中邮核心优势灵活配置混合型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告 2024 年 9 月 30 日 基金管理人：中邮创业基金管理股份有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：2024 年 10 月 25 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 10 月 24 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本季度报告的财务资料未经审计。 本报告期自 2024 年 07 月 01 日起至 2024 年 09 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 中邮核心优势灵活配置混合 基金主代码 590003 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2009 年 10 月 28 日 报告期末基金份额总额 785,957,525.51 份 投资目标 通过合理的动态资产配置，在严格控制风险并保证充分 流动性的前提下，充分挖掘和利用中国经济结构调整过 程中的投资机会，谋求基金资产的长期稳定增值。 投资策略 通过对宏观经济形势以及市场状况的深入分析，采用灵 活的大类资产配置策略，应用系统化的风险管理工具准 确跟踪和全程监控投资组合风险，力求在较低的风险水 平上，为投资者提供超越业绩比较基准的收益。本基金 重点投资核心优势企业，因为这类企业能够获得持续稳 定的发展以及超过行业平均水平的超额利润，投资这类 公司能够增强基金对证券市场系统性风险的抵御能力， 充分分享中国经济结构调整过程中的投资机会，实现基 金资产的长期稳定增值。 业绩比较基准 本基金股票投资部分的业绩比较基准是沪深 300 指数， 债券部分的业绩比较基准为上证国债指数。 整体业绩比较基准=沪深 300 指数×60%＋上证国债指数 ×40% 风险收益特征 本基金为混合型证券投资基金，其预期风险和预期收益 高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。 基金管理人 中邮创业基金管理股份有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 中邮核心优势灵活配置混合 中邮核心优势灵活配置混合 A C 下属分级基金的交易代码 590003 021218 报告期末下属分级基金的份额总额 764,705,491.47 份 21,252,034.04 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2024 年 7 月 1 日-2024 年 9 月 30 日） 中邮核心优势灵活配置混合 A 中邮核心优势灵活配置混合 C 1.本期已实现收益 -68,290,628.11 -2,150,131.74 2.本期利润 140,589,786.55 3,294,103.70 3.加权平均基金份额本期利润 0.2030 0.1555 4.期末基金资产净值 2,038,461,648.90 56,587,595.21 5.期末基金份额净值 2.666 2.663 注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 中邮核心优势灵活配置混合 A 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 6.47% 1.54% 10.14% 0.93% -3.67% 0.61% 过去六个月 6.98% 1.44% 9.60% 0.74% -2.62% 0.70% 过去一年 15.56% 1.27% 8.16% 0.65% 7.40% 0.62% 过去三年 5.27% 1.58% -4.93% 0.65% 10.20% 0.93% 过去五年 172.53% 1.68% 14.63% 0.71% 157.90% 0.97% 自基金合同 309.93% 1.57% 53.64% 0.83% 256.29% 0.74% 生效起至今 中邮核心优势灵活配置混合 C 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 6.35% 1.54% 10.14% 0.93% -3.79% 0.61% 自基金合同 2.82% 1.44% 10.07% 0.75% -7.25% 0.69% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：按相关法规规定，本基金自基金合同生效日起 6 个月内为建仓期。报告期内本基金的各项投资比例符合基金合同的有关约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 曾任中国出口信用保险公司资产管理事 业部研究员、中邮创业基金管理股份有限 公司研究部研究员、固定收益部研究员、 中邮货币市场基金基金经理助理、中邮核 心优选混合型证券投资基金基金经理助 理、中邮战略新兴产业混合型证券投资基 金基金经理助理、中邮睿信增强债券型证 江刘玮 本基金的 2023年6 月28 - 7 年 券投资基金基金经理。现任中邮景泰灵活 基金经理 日 配置混合型证券投资基金、中邮乐享收益 灵活配置混合型证券投资基金、中邮核心 竞争力灵活配置混合型证券投资基金、中 邮核心优势灵活配置混合型证券投资基 金、中邮研究精选混合型证券投资基金、 中邮瑞享两年定期开放混合型证券投资 基金、中邮兴荣价值一年持有期混合型证 券投资基金基金经理。 本基金的 2024 年 1 月 5 曾任中邮创业基金管理股份有限公司研 张屹岩 基金经理 日 - 7 年 究部行业研究员、权益投资部基金经理助 理。现任中邮核心优势灵活配置混合型证 券投资基金基金经理。 注：基金经理的任职日期及离任日期均依据基金成立日期或中国证券投资基金业协会下发的基金经理注册或变更等通知的日期。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等相关法律法规及本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。 