中信保诚中小盘混合型证券投资基金 2024 年第 1 季度报告 中信保诚中小盘混合型证券投资基金 2024 年第 1 季度报告 2024 年 03 月 31 日 基金管理人：中信保诚基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2024 年 04 月 19 日 中信保诚中小盘混合型证券投资基金 2024 年第 1 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 04 月 18 日复核了本报告中 的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2024 年 01 月 01 日起至 2024 年 03 月 31 日止。 §2 基金产品概况 2.1 基金基本情况 基金简称 中信保诚中小盘混合 基金主代码 550009 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2010 年 02 月 10 日 报告期末基金份额总额 86,567,313.41 份 本基金通过重点投资于具有较高成长性或具有价值优势的中 投资目标 小盘股票,追求高于业绩比较基准的超额收益,在控制风险的 前提下,追求基金资产的长期稳定增值。 1、资产配置策略: 本基金的资产配置策略基于 MVSR 分析框架 来制定。MVSR 分析框架包括四个部分:M-宏观经济情况,V-估值 水平,S-市场情况,R-风险状况。对上述四个部分,本基金会进 行最近三个月和未来 12 个月的分析和预测,从而得出乐观、中 投资策略 性、谨慎和悲观的看法,在这些分析的基础上,得出对市场、行 业的整体判断和指数运行空间的判断,并根据这些判断来决定 本基金的大类资产配置比例和行业配置策略。 2、股票投资策略:本基金通过重点投资中小盘股票,以期把握 中小企业两类投资机会:高速成长预期所带来的上升动量以及 由于低关注度所带来的价格回归。本基金的股票投资将以“自 中信保诚中小盘混合型证券投资基金 2024 年第 1 季度报告 下而上”的精选策略为主,同时结合“自上而下”的分析对公 司成长性进行逻辑性判断,以甄别具有较高成长性抑或具有价 值优势的中小盘股票。通过广泛深入的实地调研和细致严谨的 案头分析,本基金将根据对中小盘股票的成长性及其可持续 性、行业前景及行业地位,结合估值水平,进行股票组合的构 建。 3、债券投资策略:本基金采用自上而下的投资方法，通过战略 配置、战术配置和个券选择三个层次进行积极投资、控制风险、 增加投资收益，提高整体组合的收益率水平，追求债券资产的 长期稳定增值。 4、权证投资策略:本基金对权证等衍生金融工具的投资主要以 对冲投资风险或无风险套利为主要目的。基金将在有效进行风 险管理的前提下，通过对标的证券的基本面研究，结合衍生工 具定价模型预估衍生工具价值或风险对冲比例，谨慎投资。 在符合法律、法规相关限制的前提下，基金管理人按谨慎原则 确定本基金衍生工具的总风险暴露。 5、存托凭证投资策略:本基金将根据本基金的投资目标和股票 投资策略，深入研究基础证券投资价值，选择投资价值较高的 存托凭证进行投资。 业绩比较基准 80%×中证中小盘700指数收益率＋20%×中证综合债指数收益 率 本基金属于混合型基金,预期风险与预期收益高于债券型基金 风险收益特征 与货币市场基金,低于股票型基金,属于较高风险、较高收益的 品种。 基金管理人 中信保诚基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 中信保诚中小盘混合 A 中信保诚中小盘混合 C 下属分级基金的交易代码 550009 016256 报告期末下属分级基金的份额总额 86,081,121.44 份 486,191.97 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2024 年 01 月 01 日-2024 年 03 月 31 日） 中信保诚中小盘混合 A 中信保诚中小盘混合 C 1.本期已实现收益 -43,979,592.67 -152,400.96 2.本期利润 -17,066,679.08 -50,883.74 3.加权平均基金份额本期利润 -0.1832 -0.1203 中信保诚中小盘混合型证券投资基金 2024 年第 1 季度报告 4.期末基金资产净值 238,575,007.72 1,332,396.46 5.期末基金份额净值 2.7715 2.7405 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 中信保诚中小盘混合 A 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④ 准差④ 过去三个月 -4.23% 2.07% -0.42% 1.27% -3.81% 0.80% 过去六个月 -7.06% 1.74% -2.76% 1.02% -4.30% 0.72% 过去一年 -19.20% 1.60% -10.13% 0.87% -9.07% 0.73% 过去三年 0.59% 1.80% -8.22% 0.91% 8.81% 0.89% 过去五年 132.31% 1.92% 8.53% 1.01% 123.78% 0.91% 自基金合同生效起 282.05% 1.78% 47.02% 1.19% 235.03% 0.59% 至今 中信保诚中小盘混合 C 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④ 准差④ 过去三个月 -4.37% 2.07% -0.42% 1.27% -3.95% 0.80% 过去六个月 -7.33% 1.74% -2.76% 1.02% -4.57% 0.72% 过去一年 -19.85% 1.60% -10.13% 0.87% -9.72% 0.73% 自基金合同生效起 -28.72% 1.63% -10.68% 0.85% -18.04% 0.78% 至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 中信保诚中小盘混合 A 中信保诚中小盘混合型证券投资基金 2024 年第 1 季度报告 中信保诚中小盘混合 C §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 证券从 姓名 职务 业年限 说明 任职日期 离任日期 中信保诚中小盘混合型证券投资基金 2024 年第 1 季度报告 孙浩中先生，经济学硕 士，CFA，FRM。曾任职 于五矿有色金属股份有 限公司，担任 LME 交易 员；华泰联合证券有限 责任公司，担任研究员； 于中信证券股份有限公 司，担任研究员。2013 年 4 月加入中信保诚基 金管理有限公司，历任 研究员、基金经理助理。 