信诚优胜精选混合型证券投资基金2018年第四季度报告 2018年12月31日 基金管理人：中信保诚基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2019年01月22日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2019年1月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2018年10月1日起至12月31日止。 §2基金产品概况 基金简称 信诚优胜精选混合 基金主代码 550008 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2009年08月26日 报告期末基金份额总额 1,478,496,782.56份 投资目标 通过投资于具有积极变化特征的上市公司,追求高于基准的超额收益,在控 制风险的前提下,追求基金资产的长期稳定增值。 本基金定位为混合型基金,其战略性资产配置以股票为主,并不因市场的中 短期变化而改变。在不同的市场条件下,本基金将根据MVRS模型,综合考虑 宏观环境、市场估值水平、风险水平以及市场情绪,在一定的范围内作战术 性资产配置调整,以降低系统性风险对基金收益的影响。 本基金认为,上市公司的长期发展遵循“优胜劣汰”的规律。企业应根据所 投资策略 处的外部环境变化而不断积极变化。精选该类“优胜”上市公司,能够实现 基金长期稳定增值的投资目标。同时,上市公司的积极变化会依次在管理人 态度、公司财务数据和股票价格上先后反映。在积极变化反映到股票价格 之前,介入该类上市公司的投资,能够创造超额收益。 鉴于此,本基金的股票投资将以“自下而上”的精选策略为主,以甄别产生 积极变化的上市公司。 业绩比较基准 80%×中信标普A股综合指数收益率+20%×中证综合债指数收益率 风险收益特征 本基金属于混合型基金,预期风险与预期收益高于债券型基金与货币市场 基金,低于股票型基金,属于较高风险、较高收益的品种。 基金管理人 中信保诚基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 注:本基金管理人法定名称于2017年12月18日起变更为“中信保诚基金管理有限公司”。 本基金管理人已于2017年12月20日在中国证监会指定媒介以及公司网站上刊登了公司法定名称变更的公告。 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期 （2018年10月01日-2018年12月31日） 1.本期已实现收益 -188,703,290.56 2.本期利润 -198,881,362.05 3.加权平均基金份额本期利润 -0.1367 4.期末基金资产净值 1,568,699,252.56 5.期末基金份额净值 1.061 注: 1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④ 准差④ 过去三个月 -11.36% 1.52% -8.93% 1.32% -2.43% 0.20% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注:1、本基金建仓期自2009年8月26日至2010年2月25日,建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。 2、自2015年10月1日起,本基金的业绩比较基准由“中信标普A股综合指数收益率*80%+中信全债指数收益率*20%”变更为“中信标普A股综合指数收益率*80%+中证综合债指数收益率*20%”。 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 证券从 姓名 职务 业年限 说明 任职日期 离任日期 本基金基金经理,研究副 经济学硕士。曾任职于上海甫 王睿 总监,中信保诚精萃成长 2015年04 - 9 瀚咨询管理有限公司,担任咨 混合基金的基金经理。 月30日 询师;于美国国际集团(AIG), 担任投资部研究员。2009年 10月加入中信保诚基金管理 有限公司,历任研究员、专户 投资经理。现任研究副总监, 信诚优胜精选混合基金、中信 保诚精萃成长混合基金的基 金经理。 注:1.上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明 在本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《信诚优胜精选混合型证券投资基金基金合同》、《信诚优胜精选混合型证券投资基金招募说明书》的约定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度,加强内部管理,规范基金运作。本报告期内,基金运作合法合规,没有发生损害基金份额持有人利益的行为。4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,以及公司拟定的《信诚基金公平交易管理制度》,公司采取了一系列的行动实际落实公平交易管理的各项要求。各部门在公平交易执行中各司其职,投资研究前端不断完善研究方法和投资决策流程,确保各投资组合享有公平的投资决策机会,建立公平交易的制度环境;交易环节加强交易执行的内部控制,利用恒生交易系统公平交易相关程序,及其它的流程控制,确保不同基金在一、二级市场对同一证券交易时的公平;公司同时不断完善和改进公平交易分析系统,在事后加以了严格的行为监控,分析评估以及报告与信息披露。当期公司整体公平交易制度执行情况良好,未发现有违背公平交易的相关情况。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内,未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。报告期内,未出现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的交易 (完全复制的指数基金除外)。 4.4报告期内基金的投资策略和运作分析 在三季度末一波反弹之后，四季度伊始市场便出现一轮暴跌，导火索是美国副总统针对两国关系的鹰派讲话导致大家对贸易战的预期进一步加强。此后海外市场和A股都出现了较大幅度的调整，上证一度跌至2449点的新低。此后政策密集出台，市场反弹至2700点左右，但随着对经济预期的进一步下调，12月份市场再度出现下跌，上证最终收于2493点，四季度整体跌幅11.6%，同期创业板指跌幅11.4%，沪深300跌幅12.4%，市场没有明显的风格差异，大部分板块都出现了明显的跌幅。