信澳信用债债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告 2024 年 9 月 30 日 基金管理人：信达澳亚基金管理有限公司 基金托管人：中信银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二四年十月二十四日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 10 月 23 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2024 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 信澳信用债债券 基金主代码 610008 交易代码 610008（前端） -（后端） 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2013 年 5 月 14 日 报告期末基金份额总额 1,893,963,745.51 份 投资目标 重点投资于信用债，在有效控制本金风险的前提下，力争实现基金 资产的长期稳定增值。 本基金秉承本公司自下而上的价值投资理念，把注意力集中在对信 投资策略 用债等固定收益类资产和权益类资产的投资价值研究上，精选价值 合理或相对低估的个券品种进行投资。通过整体资产配置、类属资 产配置、期限配置等手段，有效构造投资组合。 业绩比较基准 中债总财富（总值）指数收益率 本基金为债券型基金，风险收益水平较低，长期预期风险收益高于 风险收益特征 货币市场基金、低于股票型和混合型基金。本基金主要投资于信用 债，在债券型基金中属于风险水平相对较高的投资产品。 基金管理人 信达澳亚基金管理有限公司 基金托管人 中信银行股份有限公司 下属分级基金的基金简 信澳信用债债券 A 信澳信用债债券 C 称 下属分级基金的交易代 610008 610108 码 报告期末下属分级基金 1,509,605,211.37 份 384,358,534.14 份 的份额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2024 年 7 月 1 日-2024 年 9 月 30 日) 信澳信用债债券 A 信澳信用债债券 C 1.本期已实现收益 -50,450,707.71 -10,724,411.82 2.本期利润 48,020,938.74 17,016,415.31 3.加权平均基金份额本期利 0.0250 0.0438 润 4.期末基金资产净值 1,453,341,165.15 367,522,301.10 5.期末基金份额净值 0.963 0.956 注：1、上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的认购、申购及赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 信澳信用债债券A 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 5.02% 1.00% 1.05% 0.13% 3.97% 0.87% 过去六个月 1.69% 0.88% 2.82% 0.11% -1.13% 0.77% 过去一年 -5.75% 0.79% 6.44% 0.10% -12.19% 0.69% 过去三年 -3.46% 0.56% 15.21% 0.09% -18.67% 0.47% 过去五年 20.36% 0.52% 25.43% 0.10% -5.07% 0.42% 自基金合同 52.74% 0.56% 62.91% 0.11% -10.17% 0.45% 生效起至今 信澳信用债债券C 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 4.94% 1.00% 1.05% 0.13% 3.89% 0.87% 过去六个月 1.49% 0.88% 2.82% 0.11% -1.33% 0.77% 过去一年 -5.93% 0.79% 6.44% 0.10% -12.37% 0.69% 过去三年 -4.00% 0.56% 15.21% 0.09% -19.21% 0.47% 过去五年 19.32% 0.52% 25.43% 0.10% -6.11% 0.42% 自基金合同 47.36% 0.56% 62.91% 0.11% -15.55% 0.45% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 信澳信用债债券 A 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2013 年 5 月 14 日至 2024 年 9 月 30 日） 信澳信用债债券 C 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2013 年 5 月 14 日至 2024 年 9 月 30 日） §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期 证券 姓名 职务 限 从业 说明 任职日期 离任日期 年限 本基金的 复旦大学学士、剑桥大学硕士。2010 张旻 基金经理 2021-06-08 - 14 年 年7月至 2016年6 月先后于交通银 行资产管理业务中心任高级投资经 理、于交银国际控股有限公司任董 事总经理，2016 年 6 月至 2020 年 12月先后于中信银行资产管理业务 中心任副处长、于信银理财有限公 司任部门副总经理。2020 年 12 月 加入信达澳亚基金管理有限公司， 任混合资产投资部总监，曾任信澳 安盛纯债基金基金经理（2021 年 12 月 20 日起至 2023 年 2 月 10 日）、 信澳优享债券基金基金经理（2021 年 12 月 23 日起至 2023 年 11 月 13 日）、信澳鑫享债券基金基金经理 （2022 年 11 月 1 日起至 2023 年 11 月 17 日）。现任信澳信用债债券基 金基金经理（2021 年 6 月 8 日起至 今）、信澳鑫益债券基金基金经理 （2022 年 9 月 1 日起至今）、信澳 鑫裕 6 个月持有期债券基金基金经 理（2024 年 3 月 21 日起至今）、信 澳恒瑞 9 个月持有期混合基金基金 经理（2024 年 8 月 23 日起至今）。 注：1、基金经理的任职日期、离任日期为根据公司决定确定的任职或离任日期。 