中邮核心优势灵活配置混合型证券投资基金 2024 年第 1 季度报告 2024 年 3 月 31 日 基金管理人:中邮创业基金管理股份有限公司 基金托管人:中国农业银行股份有限公司 报告送出日期:2024 年 4 月 22 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2024 年 04 月 19 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本季度报告的财务资料未经审计。 本报告期自 2024 年 01 月 01 日起至 2024 年 03 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 中邮核心优势灵活配置混合 基金主代码 590003 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2009 年 10 月 28 日 报告期末基金份额总额 656,729,615.18 份 投资目标 通过合理的动态资产配置,在严格控制风险并保证充分流动性的前提 下,充分挖掘和利用中国经济结构调整过程中的投资机会,谋求基金 资产的长期稳定增值。 投资策略 通过对宏观经济形势以及市场状况的深入分析,采用灵活的大类资产 配置策略,应用系统化的风险管理工具准确跟踪和全程监控投资组合 风险,力求在较低的风险水平上,为投资者提供超越业绩比较基准的 收益。本基金重点投资核心优势企业,因为这类企业能够获得持续稳 定的发展以及超过行业平均水平的超额利润,投资这类公司能够增强 基金对证券市场系统性风险的抵御能力,充分分享中国经济结构调整 过程中的投资机会,实现基金资产的长期稳定增值。 业绩比较基准 本基金股票投资部分的业绩比较基准是沪深 300 指数,债券部分的业 绩比较基准为上证国债指数。 整体业绩比较基准=沪深 300 指数×60%+上证国债指数×40% 风险收益特征 本基金为混合型证券投资基金,其预期风险和预期收益高于债券型基 金和货币市场基金,但低于股票型基金。 基金管理人 中邮创业基金管理股份有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期(2024 年 1 月 1 日-2024 年 3 月 31 日) 1.本期已实现收益 -35,379,754.85 2.本期利润 140,663,024.44 3.加权平均基金份额本期利润 0.2117 4.期末基金资产净值 1,636,692,125.82 5.期末基金份额净值 2.492 注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 准收益率标 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 9.49% 1.33% 2.72% 0.61% 6.77% 0.72% 过去六个月 8.02% 1.07% -1.30% 0.55% 9.32% 0.52% 过去一年 -1.33% 1.02% -5.74% 0.53% 4.41% 0.49% 过去三年 75.37% 1.73% -14.20% 0.64% 89.57% 1.09% 过去五年 142.40% 1.68% 4.75% 0.71% 137.65% 0.97% 自基金合同 283.17% 1.58% 40.19% 0.83% 242.98% 0.75% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注:按相关法规规定,本基金自基金合同生效日起 6 个月内为建仓期。报告期内本基金的各项投资比例符合基金合同的有关约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 曾任中国出口信用保险公司资产管理事 业部研究员、中邮创业基金管理股份有限 公司研究部研究员、固定收益部研究员、 中邮货币市场基金基金经理助理、中邮核 心优选混合型证券投资基金基金经理助 理、中邮战略新兴产业混合型证券投资基 本基金的 2023年6 月28 金基金经理助理、中邮睿信增强债券型证 江刘玮 基金经理 日 - 8 年 券投资基金基金经理。现任中邮景泰灵活 配置混合型证券投资基金、中邮乐享收益 灵活配置混合型证券投资基金、中邮核心 竞争力灵活配置混合型证券投资基金、中 邮核心优势灵活配置混合型证券投资基 金、中邮研究精选混合型证券投资基金、 中邮瑞享两年定期开放混合型证券投资 基金基金经理。 曾任中邮创业基金管理股份有限公司研 张屹岩 本基金的 2024 年 1 月 5 - 7 年 究部行业研究员、权益投资部基金经理助 基金经理 日 理。现任中邮核心优势灵活配置混合型证 券投资基金基金经理。 注:基金经理的任职日期及离任日期均依据基金成立日期或中国证券投资基金业协会下发的基金经理注册或变更等通知的日期。 期后事项:2023 年 7 月 11 日,张腾卸任中邮核心优势灵活配置混合型证券投资基金基金经理。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内,本基金管理人严格遵循了《证券法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等相关法律法规及本基金基金合同的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。 本基金的投资决策、投资交易程序、投资权限等各方面均符合有关法律法规和基金合同的规定和约定;交易行为合法合规,未出现异常交易、操纵市场的现象;未发生内幕交易的情况;相关的信息披露真实、完整、准确、及时;基金各种账户类、申购赎回及其他交易类业务、注册登记业务均按规定的程序、规则进行,未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合,制定并严格遵守相应的制度和流程,通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。