具体来看，受经济预期影响较小或者具备逆周期特性的农林牧渔，房地产，基建，通讯，公用事业等板块表现相对较好，而受到带量采购影响较大的医药板块和受油价快速下跌拖累的石油石化板块出现了较大的跌幅。 四季度消费，投资等经济数据陆续变差，符合市场预期；随着中美贸易冲突带来的抢出口陆续结束，进出口数据也面临较大压力。相对于陆续变差的经济数据，我们更关注政策的边际变化。在上证2449点附近，管理层陆续出台了一系列稳定增长预期和稳定股票市场的措施，包括发力财政政策，扶持民营企业，化解质押风险，要求金融体系反哺实体等举措，这些措施的实施一方面表明市场的政策底部已经形成，另一方面待这些政策真正落地，确实会对下行压力较大的实体经济带形成明显的支撑。同时，货币政策出现了宽松预期，去杠杆阶段性完成，都对股票市场相对友好。展望19年，前两季度经济增长或将面临较大压力。从上市公司盈利的角度看，既要面对经济大概率的下行压力，又要面对去年同期高基数的压力，我们从信用扩张和同比基数两个维度出发判断，上市公司的业绩底部出现可能至少要到19年的三季度之后。当然，因为经济下行的预期已经非常强烈，大部分业已反映在资产定价中，因此，我们判断市场底的出现会领先于业绩底。在几乎一致的经济下行预期下，我们认为政策对于对冲悲观预期尤为重要，除了延续18 年四季度的诸多政策，减税对于提振市场信心有较大作用，但是减税会受到财政收入的硬约束限制，要提防减税预期过高的风险。 我们认为19年市场会是震荡筑底的态势，风险和机会相对平衡，与18年的单边下行相比，19年会有一些行业和质地优良的个股提前见底并有望走出独立行情。我们会密切关注底部行业的变化，对于估值合理基本面出现拐点的行业和公司适当左侧布局，坚定持有先进制造等长期看好的方向。 4.5报告期内基金的业绩表现 本报告期内,本基金份额净值增长率为-11.36%,同期业绩比较基准收益率为-8.93%,基金落后业绩比较基2.43%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内,本基金未出现连续20个工作日基金资产净值低于五千万元(基金份额持有人数量不满两百人)的情形。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例 (%) 1 权益投资 1,012,377,526.10 64.34 其中：股票 1,012,377,526.10 64.34 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 887,000.00 0.06 其中：债券 887,000.00 0.06 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 179,700,164.55 11.42 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 329,342,627.53 20.93 8 其他资产 51,186,979.84 3.25 9 合计 1,573,494,298.02 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） A 农、林、牧、渔业 8,980,000.00 0.57 B 采矿业 - - C 制造业 592,795,626.66 37.79 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 15,167,892.56 0.97 F 批发和零售业 94,742,790.10 6.04 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 53,178,388.00 3.39 J 金融业 78,530,145.80 5.01 K 房地产业 133,647,000.00 8.52 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 28,786,682.98 1.84 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 6,549,000.00 0.42 S 综合 - - 合计 1,012,377,526.10 64.54 5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％） 1 002050 三花智控 4,599,937 58,373,200.53 3.72 2 603589 口子窖 1,250,000 43,837,500.00 2.79 3 002024 苏宁易购 4,300,000 42,355,000.00 2.70 4 600885 宏发股份 1,750,000 39,480,000.00 2.52 5 601155 新城控股 1,600,000 37,904,000.00 2.42 6 601318 中国平安 600,000 33,660,000.00 2.15 7 601607 上海医药 1,900,000 32,300,000.00 2.06 8 002236 大华股份 2,800,000 32,088,000.00 2.05 9 300349 金卡智能 1,799,960 28,979,356.00 1.85 10 601328 交通银行 5,000,000 28,950,000.00 1.85 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债(可交换债) 887,000.00 0.06 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 887,000.00 0.06 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 债券数量 公允价值（元）占基金资产净值比例 (张) (%) 1 110049 海尔转债 8,870 887,000.00 0.06 本基金本报告期末仅持有上述债券投资。 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券投资。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期内未进行贵金属投资。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证投资。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期内未进行股指期货投资 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 本基金投资范围不包括股指期货投资 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1本期国债期货投资政策 本基金投资范围不包括国债期货投资。 