2、证券从业的含义遵从行业协会从业人员资格管理办法的相关规定等。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《证券投资基金销售管理办法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，没有发生损害基金持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人已经建立了投资决策及交易内控制度，确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，维护投资者的利益。本基金管理人建立了严谨的公平交易机制，确保不同基金在买卖同一证券时，按照比例分配的原则在各基金间公平分配交易量。公司对报告期内公司所管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异进行了分析；利用数据统计和重点审查价差原因相结合的方法，对连续四个季度内、不同时间窗口（日内、3日内、5 日内）公司管理的不同投资组合同向交易价差进行了分析；对部分债券一级市场申购、 非公开发行股票申购等以公司名义进行的交易进行了审核和监控，未发现公司所管理的投资组合存在违反公平交易原则的情形。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未出现超过该证券当日成交量的 5%的情况。投资组合经理因投资组合的投资策略而发生同日反向交易，未导致不公平交易和利益输送。4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 从估值比价-行业景气度-宏观流动性框架（VIM 框架）定位，三季度市场从弱现实、弱预期，切换到了弱现实、强预期，互换便利、增持回购再贷款和市值管理政策或有深远影响。从 宏观数据看，国内宏观经济增长的动能延续放缓：1、官方 PMI 在 9 月小幅改善至 49.8，依旧 处于景气水平之下，M1 同比进一步下行至-7.4%；2、社融增速也下行至 8%，主要支撑来自于政府债券的加快发行，在政府债同比 16.4%的高增速背后，是企业债券和信贷增速均转弱； 3、消费和投资在 8 月延续转弱，国内经济出口支撑明显。看 9 月通胀数据，PPI 同比-2.8%、 CPI0.4%，总体来看，宏观经济暂未从数据上证实改善。限购政策放松后，地产交易弱势企稳同比数据仍差。出口受基数偏低和外需韧性影响仍录得不错读数，高新技术产品和机电产品维持高增，劳动密集型产品则同比转负，对美欧出口继续改善而对日韩出口明显回落，对新兴市场出口保持有力支撑。降准降息后社融增速或有恢复，满足了权益类资产上涨的必要条件，持续性及经济恢复尚需持续观察。3 季度基金运作面临的局面较复杂。 在估值比价（Valuation）层面，长债收益仍在较低位置，股票上涨后 ERP 还处于中枢以下的合理区间。美国进入降息周期后，成长股胜率抬升，中小盘可能出现反弹，有色、机械、新能源等外需定价方向尤其受益。在中小盘企稳的背景下，转股价值修复，低价转债可能补涨。转债转股溢价率有所压缩，估值修复慢于正股，在股市左侧区域存在显著期权价值。转债指数与中证 1000 相关度高，有左侧配置价值及不涨机会。长端利率处于历史低位，在经历调整后，区间交易及杠杆套息策略占优。 从行业景气度（Industry）层面来看，行业策略短期失效，在上涨中轮动不可避免，结合基本面变化且估值较低的方向，关注产业变革标的行业。如果财政发力政策兑现，则周期股机会较大。财政开支进度晚于预期，成长方向机会较多，电子有基本面改善，医药估值处于极端低位，均需要重点关注。从分析师预期 ROE 增速来看，畜牧业、生物医药、乘用车的景气度较高，地产、银行、电源设备的预期较差。历史水平来看，计算机软件、建材、地产、证券 ROE TTM 处于过去十年低点，酒、电信运营、工业金属处于过去十年高点。 从宏观流动性（Macro）来看，短期最为重要的新增资金来自居民端，流动性宽松环境下居民储蓄存量处于历史高位，估值抬升受益于风险偏好修复。美联储 9 月降息 50BP，年内降息空间在 100bp 左右，由此带来的资产重定价值得关注。国内经济基本面仍弱，扭转通缩预期成为短期关键。财政政策以中央政府加杠杆的政策发力方向初步明确，节奏持续慢于市场预期。持续降息降准确定性较高。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，A 类基金份额：基金份额净值为 0.963 元，份额累计净值为 1.485 元，本 报告期内，本基金份额净值增长率为 5.02%，同期业绩比较基准收益率为 1.05%。 截至报告期末，C 类基金份额：基金份额净值为 0.956 元，份额累计净值为 1.438 元，本 报告期内，本基金份额净值增长率为 4.94%，同期业绩比较基准收益率为 1.05%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例 (%) 1 权益投资 389,601,499.00 18.51 其中：股票 389,601,499.00 18.51 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 1,681,997,371.93 79.92 其中：债券 1,681,997,371.93 79.92 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 18,556,155.34 0.88 8 其他资产 14,322,029.10 0.68 9 合计 2,104,477,055.37 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 15,975,000.00 0.88 C 制造业 274,818,797.00 15.09 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 16,317,000.00 0.90 业 E 建筑业 12,993,500.00 0.71 F 批发和零售业 9,477,180.00 0.52 G 交通运输、仓储和邮政业 8,138,910.00 0.45 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 6,437,223.00 0.35 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 1,593,000.00 0.09 M 科学研究和技术服务业 19,108,089.00 