中邮核心主题混合型证券投资基金2019年第2季度报告 2019-06-30 基金管理人：中邮创业基金管理股份有限公司 基金托管人：招商银行股份有限公司 报告送出日期：2019-07-19 重要提示 目录全部展开目录全部收拢 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金产品概况 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年07月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金基本情况 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 主要财务指标和基金净值 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 表现 本季度报告的财务资料未经审计。 主要财务指标 本报告期自2019年04月01日起至2019年06月30日止。 基金净值表现 本报告期基金份额 净值增长率及其与 同期业绩比较基准 基金基本情况 收益率的比较 自基金合同生效以 项目 数值 来基金累计净值增 基金简称 中邮核心主题混合 长率变动及其与同 场内简称 期业绩比较基准收 益率变动的比较 基金主代码 590005 其他指标 基金运作方式 契约型开放式 管理人报告 基金合同生效日 2010-05-19 基金经理（或基金经 报告期末基金份额总额 594,235,226.98 理小组）简介 管理人对报告期内本 本基金重点关注中国经济结构调整过程中带来的投资机会，采用主题策略和核心策略相结合的方法筛选核心主题企业，在严格控制风险并保证充分流动性的前提下，谋求基金资产的长期稳 基金运作遵规守信情 投资目标 况的说明 定增值。 公平交易专项说明 1.大类资产配置策略 公平交易制度的执 本基金根据各项重要的经济指标分析宏观经济发展变动趋势，判断当前所处的经济周期，进而对未来做出科学预测。 行情况 2.股票投资策略 异常交易行为的专 项说明 本基金采用主题投资策略与核心投资策略相结合的方法进行股票投资：主题投资策略是自上而下挖掘出可能导致经济结构发生根本性变化的因素，分析这些根本变化的内涵，再形成与之相 报告期内基金的投资 匹配的投资主题，然后再选择能够受益于该投资主题的上市公司，构建股票组合进行投资。 策略和业绩表现说明 (1)主题挖掘 报告期内基金的投 本基金在进行主题挖掘的时候采用纵向和横向相结合的方式，同时关注主题的生命周期。 资策略和运作分析 报告期内基金的业 (2)主题配置 绩表现 在主题挖掘的基础上，基金管理人定期召开投资决策委员会会议，由宏观经济研究员、策略研究员、行业研究员和基金经理对主题进行评估，综合考虑主题发展阶段、主题催化因素、主题 报告期内管理人对本 市场容量、主题估值水平等因素，确定每个主题的配置权重范围，从而进行主题配置。 基金持有人数或基金 资产净值预警情形的 (3)个股选择 说明 本基金通过主题投资策略和核心投资策略相结合的方法构建股票备选库和精选库，重点投资核心主题企业。 投资组合报告 备选库的构建 报告期末基金资产组 在确立投资主题及投资主题配置比例之后，本基金将选择与投资主题相关联的股票进入备选库，并依据个股的“主题相关度”排序。本基金主要根据企业能够受惠于投资主题的程度来确定 合情况 报告期末按行业分类 “主题相关度”。具体来说，就是由研究员衡量主题因素对企业的主营业务收入、主营业务利润等财务指标的影响程度并打分，作为企业和投资主题的相关度标准。 的股票投资组合 投资策略 精选库的构建 在备选库的基础上，精选主题相关度得分高、流动性好、市场估值合理且具有核心竞争力的优质上市公司构成本基金的精选库。 3.债券投资策略 (1)平均久期配置 本基金通过对宏观经济形势和宏观经济政策进行分析，预测未来的利率趋势，并据此积极调整债券组合的平均久期，在控制债券组合风险的基础上提高组合收益。 (2)期限结构配置 结合对宏观经济形势和政策的判断，运用统计和数量分析技术，本基金对债券市场收益率曲线的期限结构进行分析，预测收益率曲线的变化趋势，制定组合的期限结构配置策略。 (3)类属配置 本基金对不同类型债券的信用风险、流动性、税赋水平等因素进行分析，研究同期限的国债、金融债、央票、企业债、公司债、短期融资券之间的利差和变化趋势，制定债券类属配置策 略，确定组合在不同类型债券品种上的配置比例。 (4)回购套利 本基金将在相关法律法规以及基金合同限定的比例内，适时适度运用回购交易套利策略以增强组合的收益率，比如运用回购与现券之间的套利、不同回购期限之间的套利进行低风险的套利 操作。 4.权证投资策略 本基金将按照相关法律法规通过利用权证及其他金融工具进行套利、避险交易，控制基金组合风险，获取超额收益。未来，随着证券市场的发展、金融工具的丰富和交易方式的创新等，基 金还将积极寻求其他投资机会，履行适当程序后更新和丰富组合投资策略。 业绩比较基准 整体业绩比较基准=沪深300指数×80%＋上证国债指数×20% 风险收益特征 本基金为股票型证券投资基金，属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期风险和预期收益高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。 基金管理人 中邮创业基金管理股份有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2019-04-01至2019-06-30） 本期已实现收益 29,426,524.99 本期利润 -44,863,361.45 加权平均基金份额本期利润 -0.0747 期末基金资产净值 871,505,562.18 期末基金份额净值 1.467 注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列 数字。 基金净值表现 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 -4.86% 1.64% -0.71% 1.23% -4.15% 0.41% 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：按相关法规规定，本基金自合同生效日起6个月内为建仓期，报告期内本基金的各项投资比例符合基金合同的有关规定。 其他指标 单位：人民币元 其他指标 报告期（2019-04-01至2019-06-30） 其他指标 报告期（2019-06-30） 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 姓名 职务 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 曾担任大连实德集团市场专员、华夏基金管理有限公司行业研究员、中信产业投资基金管理有 陈梁 基金经理 2015-03-13 - 9年 限公司高级研究员，现任中邮创业基金管理股份有限公司投资部副总经理、中邮核心主题混合 型证券投资基金基金经理、中邮稳健合赢债券型证券投资基金基金经理。 