中邮稳定收益债券型证券投资基金 2022 年第 2 季度报告 2022 年 6 月 30 日 基金管理人：中邮创业基金管理股份有限公司 基金托管人：交通银行股份有限公司 报告送出日期：2022 年 7 月 21 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022 年 07 月 20 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本季度报告的财务资料未经审计。 本报告期自 2022 年 04 月 01 日起至 2022 年 06 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 中邮稳定收益债券 交易代码 590009 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2012 年 11 月 21 日 报告期末基金份额总额 3,962,977,706.79 份 投资目标 在严格控制风险并保证充分流动性的前提下，通过积极主动的 资产管理，为投资者提供稳健持续增长的投资收益。 本基金在对宏观经济和债券市场综合研判的基础上，通过自上 而下的宏观分析和自下而上的个券研究，使用主动管理、数量 投资和组合投资的投资手段，追求基金资产长期稳健的增值。 数量投资：通过数量化分析债券久期、凸性、利率、流动性和 信用风险等因素，寻找被市场错误定价或严重低估的偏离价值 区域的券种。通过科学的计算方法，严格测算和比较该项投资 投资策略 的风险与预期投资收益水平，研究分析所选定的品种是否符合 投资目标，是否具有投资价值，并选择有利时机进行投资决策。 组合投资：债券收益率曲线的变动并不是整体平行移动，而具 有不平衡性，往往收益率曲线的某几个期限段的变动较为突 出，收益率曲线变动的不平衡性为基金管理人集中投资于某几 个期限段的债券提供了条件。基金管理人可根据不同债种的风 险收益特征，在不同市场环境下进行不同比例的组合投资，采 用哑铃型、子弹型、阶梯型等方式进行债券组合。 业绩比较基准 本基金业绩比较基准：中国债券综合财富指数 本基金是债券型基金，属于较低预期风险和预期收益的证券投 风险收益特征 资基金品种，其预期风险与收益高于货币市场基金，低于股票 型基金和混合型基金。 基金管理人 中邮创业基金管理股份有限公司 基金托管人 交通银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 中邮稳定收益债券 A 中邮稳定收益债券 C 下属分级基金的交易代码 590009 590010 报告期末下属分级基金的份额 3,912,400,243.18 份 50,577,463.61 份 总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2022 年 4 月 1 日 － 2022 年 6 月 30 日 ） 中邮稳定收益债券 A 中邮稳定收益债券 C 1．本期已实现收益 32,262,918.01 344,714.54 2．本期利润 64,199,285.71 727,510.95 3．加权平均基金份额本期利润 0.0177 0.0165 4．期末基金资产净值 4,279,171,550.23 54,916,437.22 5．期末基金份额净值 1.094 1.086 注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除 相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2.所述基金业绩指 标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 中邮稳定收益债券 A 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 1.67% 0.06% 1.05% 0.04% 0.62% 0.02% 月 过去六个 2.22% 0.07% 1.83% 0.05% 0.39% 0.02% 月 过去一年 5.51% 0.06% 4.78% 0.05% 0.73% 0.01% 过去三年 13.20% 0.06% 13.20% 0.07% 0.00% -0.01% 过去五年 24.55% 0.06% 25.19% 0.06% -0.64% 0.00% 自基金合 同生效起 70.29% 0.09% 51.59% 0.08% 18.70% 0.01% 至今 中邮稳定收益债券 C 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 1.59% 0.05% 1.05% 0.04% 0.54% 0.01% 月 过去六个 2.04% 0.06% 1.83% 0.05% 0.21% 0.01% 月 过去一年 5.06% 0.06% 4.78% 0.05% 0.28% 0.01% 过去三年 11.82% 0.06% 13.20% 0.07% -1.38% -0.01% 过去五年 22.28% 0.06% 25.19% 0.06% -2.91% 0.00% 自基金合 同生效起 64.90% 0.09% 51.59% 0.08% 13.31% 0.01% 至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：按相关法规及基金合同规定，本基金自合同生效日起 6 个月内为建仓期，报告期内本基金的各项投资比例符合基金合同的有关规定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 