1.05 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 24,742,800.00 1.36 S 综合 - - 合计 389,601,499.00 21.40 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本报告期末未持有港股通股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例 (％) 1 603283 赛腾股份 300,000 21,300,000.00 1.17 2 601965 中国汽研 999,900 19,108,089.00 1.05 3 002429 兆驰股份 3,333,000 17,931,540.00 0.98 4 002050 三花智控 713,000 16,990,790.00 0.93 5 000690 宝新能源 3,330,000 16,317,000.00 0.90 6 002155 湖南黄金 900,000 15,975,000.00 0.88 7 603197 保隆科技 393,000 15,437,040.00 0.85 8 002483 润邦股份 3,000,000 15,330,000.00 0.84 9 601900 南方传媒 999,000 14,665,320.00 0.81 10 300679 电连技术 333,000 14,648,670.00 0.80 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％) 1 国家债券 32,477,189.65 1.78 2 央行票据 - - 3 金融债券 72,076,496.86 3.96 其中：政策性金融 62,801,067.27 3.45 债 4 企业债券 137,440,321.67 7.55 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 8,123,913.53 0.45 7 可转债（可交换债） 1,431,134,572.23 78.60 8 同业存单 - - 9 其他 744,877.99 0.04 10 合计 1,681,997,371.93 92.37 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值比例 （％） 1 127061 美锦转债 630,997 62,782,662.90 3.45 2 092218005 22 农发清发 600,000 61,242,295.08 3.36 05 3 118005 天奈转债 590,990 59,212,097.67 3.25 4 128108 蓝帆转债 500,000 45,603,547.95 2.50 5 118023 广大转债 536,330 40,625,307.70 2.23 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金未参与投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金未参与投资国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金未参与投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体报告期内被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 本基金投资的前十名证券的发行主体报告期内没有被监管部门立案调查，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金投资的前十名股票中，投资超出基金合同规定备选股票库的情形。 本基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库的情形。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 473,201.81 2 应收证券清算款 11,629,710.42 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 27,260.91 6 其他应收款 2,191,855.96 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 14,322,029.10 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例 (%) 1 127061 美锦转债 62,782,662.90 3.45 2 118005 天奈转债 59,212,097.67 3.25 3 128108 蓝帆转债 45,603,547.95 2.50 4 118023 广大转债 40,625,307.70 2.23 5 123050 聚飞转债 39,087,452.06 2.15 6 111004 明新转债 38,671,619.18 2.12 7 118025 奕瑞转债 37,576,236.11 2.06 8 113049 长汽转债 37,565,109.62 2.06 9 118022 锂科转债 33,339,346.97 1.83 10 110082 宏发转债 33,273,246.58 1.83 11 123109 昌红转债 33,147,493.15 1.82 12 127044 蒙娜转债 32,854,190.55 1.80 13 123122 富瀚转债 32,644,232.88 1.79 14 118032 建龙转债 32,115,295.28 1.76 15 113640 苏利转债 31,705,527.69 1.74 16 127019 国城转债 31,656,280.66 1.74 17 123124 晶瑞转 2 30,384,673.71 1.67 18 110086 精工转债 30,121,537.81 1.65 19 123165 回天转债 29,214,452.06 1.60 20 128135 洽洽转债 22,593,969.32 1.24 21 123104 卫宁转债 22,311,139.75 1.23 22 113060 浙 22 转债 20,593,699.07 1.13 23 113624 正川转债 20,544,605.78 1.13 24 123163 金沃转债 18,835,986.50 1.03 