中信保诚优胜精选混合型证券投资基金 2023 年第 4 季度报告 中信保诚优胜精选混合型证券投资基金 2023 年第 4 季度报告 2023 年 12 月 31 日 基金管理人：中信保诚基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2024 年 01 月 19 日 中信保诚优胜精选混合型证券投资基金 2023 年第 4 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 01 月 18 日复核了本报告中 的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2023 年 10 月 01 日起至 2023 年 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 2.1 基金基本情况 基金简称 中信保诚优胜精选混合 基金主代码 550008 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2009 年 08 月 26 日 报告期末基金份额总额 1,446,780,818.54 份 投资目标 通过投资于具有积极变化特征的上市公司,追求高于基准的超 额收益,在控制风险的前提下,追求基金资产的长期稳定增值。 1、资产配置 本基金定位为混合型基金，其战略性资产配置以股票为主，并 不因市场的中短期变化而改变。在不同的市场条件下，本基金 将根据 MVRS 模型，综合考虑宏观环境、市场估值水平、风险 水平以及市场情绪，在一定的范围内作战术性资产配置调整， 投资策略 以降低系统性风险对基金收益的影响。 2、股票投资策略 本基金认为，上市公司的长期发展遵循“优胜劣汰”的规律。 企业应根据所处的外部环境变化而不断积极变化。精选该类 “优胜”上市公司，能够实现基金长期稳定增值的投资目标。 同时，上市公司的积极变化会依次在管理人态度、公司财务数 中信保诚优胜精选混合型证券投资基金 2023 年第 4 季度报告 据和股票价格上先后反映。在积极变化反映到股票价格之前， 介入该类上市公司的投资，能够创造超额收益。 3、债券投资策略 本基金采用自上而下的投资方法，通过战略配置、战术配置和 个券选择三个层次进行积极投资、控制风险、增加投资收益， 提高整体组合的收益率水平，追求债券资产的长期稳定增值。 4、权证投资策略 本基金对权证等衍生金融工具的投资主要以对冲投资风险或 无风险套利为主要目的。基金将在有效进行风险管理的前提 下，通过对标的证券的基本面研究，预估衍生工具价值或风险 对冲比例，谨慎投资。 在符合法律、法规相关限制的前提下，基金管理人按谨慎原则 确定本基金衍生工具的总风险暴露。 5、存托凭证投资策略 本基金将根据本基金的投资目标和股票投资策略，深入研究基 础证券投资价值，选择投资价值较高的存托凭证进行投资。 业绩比较基准 80%×中证 800 指数收益率＋20%×中证综合债指数收益率 本基金属于混合型基金,预期风险与预期收益高于债券型基金 风险收益特征 与货币市场基金,低于股票型基金,属于较高风险、较高收益的 品种。 基金管理人 中信保诚基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 中信保诚优胜精选混合 A 中信保诚优胜精选混合 C 下属分级基金的交易代码 550008 016255 报告期末下属分级基金的份额总额 1,446,680,009.85 份 100,808.69 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2023 年 10 月 01 日-2023 年 12 月 31 日） 中信保诚优胜精选混合 A 中信保诚优胜精选混合 C 1.本期已实现收益 -124,383,231.27 -8,708.72 2.本期利润 -132,899,086.67 -8,935.38 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0918 -0.0913 4.期末基金资产净值 2,083,635,221.63 144,103.90 5.期末基金份额净值 1.4403 1.4295 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所 中信保诚优胜精选混合型证券投资基金 2023 年第 4 季度报告 列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 中信保诚优胜精选混合 A 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④ 准差④ 过去三个月 -5.99% 0.98% -4.86% 0.63% -1.13% 0.35% 过去六个月 -15.35% 0.91% -7.97% 0.66% -7.38% 0.25% 过去一年 -15.18% 0.91% -7.40% 0.65% -7.78% 0.26% 过去三年 -10.86% 1.22% -22.32% 0.85% 11.46% 0.37% 过去五年 79.87% 1.30% 18.23% 0.95% 61.64% 0.35% 自基金合同生效起 212.33% 1.53% 46.35% 1.13% 165.98% 0.40% 至今 中信保诚优胜精选混合 C 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④ 准差④ 过去三个月 -6.13% 0.98% -4.86% 0.63% -1.27% 0.35% 过去六个月 -15.61% 0.91% -7.97% 0.66% -7.64% 0.25% 过去一年 -15.70% 0.91% -7.40% 0.65% -8.30% 0.26% 自基金合同生效起 -23.70% 1.00% -14.27% 0.73% -9.43% 0.27% 至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 中信保诚优胜精选混合 A 中信保诚优胜精选混合型证券投资基金 2023 年第 4 季度报告 中信保诚优胜精选混合 C §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 证券从 姓名 职务 业年限 说明 任职日期 离任日期 中信保诚优胜精选混合型证券投资基金 2023 年第 4 季度报告 王睿先生，经济学硕士。 