通过科学、制衡的投资决策体系,加强交易分配环节的内部控制,并通过制度流程和信息技术手段以保证实现公平交易原则。同时,通过监察稽核、事后分析和信息披露来保证公平交易过程和结果的监督。 报告期内,公司对旗下所有投资组合之间的收益率差异、分投资类别(股票、债券)的收益率差异进行了分析,并采集连续四个季度期间内、不同时间窗口下(1 日内、3 日、5 日)同向交易的样本,根据 95%置信区间下差价率的 T 检验显著程度进行分析,未发现旗下投资组合之间存在利益输送情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内,基金管理人所管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的 5%。报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 回顾 2024 年第一季度,大盘经历了少有的季度内双向大幅波动行情。先是 24 年春节之前, 在基本面、交易面等多重利空交织下,微盘风格大幅杀跌、带动大盘整体在历史低位的情况下进一步超预期下跌,在此过程中,以煤炭、电力、大型银行等为代表的低波红利风格在避险需求下 出现了显著的短期超额收益;春节之后,随着各类自上而下利好政策的出台,以及市场对于宏观经济悲观预期给予了极为充分的定价,大盘开始企稳反弹,特别是一季度末随着美联储货币政策转鸽的迹象愈发明确,大盘整体风险偏好持续提升,期间低波红利风格的超额收益开始回吐,而低空经济、人工智能、国产智能汽车等成长板块机会此起彼伏,另外,对美元货币政策敏感的金、铜、油等大宗商品也表现出了较好的向上弹性。 对于本产品而言,我们中长期的观点保持稳定,持续看好上游资源品在供给刚性、需求弹性、货币敏感性的背景下,具备长期超额收益的基础。具体到 24 年一季度的情况来看,我们认为市场短期的变化主要来自于美联储货币政策边际转向的置信度逐步增强,带来货币属性较强的贵金属、铜等方向具备更好的短期超额收益弹性,因此本季度对该方向进行了进一步加仓。 过去一个季度市场较为极端的走势,以及指数背后投资者风险偏好的大幅波动导致的市场风格的快速摇摆,虽然客观上提高了我们的组合管理难度,但也是难得的学习和成长机会,进一步加深了我们对中短期市场预期变化以及相关应对措施的理解。后续,我们在长期战略持续聚焦上游资源品方向的情况下,也会着重关注中短期市场主要矛盾的变化,以及对于不同子行业短期走势的影响,争取进一步做好对回撤控制和收益弹性的兼顾。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为 2.492 元,累计净值为 3.386 元;本报告期基金份额净值增 长率为 9.49%,业绩比较基准收益率为 2.72%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内本基金持有人数或基金资产净值无预警说明。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 1,253,061,207.68 75.34 其中:股票 1,253,061,207.68 75.34 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 301,147,633.25 18.11 其中:债券 301,147,633.25 18.11 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 40,567,081.07 2.44 8 其他资产 68,335,017.85 4.11 9 合计 1,663,110,939.85 100.00 注:由于四舍五入的原因报告期末基金资产组合各项金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比 例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 546,799,564.87 33.41 C 制造业 627,229,642.81 38.32 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 - - E 建筑业 29,442,000.00 1.80 F 批发和零售业 49,590,000.00 3.03 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 1,253,061,207.68 76.56 注:由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本报告期末本基金未投资港股通股票。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 603993 洛阳钼业 13,000,000 108,160,000.00 6.61 2 601168 西部矿业 5,500,000 106,095,000.00 6.48 3 601899 紫金矿业 6,047,385 101,717,015.70 6.21 4 000630 铜陵有色 19,800,000 78,606,000.00 4.80 5 600961 株冶集团 6,249,910 74,373,929.00 4.54 6 600489 中金黄金 4,600,000 60,766,000.00 3.71 7 600873 梅花生物 4,950,000 50,985,000.00 3.12 8 000932 华菱钢铁 9,400,000 49,726,000.00 3.04 9 601028 玉龙股份 4,500,000 49,590,000.00 3.03 10 000426 兴业银锡 4,000,000 45,160,000.00 2.76 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 56,081,013.05 3.43 2 央行票据 - - 3 金融债券 12,570.58 0.00 其中:政策性金融债 