中邮核心优势灵活配置混合型证券投资基金2011年第2季度报告 2011年6月30日 基金管理人:中邮创业基金管理有限公司 基金托管人:中国农业银行股份有限公司 报告送出日期:2011年7月21日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2011年 7月 15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本季度报告的财务资料未经审计。 本报告期自2011年04月01日起至2011年06月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 中邮核心优势灵活配置混合 交易代码 590003 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2009年10月28日 报告期末基金份额总额 2,238,503,436.77份 投资目标 通过合理的动态资产配置,在严格控制风险并保证充分流动性的前提下,充分挖掘和利用中国经济结构调整过程中的投资机会,谋求基金资产的长期稳定增值。 投资策略 通过对宏观经济形势以及市场状况的深入分析,采用灵活的大类资产配置策略,应用系统化的风险管理工具准确跟踪和全程监控投资组合风险,力求在较低的风险水平上,为投资者提供超越业绩比较基准的收益。本基金重点投资核心优势企业,因为这类企业能够获得持续稳定的发展以及超过行业平均水平的超额利润,投资这类公司能够增强基金对证券市场系统性风险的抵御能力,充分分享中国经济结构调整过程中的投资机会,实现基金资产的长期稳定增值。 业绩比较基准 本基金股票投资部分的业绩比较基准是沪深300指数,债券部分的业绩比较基准为上证国债指数。 整体业绩比较基准=沪深300指数×60%+上证国债指数×40% 风险收益特征 本基金为混合型证券投资基金,其预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金,但低于股票型基金。 基金管理人 中邮创业基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2011年4月1日 - 2011年6月30日 ) 1.本期已实现收益 -123,030,871.36 2.本期利润 -169,029,521.84 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0732 4.期末基金资产净值 2,190,665,869.38 5.期末基金份额净值 0.979 注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 -6.85% 0.83% -3.00% 0.66% -3.85% 0.17% 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 按相关法规规定,本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期。报告期内本基金的各项投资比例符合基金合同的有关约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 李安心 基金经理 2009年10月28日 - 7年 复旦大学金融学硕士。曾任金元证券有限责任公司研究员、中邮创业基金管理有限公司研究员,从事宏观经济、固定收益、金融行业等研究工作、中邮核心优选基金基金经理助理。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守了公平交易管理制度的规定,各基金在研究、投资、交易等各方面受到公平对待,确保各基金获得公平交易的机会。 报告期内,本基金的投资决策、投资交易程序、投资权限等各方面均符合规定的要求;交易行为合法合规,未出现异常交易、操纵市场的现象;未发生内幕交易的情况;相关的信息披露真实、完整、准确、及时;基金各种账户类、申购赎回及其他交易类业务、注册登记业务均按规定的程序、规则进行,未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 公司已制定了较为完善的公平交易制度,并得到了有效执行。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 我公司旗下现有开放式混合型基金两只,即中邮核心优势灵活配置混型基金和中邮中小盘灵活配置股票基金。其中中邮中小盘灵活配置股票基金自2011年5月10日才成立尚未打开建仓期,并且两者投资风格有较大差异,因此不做对比分析。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本基金在报告期内未出现异常交易行为。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 二季度是政策压力最大的时期,通涨水平持续上升推动货币政策不断收紧,市场估值水平继续受到压制,以创业板为主的高估值品种调整幅度最大,电子通信、电力设备、旅游、传媒等高估值行业跌幅较大。同时,对实体经济的影响开始显现,部分周期类行业需求下滑、库存上升,钢铁、汽车、机械、交运等行业跌幅明显。而6月底在流动性预期见底的刺激下,市场出现一轮估值修复行情,受估值压制最大的小市值股票反弹明显。而债券收益率在持续加强的政策紧缩以及通涨即将见顶的预期下高位震荡。 在二季度的投资中,本基金保持股票配置比例在60%左右,增加了对食品饮料、服装等消费类行业的配置,减持了旅游、建筑、地产等行业。并在调整中逐步增加对汽车及配件、家电、医药、电子信息等行业的配置,以保持组合的均衡性。债券组合则在调整中增加了对中长期高收益债券的配置。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至2011年6月30日,本基金份额净值为0.979元,累计净值1.159元。本报告期份额净值增长率为-6.85% ,同期业绩比较基准增长率为-3.00% 。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 在持续紧缩以及基数效应的影响下,通胀压力有望6月份见顶,但下半年回落的速度将可能是缓慢的。通涨水平的见顶将减弱货币政策紧缩的动力,流动性最紧张的时期有望过去,市场估值水平有望企稳并存在回升的可能。但依然较高的通涨水平将压制政策放松的空间。而此前多次准备金率上调和加息的累积效应对实体经济的影响将进一步表现出来。房地产行业存货的大量释放将抑制地产企业的投资动力,保障房以及水利投资能否弥补这一缺口有待观察。企业盈利存在进一步下滑的可能。 这种经济环境预示着市场风险最大的时期已经过去,估值不再成为压制市场表现的主要因素。而企业盈利进一步下调将可能影响部分行业的市场表现,周期类行业将是其中的主体。在政策全面放松时机不成熟的情况下,定点放松将成为政策的主要方向,保障房、水利以及新兴产业等将最先受益于政策的转向。 本基金在三季度的投资中,将提高股票配置比例,在保持对消费类行业适度配置的基础上,以主题性机会作为投资的主要方向,在估值合理的基础上,重点配置保障房、水利建设以及电子信息、节能环保、新能源等新兴产业方面的行业和公司。并逐步增加对调整充分的汽车、工程机械、水泥、有色等行业的配置。考虑到通涨水平见顶回落的趋势较为明确,在债券的配置中,本基金将继续保持目前中长期高收益债为主的配置方向。