信达澳银信用债债券型证券投资基金 2018年第4季度报告 2018年12月31日 基金管理人:信达澳银基金管理有限公司 基金托管人:中信银行股份有限公司 报告送出日期:2019年01月22日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年1月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2018年10月01日起至2018年12月31日止。 §2基金产品概况 基金简称 信达澳银信用债债券 场内简称 信达澳银信用债债券 基金主代码 610008 交易代码 610008 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2013年05月14日 报告期末基金份额总额 4,013,666.72份 投资目标 重点投资于信用债，在有效控制本金风险的前提下 ，力争实现基金资产的长期稳定增值。 本基金秉承本公司自下而上的价值投资理念，把注 意力集中在对信用债等固定收益类资产和权益类资 投资策略 产的投资价值研究上，精选价值合理或相对低估的 个券品种进行投资。通过整体资产配置、类属资产 配置、期限配置等手段，有效构造投资组合。 业绩比较基准 中债总财富（总值）指数收益率 本基金为债券型基金，风险收益水平较低，长期预 风险收益特征 期风险收益高于货币市场基金、低于股票型和混合 型基金。本基金主要投资于信用债，在债券型基金 中属于风险水平相对较高的投资产品。 基金管理人 信达澳银基金管理有限公司 基金托管人 中信银行股份有限公司 下属分级基金场内简称 信达澳银信用债债券A 信达澳银信用债债券C 下属分级基金的交易代码 610008 610108 报告期末下属分级基金的份额总 1,525,884.87份 2,487,781.85份 额 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 报告期(2018年10月01日-2018年12月31日) 主要财务指标 信用债A类 信用债C类 1.本期已实现收益 -5,894.42 10,840.41 2.本期利润 -157.16 7,486.68 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0001 0.0024 4.期末基金资产净值 1,748,342.42 2,780,514.66 5.期末基金份额净值 1.146 1.118 注：1、上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的认购、申购及赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 信用债A类净值表现 净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较基 阶段 率① 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④ ② 率③ 准差④ 过去三个 月 0.26% 0.53% 3.43% 0.09% -3.17% 0.44% 信用债C类净值表现 阶段 净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较基 率① 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④ ② 率③ 准差④ 过去三个 月 0.27% 0.52% 3.43% 0.09% -3.16% 0.43% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：1、本基金基金合同于2013年5月14日生效，2013年7月8日开始办理申购、赎回业务。 2、本基金的投资组合比例为：投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%，其中对信用债券的投资比例不低于债券资产的80%；投资于股票、权证等权益类资产的比例不超过基金资产的20%，其中，基金投资于全部权证的市值不超过基金资产净值的3%；现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。本基金按规定在合同生效后六个月内达到上述规定的投资比例。 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 姓名 职务 期限 证券从 说明 业年限 任职日期离任日期 中山大学经济学硕士。2012年 7月至2015年7月任信达澳银基 金管理有限公司债券研究员； 本基金的 2015年10月至2017年5月任华 基金经理 润元大基金管理有限公司高级 ，鑫安债 研究员、基金经理；2017年5 尹华龙 券基金（2018-05- 6年 月加入信达澳银基金管理有限 LOF）、 04 - 公司。信达澳银信用债债券基 安益纯债 金基金经理（2018年5月4日起 基金的基 至今）、信达澳银鑫安债券基 金经理 金（LOF）基金经理（2018年5 月4日起至今）、信达澳银安 益纯债债券型基金基金经理（ 2018年5月4日起至今）。 注：1、基金经理的任职日期、离任日期为根据公司决定确定的任职或离任日期。 2、证券从业的含义遵从行业协会从业人员资格管理办法的相关规定等。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《证券投资基金销售管理办法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，没有发生损害基金持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本基金管理人已经建立了投资决策及交易内控制度，确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，维护投资者的利益。本基金管理人建立了严谨的公平交易机制，确保不同基金在买卖同一证券时，按照比例分配的原则在各基金间公平分配交易量。公司对报告期内公司所管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异进行了分析；利用数据统计和重点审查价差原因相结合的方法，对连续四个季度内、不同时间窗口（日内、3日内、5日内）公司管理的不同投资组合同向交易价差进行了分析；对部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以公司名义进行的交易进行了审核和监控，未发现公司所管理的投资组合存在违反公平交易原则的情形。 4.3.2异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为，报告期内本公司所管理的投资组合未发生交易所公开竞价的同日反向交易。 