12,570.58 0.00 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债(可交换债) 245,054,049.62 14.97 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 301,147,633.25 18.40 注:由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 019703 23 国债 10 550,000 56,069,863.01 3.43 2 113615 金诚转债 104,000 45,110,569.86 2.76 3 110059 浦发转债 400,000 43,598,849.32 2.66 4 132026 G 三峡 EB2 300,000 36,088,989.04 2.20 5 127018 本钢转债 233,400 27,871,297.94 1.70 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属投资。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本报告期末本基金未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本期末本基金未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 本报告期内,本基金投资的 113052 兴业转债,其发行主体兴业银行股份有限公司受到中国证监会福建监管局行政监管措施决定书【2023】18 号。 除此,本基金投资的前十名其他证券的发行主体没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 基金投资的前十名股票,均为基金合同规定备选股票库之内股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 699,636.99 2 应收证券清算款 64,019,079.74 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 3,616,301.12 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 68,335,017.85 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 113615 金诚转债 45,110,569.86 2.76 2 110059 浦发转债 43,598,849.32 2.66 3 132026 G 三峡 EB2 36,088,989.04 2.20 4 127018 本钢转债 27,871,297.94 1.70 5 110079 杭银转债 20,098,420.27 1.23 6 113052 兴业转债 18,552,057.27 1.13 7 113062 常银转债 18,384,574.25 1.12 8 113042 上银转债 17,746,406.58 1.08 9 113049 长汽转债 8,351,035.62 0.51 10 113641 华友转债 8,224,587.40 0.50 11 113053 隆 22 转债 1,010,807.95 0.06 12 132018 G 三峡 EB1 16,454.12 0.00 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本报告期末本基金未前十名股票中不存在流通受限股票。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 无。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 710,506,612.00 报告期期间基金总申购份额 30,410,833.39 减:报告期期间基金总赎回份额 84,187,830.21 报告期期间基金拆分变动份额(份额减 - 少以“-”填列) 报告期期末基金份额总额 656,729,615.18 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位:份 报告期期初管理人持有的本 7,504,255.55 基金份额 报告期期间买入/申购总份 - 额 报告期期间卖出/赎回总份 - 额 报告期期末管理人持有的本 7,504,255.55 基金份额 报告期期末持有的本基金份 1.14 额占基金总份额比例(%) 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1. 中国证监会批准中邮核心优势灵活配置混合型证券投资基金募集的文件 2.《中邮核心优势灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 3.《中邮核心优势灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 4.《中邮核心优势灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》 5. 基金管理人业务资格批件、营业执照 6. 基金托管人业务资格批件、营业执照 7. 报告期内基金管理人在规定报刊上披露的各项公告 9.2 存放地点 基金管理人或基金托管人的办公场所。 9.3 查阅方式 投资者可于营业时间查阅,或登陆基金管理人网站查阅。 投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后,在合理时间内取得上述文件的复印件。投资者对本报告书如有疑问,可咨询基金管理人中邮创业基金管理股份有限公司。 客户服务中心电话:010-58511618 400-880-1618 基金管理人网址:www.postfund.com.cn 中邮创业基金管理股份有限公司 2024 年 4 月 22 日