曾任中国工商银行股份有 限公司北京市分行营业部 对公客户经理、中信建投证 基 金 经 2020 年 9 券股份有限公司资金运营 闫宜乘 理 月 2 日 - 7 年 部高级经理、中邮创业基金 管理股份有限公司中邮中 债-1-3 年久期央企 20 债券 指数证券投资基金、中邮纯 债优选一年定期开放债券 型证券投资基金、中邮纯债 汇利三个月定期开放债券 型发起式证券投资基金、中 邮定期开放债券型证券投 资基金、中邮纯债聚利债券 型证券投资基金、中邮纯债 恒利债券型证券投资基金、 中邮货币市场基金、中邮现 金驿站货币市场基金基金 经理助理、中邮纯债恒利债 券型证券投资基金、中邮纯 债汇利三个月定期开放债 券型发起式证券投资基金、 中邮货币市场基金、中邮现 金驿站货币市场基金、中邮 淳悦 39 个月定期开放债券 型证券投资基金基金经理。 现任中邮中债-1-3 年久期 央企 20 债券指数证券投资 基金、中邮纯债优选一年定 期开放债券型证券投资基 金、中邮景泰灵活配置混合 型证券投资基金、中邮睿信 增强债券型证券投资基金、 中邮稳定收益债券型证券 投资基金、中邮睿利增强债 券型证券投资基金、中邮鑫 溢中短债债券型证券投资 基金、中邮纯债恒利债券型 证券投资基金、中邮尊佑一 年定期开放债券型证券投 资基金基金经理。 曾任中化化肥有限责任公 司资金部资金专员、民生证 券股份有限公司债券投资 部投资经理助理、投资经 理、首创证券固定收益部投 基 金 经 2021 年 11 资经理、固定收益事业部投 衣瑛杰 理 月 29 日 - 10 年 顾业务部副总经理、固定收 益事业部投顾业务部兼金 融市场部总经理、深圳分公 司副总经理、固定收益事业 部副总裁。现任中邮创业基 金管理股份有限公司固定 收益部固定收益总监、中邮 纯债优选一年定期开放债 券型证券投资基金、中邮稳 定收益债券型证券投资基 金、中邮优享一年定期开放 混合型证券投资基金、中邮 悦享 6 个月持有期混合型证 券投资基金、中邮睿泽一年 持有期债券型证券投资基 金基金经理。 注：基金经理的任职日期及离任日期均依据基金成立日期或中国证券投资基金业协会下发的基金经理注册或变更等通知的日期。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等相关法律法规及本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。 本基金的投资决策、投资交易程序、投资权限等各方面均符合有关法律法规和基金合同的规定和约定；交易行为合法合规，未出现异常交易、操纵市场的现象；未发生内幕交易的情况；相关的信息披露真实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购赎回及其他交易类业务、注册登记业务均按规定的程序、规则进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。通过科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过制度流程和信息技术手段以保证实现公平交易原则。同时，通过监察稽核、事后分析和信息披露来保证公平交易过程和结果的监督。 报告期内，公司对旗下所有投资组合之间的收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异进行了分析，并采集连续四个季度期间内、不同时间窗口下（1 日内、3 日、5 日）同向交易的样本，根据 95%置信区间下差价率的 T 检验显著程度进行分析，未发现旗下投资组合之间存在利益输送情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，基金管理人所管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的 5%。报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 二季度经济基本面再次受到疫情冲击，政策全面转松，资金面维持低位，债券市场表现方面，短端大幅下行，长端受中美利差掣肘呈现区间震荡，期限利差走阔，资产荒下信用利差继续维持低位。 二季度，我们维持了短久期票息策略，且在债券收益低点适度兑现了短端的盈利，小幅降低组合久期和杠杆。展望下半年，疫后复产复工持续，经济呈现复苏趋势，三季度政策仍处于观察期快速收紧概率较低，海外加息超预期硬着陆风险加大，适度提升组合久期，票息策略仍可提供较好的配置价值。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末中邮稳定收益债券 A 基金份额净值为 1.094 元，累计净值为 1.578 元，本报 告期基金份额净值增长率为 1.67%；截至本报告期末中邮稳定收益债券 C 基金份额净值为 1.086元，累计净值为 1.539 元，本报告期基金份额净值增长率为 1.59%；同期业绩比较基准收益率为1.05%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内本基金持有人数或基金资产净值无预警的说明。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 4,932,619,637.49 99.33 其中：债券 4,932,619,637.49 99.33 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 31,744,894.14 0.64 8 其他资产 1,738,611.60 0.04 9 合计 4,966,103,143.23 100.00 注：由于四舍五入的原因报告期末基金资产组合各项目公允价值占基金总资产的比例分项之和与 合计可能有尾差。