中邮核心成长股票型证券投资基金2012年第一季度报告 中邮核心成长股票型证券投资基金 2012年第一季度报告 2012年3月31日 基金管理人:中邮创业基金管理有限公司 基金托管人:中国农业银行股份有限公司 报告送出日期:2012年4月24日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2012年04月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本季度报告的财务资料未经审计。 本报告期自2012年1月01日起至2012年3月31日止。 §2 基金产品概况 ■ §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 ■ 注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 ■ 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 ■ 注:按相关法规规定,本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期.报告期内本基金的各项投资比例符合基金合同的有关约定. §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 ■ 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守了公平交易管理制度的规定,各基金在研究、投资、交易等各方面受到公平对待,确保各基金获得公平交易的机会。 报告期内,本基金的投资决策、投资交易程序、投资权限等各方面均符合规定的要求 交易行为合法合规,未出现异常交易、操纵市场的现象 未发生内幕交易的情况 相关的信息披露真实、完整、准确、及时 基金各种账户类、申购赎回及其他交易类业务、注册登记业务均按规定的程序、规则进行,未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 在证监会颁发《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》后,由金融工程部组织,对交易部和投资部相关人员进行了培训,督促相关人员严格遵守该制度。为确保该制度的顺利执行,公司与衡泰软件共同开发了公平交易系统,并按月度、季度、年度生成各只基金之间的交易价差分析报告,逐一分析得出结论后发送给相关部门和人员。对于报告中产生的异常情况,在做出合理解释后,提请各部门相关人员引起重视,完善公司内部公平交易制度,使之更符合指导意见精神,并避免类似情况再次发生,最后妥善保存分析报告备查。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 1、单日交易价差 取时间窗口为1天分别计算成长与其它各基金之间的交易价差,其中成长与优选的单日交易价差溢价率T统计量没有通过检验,为3.39。未通过T检验是由于成长和优选在华谊兄弟、金地集团、保利地产、中国化学等少数个股上的交易价差溢价率较高造成t统计量显著,剔除后不再显著。进一步分析,发现华谊兄弟、金地集团、保利地产这三只股票交易的时间均为2012年1月17日,当天上证指数上涨92.19点,涨幅为4.18%,当天众多个股的日内价格波动都较大,所以在不同时间交易的均价差受到市场的影响较大,在市场强势上涨后,成长的基金经理认为大盘有可能进入一轮反弹,因此在当天尾盘大幅加仓,最终造成比较高的溢价率。 2、3日交易价差 无异常情况。 3、5日交易价差 取时间窗口为5天分别计算成长与其它各基金之间的交易价差,其中成长与优选的5日交易价差溢价率T统计量没有通过检验,为8.42。未通过T检验是由于成长和优选在亿晶光电、西藏旅游、鹏博士、辽宁成大、澳飞动漫、弛宏锌锗、金地集团、保利地产等个股上的交易价差溢价率较高造成t统计量显著,剔除后则不再显著。进一步分析,发现两只基金的基金经理在房地产和有色板块的分歧造成了这些板块中个股的交易价差,在西藏旅游、奥飞动漫等个股在短期内大幅波动后的判断不一,也造成了比较高的溢价率。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 本基金今年一季度股票仓位水平在反弹中维持在较高水平,债券配置比例保持未变。在市场反弹的过程中降低了高铁板块、工程机械和汽车及配件的配置,在相对高位减持了电信业务、信息技术的配置。本基金报告期内股票重点配置方向依次为部分估值已经充分反映悲观预期地产、建筑建材和券商等板块,行业景气度上升的酒店旅游板块,以及业绩增长确定估值合理的食品饮料板块。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至2012年03月31日,本基金份额净值为0.4719元,累计净值0.4719元。本报告期份额净值增长率为0.51%,同期业绩比较基准增长率为3.91%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 纵观2012年,国内方面,经济仍然处于下滑趋势中,下半年有望得到改善,通胀压力减小,货币政策转向适度宽松。国际方面,美国经济弱复苏,成为全球经济亮点,欧洲经济陷入衰退,主权债务危机仍然带来不确定性。在此背景下,市场大幅下跌和上涨空间都不大,部分股票经前期调整后,长期投资价值显现。 经济基本面继续向下和政策适度宽松的条件下,我们判断二季度A 股将处于震荡市。在经济转入低增长、适度通胀的假设下,市场阶段性底部的形成有赖于流动性支撑逐步对冲盈利下滑的风险。长期来看,新增股票供应持续增加,以及未来大量中小板、创业板股票的解禁,货币和股票供给增速的失衡状态将导致中小市值股票进入长期且缓慢的估值下行通道。因此我们判断,二季度构筑大级别市场反弹或反转的条件还不成熟。关注超跌的低估值板块,如地产、券商和周期股类低估值品种以及食品饮料、医药等业绩增速确定估值合理的股票,回避高估值主题概念炒作类中小市值股票。 本基金将坚持主要采取“自下而上”的个股精选策略,根据细致的财务分析和深入的上市公司调研,精选出业绩增长前景良好且被市场相对低估的个股进行集中投资,业绩稳定增长的低估值行业仍是投资首选,二季度仓位水平将保持在一个适度灵活的中等位置。