5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期内未进行国债期货投资。 5.10.3本期国债期货投资评价 本基金投资范围不包括国债期货投资。 5.11投资组合报告附注 5.11.1基金投资前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或编制日前一年内受到公开谴责、处罚说明 中国银监会行政处罚信息公开表（银保监银罚决字〔2018〕12、13号）显示，中国银行保险监督管理委员会于2018年11月9日因交通银行股份有限公司不良信贷资产未洁净转让、理财资金投资本行不良信贷资产收益权等违法违规事实及并购贷款占并购交易价款比例不合规、并购贷款尽职调查和风险评估不到位等违法违规事实分别对交通银行股份有限公司处以690万元和50万元罚款。 对“交通银行”投资决策程序说明:优胜精选在对交通银行进行投资时知悉其处罚情况。该处罚针对交行之前的相关不合规事宜，首先相关不合规事宜已经得到处罚，相关主体也已经做出整改；其次，该不合规事宜以及相关处罚对于接近2000亿收入及700亿利润体量的交通银行几乎没有影响，同时该事件也并不对公司的治理形成负面结论。我们看好交通银行的业务改善以及相对便宜的估值水平，做出买入决定。 除此之外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.11.2声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金投资的前十名股票中,没有超出基金合同规定备选库之外的股票。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 506,074.29 2 应收证券清算款 50,580,194.17 3 应收股利 - 4 应收利息 95,470.10 5 应收申购款 5,241.28 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 51,186,979.84 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末股票中存在流通受限情况的说明 5.11.5.1报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 因四舍五入原因,投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。 §6基金中基金 6.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 6.2 当期交易及持有基金产生的费用 6.3本报告期持有的基金发生的重大影响事件 §7开放式基金份额变动 单位：份 项目 信诚优胜精选混合 报告期期初基金份额总额 1,468,303,213.04 报告期期间基金总申购份额 43,638,073.91 减:报告期期间基金总赎回份额 33,444,504.39 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少 - 以”-”填列) 报告期期末基金份额总额 1,478,496,782.56 §8基金管理人运用固有资金投资本基金情况 8.1基金管理人持有本基金份额变动情况 8.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期,基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §9报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 无 §10 影响投资者决策的其他重要信息 10.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 者 持有基金份额比 期初 申购 赎回 持有 份额 类 序号 例达到或者超过 份额 份额 份额 份额 占比 别 20%的时间区间 机 1 2018-10-01至 1,171,079,42 - - 1,171,079,42 79.21 构 2018-12-31 9.74 9.74 % 个 - - - - - - - 人 产品特有风险 本基金如果出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的20%,则面临大额赎回的情况,可能导致: (1)基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对,可能会产生基金仓位调整困难,导致流动性风险;如果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎回,基金管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回,如果连续2个开放日以上(含本数)发生巨额赎回,基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请,对剩余投资者的赎回办理造成影响; (2)基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要,则可能使基金资产净值受到不利影响,影响基金的投资运作和收益水平; (3)因基金净值精度计算问题,或因赎回费收入归基金资产,导致基金净值出现较大波动; (4)基金资产规模过小,可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略; (5)大额赎回导致基金资产规模过小,不能满足存续的条件,基金将根据基金合同的约定面临合同终止清算、转型等风险。 10.2影响投资者决策的其他重要信息 无 §11 备查文件目录 11.1备查文件目录 1、（原）信诚优胜精选股票型证券投资基金相关批准文件 2、中信保诚基金管理公司营业执照、公司章程 3、信诚优胜精选混合型证券投资基金基金合同 4、信诚优胜精选混合型证券投资基金招募说明书 5、本报告期内按照规定披露的各项公告 11.2存放地点 中信保诚基金管理有限公司办公地--中国（上海）自由贸易试验区世纪大道8号上海国金中心汇丰银行大楼9层。 11.3查阅方式 投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件。 亦可通过公司网站查阅，公司网址为www.citicprufunds.com.cn。 中信保诚基金管理有限公司 2019年01月22日