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 本报告期末本基金未持有股票。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 本报告期末本基金未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 28,345,685.48 0.65 2 央行票据 - - 3 金融债券 352,579,060.28 8.14 其中：政策性金融债 195,291,547.95 4.51 4 企业债券 1,442,178,020.04 33.28 5 企业短期融资券 89,987,472.87 2.08 6 中期票据 2,744,726,637.80 63.33 7 可转债（可交换债） 274,802,761.02 6.34 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 4,932,619,637.49 113.81 注：由于四舍五入的原因报告期末按债券品种分类各项目公允价值占基金资产净值比例分项之和与 合计可能有尾差。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 101800783 18北控水务 1,100,000 117,325,385.21 2.71 MTN002B 2 102102098 21济南高新 1,100,000 114,693,895.89 2.65 MTN003 3 190214 19 国开 14 1,000,000 102,416,109.59 2.36 4 185074 21 鲁铁 G2 1,000,000 101,992,504.11 2.35 5 180204 18 国开 04 900,000 92,875,438.36 2.14 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本报告期末本基金未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本报告期末本基金未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本报告期末本基金未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本报告期末本基金未持有国债期货。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 本报告期内本基金投资的 19 国开 14（190214）、18 国开 04（180204），其发行主体国家开发 银行受到中国银行保险监督管理委员会行政处罚—银保监罚决字【2022】8 号； 除此，基金投资的前十名其他证券的发行主体没有被监管部门立案调查的，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 基金投资的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内股票。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 39,963.63 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 1,698,647.97 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 1,738,611.60 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值 (元) 占基金资产净值比例（％） 1 132018 G 三峡 EB1 26,339,252.86 0.61 2 113052 兴业转债 23,172,960.07 0.53 3 113042 上银转债 20,069,379.94 0.46 4 110053 苏银转债 13,857,742.74 0.32 5 127012 招路转债 12,108,072.16 0.28 6 113623 凤 21 转债 10,967,428.44 0.25 7 110083 苏租转债 8,952,983.63 0.21 8 113050 南银转债 7,465,323.07 0.17 9 113037 紫银转债 6,960,031.59 0.16 10 110068 龙净转债 6,711,849.32 0.15 11 113043 财通转债 5,873,882.55 0.14 12 127018 本钢转债 4,955,856.16 0.11 13 128125 华阳转债 4,444,074.52 0.10 14 110059 浦发转债 4,239,950.68 0.10 15 110047 山鹰转债 3,732,625.48 0.09 16 110062 烽火转债 3,634,249.93 0.08 17 123107 温氏转债 3,413,618.36 0.08 18 113024 核建转债 3,316,325.09 0.08 19 113044 大秦转债 3,271,742.47 0.08 20 113011 光大转债 3,190,039.73 0.07 21 113025 明泰转债 