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 ■ 注:由于四舍五入的原因报告期末基金资产组合各项目公允价值占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差. 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ■ 注:由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 ■ 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 ■ 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 ■ 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本报告期末本基金未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本报告期末本基金未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 否 5.8.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。 否 5.8.3其他资产构成 ■ 5.8.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。 5.8.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本报告期末本基金前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 ■ §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 1. 中国证监会批准中邮核心成长股票型证券投资基金募集的文件 2.《中邮核心成长股票型证券投资基金基金合同》 3.《中邮核心成长股票型证券投资基金托管协议》 4.《中邮核心成长股票型证券投资基金招募说明书》 5. 基金管理人业务资格批件、营业执照 6. 基金托管人业务资格批件、营业执照 7. 报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告 7.2 存放地点 基金管理人或基金托管人的办公场所。 7.3 查阅方式 投资者可于营业时间查阅,或登陆基金管理人网站查阅。 投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后,在合理时间内取得上述文件的复印件。 投资者对本报告书如有疑问,可咨询基金管理人中邮创业基金管理有限公司。 客户服务中心电话:010-58511618 400-880-1618 基金管理人网址:www.postfund.com.cn 中邮创业基金管理有限公司 2012年4月24日 基金简称 中邮核心成长股票 交易代码 590002 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2007年8月17日 报告期末基金份额总额 29,195,263,701.85份 投资目标 以追求长期资本增值为目的,通过投资于具有核心竞争力且能保持持续增长的企业,在充分控制风险的前提下,分享中国经济快速增长的成果和实现基金资产的长期稳定增值。 投资策略 4、权证投资策略本基金将因为上市公司进行股权分置改革、或增发、配售等原因被动获得权证,或者在进行套利交易、避险交易等情形下主动投资权证。本基金进行权证投资时,运用数量化期权定价模型,确定其合理内在价值,从而构建套利交易或避险交易组合。 业绩比较基准 沪深300指数×80%+中国债券总指数×20%沪深300指数是沪深证券交易所第一次联合发布的反映A股市场整体走势的指数,由中证指数公司编制和维护,是在上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本编制而成的,指数样本覆盖了沪深市场六成左右的市值,具有良好的市场代表性。沪深300指数引进国际指数编制和管理的经验,编制方法清晰透明,具有独立性和良好的市场流动性 与市场整体表现具有较高的相关度,且指数历史表现强于市场平均收益水平。因此,本基金认为,该指数能够满足本基金的投资管理需要。 风险收益特征 本基金属于股票型基金,具有较高风险和较高收益的特征。一般情形下,其风险和收益均高于货币型基金、债券型基金和混合型基金。 基金管理人 中邮创业基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 主要财务指标 报告期(2012年1月1日-2012年3月31日) 1.本期已实现收益 -1,958,772,435.26 2.本期利润 75,887,328.97 3.加权平均基金份额本期利润 0.0026 4.期末基金资产净值 13,776,984,331.39 5.期末基金份额净值 0.4719 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 0.51% 1.64% 3.91% 1.22% -3.40% 0.42% 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 谭春元 基金经理 2011年3月25日 - 9年 硕士研究生,曾任世纪证券固定收益总部投资经理、资产管理总部投资经理、国信证券经济研究所资深分析师、研究销售副总监、中邮创业基金管理有限公司旗下中邮核心成长基金基金经理助理。 邓立新 基金经理 2011年5月21日 - 23年 邓立新先生:23余年金融从业经历,曾任中国工商银行北京珠市口办事处交换员、中国工商银行北京信托投资公司白塔寺证券营业部副经理兼团支部书记、华夏证券有限公司北京三里河营业部交易部经理、首创证券有限责任公司投资部经理、中邮创业基金管理有限公司基金交易部总经理、投资研究部投资部负责人,现任公司投资部副总监。 