现任研究部副总监，中 2021 年 08 信保诚新悦回报灵活配 孙浩中 研究部副总监、基金经理 月 30 日 - 16 置混合型证券投资基 金、中信保诚新泽回报 灵活配置混合型证券投 资基金、中信保诚新兴 产业混合型证券投资基 金、中信保诚至兴灵活 配置混合型证券投资基 金、中信保诚中小盘混 合型证券投资基金、中 信保诚周期轮动混合型 证券投资基金（LOF）、 中信保诚先进制造混合 型证券投资基金的基金 经理。 注：1.上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 2.证券从业年限计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》中关于证券基金从业人员范围的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内,本基金管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及基金合同、招募说明书的约定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度,加强内部管理,规范基金运作。本报告期内,基金运作合法合规,没有发生损害基金份额持有人利益的行为。 中信保诚中小盘混合型证券投资基金 2024 年第 1 季度报告 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，以及公司公平交易及异常交易管理相关规定，公司采取了一系列的行动落实公平交易管理的各项要求。各部门在公平交易执行中各司其职，研究分析方面，公司通过统一的研究平台发布研究成果，并构建投资备选库、交易对手库、风格维度库等，确保所有投资组合经理在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；在交易端，公司管理的不同投资组合执行集中交易制度,不同投资组合同时同向交易同一证券时需通过交易系统中的公平交易程序, 确保各投资组合享有公平的交易执行机会；对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以公司名义进行的交易，按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配；同时，公司每个季度对旗下所有投资组合同向交易、反向交易以及债券一级市场申购、非公开发行股票申购等交易进行统计分析，并要求相关投资组合经理对异常交易情况进行合理性解释。 本期公司整体公平交易制度执行情况良好,未发现有违背公平交易的相关情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 公司对旗下所有产品的交易价格、产品投资杠杆、集中度、反向交易等进行控制，事后根据公司公平交易及异常交易管理相关规定定期对相关情况进行汇总和统计分析，相关情况由投资组合经理出具情况说明后签字确认。报告期内，本基金与公司旗下管理的其它产品之间未出现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的交易。未发生主动投资杠杆超标情况。对于债券交易价格监控结果，每日、每月对现券、回购交易价格偏离及回购投资情况按照要求进行统计，并对需要上报的情况按时进行上报。 本报告期内，未发现投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 第一季度，A 股市场波动较大，先抑后扬。市值风格上，大盘价值类指数跑赢中小盘指数；行业结构 上，以石油石化、煤炭、家电为代表的低估值价值类板块显著跑赢医药、电子、军工等成长板块，但成长板块也出现了分化，通信板块相对较强。 第一季度，组合作了一定的均衡，减持了通信等板块权重，核心聚焦在新能源、机械、电子等领域。展望未来，我们认为，市场低位特征或已相对清晰，整体可能呈现震荡向上格局 。组合结构上，我们倾 中信保诚中小盘混合型证券投资基金 2024 年第 1 季度报告 向于均衡配置。我们重点关注低估值高分红且具备稳定盈利的资产，对 AI 产业的发展保持密切关注；同时继续寻找新质生产力主题散发出来的各类机会。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本报告期内，中信保诚中小盘混合 A 份额净值增长率为-4.23%，同期业绩比较基准收益率为-0.42%； 中信保诚中小盘混合 C 份额净值增长率为-4.37%，同期业绩比较基准收益率为-0.42%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内,本基金未出现连续20个工作日基金资产净值低于五千万元或者基金份额持有人数量不满二百人的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 203,672,101.31 83.67 其中：股票 203,672,101.31 83.67 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 38,797,080.76 15.94 8 其他资产 956,477.51 0.39 9 合计 243,425,659.58 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - 中信保诚中小盘混合型证券投资基金 2024 年第 1 季度报告 C 制造业 171,476,558.85 71.48 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 2,712.00 0.00 G 交通运输、仓储和邮政业 3,188,128.15 1.33 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 24,672,406.50 10.28 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 3,097.60 0.00 M 科学研究和技术服务业 15,750.21 0.01 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 4,313,448.00 1.80 R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 203,672,101.31 84.90 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 601689 拓普集团 170,400 10,767,576.00 4.49 2 300274 阳光电源 101,300 10,514,940.00 4.38 3 002180 纳思达 444,000 10,438,440.00 4.35 4 300130 新国都 461,400 9,790,908.00 4.08 5 002475 立讯精密 320,700 9,431,787.00 3.93 6 300037 新宙邦 249,800 8,593,120.00 3.58 7 688596 正帆科技 215,988 8,224,823.04 3.43 8 000997 新 大 陆 462,100 8,054,403.00 3.36 9 002517 恺英网络 722,300 7,959,746.00 3.32 10 002850 科达利 95,200 7,808,304.00 3.25 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 中信保诚中小盘混合型证券投资基金 2024 年第 1 季度报告 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期内未进行股指期货投资。