信诚优质纯债债券型证券投资基金 2019 年第四季度报告 2019 年 12 月 31 日 基金管理人：中信保诚基金管理有限公司 基金托管人：中信银行股份有限公司 报告送出日期：2020 年 01 月 17 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 1 月 16 日复核了本报告中的财务 指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2019 年 10 月 01 日起至 2019 年 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 信诚优质纯债债券 基金主代码 550018 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2013 年 02 月 07 日 报告期末基金份额总额 49,392,201.26 份 在严格控制风险的基础上,本基金主要通过投资于精选的优质 投资目标 债券,力求实现基金资产的长期稳定增值,为投资者实现超越 业绩比较基准的收益。 1、资产配置策略 本基金投资组合中债券、现金各自的长期均衡比重,依照 本基金的特征和风险偏好而确定。本基金定位为债券型基金, 其资产配置以债券为主,并不因市场的中短期变化而改变。在 不同的市场条件下,本基金将综合考虑宏观环境、市场估值水 平、风险水平以及市场情绪,在一定的范围内对资产配置调整, 以降低系统性风险对基金收益的影响。 投资策略 2、固定收益类资产的投资策略 (1)类属资产配置策略 在整体资产配置的基础上,本基金将通过考量不同类型固 定收益品种的信用风险、市场风险、流动性风险、税收等因素, 研究各投资品种的利差及其变化趋势,制定债券类属资产配置 策略,以获取债券类属之间利差变化所带来的潜在收益。 (2)普通债券投资策略 对于普通债券,本基金将在严格控制目标久期及保证基金 资产流动性的前提下,采用目标久期控制、期限结构配置、信 用利差策略、流动性管理、相对价值配置等策略进行主动投资。 3、资产支持证券的投资策略 本基金将综合考虑市场利率、发行条款、支持资产的构成 和质量等因素,研究资产支持证券的收益和风险匹配情况。采 用数量化的定价模型来跟踪债券的价格走势,在严格控制投资 风险的基础上选择合适的投资对象以获得稳定收益。 业绩比较基准 中证综合债指数收益率 本基金为债券型基金,预期风险与预期收益低于股票型基金与 风险收益特征 混合型基金,高于货币市场基金,属于证券投资基金中的中等 偏低风险收益品种。 基金管理人 中信保诚基金管理有限公司 基金托管人 中信银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 信诚优质纯债债券 A 信诚优质纯债债券 B 下属分级基金的交易代码 550018 550019 报告期末下属分级基金的份额总额 16,694,253.65 份 32,697,947.61 份 注：本基金管理人法定名称于 2017 年 12 月 18 日起变更为“中信保诚基金管理有限公司”。 本基金管理人已于 2017 年 12 月 20 日在中国证监会指定媒介以及公司网站上刊登了公司法定名称变更的 公告。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2019 年 10 月 01 日-2019 年 12 月 31 日） 信诚优质纯债债券 A 信诚优质纯债债券 B 1.本期已实现收益 431,186.14 659,076.23 2.本期利润 507,007.67 809,395.30 3.加权平均基金份额本期利润 0.0232 0.0236 4.期末基金资产净值 19,123,117.49 37,180,099.35 5.期末基金份额净值 1.145 1.137 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 信诚优质纯债债券 A： 阶段 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 准差④ 过去三个月 2.32% 0.15% 1.21% 0.04% 1.11% 0.11% 信诚优质纯债债券 B： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④ 准差④ 过去三个月 2.25% 0.16% 1.21% 0.04% 1.04% 0.12% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 信诚优质纯债债券 A： 信诚优质纯债债券 B： §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 证券从 姓名 职务 业年限 说明 任职日期 离任日期 管理学硕士。曾任职于 浙江国际信托投资公 司,从事投行业务部债 券发行;于健桥证券股 份有限公司,担任债券 王国强 2019 年 02 2019 年 20 研究员;于银河基金管 本基金基金经理。 月 11 日 11 月 25 日 理有限公司,担任机构 理财部研究员。2006 年 8 月加入中信保诚基金 管理有限公司,历任固 定收益分析师、固定收 益总监、基金经理。 本基金基金经理，兼任中 理学硕士。曾任职于远 信保诚嘉鑫 3 个月定期 2019 年 11 东国际租赁有限公司， 吴胤希 开放债券型发起式证券 月 21 日 - 3 担任投资分析员；于 投资基金、信诚理财 28 Excel Markets 担任外 日盈债券型证券投资基 汇交易员；于重庆农村 金、中信保诚稳达债券型 商业银行股份有限公 证券投资基金、中信保诚 司，担任债券交易员。 景丰债券型证券投资基 2016 年 7 月加入中信保 金、信诚年年有余定期开 诚基金管理有限公司。 放债券型证券投资基金、 现任中信保诚嘉鑫 3 个 中信保诚嘉裕五年定期 月定期开放债券型发起 开放债券型证券投资基 式证券投资基金、信诚 金的基金经理。 理财28日盈债券型证券 投资基金、中信保诚稳 达债券型证券投资基 金、中信保诚景丰债券 型证券投资基金、信诚 年年有余定期开放债券 型证券投资基金、信诚 优质纯债债券型证券投 资基金、中信保诚嘉裕 五年定期开放债券型证 券投资基金的基金经 理。 注：1.