中邮稳定收益债券型证券投资基金 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2013年4月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本季度报告的财务资料未经审计。 本报告期自2013年01月01日起至2013年3月31日止。 §2 基金产品概况 ■ §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 ■ 注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 中邮稳定收益债券A ■ 中邮稳定收益债券C ■ 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 ■ ■ 注:本基金基金合同生效日为2012年11月21日至报告期末未满1年 按基金合同和招募说明书的约定,本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期,截止报告期末本基金仍处于建仓期。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 ■ 注:基金经理的任职日期及离任日期均依据基金成立日期或公司董事会决议日期。 证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守了公平交易管理制度的规定,各基金在研究、投资、交易等各方面受到公平对待,确保各基金获得公平交易的机会。 报告期内,本基金的投资决策、投资交易程序、投资权限等各方面均符合规定的要求 交易行为合法合规,未出现异常交易、操纵市场的现象 未发生内幕交易的情况 相关的信息披露真实、完整、准确、及时 基金各种账户类、申购赎回及其他交易类业务、注册登记业务均按规定的程序、规则进行,未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 在证监会颁发《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》后,由金融工程部组织,对交易部和投资部相关人员进行了培训,督促相关人员严格遵守该制度。为确保该制度的顺利执行,公司与衡泰软件共同开发了公平交易系统,并按月度、季度、年度生成各只基金之间的交易价差分析报告,逐一分析得出结论后发送给相关部门和人员。对于报告中产生的异常情况,在做出合理解释后,提请各部门相关人员引起重视,完善公司内部公平交易制度,使之更符合指导意见精神,并避免类似情况再次发生,最后妥善保存分析报告备查。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 报告期内,所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的5%。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 (1)宏观经济分析 2013年一季度,宏观经济呈现弱复苏的态势,供给和需求出现一定的改善,中下游小幅度补库存,但部分行业补库存进度低于预期。1-3月份信贷投放力度超预期,企业中长期贷款意愿改善,社会融资总量继续保持快速增长,企业融资成本出现良性下降。但局部地区房地产价格反弹较强烈,部分行业坏账率持续上升,经济依然较为疲弱。 政策方面,新房地产调控措施的出台降低了市场对于经济增长的预期,对固定资产投资的影响会在二、三季度有所表现。同时,银监会等部委对地方融资平台的规范,也会在一定程度上影响基建方面投资。 通胀方面,12月份的翘尾效应使得1月份CPI高于市场预期,同时春节的延后使得2月份CPI同比达到3.2%的高位。但是2月份下旬以来,食品价格,包括猪肉、蔬菜等已经出现了明显的下行趋势,通胀压力得到改善。 (2)债券市场分析 一季度债券市场呈现分化的格局。利率产品方面,经济弱复苏的趋势得到市场确认,10年国债维持在3.5%-3.6%的区间震荡,同时两会期间确定的2013年巨额财政赤字也显示了政府较为激进的财政政策。虽然部分政策文件的出台使得未来经济不确定性增加,但是不改弱复苏的趋势,利率产品无趋势性机会。信用债方面,资金面的相对宽松,需求的旺盛使得信用利差持续收窄,信用债持续走强。 (3)基金操作回顾 本报告期内,基金基本延续了去年四季度以来的配置,对部分估值较高的中票和企业债获利了结,继续持有前期看好的企业债和中票品种。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至2013年3月31日,本基金A份额净值为1.038元,累计净值1.044元,C份额净值为1.036元,累计净值为1.042元。本报告期内,A份额净值增长率为4.00%,C份额净值增长率为3.8%,同期业绩比较基准增长率为1.4%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望2013年二季度,固定收益投资面临诸多的不确定性。首先是经济复苏情况的不确定性,一季度信贷数据能否顺利的传导至制造业,房地产调控和银监会等部委对地方融资平台的规范对投资的影响到底会如何,还需要更多的数据来验证。其次是通胀的不稳定性,目前来看食品因素并不构成通胀威胁。最后是部分信用品种安全边际较低,信用利差处于较低水平,也制约着信用利差继续下行的空间。整体来看,信用债长期利好因素仍在,不改变我们对信用债长期看多的预期。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 ■ 注:由于四舍五入的原因报告期末基金资产组合各项目公允价值占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 本报告期末本基金未持有股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本报告期末本基金未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 ■ 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 ■ 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本报告期末本基金未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本报告期末本基金未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查,无在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.8.2 本报告期末本基金未持有股票。 5.8.3 其他资产构成 ■ 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本报告期末本基金未持有股票。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 ■ §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 1. 