注：基金经理的任职日期及离任日期均依据基金成立日期或中国证券投资基金业协会下发的基金经理注册或变更等通知的日期。 证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守了公平交易管理制度的规定，各基金在研究、投资、交易等各方面受到公平对待，确保各基金获得公平交易的机会。 报告期内，本基金的投资决策、投资交易程序、投资权限等各方面均符合规定的要求；交易行为合法合规，未出现异常交易、操纵市场的现象；未发生内幕交易的情况；相关的信息披露真实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购赎回及其他交易类业务、注册登 记业务均按规定的程序、规则进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。 公平交易专项说明 公平交易制度的执行情况 本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。通过科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过制度流程和信息技术手段以保证实现公平交 易原则。同时，通过监察稽核、事后分析和信息披露来保证公平交易过程和结果的监督。 报告期内，公司对旗下所有投资组合之间的收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异进行了分析，并采集连续四个季度期间内、不同时间窗口下（1日内、3日、5日）同向交易的样本，根据95%置信区间下差价率的T检验显著程度进行分析，未发现旗下投资 组合之间存在利益输送情况。 异常交易行为的专项说明 报告期内，基金管理人所管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的5%。报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 报告期内基金的投资策略和运作分析 4月初，PMI的改善让市场憧憬经济复苏的到来，4月上旬蓝筹及周期表现较佳，而中小创则步入调整，随着4月19日政治局会议对政策方向的微调，流动性预期现拐点，市场开始震荡调整。“五一”长假后，特朗普超预期宣布对我国2500亿出口商品关税上调至25%，这一 超预期变化导致市场巨幅调整，5月6日，Wind全A大幅下跌6.58%，此后市场整体以2900点为中枢，在2800-3000点之间震荡，随着6月19日中美双方领导通电话，市场预期中美冲突缓释，其后市场开始震荡上行。 二季度市场先后经历了国内政策微调和外部环境不确定性提升的过程。本季度上证综指下跌3.62%、创业板综指下跌9.36%、Wind全A下跌4.62%。 报告期本基金整体保持了中高仓位，4月份政治局会议转向后，基金部分减仓了非核心的成长标的，同时加配以消费为代表的核心资产，进一步推动组合的均衡化。“五一”假期中美贸易摩擦升温，市场的快速调整，由于之前仓位较高，净值出现了较大调整。5-6月份 整体市场情绪较弱，与内需相关的核心资产的持续修复能力较好，但TMT标的的反弹力度相对较弱。 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为1.467元，累计净值为1.627元；本报告期基金份额净值增长率为-4.86%，业绩比较基准收益率为-0.71%。 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内本基金持有人数或基金资产净值无预警说明。 投资组合报告 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（％） 1 权益类投资 714,411,175.57 80.48 其中：股票 714,411,175.57 80.48 2 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 156,548,267.89 17.64 7 其他资产 16,690,737.76 1.88 8 合计 887,650,181.22 100.00 注：由于四舍五入的原因报告期末基金资产组合各项目公允价值占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差. 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 序号 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） A 农、林、牧、渔业 30,994,200.00 3.56 B 采矿业 - - C 制造业 458,055,542.49 52.56 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 46,192,427.35 5.30 G 交通运输、仓储和邮政业 26,815,129.48 3.08 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 76,616,769.48 8.79 J 金融业 17,722,000.00 2.03 K 房地产业 31,412,039.62 3.60 L 租赁和商务服务业 26,603,067.15 3.05 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 714,411,175.57 81.97 注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） A基础材料 - - B消费者非必需品 - - C消费者常用品 - - D能源 - - E金融 - - F医疗保健 - - G工业 - - H信息技术 - - I电信服务 - - J公用事业 - - K房地产 - - 注：本基金本报告期末未持有沪港通投资股票。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 300523 辰安科技 930,018 50,090,769.48 5.75 2 000858 五粮液 400,000 47,180,000.00 5.41 3 600519 贵州茅台 47,500 46,740,000.00 5.36 4 300470 日机密封 1,800,000 44,712,000.00 5.13 5 600346 恒力石化 2,900,000 35,264,000.00 4.05 6 600622 光大嘉宝 6,916,000 31,412,039.62 3.60 7 600529 山东药玻 1,200,016 27,336,364.48 3.14 8 600009 上海机场 320,066 26,815,129.48 3.08 9 601888 中国国旅 300,091 26,603,067.15 3.05 10 603369 今世缘 930,000 25,937,700.00 2.98 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 - - 注：本报告期末本基金未持有债券。