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 1,374,675,027.35 62.16 其中:股票 1,374,675,027.35 62.16 2 固定收益投资 422,134,000.00 19.09 其中:债券 422,134,000.00 19.09 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售金融资产 - - 5 银行存款和结算备付金合计 398,772,175.74 18.03 6 其他资产 15,785,241.30 0.71 7 合计 2,211,366,444.39 100.00 注:由于四舍五入的原因报告期末基金资产组合各项目公允价值占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采掘业 - - C 制造业 927,385,371.38 42.33 C0 食品、饮料 224,141,898.42 10.23 C1 纺织、服装、皮毛 97,284,000.00 4.44 C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 - - C4 石油、化学、塑胶、塑料 60,299,262.73 2.75 C5 电子 34,672,979.00 1.58 C6 金属、非金属 52,759,044.43 2.41 C7 机械、设备、仪表 390,257,891.13 17.81 C8 医药、生物制品 67,970,295.67 3.10 C99 其他制造业 - - D 电力、煤气及水的生产和供应业 - - E 建筑业 149,340,155.04 6.82 F 交通运输、仓储业 38,383,704.00 1.75 G 信息技术业 70,677,984.22 3.23 H 批发和零售贸易 53,751,000.00 2.45 I 金融、保险业 - - J 房地产业 36,861,098.50 1.68 K 社会服务业 98,275,714.21 4.49 L 传播与文化产业 - - M 综合类 - - 合计 1,374,675,027.35 62.75 注:由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 600887 伊利股份 5,982,772 99,613,153.80 4.55 2 002154 报 喜 鸟 7,260,000 97,284,000.00 4.44 3 000581 威孚高科 2,168,638 83,600,994.90 3.82 4 000528 柳 工 3,000,000 64,950,001.68 2.96 5 002482 广田股份 2,055,781 62,064,028.39 2.83 6 000729 燕京啤酒 3,635,764 61,698,915.08 2.82 7 002091 江苏国泰 2,850,000 53,751,000.00 2.45 8 002008 大族激光 4,050,000 50,544,000.00 2.31 9 002457 青龙管业 2,258,069 46,945,254.51 2.14 10 000338 潍柴动力 999,953 45,427,864.79 2.07 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 48,905,000.00 2.23 3 金融债券 - - 其中:政策性金融债 - - 4 企业债券 323,289,000.00 14.76 5 企业短期融资券 49,940,000.00 2.28 6 中期票据 - - 7 可转债 - - 8 其他 - - 9 合计 422,134,000.00 19.27 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 0980155 09新海连债 1,000,000 102,390,000.00 4.67 2 1180053 11宝城投债 500,000 50,960,000.00 2.33 3 122839 11鑫泰债 500,000 50,825,000.00 2.32 4 088043 08湘有色债 500,000 50,705,000.00 2.31 5 1181140 11兴澄CP01 500,000 49,940,000.00 2.28 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本报告期末本基金未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本报告期末本基金未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 否 5.8.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。 否 5.8.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 5,093,504.30 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 10,254,389.66 5 应收申购款 437,347.34 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 15,785,241.30 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 流通受限情况说明 1 000528 柳 工 36,662,479.05 1.67 非公开发行 §6 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 2,433,860,927.86 报告期期间基金总申购份额 71,705,145.53 报告期期间基金总赎回份额 267,062,636.62 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以“-”填列) - 报告期期末基金份额总额 2,238,503,436.77 §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 1. 中国证监会批准中邮核心优势灵活配置混合型证券投资基金募集的文件 2.《中邮核心优势灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 3.《中邮核心优势灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 4.《中邮核心优势灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》 5. 基金管理人业务资格批件、营业执照 6. 基金托管人业务资格批件、营业执照 7. 报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告 7.2 存放地点 基金管理人或基金托管人的办公场所。 7.3 查阅方式 投资者可于营业时间查阅,或登陆基金管理人网站查阅。 投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后,在合理时间内取得上述文件的复印件。 投资者对本报告书如有疑问,可咨询基金管理人中邮创业基金管理有限公司。 客户服务中心电话:010-58511618 400-880-1618 基金管理人网址:www.postfund.com.cn 中邮创业基金管理有限公司 2011年7月21日