中国证监会批准中邮稳定收益债券型证券投资基金募集的文件 2.《中邮稳定收益债券型证券投资基金基金合同》 3.《中邮稳定收益债券型证券投资基金托管协议》 4.《中邮稳定收益债券型证券投资基金招募说明书》 5. 基金管理人业务资格批件、营业执照 6. 基金托管人业务资格批件、营业执照 7. 报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告 7.2 存放地点 基金管理人或基金托管人的办公场所。 7.3 查阅方式 投资者可于营业时间查阅,或登陆基金管理人网站查阅。 投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后,在合理时间内取得上述文件的复印件。 投资者对本报告书如有疑问,可咨询基金管理人中邮创业基金管理有限公司。 客户服务中心电话:010-58511618 400-880-1618 基金管理人网址:www.postfund.com.cn 中邮创业基金管理有限公司 2013年4月20日 基金简称 中邮稳定收益债券 交易代码 590009 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2012年11月21日 报告期末基金份额总额 1,212,390,604.84份 投资目标 在严格控制风险并保证充分流动性的前提下,通过积极主动的资产管理,为投资者提供稳健持续增长的投资收益。 投资策略 数量投资:通过数量化分析债券久期、凸性、利率、流动性和信用风险等因素,寻找被市场错误定价或严重低估的偏离价值区域的券种。通过科学的计算方法,严格测算和比较该项投资的风险与预期投资收益水平,研究分析所选定的品种是否符合投资目标,是否具有投资价值,并选择有利时机进行投资决策。组合投资:债券收益率曲线的变动并不是整体平行移动,而具有不平衡性,往往收益率曲线的某几个期限段的变动较为突出,收益率曲线变动的不平衡性为基金管理人集中投资于某几个期限段的债券提供了条件。基金管理人可根据不同债种的风险收益特征,在不同市场环境下进行不同比例的组合投资,采用哑铃型、子弹型、阶梯型等方式进行债券组合。 业绩比较基准 本基金业绩比较基准:中国债券综合财富指数 风险收益特征 本基金是债券型基金,属于较低预期风险和预期收益的证券投资基金品种,其预期风险与收益高于货币市场基金,低于股票型基金和混合型基金。 基金管理人 中邮创业基金管理有限公司 基金托管人 交通银行股份有限公司 下属两级基金的基金简称 中邮稳定收益债券A 中邮稳定收益债券C 下属两级基金的交易代码 590009 590010 报告期末下属两级基金的份额总额 315,134,295.73份 897,256,309.11份 主要财务指标 报告期(2013年1月1日-2013年3月31日) 中邮稳定收益债券A 中邮稳定收益债券C 1.本期已实现收益 5,475,955.27 15,035,857.99 2.本期利润 12,851,696.80 39,178,618.20 3.加权平均基金份额本期利润 0.0376 0.0355 4.期末基金资产净值 327,018,417.55 929,279,310.51 5.期末基金份额净值 1.038 1.036 阶段 净值增长率(1) 净值增长率标准差(2) 业绩比较基准收益率(3) 业绩比较基准收益率标准差(4) (1)-(3) (2)-(4) 过去三个月 4.00% 0.08% 1.40% 0.03% 2.60% 0.05% 阶段 净值增长率(1) 净值增长率标准差(2) 业绩比较基准收益率(3) 业绩比较基准收益率标准差(4) (1)-(3) (2)-(4) 过去三个月 3.80% 0.08% 1.40% 0.03% 2.40% 0.05% 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 张萌 基金经理 2012年11月21日 - 8年 张萌女士,商学、经济学硕士,曾任日本瑞穗银行悉尼分行资金部助理、澳大利亚联邦银行旗下康联首域全球资产管理公司全球固定收益与信用投资部基金交易经理、中邮创业基金管理有限公司固定收益部负责人。 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 - - 其中:股票 - - 2 固定收益投资 1,311,387,194.30 79.13 其中:债券 1,311,387,194.30 79.13 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 120,000,000.00 7.24 其中:买断式回购的买入返售金融资产 - - 5 银行存款和结算备付金合计 64,488,207.20 3.89 6 其他资产 161,424,330.64 9.74 7 合计 1,657,299,732.14 100.00 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中:政策性金融债 - - 4 企业债券 1,140,470,194.30 90.78 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 166,067,000.00 13.22 7 可转债 - - 8 其他 4,850,000.00 0.39 9 合计 1,311,387,194.30 104.39 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 122566 12库城建 871,310 91,443,984.50 7.28 2 124000 12奉投资 854,040 89,503,392.00 7.12 3 122567 12小清河 800,010 83,601,045.00 6.65 4 122564 12椒江债 785,390 82,426,680.50 6.56 5 1280303 12并龙城债 700,000 72,786,000.00 5.79 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 92.42 2 应收证券清算款 22,037,523.82 3 应收股利 - 4 应收利息 36,008,228.89 5 应收申购款 103,378,485.51 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 161,424,330.64 项目 中邮稳定收益债券A 中邮稳定收益债券C 本报告期期初基金份额总额 518,643,446.26 2,683,814,595.99 本报告期基金总申购份额 70,369,856.75 305,358,563.38 减:本报告期基金总赎回份额 273,879,007.28 2,091,916,850.26 本报告期基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 315,134,295.73 897,256,309.11 2013年第一季度报告 2013年3月31日 基金管理人:中邮创业基金管理有限公司 基金托管人:交通银行股份有限公司 报告送出日期:2013年4月20日