曾任职于上海甫瀚咨询 管理有限公司，担任咨 询师；于美国国际集团 （AIG），担任投资部研 究员。2009 年 10 月加入 中信保诚基金管理有限 公司，历任研究员、专 户投资经理、研究副总 监、权益投资部副总监。 现任权益投资部总监， 权益投资部总监、基金经 2015 年 04 中信保诚优胜精选混合 王睿 理 月 30 日 - 14 型证券投资基金、中信 保诚精萃成长混合型证 券投资基金、中信保诚 创新成长灵活配置混合 型证券投资基金、中信 保诚鼎利灵活配置混合 型证券投资基金（LOF）、 中信保诚前瞻优势混合 型证券投资基金、中信 保诚至远动力混合型证 券投资基金、中信保诚 远见成长混合型证券投 资基金的基金经理。 注：1.上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 2.证券从业年限计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》中关于证券基金从业人员范围的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内,本基金管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及基金合同、招募说明书的约定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度,加强内部管理,规范基金运作。本报告期内,基金运作合法合规,没有发生损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 中信保诚优胜精选混合型证券投资基金 2023 年第 4 季度报告 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，以及公司公平交易及异常交易管理相关规定，公司采取了一系列的行动落实公平交易管理的各项要求。各部门在公平交易执行中各司其职，研究分析方面，公司通过统一的研究平台发布研究成果，并构建投资备选库、交易对手库、风格维度库等，确保所有投资组合经理在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；在交易端，公司管理的不同投资组合执行集中交易制度,不同投资组合同时同向交易同一证券时需通过交易系统中的公平交易程序, 确保各投资组合享有公平的交易执行机会；对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以公司名义进行的交易，按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配；同时，公司每个季度对旗下所有投资组合同向交易、反向交易以及债券一级市场申购、非公开发行股票申购等交易进行统计分析，并要求相关投资组合经理对异常交易情况进行合理性解释。 本期公司整体公平交易制度执行情况良好,未发现有违背公平交易的相关情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 公司对旗下所有产品的交易价格、产品投资杠杆、集中度、反向交易等进行控制，事后根据公司公平交易及异常交易管理相关规定定期对相关情况进行汇总和统计分析，相关情况由投资组合经理出具情况说明后签字确认。报告期内，本基金与公司旗下管理的其它产品之间未出现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的交易。未发生主动投资杠杆超标情况。对于债券交易价格监控结果，每日、每月对现券、回购交易价格偏离及回购投资情况按照要求进行统计，并对需要上报的情况按时进行上报。 本报告期内，未发现投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2023 年四季度，国内权益市场主要指数震荡下行，其中，上证指数下跌 4.36%、沪深 300 下跌 7%；成 长方向跌幅相仿，其中，创业板指下跌 5.62%、中小板指下跌 6.27%。下跌的一个重要因素是海外地缘政治风险暴露，地缘冲突在 10 月爆发；同时，市场一直在等待更强力度的稳增长和防风险政策，而政策储备的释放仍需要时间。风格上来看，高股息策略继续占优，同时微盘股指数和北证 50 表现亮眼。板块方面，成长方向轮动速度加快，华为产业链内部的汽车、手机，机器人，AI 短剧等都有阶段性亮眼涨幅。而跌幅较大的集中在地产链、消费链等顺周期方向、以及新能源和军工。不过在 2023 年最后两个交易日， 中信保诚优胜精选混合型证券投资基金 2023 年第 4 季度报告 各主要指数均出现了明显的反弹，并且前期超跌的新能源和军工反弹更为明显。 四季度美债收益率快速下滑，10 年期美债收益率从 10 月中旬最高的 5%持续单边下行，年底至 3.9% 附近。美联储基本明确不再加息，并且在 12 月议息会议的点阵图中给出了 2024 年降息 3 次的预期，市场 交易快速转向至宽松预期，美元指数走弱至 100 附近。海外流动性宽松的预期没并有反应在外资对 A 股的配置中，北向资金三四两个季度的净流出规模创 2014 年以来的新高和次高。不过随着 A 股估值性价比进 一步凸显，北上资金在 2023 年的最后三个交易日净买入了 187 亿元。12 月中央经济工作会议定调 2024 年 经济“稳中求进、以进促稳、先立后破”，并强调“以科技创新引领现代化产业体系建设”、“着力扩大国内需求”等，我们认为政策在 2024 年将在总量上偏积极、结构上侧重科技和内需，从而有助于企业、居民、地方政府以及投资者中长期信心的进一步修复。 