上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《信诚优质纯债债券型证券投资基金基金合同》、《信诚优质纯债债券型证券投资基金招募说明书》的约定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度,加强内部管理,规范基金运作。本报告期内,基金运作合法合规,没有发生损害基金份额持有人利益的行 为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,以及公司拟定的《信诚基金公平交易管理制度》,公司采取了一系列的行动实际落实公平交易管理的各项要求。各部门在公平交易执行中各司其职,投资研究前端不断完善研究方法和投资决策流程,确保各投资组合享有公平的投资决策机会,建立公平交易的制度环境;交易环节加强交易执行的内部控制,利用恒生交易系统公平交易相关程序,及其它的流程控制,确保不同基金在一、二级市场对同一证券交易时的公平;公司同时不断完善和改进公平交易分析系统,在事后加以了严格的行为监控,分析评估以及报告与信息披露。当期公司整体公平交易制度执行情况良好,未发现有违背公平交易的相关情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内,未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。报告期内,未出现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的交易 (完全复制的指数基金除外)。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 四季度债券收益率先上后下，长端利率基本收平，期限利差明显扩大。10 月的调整主要源于猪价快速 上涨、资金面持续偏紧、TMLF 意外缺席引发货币政策收紧担忧，以及 9 月经济和金融数据好于预期、公募债基审批趋严等扰动。11 月在 PMI、社融和经济数据多数低于预期、中美谈判有所反复、央行意外下调MLF/OMO 利率的推动下，再加上前期通胀较高一定程度上有所消化，地方债提前发行迟迟未落地，收益率高位回落。12 月以来，基本面变化对长端利率偏不利，包括海外发达经济体 PMI 触底回升，全球风险偏好情绪继续恢复，国内通胀、金融数据超预期，以及中美贸易谈判终于取得实质性进展等，但债市表现相对坚挺，长端震荡，中短端收益率明显下行，背后的原因在于宽松资金面和旺盛配置需求的支撑，尤其是定开型摊余成本法债基发行火爆，中短端利率债受到追捧。 信诚优质纯债债券型投资基金主要持仓品种为利率债和转债。配置策略上，以利率债波段交易和转债交易为主。择时上通过对货币政策周期，信用周期（社融增速的周期波动）和经济周期（产成品库存周期）三周期叠加的综合分析，在大方向上决定组合的配置情况、利率债的久期长度和杠杆比率、转债的仓位。目前利率债仓位在 87%左右，转债仓位 13%左右。 短期来看，债市面临扰动因素增加，一是跨年之后资金面扰动因素增多，央行可能予以对冲，但 12 月极度宽松的状态或不可持续；二是 1 月地方债发行即将启动，利率债供给将明显放量；三是金融监管政策可能进入多发期，现金管理类理财监管之后，资管新规过渡期是否延长或成为下个重心，需要关注不同处置路径对债市的影响。但另一方面，LPR 机制从增量向存量推进，降低实体融资成本的要求下预计央行仍将维持流动性合理充裕，并采取降准、定向降准和逐步调降 MLF 和 OMO 利率等措施引导信贷利率下行，利率大幅调整空间有限。 利率策略方面，震荡市的操作思路为主，短期适当控制久期，等待安全边际的出现。 信用策略方面，坚持中高等级信用债短久期加杠杆的策略，关注龙头地产债机会。流动性保持合理充裕较为确定，杠杆策略仍具有相对确定性；现金管理类理财产品新规下理财配置力量将集中转向短久期信用债，对中长期和中低评级信用债偏利空；考虑到短久期城投利差快速压缩，挖掘机会有限；从中央经济工作会议精神来看，房地产整体调控框架不变，但强调“全面落实因城施策”及“四稳”表明微观灵活度大幅提升，可以把握地域布局良好、负债相对较低的地产龙头机会。 转债策略方面，预计接下来股市可能呈现短期震荡以消化前期涨幅，但一季度仍有望温和上涨，基于此判断，适当提升转债仓位，寻找结构性机会。择券以 TMT、特斯拉产业链、地产竣工产业链、基建相关品种为主，估值偏高情况下重视交易，选择合适时机介入。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本报告期内，本基金 A、B 份额净值增长率分别为 2.32%和 2.25%，同期业绩比较基准收益率为 1.21%， 基金 A、B 份额超越业绩比较基准分别为 1.11%和 1.04% 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内,本基金未出现连续 20 个工作日基金资产净值低于五千万元(基金份额持有人数量不满二 百人)的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 57,375,885.14 94.39 其中：债券 57,375,885.14 94.39 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 1,549,992.61 2.55 8 其他资产 1,860,164.04 3.06 9 合计 60,786,041.79 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票投资。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通投资的股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票投资。