本基金的投资决策、投资交易程序、投资权限等各方面均符合有关法律法规和基金合同的规定和约定；交易行为合法合规，未出现异常交易、操纵市场的现象；未发生内幕交易的情况；相关的信息披露真实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购赎回及其他交易类业务、注册登记业务均按规定的程序、规则进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。通过科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过制度流程和信息技术手段以保证实现公平交易原则。同时，通过监察稽核、事后分析和信息披露来保证公平交易过程和结果的监督。 报告期内，公司对旗下所有投资组合之间的收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异进行了分析，并采集连续四个季度期间内、不同时间窗口下（1 日内、3 日、5 日）同向交易的样本，根据 95%置信区间下差价率的 T 检验显著程度进行分析，未发现旗下投资组合之间存在利益输送情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，基金管理人所管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的 5%。报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 回顾 2024 年第三季度，大盘先是持续阴跌几乎整整一个季度，在季度末突然以历史罕见的方式快速拉升，特别是前期跌幅较大的创业板、科创板等用短短一周的时间便迅速录得了可观的 ytd收益。 回归到基本面来看，我们认为大盘的反弹是有迹可循的：先是 9 月 19 日美联储议息会议降息 50bp，对应全球定价的大宗商品（包括相关股票）率先企稳反弹，且由于汇率压力的缓解，国内政策空间也被打开；随后便是 9 月最后一周，国内政策大幅转向，市场信心开始快速修复。 尽管我们可以在 9 月中下旬较为明确的判断大盘将企稳反弹，但指数上涨之迅速、交易量提 升之大，还是显著超出了我们的预期。这背后可能有居民资产负债表修复诉求较强、全社会信息传播效率的进步、A 股市场自身估值水平足够低、海外国内政策转向在时间点上足够近等诸多原因，三季度末以来大盘的走势值得现在及未来反复的研究和复盘。 对于本产品而言，我们中长期的观点保持稳定，持续看好上游资源品在供给刚性、需求弹性、货币敏感性的背景下，具备长期超额收益的基础，也依旧是我们重点配置的方向。短期而言，由于前期资源、红利等方向累积了较多的相对收益，在短期以券商、科创等进攻方向为主的市场中，出现了较为明显的负超额收益。尽管短期在风格上较为逆风，但我们认为货币财政政策的转向最终会落实到实物需求的提升，实物资源方向仍旧能看到不错的胜率。后续我们将密切跟踪政策实际的落地效果，来决定中期维度上的战术思路。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末中邮核心优势灵活配置混合 A 基金份额净值为 2.666 元，累计净值为 3.560 元，本报告期基金份额净值增长率为 6.47%；截至本报告期末中邮核心优势灵活配置混合 C 基金 份额净值为 2.663 元，累计净值为 2.663 元，本报告期基金份额净值增长率为 6.35%；业绩比较 基准收益率为 10.14%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内本基金持有人数或基金资产净值无预警说明。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 1,594,888,655.15 74.90 其中：股票 1,594,888,655.15 74.90 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 381,298,287.59 17.91 其中：债券 381,298,287.59 17.91 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 124,011,253.33 5.82 8 其他资产 29,259,954.96 1.37 9 合计 2,129,458,151.03 100.00 注：由于四舍五入的原因报告期末基金资产组合各项金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 632,355,216.66 30.18 C 制造业 852,689,014.99 40.70 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 14,230,000.00 0.68 G 交通运输、仓储和邮政业 41,435,023.50 1.98 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 11,108,500.00 0.53 J 金融业 19,302,900.00 0.92 K 房地产业 6,564,000.00 0.31 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 17,204,000.00 0.82 S 综合 - - 合计 1,594,888,655.15 76.13 注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本报告期末本基金未投资港股通股票。