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 注：本报告期末本基金未持有债券。 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 注：本报告期末本基金未持有资产支持证券。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 序号 贵金属代码 贵金属名称 数量（份） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 注：本报告期末本基金未持有贵金属。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 注：本报告期末本基金未持有权证。 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 代码 名称 持仓量（买/卖） 合约市值(元) 公允价值变动(元) 风险说明 公允价值变动总额合计(元) - 股指期货投资本期收益(元) - 股指期货投资本期公允价值变动(元) - 注：本报告期末本基金未持有股指期货。 本基金投资股指期货的投资政策 根据基金合同中对投资范围的规定，本基金不参与国债期货的投资。 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本期国债期货投资政策 根据基金合同中对投资范围的规定，本基金不参与国债期货的投资。 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 代码 名称 持仓量（买/卖） 合约市值(元) 公允价值变动(元) 风险指标说明 公允价值变动总额合计(元) - 国债期货投资本期收益（元） - 国债期货投资本期公允价值变动(元) - 注：本报告期末本基金未持有国债期货。 本期国债期货投资评价 本报告期末本基金未持有国债期货。 投资组合报告附注 受到调查以及处罚情况 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查，无在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 申明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 基金投资的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内股票。 其他资产构成 单位：人民币元 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 564,768.55 2 应收证券清算款 15,954,184.69 3 应收股利 - 4 应收利息 53,263.24 5 应收申购款 118,521.28 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 16,690,737.76 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 单位：人民币元 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 流通受限情况说明 1 600622 光大嘉宝 23,427,509.04 2.69非公开发行,流通受限 注：光大嘉宝(600622)2019年06月18日除权除息日：10转3股派1.6元（含税）。 开放式基金份额变动 单位：份 项目 数值 报告期期初基金份额总额 612,803,517.92 报告期期间基金总申购份额 14,487,706.39 减：报告期期间基金总赎回份额 33,055,997.33 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 594,235,226.98 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 项目 基金份额 报告期期初管理人持有的本基金份额 981,216.06 报告期期间买入/申购总份额 报告期期间卖出/赎回总份额 报告期期末管理人持有的本基金份额 981,216.06 报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例(%) 0.17 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 序号 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额（元） 适用费率 合计 注：本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 项目 持有份额总数 持有份额占基金总份额比例 发起份额总数 发起份额占基金总份额比例 发起份额承诺持有期限 基金管理人固有资金 -% -% 基金管理人高级管理人员 -% -% 基金经理等人员 -% -% 基金管理人股东 -% -% 其他 -% -% 合计 -% -% 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资者类别 序号 持有基金份额比例达到或者超过20%的时间区间 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比 机构 - - - - - - - 个人 - - - - - - - 产品特有风险 - 影响投资者决策的其他重要信息 无。 备查文件目录 1.中国证监会批准中邮核心主题混合型证券投资基金募集的文件 2.《中邮核心主题混合型证券投资基金基金合同》 3.《中邮核心主题混合型证券投资基金托管协议》 4.《中邮核心主题混合型证券投资基金招募说明书》 5.基金管理人业务资格批件、营业执照 6.基金托管人业务资格批件、营业执照 7.报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告 存放地点 基金管理人或基金托管人的办公场所。 查阅方式 投资者可于营业时间查阅，或登陆基金管理人网站查阅。 投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人中邮创业基金管理股份有限公司。 客户服务中心电话：010-58511618400-880-1618　　 基金管理人网址：www.postfund.com.cn