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 6,057,300.00 10.76 2 央行票据 - - 3 金融债券 38,867,885.20 69.03 其中：政策性金融债 38,867,885.20 69.03 4 企业债券 4,868,537.40 8.65 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 7,582,162.54 13.47 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 57,375,885.14 101.91 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％） 1 018008 国开 1802 150,000 15,390,000.00 27.33 2 018006 国开 1702 110,510 11,329,485.20 20.12 3 108604 国开 1805 100,000 10,145,000.00 18.02 4 010303 03 国债⑶ 30,000 3,053,400.00 5.42 5 143584 18 电投 01 30,000 3,047,700.00 5.41 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券投资。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属投资。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证投资。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期内未进行股指期货投资。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金投资范围不包括股指期货投资。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金投资范围不包括国债期货投资。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期内未进行国债期货投资。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期内未进行国债期货投资。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 基金投资前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或编制日前一年内受到公开谴责、处罚说明 本基金投资的前十名证券的发行主体均没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.11.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金本报告期末未持有股票投资,没有超过基金合同规定备选库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 9,976.64 2 应收证券清算款 562,214.90 3 应收股利 - 4 应收利息 917,136.08 5 应收申购款 370,836.42 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 1,860,164.04 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 128061 启明转债 1,836,776.00 3.26 2 113531 百姓转债 1,250,119.50 2.22 3 113511 千禾转债 1,228,411.50 2.18 4 128051 光华转债 679,838.50 1.21 5 128016 雨虹转债 654,328.50 1.16 6 128035 大族转债 586,299.18 1.04 7 113522 旭升转债 503,820.00 0.89 8 128020 水晶转债 380,151.20 0.68 9 110054 通威转债 251,060.00 0.45 10 113520 百合转债 7,381.50 0.01 11 128068 和而转债 7,090.50 0.01 12 113019 玲珑转债 6,453.00 0.01 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票投资，不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 因四舍五入原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 信诚优质纯债债券 A 信诚优质纯债债券 B 报告期期初基金份额总额 26,776,062.25 38,709,153.53 报告期期间基金总申购份额 2,895,960.89 4,660,789.58 减：报告期期间基金总赎回份额 12,977,769.49 10,671,995.50 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填 - - 列） 报告期期末基金份额总额 16,694,253.65 32,697,947.61 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期，基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 无 §9 影响投资者决策的其他重要信息 9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 9.2 影响投资者决策的其他重要信息 无 §10 备查文件目录 10.1 备查文件目录 1、信诚优质纯债债券型证券投资基金相关批准文件 2、中信保诚基金管理公司营业执照 3、信诚优质纯债债券型证券投资基金基金合同 4、信诚优质纯债债券型证券投资基金招募说明书 5、本报告期内按照规定披露的各项公告 10.2 存放地点 中信保诚基金管理有限公司办公地—中国（上海）自由贸易试验区世纪大道 8 号上海国金中心汇丰银 行大楼 9 层。 10.3 查阅方式 投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件。 亦可通过公司网站查阅，公司网址为 www.citicprufunds.com.cn。 中信保诚基金管理有限公司 2020 年 01 月 17 日