诺德价值优势股票型证券投资基金 2010 年第 4 季度报告 诺德价值优势股票型证券投资基金 2010 年第 4 季度报告 2010 年 12 月 31 日 基金管理人:诺德基金管理有限公司 基金托管人:中国建设银行股份有限公司 报告送出日期: 二〇一一年一月二十一日 第 1 页 共 12 页  诺德价值优势股票型证券投资基金 2010 年第 4 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2011 年 1 月 19 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复 核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保 证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2010 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 诺德价值优势股票 基金主代码 570001 交易代码 570001 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2007年4月19日 报告期末基金份额总额 3,327,958,393.26份 本基金重点关注处于上升周期的行业,投资于具有持 续竞争优势和增长潜力的上市公司,分享中国经济和 资本市场高速增长的成果。基于对全球经济的增长、 投资目标 中国经济的产业布局、上市公司质地、投资风险等因 素的深入分析,在有效控制风险的前提下为基金份额 持有人创造超越业绩比较基准的长期稳定回报。 2  诺德价值优势股票型证券投资基金 2010 年第 4 季度报告 本基金秉承和深化价值投资理念,重视行业中长期的 发展前景,强调对上市公司基本面的深入研究,精心 投资策略 挑选优势行业中的优势企业。在充分挖掘企业的投资 价值基础上,进行中长期投资。 业绩比较基准 80%×沪深300 指数+20%×上证国债指数 本基金为股票型证券投资基金,为证券投资基金中的 中高风险品种。长期平均的风险和预期收益高于混合 风险收益特征 型基金、债券型基金和货币市场基金,低于成长型股 票基金。 基金管理人 诺德基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期(2010年10月1日-2010年12月31日) 1.本期已实现收益 211,609,550.61 2.本期利润 203,949,843.06 3.加权平均基金份额本期利润 0.0585 4.期末基金资产净值 3,308,464,300.19 5.期末基金份额净值 0.9941 注:1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后 实际收益水平要低于所列数字。 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变 动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值 变动收益。 3  诺德价值优势股票型证券投资基金 2010 年第 4 季度报告 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比 业绩比 净值增 较基准 净值增 较基准 阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④ 长率① 收益率 准差② 标准差 ③ ④ 2010年10月1日至 5.06% 1.49% 5.31% 1.42% -0.25% 0.07% 2010年12月31日 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基 准收益率变动的比较 诺德价值优势股票型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2007 年 4 月 19 日至 2010 年 12 月 31 日) 4  诺德价值优势股票型证券投资基金 2010 年第 4 季度报告 注:诺德价值优势基金成立于 2007 年 4 月 19 日,图示时间段为 2007 年 4 月 19 日至 2010 年 12 月 31 日。 本基金建仓期间自 2007 年 4 月 19 日至 2007 年 10 月 18 日,报告期结束资产配 置比例符合本基金基金合同规定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理 证券从业 姓名 职务 期限 说明 年限 任职日期 离任日期 南京大学经济学硕士,1997年 7月至2005年7月在江苏证券 有限公司(现“华泰证券股份 本基 有限公司”)、亚洲控股有限 金基 责任公司工作,先后担任投资 金经 银行业务经理、行业研究员、 理、诺 证券投资高级经理等职务。 德成 2005年8月加入诺德基金管理 长优 胡志伟 2010-4-1 - 13年 有限公司,先后担任了公司投 势证 资研究部行业研究员、投资研 券投 究部副经理等职务。胡志伟先 资基 生现为公司投资研究部经理, 金基 诺德价值优势股票型证券投 金经 资基金基金经理及诺德成长 理 优势股票型证券投资基金基 金经理,具有基金从业资格和 特许金融分析师(CFA)资格。 注:任职日期是指本公司总经理办公会作出决定之日;证券从业的含义遵守行业 协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 5  诺德价值优势股票型证券投资基金 2010 年第 4 季度报告 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《证券 投资基金运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定,依照诚实信用、 勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产,在认真控制投资风险的基础上, 为基金持有人谋取最大利益,没有损害基金持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本公司已经建立了投资决策及交易内控制度,确保在投资管理活动中公平对 待不同投资组合,维护投资者的利益。此外,本基金管理人还建立了公平交易制 度,确保不同基金在买卖同一证券时,按照比例分配的原则在各基金间公平分配 交易量。公司交易系统中使用公平交易模块,一旦出现不同基金同时买卖同一证 券时,系统自动切换至公平交易模块进行委托。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本报告期内,不存在与诺德价值优势基金风格类似的投资组合,公司旗下另 四只基金产品分别为混合型基金、债券型基金、成长股票型基金、中小盘股票型 基金,五只基金的业绩不具有可比性。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 不存在不同投资组合之间的不公平交易情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2010 年四季度,经济层面最主要矛盾是通胀的持续超预期,到 11 月份形成 了同比上升 5.1%的高点;与此同时,主要经济指标均显示经济见底复苏的势头 在持续。持续发酵的通胀预期和较快的信贷增速推动央行采取了较大力度的信贷 紧缩手段,四季度央行连续三次调高存款准备金率,连续两次调高存贷款利率, 显示了控制通胀和流动性的决心。 市场方面,10 月中旬受美国二次量化宽松预期刺激,以煤炭、有色为代表 6  诺德价值优势股票型证券投资基金 2010 年第 4 季度报告 的周期性行业出现了短时间的快速上涨行情,但随即在国内信贷紧缩政策现实下 归于沉寂。分行业看,四季度涨幅居前的行业是采掘、机械和建筑建材,跌幅居 前的行业是商业贸易、餐饮旅游和交运设备;从风格上看,以创业板和中小板为 代表的成长型个股在四季度的表现继续好于价值型个股。 