,287,097.50 7.37 C6 金属、非金属 1,200,228,863.77 17.07 C7 机械、设备、仪表 1,180,759,283.26 16.80 C8 医药、生物制品 405,166,188.34 5.76 C99 其他制造业 58,572,688.68 0.83 D 电力、煤气及水的生产和供应业 112,179,369.60 1.60 E 建筑业 111,966,962.62 1.59 F 交通运输、仓储业 191,464,000.00 2.72 G 信息技术业 299,368,734.86 4.26 H 批发和零售贸易 359,389,291.40 5.11 I 金融、保险业 1,404,900.00 0.02 J 房地产业 87,210,455.40 1.24 K 社会服务业 - - L 传播与文化产业 34,712,391.60 0.49 M 综合类 132,911,871.68 1.89 合计 6,371,010,159.73 90.63 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净值 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 比例(%) 1 600010 包钢股份 73,490,561 613,646,184.35 8.73 2 000629 攀钢钒钛 27,755,280 307,250,949.60 4.37 3 600887 伊利股份 17,200,000 286,380,000.00 4.07 4 002450 康得新 11,501,093 243,248,116.95 3.46 5 600267 海正药业 5,710,606 213,234,028.04 3.03 6 000039 中集集团 9,355,700 204,702,716.00 2.91 7 002241 歌尔声学 7,700,000 181,926,000.00 2.59 8 600547 山东黄金 3,991,822 178,993,298.48 2.55 9 600489 中金黄金 6,020,698 164,304,848.42 2.34 10 002371 七星电子 2,057,294 141,973,858.94 2.02 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中:政策性金融债 - - 4 企业债券 1,524,255.00 0.02 第 8 页 共 11 页 华商领先企业混合 2011 年第 2 季度报告 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 - - 8 其他 - - 9 合计 1,524,255.00 0.02 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 占基金资产净值比 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 例(%) 1 122948 09 锡交债 15,350 1,524,255.00 0.02 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查,且在本报告编制日前 一年内未受到公开谴责、处罚。 5.8.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.8.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 6,026,629.45 2 应收证券清算款 2,030,289.04 3 应收股利 845,862.06 4 应收利息 196,490.22 5 应收申购款 78,663,096.21 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 87,762,366.98 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 第 9 页 共 11 页 华商领先企业混合 2011 年第 2 季度报告 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分的 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 流通受限情况说明 公允价值(元) 净值比例(%) 1 002241 歌尔声学 113,400,000.00 1.61 非公开发行 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 6,209,194,541.03 报告期期间基金总申购份额 169,466,326.95 减:报告期期间基金总赎回份额 236,062,812.89 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以 - “-”填列) 报告期期末基金份额总额 6,142,598,055.09 注:总申购份额含红利再投、转换入份额,总赎回份额含转换出份额。 §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 1.中国证监会批准华商领先企业混合型证券投资基金设立的文件; 2.《华商领先企业混合型证券投资基金基金合同》; 3.《华商领先企业混合型证券投资基金托管协议》; 4. 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程; 5. 报告期内华商领先企业混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告的原稿。 7.2 存放地点 基金管理人或基金托管人处。 7.3 查阅方式 基金管理人办公地址:北京市西城区平安里西大街 28 号中海国际中心 19 层 基金托管人地址:北京市西城区复兴门内大街 2 号 第 10 页 共 11 页 华商领先企业混合 2011 年第 2 季度报告 投资者对本报告书如有疑问,可咨询基金管理人华商基金管理有限公司。 客户服务中心电话:4007008880(免长途费),010-58573300 基金管理人网址:http://www.hsfund.com 华商基金管理有限公司 2011 年 7 月 20 日 第 11 页 共 11 页