3,084,206.30 0.07 22 127039 北港转债 3,069,804.79 0.07 23 127005 长证转债 3,009,185.86 0.07 24 110079 杭银转债 2,697,330.31 0.06 25 128048 张行转债 2,529,789.04 0.06 26 113046 金田转债 2,370,494.38 0.05 27 127015 希望转债 2,346,077.26 0.05 28 123119 康泰转 2 2,207,815.10 0.05 29 110045 海澜转债 2,183,273.97 0.05 30 128111 中矿转债 2,131,456.51 0.05 31 128046 利尔转债 1,865,049.32 0.04 32 113013 国君转债 1,772,102.73 0.04 33 127020 中金转债 1,761,200.14 0.04 34 127035 濮耐转债 1,703,850.44 0.04 35 113632 鹤 21 转债 1,638,540.44 0.04 36 123117 健帆转债 1,572,462.74 0.04 37 128127 文科转债 1,547,732.60 0.04 38 128136 立讯转债 1,487,137.67 0.03 39 132014 18 中化 EB 1,418,941.37 0.03 40 132021 19 中电 EB 1,222,842.92 0.03 41 123070 鹏辉转债 1,211,273.42 0.03 42 128144 利民转债 1,193,236.99 0.03 43 123125 元力转债 1,176,413.29 0.03 44 113609 永安转债 1,173,780.00 0.03 45 132020 19 蓝星 EB 1,130,510.96 0.03 46 123075 贝斯转债 1,128,482.38 0.03 47 113615 金诚转债 1,031,039.18 0.02 48 128023 亚太转债 1,004,036.38 0.02 49 123092 天壕转债 638,630.93 0.01 50 123115 捷捷转债 610,001.23 0.01 51 132022 20 广版 EB 365,797.56 0.01 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 无。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 中邮稳定收益债券 A 中邮稳定收益债券 C 报告期期初基金份额总额 3,725,666,987.96 44,412,717.41 报告期期间基金总申购份额 936,302,280.22 26,873,317.95 减:报告期期间基金总赎回份额 749,569,025.00 20,708,571.75 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 3,912,400,243.18 50,577,463.61 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 报告期期初管理人持有的本基金份额 52,298,467.09 报告期期间买入/申购总份额 - 报告期期间卖出/赎回总份额 - 报告期期末管理人持有的本基金份额 52,298,467.09 报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 1.32 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资 申 赎 者类 序 持有基金份额比例 期初 购 回 份额占 别 号 达到或者超过 20% 份额 份 份 持有份额 比 的时间区间 额 额 机构 1 20220401-20220630 1,124,060,838.89 - - 1,124,060,838.89 28.36% 2 - - - - - - 个人 - - - - - - - 产品特有风险 单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%引起的风险，主要是由于持有人结构相对集中，机构同质化，资金呈现“大进大出”特点，在市场突变情况下，赎回行为高度一致，给基金投资运作可能会带来较大压力，使得基金资产的变现能力和投资者赎回管理的匹配与平衡可能面临较大考验，继而可能给基金带来潜在的流动性风险。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1. 中国证监会批准中邮稳定收益债券型证券投资基金募集的文件 2.《中邮稳定收益债券型证券投资基金基金合同》 3.《中邮稳定收益债券型证券投资基金托管协议》 4.《中邮稳定收益债券型证券投资基金招募说明书》 5. 基金管理人业务资格批件、营业执照 6. 基金托管人业务资格批件、营业执照 7. 报告期内基金管理人在规定报刊上披露的各项公告 9.2 存放地点 基金管理人或基金托管人的办公场所。 9.3 查阅方式 投资者可于营业时间查阅，或登陆基金管理人网站查阅。 投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人中邮创业基金管理股份有限公司。 客户服务中心电话：010-58511618 400-880-1618 基金管理人网址：www.postfund.com.cn 中邮创业基金管理股份有限公司 2022 年 7 月 21 日