4.4报告期内基金的投资策略和运作分析 2018年四季度经济继续面临较大的下行压力。受基建投资企稳影响，固定资产投资同比小幅回升。出口增速维持平稳。但制造业PMI指数快速回落至50以下，显示制造业景气度下降明显，国内消费增速快速回落。整体而言，经济的下行压力增大。通胀方面，2018年四季度CPI整体回落，PPI主要受大宗商品价格下跌的影响大幅下降，短期内经济下行风险较大，通胀压力较小，对债券市场仍然有利。 流动性方面，海外市场对美国经济放缓的担忧导致美国权益市场大幅调整，美债收益率下降，避险情绪上升，人民币汇率短期压力下降，随着经济下行压力的增大，央行货币政策继续维持宽松，通过降准和公开市场操作等方式维持流动性的平稳。 债券市场方面，2018年三季度地方政府债大量发行的利空因素消除，海外避险情绪的上升和国内流动性的进一步宽松，利好国内债券市场，债券收益率大幅下行。 10年国债收益率在2018年四季度由3.6%附近水平下降至3.2%附近水平。信用债方面，2018年四季度违约事件继续发生，市场偏好仍未发生明显变化，高等级信用利差进一步压缩，而低评级信用债信用利差继续维持高位。 转债市场方面，国内经济继续面临较大的下行压力，叠加海外权益市场大幅调整，市场避险情绪上升，权益市场继续大幅调整，虽然转债市场也呈现下跌，但转债前期跌幅已经较大，整体估值处于历史低位水平，调整幅度明显小于权益市场。 本报告期间，本基金在投资上主要以利率债和转债为主，严格规避风险较高的信用债个券，降低组合的信用风险，受利率债和偏债型转债上涨的影响，净值小幅上涨。 展望2019年一季度，经济下行的压力在逐步增大，维稳经济的预期在增强，而美国经济增速放缓的预期导致美债收益率下行，人民币汇率压力减轻，国内货币政策预 将会进一步宽松，继续有利于债券市场。信用债方面，宽信用的政策仍会继续，但仍需要时间来产生实质性作用，短期内低评级债券仍避免不了出现违约事件，在投资上仍需严格甄别债券发行人，防范信用风险。 转债方面，虽然目前权益市场仍难以看到持续性的上涨，但前期权益市场跌幅较大，随着维稳政策的逐步出台，对权益市场的边际作用将逐步增强，而转债的估值已经处于历史低位水平，进一步下跌的空间较小，对于转股溢价率不高，接近债底，基本面良好的个券可进行战略性配置。 基于以上判断，本基金将维持适度的久期和杠杆，以利率债、低估值可转债配置和高等级信用债为主要配置，在信用债投资上，积极防范信用风险，为组合贡献超额收益。 4.5报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末，A类基金份额：基金份额净值为1.146元，份额累计净值为：1.146元，本报告期基金份额净值增长率为0.26%，同期业绩比较基准收益率为 3.43%。 截至本报告期末，C类基金份额：基金份额净值为1.118元，份额累计净值为：1.118元，本报告期基金份额净值增长率为0.27%，同期业绩比较基准收益率为 3.43%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 截至本报告期末本基金资产净值未达到五千万元，存在连续六十个交易日基金资产净值低于五千万元的情形，本基金管理人已按照法规规定向监管机构报送说明报告。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例（ %） 1 权益投资 270,954.00 5.62 其中：股票 270,954.00 5.62 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 4,060,907.08 84.29 其中：债券 4,060,907.08 84.29 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 300,000.00 6.23 其中：买断式回购的买入 返售金融资产 - - 银行存款和结算备付金合 7 计 148,780.60 3.09 8 其他资产 36,920.73 0.77 9 合计 4,817,562.41 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（% ） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 126,624.00 2.80 电力、热力、燃气及水 D 生产和供应业 - - E 建筑业 53,040.00 1.17 F 批发和零售业 - - 交通运输、仓储和邮政 G 业 - - H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息 I 技术服务业 91,290.00 2.02 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - 水利、环境和公共设施 N 管理业 - - 居民服务、修理和其他 O 服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 270,954.00 5.98 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产 净值比例(%) 1 002916 深南电路 1,200 96,204.00 2.12 2 300036 超图软件 3,000 54,990.00 1.21 3 300059 东方财富 3,000 36,300.00 0.80 4 600820 隧道股份 5,000 31,300.00 0.69 5 603305 旭升股份 1,000 30,420.00 0.67 6 601186 中国铁建 2,000 21,740.00 0.48 注：本报告期末本基金仅持有上述股票。 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例 （％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 686,740.30 15.16 其中：政策性金融债 686,740.30 15.16 4 企业债券 1,219.20 0.03 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 3,372,947.58 74.48 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 4,060,907.08 89.67 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净 值比例（％） 1 018005 国开1701 5,670 569,494.80 12.57 2 132013 17宝武EB 3,630 360,531.60 7.96 3 132008 17山高EB 3,620 356,208.00 7.87 4 132004 15国盛EB 3,600 348,372.00 7.69 5 132007 16凤凰EB 3,530 339,939.00 7.51 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1本期国债期货投资政策 注：本基金未参与投资国债期货。 