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金投资范围不包括股指期货投资。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金投资范围不包括国债期货投资。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期内未进行国债期货投资。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期内未进行国债期货投资。 5.11 投资组合报告附注 中信保诚中小盘混合型证券投资基金 2024 年第 1 季度报告 5.11.1 基金投资前十名证券的发行主体本期被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚说明 本基金投资的前十名证券的发行主体均没有被中国人民银行及其分支机构、中国证券监督管理委员会及其派出机构、国家金融监督管理总局及其派出机构、国家外汇管理局及其分支机构立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定备选库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 145,907.43 2 应收证券清算款 731,309.97 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 79,260.11 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 956,477.51 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末持有的前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 因四舍五入原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 中信保诚中小盘混合 A 中信保诚中小盘混 中信保诚中小盘混合型证券投资基金 2024 年第 1 季度报告 合 C 报告期期初基金份额总额 141,649,551.35 387,979.20 报告期期间基金总申购份额 2,642,239.07 218,266.92 减：报告期期间基金总赎回份额 58,210,668.98 120,054.15 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） - - 报告期期末基金份额总额 86,081,121.44 486,191.97 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期，基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 无 §9 影响投资者决策的其他重要信息 9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资 者类 序 持有基金份额比 份额 别 号 例达到或者超过 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 占比 20%的时间区间 机构 1 2024-01-01 至 39,260,802.2 - 39,260,802.2 - - 2024-01-04 3 3 个人 - - - - - - - 产品特有风险 本基金如果出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的 20%，则面临大额赎回的情况，可能导致： (1)基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，导致流动性风险；如果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的 20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回，如果连续 2 个开放日以上(含本数)发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响； (2)基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，则可能使基金资产净值受到不利影响，影响基金的投资运作和收益水平； 中信保诚中小盘混合型证券投资基金 2024 年第 1 季度报告 (3)因基金净值精度计算问题，或因赎回费收入归基金资产，导致基金净值出现较大波动； (4)基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略； (5)大额赎回导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，基金将根据基金合同的约定面临合同终止清算、转型等风险。 9.2 影响投资者决策的其他重要信息 根据基金管理人于 2023 年 12 月 30 日发布的《关于变更中信保诚中小盘混合型证券投资基金业绩比较基 准并修改基金合同的公告》，本基金自 2024 年 1 月 2 日起变更业绩比较基准并对基金合同等法律文件进行 修订。 §10 备查文件目录 10.1 备查文件目录 1、（原）信诚中小盘股票型证券投资基金相关批准文件 2、中信保诚基金管理有限公司营业执照 3、中信保诚中小盘混合型证券投资基金基金合同 4、中信保诚中小盘混合型证券投资基金招募说明书 5、本报告期内按照规定披露的各项公告 10.2 存放地点 基金管理人和/或基金托管人住所。 10.3 查阅方式 投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件。 亦可通过公司网站查阅，公司网址为 www.citicprufunds.com.cn。 中信保诚基金管理有限公司 2024 年 04 月 19 日