考虑到成长型个股在今年以来已经积累了较大的相对收益,估值处于高位, 同时以金融等行业为代表的价值型个股表现持续低迷,估值水平持续下降,但逐 步稳定的经济复苏势头事实上对这些行业的业绩增长形成了一定程度的支持,相 比三季度,本基金在四季度的投资过程中逐步增加了对金融服务、机械设备和交 运设备等行业的配置,投资运作和净值表现较为平稳。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至 2010 年 12 月 31 日,本基金份额净值为 0.9941 元,本报告期份额净值 增长率为 5.06%,同期业绩比较基准增长率为 5.31%,跑输业绩基准 0.25%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 4 季度以来,市场受制于通胀预期的高企以及国内紧缩政策的干扰,市场整 体震荡偏弱,其中非周期性行业近期调整幅度较大,周期性行业反而取得阶段性 的相对收益。 展望明年 1 季度,我们倾向于认为市场在持续调整之后有望重拾升势。通胀 预期的缓和、年初资金面压力的大幅缓解,以及经济增长见底复苏的预期将对市 场构成较强支撑。从配置层面看,我们将进一步筛选消费和新兴产业中成长性较 高且估值较为合理的个股,并密切关注估值处于历史底部的周期性行业的阶段性 反弹。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产 7  诺德价值优势股票型证券投资基金 2010 年第 4 季度报告 的比例(%) 1 权益投资 2,660,907,695.92 79.73 其中:股票 2,660,907,695.92 79.73 2 固定收益投资 - - 其中:债券 - - 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 438,000,000.00 13.12 其中:买断式回购的买入返 - - 售金融资产 5 银行存款和结算备付金合计 218,792,838.85 6.56 6 其他各项资产 19,774,098.16 0.59 7 合计 3,337,474,632.93 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值(元) 比例(%) A 农、林、牧、渔业 11,410,940.00 0.34 B 采掘业 191,688,198.60 5.79 C 制造业 1,367,252,223.22 41.33 C0 食品、饮料 162,361,243.41 4.91 C1 纺织、服装、皮毛 44,892,522.94 1.36 C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 - - 石油、化学、塑胶、塑 C4 110,248,006.95 3.33 料 8  诺德价值优势股票型证券投资基金 2010 年第 4 季度报告 C5 电子 55,281,520.25 1.67 C6 金属、非金属 169,968,537.40 5.14 C7 机械、设备、仪表 759,700,231.61 22.96 C8 医药、生物制品 64,800,160.66 1.96 C99 其他制造业 - - 电力、煤气及水的生产 D 29,664,921.12 0.90 和供应业 E 建筑业 21,199,040.43 0.64 F 交通运输、仓储业 22,984,024.20 0.69 G 信息技术业 35,958,636.85 1.09 H 批发和零售贸易 273,189,573.50 8.26 I 金融、保险业 539,895,111.98 16.32 J 房地产业 48,431,603.35 1.46 K 社会服务业 84,906,882.99 2.57 L 传播与文化产业 13,647,700.80 0.41 M 综合类 20,678,838.88 0.63 合计 2,660,907,695.92 80.43 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 净值比例 (%) 1 601166 兴业银行 7,359,900 177,005,595.00 5.35 2 601318 中国平安 1,618,860 90,915,177.60 2.75 3 600150 中国船舶 1,259,178 85,309,309.50 2.58 9  诺德价值优势股票型证券投资基金 2010 年第 4 季度报告 4 601009 南京银行 8,389,306 83,389,701.64 2.52 5 601169 北京银行 6,946,502 79,467,982.88 2.40 6 000338 潍柴动力 1,338,064 70,074,411.68 2.12 7 600519 贵州茅台 272,195 50,062,104.40 1.51 8 601699 潞安环能 822,444 49,050,560.16 1.48 9 600694 大商股份 1,029,102 48,769,143.78 1.47 10 600066 宇通客车 2,292,553 48,212,389.59 1.46 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 本报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案 调查的,在报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。 5.8.2 本基金本报告期内投资的前十名股票中,不存在投资于超出基金合同规定 备选股票库之外的股票。 5.8.3 其他各项资产构成 10  诺德价值优势股票型证券投资基金 2010 年第 4 季度报告 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 1,413,119.20 2 应收证券清算款 18,297,334.72 3 应收股利 - 4 应收利息 61,466.21 5 应收申购款 2,178.03 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 19,774,098.16 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 本报告期期初基金份额总额 3,802,821,304.31 本报告期基金总申购份额 16,885,387.32 减:本报告期基金总赎回份额 491,748,298.37 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 3,327,958,393.26 注:总申购份额含转换入份额;总赎回份额含转换出份额。 11  诺德价值优势股票型证券投资基金 2010 年第 4 季度报告 §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 1、中国证监会《关于同意诺德价值优势股票型证券投资基金募集的批复》。 2、《诺德价值优势股票型证券投资基金基金合同》。 3、《诺德价值优势股票型证券投资基金招募说明书》。 4、诺德基金管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程。 5、诺德价值优势股票型证券投资基金 2010 年第 4 季度报告原文。 6、诺德基金管理有限公司董事会决议。 7.2 存放地点 基金管理人和/或基金托管人的办公场所,并登载于基金管理人网站: http://www.nuodefund.com 7.3 查阅方式 投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网 站查阅。 投资者对本报告如有疑问,可咨询本基金管理人诺德基金管理有限公司,咨 询 电 话 400-888-0009 、 (021)68604888 , 或 发 电 子 邮 件 , E-mail:service@lordabbettchina.com。 诺德基金管理有限公司 二〇一一年一月二十一日 12