5.9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.9.3本期国债期货投资评价 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10投资组合报告附注 5.10.1本基金投资的前十名证券的发行主体报告期内被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形及相关投资决策程序说明。 （1）深南电路（002916） 深南电路于2018年3月收到证监会关于公司实际控制人及附属公司违规占用资金的监管函。基金管理人分析认为，在监管机构的指导下，公司充分认识到了内部控制的不完善，已经着手进行积极整改。基金管理人经审慎分析，认为该事件对公司的经营和价值不会构成重大影响。 除深南电路（002916）外，其余的本基金投资的前十名证券的发行主体报告期内没有被监管部门立案调查，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.10.2本基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库的情形。 5.10.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 2,750.95 2 应收证券清算款 953.05 3 应收股利 - 4 应收利息 33,117.52 5 应收申购款 99.21 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 36,920.73 5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值 比例(%) 1 132013 17宝武EB 360,531.60 7.96 2 132008 17山高EB 356,208.00 7.87 3 132004 15国盛EB 348,372.00 7.69 4 132007 16凤凰EB 339,939.00 7.51 5 132011 17浙报EB 319,358.00 7.05 6 113008 电气转债 315,120.00 6.96 7 128010 顺昌转债 97,150.00 2.15 8 132009 17中油EB 90,711.00 2.00 9 123003 蓝思转债 90,200.00 1.99 10 128024 宁行转债 84,784.00 1.87 11 110032 三一转债 83,454.00 1.84 12 113017 吉视转债 82,809.00 1.83 13 123006 东财转债 81,193.00 1.79 14 128023 亚太转债 78,650.88 1.74 15 128018 时达转债 78,390.00 1.73 16 128037 岩土转债 77,812.70 1.72 17 132012 17巨化EB 44,587.80 0.98 18 110030 格力转债 40,896.00 0.90 注：本基金本报告期末仅持有上述处于转股期的可转换债券。 5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。 §6开放式基金份额变动 单位：份 信用债A类 信用债C类 报告期期初基金份额总额 1,987,950.84 2,855,666.85 报告期期间基金总申购份额 16,590.06 4,551,582.69 减：报告期期间基金总赎回份额 478,656.03 4,919,467.69 报告期期间基金拆分变动份额（ 份额减少以“-”填列） 0.00 0.00 报告期期末基金份额总额 1,525,884.87 2,487,781.85 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 注：基金管理人本报告期未运用固有资金投资本基金。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：基金管理人本报告期未运用固有资金投资本基金。 §8影响投资者决策的其他重要信息 8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情 资 况 者序持有基金份额比例 期初 申购 赎回 类号 达到或者超过 份额 份额 份额 持有份额 份额占比 别 20%的时间区间 机 2018年12月12日- 3,623,188.41 3,623,188.41 构 1 2018年12月19日 - - 0.00% 个 - - - - - - - 人 产品特有风险 1、赎回申请延期办理的风险 机构投资者大额赎回时易构成本基金发生巨额赎回，中小投资者可能面临小额赎回申请也需要 与机构投资者按同比例部分延期办理的风险； 2、基金净值大幅波动的风险 机构投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波动； 3、提前终止基金合同的风险 机构投资者赎回后，可能出现基金资产净值低于5000万元的情形，若连续六十个工作日出现基金资产净值低于5000万元情形的，基金管理人可能提前终止基金合同，基金财产将进行清算；4、基金规模过小导致的风险 机构投资者赎回后，可能导致基金规模过小。基金可能会面临投资银行间债券、交易所债券时 交易困难的情形。 8.2影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9备查文件目录 9.1备查文件目录 1、中国证监会核准基金募集的文件； 2、《信达澳银信用债债券型证券投资基金基金合同》； 3、《信达澳银信用债债券型证券投资基金托管协议》； 4、法律意见书； 5、基金管理人业务资格批件、营业执照； 6、基金托管人业务资格批件、营业执照； 7、本报告期内公开披露的基金资产净值、基金份额净值及其他临时公告。 9.2存放地点 备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。 9.3查阅方式 投资者可到基金管理人和/或基金托管人的办公场所、营业场所及网站免费查阅备 查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。 信达澳银基金管理有限公司 2019年01月22日