任泽松 基金经理助理 2012年1月4日 - 3年 生物学硕士,曾任毕马威华振会计师事务所审计员、北京源乐晟资产管理有限公司行业研究员、中邮创业基金管理有限公司研究部行业研究员,现任中邮创业基金管理有限公司中邮核心成长股票型证券投资基金基金经理助理兼行业研究员。 白岩 基金经理助理 2012年1月4日 - 2年 硕士研究生,曾任香港理工大学电机工程系科研人员、荣信电力电子股份有限公司电气工程师、中信建投证券有限责任公司研究发展部研究员、中邮创业基金管理有限公司研究部行业研究员,现任中邮创业基金管理有限公司中邮核心成长股票型证券投资基金基金经理助理兼行业研究员。 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 12,276,000,320.36 87.90 其中:股票 12,276,000,320.36 87.90 2 固定收益投资 603,872,000.00 4.32 其中:债券 603,872,000.00 4.32 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售金融资产 - - 5 银行存款和结算备付金合计 1,060,572,333.70 7.59 6 其他资产 26,026,157.59 0.19 7 合计 13,966,470,811.65 100.00 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 61,376,670.36 0.45 B 采掘业 106,369,344.08 0.77 C 制造业 7,660,499,762.54 55.60 C0 食品、饮料 731,757,608.67 5.31 C1 纺织、服装、皮毛 128,090,163.90 0.93 C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 113,190,000.00 0.82 C4 石油、化学、塑胶、塑料 777,501,104.99 5.64 C5 电子 303,084,371.20 2.20 C6 金属、非金属 490,197,250.07 3.56 C7 机械、设备、仪表 4,874,194,170.40 35.38 C8 医药、生物制品 199,112,113.31 1.45 C99 其他制造业 43,372,980.00 0.31 D 电力、煤气及水的生产和供应业 103,607,225.63 0.75 E 建筑业 1,391,839,339.28 10.10 F 交通运输、仓储业 233,188,670.00 1.69 G 信息技术业 520,655,316.68 3.78 H 批发和零售贸易 403,665,345.82 2.93 I 金融、保险业 188,319,673.17 1.37 J 房地产业 340,261,036.15 2.47 K 社会服务业 1,053,015,685.67 7.64 L 传播与文化产业 150,008,762.88 1.09 M 综合类 63,193,488.10 0.46 合计 12,276,000,320.36 89.11 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 601766 中国南车 168,114,207 746,427,079.08 5.42 2 000338 潍柴动力 17,063,059 514,621,859.44 3.74 3 002123 荣信股份 23,785,500 383,184,405.00 2.78 4 601117 中国化学 53,082,271 310,531,285.35 2.25 5 600970 中材国际 15,000,000 299,850,000.00 2.18 6 601299 中国北车 65,797,771 270,428,838.81 1.96 7 002028 思源电气 19,573,199 264,629,650.48 1.92 8 000157 中联重科 28,000,000 242,480,000.00 1.76 9 600068 葛洲坝 33,601,792 240,588,830.72 1.75 10 600517 置信电气 17,000,000 234,430,000.00 1.70 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中:政策性金融债 - - 4 企业债券 532,856,000.00 3.87 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 71,016,000.00 0.52 7 可转债 - - 8 其他 - - 9 合计 603,872,000.00 4.38 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 980110 09远洋地产债 1,000,000 100,230,000.00 0.73 2 980156 09温投债 1,000,000 99,360,000.00 0.72 3 088008 08西基投债 600,000 61,350,000.00 0.45 4 B80161 11宁农垦债 500,000 51,525,000.00 0.37 5 122080 11康美债 500,000 50,300,000.00 0.37 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 8,516,812.96 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 17,242,015.93 5 应收申购款 267,328.70 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 26,026,157.59 报告期期初基金份额总额 29,384,140,004.69 报告期期间基金总申购份额 31,440,765.64 报告期期间基金总赎回份额 220,317,068.48 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以“-”填列) - 报告期期末基金份额总额 29,195,263,701.85