本基金四季度围绕成长板块做了一些板块和个股的调整，但整体变化不大。持仓的新能源，军工，顺周期等板块因为基本面以及交易层面的因素表现不尽如人意，整个下半年跌幅较大；增持的科技和医药表现相对好一些，但也很难抵挡市场系统性调整的冲击。 对于市场，我们认为目前 A 股的定价体现了投资者对于未来经济过于悲观的预期，存在比较大的估值 修复的概率和空间。我们认为中国经济仍处于复苏通道中，即使复苏幅度并不强劲；但现在 A 股估值与美股，商品，国债等其他可投资资产的比值几乎都在历史上较低的位置附近，与实际的经济表现并不相符。基于“经济依然在复苏过程”的判断并结合 A 股当下极低的估值水平，我们对于 2024 年权益资产的表现持相对乐观的态度。我们可能重点关注两类行业及公司的投资机会，第一类是短期基本面有明显的比较优势且估值没有明显泡沫的，比如电子，医疗健康；第二类是中长期产业仍然有较大空间，短期由于行业景气或者交易层面问题出现严重超跌，目前估值特别低的，比如新能源，电动车中游，军工等。此外，我们认为高股息策略或在一定程度上仍然具有抵抗风险和替代现金仓位的意义。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本报告期内，中信保诚优胜精选混合 A 份额净值增长率为-5.99%，同期业绩比较基准收益率为-4.86%； 中信保诚优胜精选混合 C 份额净值增长率为-6.13%，同期业绩比较基准收益率为-4.86%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内,本基金未出现连续20个工作日基金资产净值低于五千万元或者基金份额持有人数量不满二百人的情形。 中信保诚优胜精选混合型证券投资基金 2023 年第 4 季度报告 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 1,677,694,825.00 80.36 其中：股票 1,677,694,825.00 80.36 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 409,833,258.49 19.63 8 其他资产 239,210.91 0.01 9 合计 2,087,767,294.40 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 1,409,560,078.44 67.64 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 17,280,000.00 0.83 F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 21,440,000.00 1.03 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 32,835,500.00 1.58 J 金融业 103,227,000.00 4.95 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 38,592,246.56 1.85 M 科学研究和技术服务业 35,296,000.00 1.69 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - 中信保诚优胜精选混合型证券投资基金 2023 年第 4 季度报告 P 教育 - - Q 卫生和社会工作 19,464,000.00 0.93 R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 1,677,694,825.00 80.51 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 300316 晶盛机电 2,510,700 110,696,763.00 5.31 2 002129 TCL 中环 5,968,125 93,341,475.00 4.48 3 002179 中航光电 1,899,941 74,097,699.00 3.56 4 300750 宁德时代 360,000 58,773,600.00 2.82 5 002475 立讯精密 1,500,000 51,675,000.00 2.48 6 002025 航天电器 1,000,000 48,020,000.00 2.30 7 300033 同花顺 300,000 47,061,000.00 2.26 8 000596 古井贡酒 200,000 46,560,000.00 2.23 9 000338 潍柴动力 3,300,000 45,045,000.00 2.16 10 600079 人福医药 1,800,000 44,748,000.00 2.15 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 中信保诚优胜精选混合型证券投资基金 2023 年第 4 季度报告 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期内未进行股指期货投资。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金投资范围不包括股指期货投资。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金投资范围不包括国债期货投资。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期内未进行国债期货投资。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期内未进行国债期货投资。