25 127037 银轮转债 18,790,335.62 1.03 26 118039 煜邦转债 17,586,016.76 0.97 27 118012 微芯转债 17,168,582.74 0.94 28 118031 天 23 转债 17,113,849.75 0.94 29 128138 侨银转债 17,001,839.52 0.93 30 118008 海优转债 16,150,988.96 0.89 31 123120 隆华转债 16,045,445.17 0.88 32 127068 顺博转债 15,341,493.01 0.84 33 123150 九强转债 15,198,044.29 0.83 34 123211 阳谷转债 15,093,606.10 0.83 35 113609 永安转债 14,379,399.68 0.79 36 127060 湘佳转债 14,180,700.00 0.78 37 113625 江山转债 13,996,771.58 0.77 38 123216 科顺转债 13,061,073.70 0.72 39 123144 裕兴转债 12,501,004.97 0.69 40 111009 盛泰转债 12,422,283.04 0.68 41 123179 立高转债 12,239,364.72 0.67 42 127020 中金转债 12,197,780.10 0.67 43 127035 濮耐转债 11,794,358.22 0.65 44 123158 宙邦转债 11,612,122.95 0.64 45 118043 福立转债 11,478,834.11 0.63 46 127043 川恒转债 11,374,594.52 0.62 47 123085 万顺转 2 11,004,291.13 0.60 48 118004 博瑞转债 10,985,560.27 0.60 49 118028 会通转债 10,862,445.04 0.60 50 113605 大参转债 10,621,527.90 0.58 51 113633 科沃转债 10,520,980.07 0.58 52 128119 龙大转债 10,076,475.08 0.55 53 113647 禾丰转债 9,863,871.78 0.54 54 118020 芳源转债 9,724,373.78 0.53 55 127067 恒逸转 2 9,639,348.30 0.53 56 128105 长集转债 9,629,258.22 0.53 57 123093 金陵转债 9,626,567.16 0.53 58 113608 威派转债 9,510,750.74 0.52 59 113650 博 22 转债 9,448,419.82 0.52 60 127049 希望转 2 9,108,350.14 0.50 61 118035 国力转债 8,952,754.79 0.49 62 123155 中陆转债 8,766,627.53 0.48 63 123186 志特转债 8,319,541.49 0.46 64 123126 瑞丰转债 8,304,059.10 0.46 65 127025 冀东转债 8,283,035.62 0.45 66 123175 百畅转债 8,039,865.49 0.44 67 128117 道恩转债 7,926,805.13 0.44 68 123197 光力转债 7,916,546.60 0.43 69 123142 申昊转债 7,070,316.41 0.39 70 127050 麒麟转债 6,824,571.78 0.37 71 123154 火星转债 6,499,390.69 0.36 72 118010 洁特转债 5,872,693.15 0.32 73 113064 东材转债 5,783,028.10 0.32 74 113649 丰山转债 5,422,230.90 0.30 75 113048 晶科转债 5,109,693.70 0.28 76 123113 仙乐转债 4,266,111.90 0.23 77 113677 华懋转债 3,766,778.20 0.21 78 123214 东宝转债 3,519,896.31 0.19 79 123180 浙矿转债 3,496,806.12 0.19 80 113046 金田转债 3,343,116.44 0.18 81 127022 恒逸转债 3,300,354.86 0.18 82 113059 福莱转债 3,215,965.90 0.18 83 118015 芯海转债 3,110,981.10 0.17 84 123151 康医转债 2,865,059.18 0.16 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 信澳信用债债券A 信澳信用债债券C 报告期期初基金份额总额 2,224,480,787.58 390,566,325.36 报告期期间基金总申购份额 42,024,504.05 501,366.83 减：报告期期间基金总赎回份 756,900,080.26 6,709,158.05 额 报告期期间基金拆分变动份 - - 额 报告期期末基金份额总额 1,509,605,211.37 384,358,534.14 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 基金管理人本报告期未运用固有资金投资本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 基金管理人报告期未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会核准基金募集的文件； 2、《信澳信用债债券型证券投资基金基金合同》； 3、《信澳信用债债券型证券投资基金托管协议》； 4、法律意见书； 5、基金管理人业务资格批件、营业执照； 6、基金托管人业务资格批件、营业执照； 7、本报告期内公开披露的基金资产净值、基金份额净值及其他临时公告； 8、中国证监会要求的其他文件。 9.2 存放地点 备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。 9.3 查阅方式 投资者可到基金管理人和/或基金托管人的办公场所、营业场所及网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。 客户服务中心电话：400-8888-118 网址：www.fscinda.com 信达澳亚基金管理有限公司 二〇二四年十月二十四日