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 000933 神火股份 6,699,948 134,534,955.84 6.42 2 601899 紫金矿业 6,047,385 109,699,563.90 5.24 3 601168 西部矿业 5,500,000 104,335,000.00 4.98 4 000426 兴业银锡 7,249,932 96,641,593.56 4.61 5 603993 洛阳钼业 10,000,000 87,000,000.00 4.15 6 000408 藏格矿业 2,899,911 83,372,441.25 3.98 7 601600 中国铝业 9,000,000 80,100,000.00 3.82 8 000807 云铝股份 4,500,000 66,555,000.00 3.18 9 000630 铜陵有色 16,500,000 63,690,000.00 3.04 10 603979 金诚信 1,250,000 62,575,000.00 2.99 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 177,265,100.25 8.46 2 央行票据 - - 3 金融债券 12,672.71 0.00 其中：政策性金融债 12,672.71 0.00 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 204,020,514.63 9.74 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 381,298,287.59 18.20 注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 019734 24 国债 03 900,000 91,987,569.86 4.39 2 019733 24 国债 02 840,000 85,265,960.55 4.07 3 113615 金诚转债 165,000 68,816,075.34 3.28 4 132026 G 三峡 EB2 499,060 64,471,934.33 3.08 5 127018 本钢转债 465,950 55,463,381.67 2.65 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属投资。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本报告期末本基金未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本报告期末本基金未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本期末本基金未持有国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本期末本基金未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本报告期末本基金未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查，无在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 基金投资的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 821,116.26 2 应收证券清算款 22,010,004.30 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 6,428,834.40 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 29,259,954.96 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 113615 金诚转债 68,816,075.34 3.28 2 132026 G 三峡 EB2 64,471,934.33 3.08 3 127018 本钢转债 55,463,381.67 2.65 4 113623 凤 21 转债 6,826,117.81 0.33 5 113641 华友转债 5,206,400.00 0.25 6 113037 紫银转债 3,236,605.48 0.15 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本报告期末本基金未前十名股票中不存在流通受限股票。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 无。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 中邮核心优势灵活配置混 中邮核心优势灵活配置混 合 A 合 C 报告期期初基金份额总额 649,361,222.17 20,921,666.36 报告期期间基金总申购份额 201,852,898.78 1,196,932.32 减:报告期期间基金总赎回份额 86,508,629.48 866,564.64 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 764,705,491.47 21,252,034.04 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 报告期期初管理人持有的本 7,504,255.55 基金份额 报告期期间买入/申购总份 - 额 报告期期间卖出/赎回总份 - 额 报告期期末管理人持有的本 7,504,255.55 基金份额 报告期期末持有的本基金份 0.95 额占基金总份额比例（%） 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 无。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1. 中国证监会批准中邮核心优势灵活配置混合型证券投资基金募集的文件 2.《中邮核心优势灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 3.《中邮核心优势灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 4.《中邮核心优势灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》 5. 基金管理人业务资格批件、营业执照 6. 基金托管人业务资格批件、营业执照 7. 报告期内基金管理人在规定媒介上披露的各项公告 9.2 存放地点 基金管理人或基金托管人的办公场所。 9.3 查阅方式 投资者可于营业时间查阅，或登陆基金管理人网站查阅。 投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人中邮创业基金管理股份有限公司。 客户服务中心电话：010-58511618 400-880-1618 基金管理人网址：www.postfund.com.cn 中邮创业基金管理股份有限公司 2024 年 10 月 25 日