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 基金投资前十名证券的发行主体本期被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚说明 本基金投资的前十名证券的发行主体中，报告编制日前一年内，人福医药集团股份公司受到上海证券交易所公开谴责（上海证券交易所纪律处分决定书[2023]10 号）。 对前述发行主体发行证券的投资决策程序的说明：本基金管理人定期回顾、长期跟踪研究相关投资标的的经营情况，我们认为，该处罚事项未对前述发行主体的长期企业经营和投资价值产生实质性影响。我们对相关投资标的的投资严格执行内部投资决策流程，符合法律法规和公司制度的规定。 除此之外，其余本基金投资的前十名证券的发行主体没有被中国人民银行及其分支机构、中国证券监督管理委员会及其派出机构、国家金融监督管理总局及其派出机构、国家外汇管理局及其分支机构立案调查，或在报告编制日前一年内受到前述监管机构公开谴责、处罚。 中信保诚优胜精选混合型证券投资基金 2023 年第 4 季度报告 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定备选库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 214,316.21 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 24,894.70 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 239,210.91 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末持有的前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 因四舍五入原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 中信保诚优胜精选混 中信保诚优胜精选 合 A 混合 C 报告期期初基金份额总额 1,449,107,628.18 95,693.83 报告期期间基金总申购份额 1,022,604.82 8,494.74 减：报告期期间基金总赎回份额 3,450,223.15 3,379.88 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） - - 报告期期末基金份额总额 1,446,680,009.85 100,808.69 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 中信保诚优胜精选混合型证券投资基金 2023 年第 4 季度报告 7.1 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期，基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 无 §9 影响投资者决策的其他重要信息 9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资 者类 序 持有基金份额比 份额 别 号 例达到或者超过 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 占比 20%的时间区间 机构 1 2023-10-01 至 1,171,079,429. - - 1,171,079,429. 80.94 2023-12-31 74 74 % 个人 - - - - - - - 产品特有风险 本基金如果出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的 20%，则面临大额赎回的情况，可能导致： (1)基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，导致流动性风险；如果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的 20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回，如果连续 2 个开放日以上(含本数)发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响； (2)基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，则可能使基金资产净值受到不利影响，影响基金的投资运作和收益水平； (3)因基金净值精度计算问题，或因赎回费收入归基金资产，导致基金净值出现较大波动； (4)基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略； (5)大额赎回导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，基金将根据基金合同的约定面临合同终止清算、转型等风险。 9.2 影响投资者决策的其他重要信息 无 §10 备查文件目录 中信保诚优胜精选混合型证券投资基金 2023 年第 4 季度报告 10.1 备查文件目录 1、（原）信诚优胜精选股票型证券投资基金相关批准文件 2、中信保诚基金管理有限公司营业执照 3、中信保诚优胜精选混合型证券投资基金基金合同 4、中信保诚优胜精选混合型证券投资基金招募说明书 5、本报告期内按照规定披露的各项公告 10.2 存放地点 基金管理人和/或基金托管人住所。 10.3 查阅方式 投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件。 亦可通过公司网站查阅，公司网址为 www.citicprufunds.com.cn。 中信保诚基金管理有限公司 2024 年 01 月 19 日