信诚优胜精选混合型证券投资基金2017年第二季度报告 2017年6月30日 基金管理人：信诚基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2017年7月21日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2017年7月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2017年4月1日起至6月30日止。 §2基金产品概况 基金简称 信诚优胜精选混合 基金主代码 550008 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2009年8月26日 报告期末基金份额总额 1,370,324,922.79份 投资目标 通过投资于具有积极变化特征的上市公司,追求高于基准的超额收益, 在控制风险的前提下,追求基金资产的长期稳定增值。 投资策略 本基金定位为混合型基金,其战略性资产配置以股票为主,并不因市场 的中短期变化而改变。在不同的市场条件下,本基金将根据MVRS模型, 综合考虑宏观环境、市场估值水平、风险水平以及市场情绪,在一定的 范围内作战术性资产配置调整,以降低系统性风险对基金收益的影响。 本基金认为,上市公司的长期发展遵循“优胜劣汰”的规律。企业应 根据所处的外部环境变化而不断积极变化。精选该类“优胜”上市公 司,能够实现基金长期稳定增值的投资目标。同时,上市公司的积极变化 会依次在管理人态度、公司财务数据和股票价格上先后反映。在积极变 化反映到股票价格之前,介入该类上市公司的投资,能够创造超额收益。 鉴于此,本基金的股票投资将以“自下而上”的精选策略为主,以甄 别产生积极变化的上市公司。 业绩比较基准 80% ×中信标普A股综合指数收益率+20% ×中证综合债指数收益率 风险收益特征 本基金属于混合型基金,预期风险与预期收益高于债券型基金与货币市 场基金,低于股票型基金,属于较高风险、较高收益的品种。 基金管理人 信诚基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2017年4月1日至2017年6月30日） 1.本期已实现收益 56,119,228.92 2.本期利润 119,238,476.19 3.加权平均基金份额本期利润 0.0869 4.期末基金资产净值 1,813,373,110.34 5.期末基金份额净值 1.323 注: 1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④ 准差④ 过去三个月 7.04% 0.51% -0.77% 0.60% 7.81% -0.09% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注:1、本基金建仓期自2009年8月26日至2010年2月25日,建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。 2、自2015年10月1日起,本基金的业绩比较基准由“中信标普A股综合指数收益率*80%+中信全债指 数收益率*20%”变更为“中信标普A股综合指数收益率*80%+中证综合债指数收益率*20%”。 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明 任职日期 离任日期 业年限 经济学硕士。2007年9月至2008年4月 本基金基金 期间于上海甫瀚咨询管理有限公司担任 经理，信诚 咨询师，负责财务战略咨询工作；2008 基金研究副 2015年4月 年4月至2009年10月期间于美国国际集 王睿 总监职务， 30日 - 7 团（AIG）投资部担任研究员；2009年10 信诚精萃成 月加入信诚基金管理有限公司，曾担任专 长混合基金 户投资经理，现任信诚基金研究副总监职 基金经理。 务，信诚精萃成长混合基金、信诚优胜精 选混合基金的基金经理。 注:1.上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《信诚优胜精选混合型证券投资基金基金合同》、《信诚优胜精选混合型证券投资基金招募说明书》的约定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度,加强内部管理,规范基金运作。本报告期内,基金运作合法合规,没有发生损害基金份额持有人利益的行为。4.3公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,以及公司拟定的《信诚基金公平交易管理制度》,公司采取了一系列的行动实际落实公平交易管理的各项要求。各部门在公平交易执行中各司其职,投资研究前端不断完善研究方法和投资决策流程,确保各投资组合享有公平的投资决策机会,建立公平交易的制度环境;交易环节加强交易执行的内部控制,利用恒生交易系统公平交易相关程序,及其它的流程控制,确保不同基金在一、二级市场对同一证券交易时的公平;公司同时不断完善和改进公平 交易分析系统,在事后加以了严格的行为监控,分析评估以及报告与信息披露。当期公司整体公平交易制度 执行情况良好,未发现有违背公平交易的相关情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内,未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。报告期内,未出现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的交易(完全复制的指数基金除外)。 4.4报告期内基金的投资策略和运作分析 2017年二季度市场经历了先跌后涨的行情,四月开始指数出现明显下行调整,上证指数最低跌至3000点附近,在两次探底以后,五月下旬市场开始一轮反弹,截止季末,上证指数已经反弹回到3200点附近,深成指的反弹幅度更大,已经回到3月底高点附近,创业板相对萎靡。上半年A股的行情分化比较明显,演绎了漂亮50的格局,以家电,白酒和安防电子为代表的白马蓝筹实现了估值水平的快速提升,而中小创股票在市场整体交易量有限的情况下几乎被主流资金抛弃。六月份的反弹过程中,部分周期股和中小创股票的下跌得到一定程度修复。本基金二季度以来保持了中性仓位,在一季度持有白马股以及长期看好的新能源车,特斯拉产业链等方向的基础上加大了对于园林,PPP,以及周期股的配置,二季度取得了一定的绝对收益。 我们认为二季度初市场下跌的主要原因是利率拐点的出现和地产政策的全面收紧。四月初以来长短端利 率均出现了不同程度的上行,美元加息预期给汇率带来的压力明显,同时,监管层对于金融去杠杆的决心更 加坚定,银行表外业务的清理力度超出之前预期,流动性拐点凸显。体现在股市上就是流动性收紧,交易量 无法放大,风险偏好快速下降。由于之前对于货币收紧以及监管力度加强的预期较强,市场参与者在季度末 准备了较为充足的流动性头寸应对,同时央行在短期释放了部分借贷便利对冲,导致原本应该流动性比较 紧张的六月份反而流动性相对宽裕,我们认为这也是市场在六月份出现反弹的重要原因。 从经济数据角度看,二季度尽管地产政策非常严厉,但是后周期的影响超出市场预期,整体经济增长情况良 好;同时CPI保持在较低的位置,房价在政策调控下未能继续上涨,物价水平可控;人民币年初以来并没有想 之前预期的继续疲软,反而出现了对美元的升水。宏观环境整体对于股市有利。不利的因素是长期利率上 行的趋势已经形成,接下来流动性可能继续收紧。 接下来我们比较关注的几个方向包括周期品和园林、PPP等。二季度挖掘机,煤炭,重卡,钢铁以及水泥等周 期品的盈利持续超预期,显示这一轮地产后周期的延续时间可能比之前市场预期的要久,一些周期股票的 盈利和估值均存在修复的空间。下半年在货币政策相对收紧的情况下,财政政策可能会作为对冲工具被使 用,而PPP的形式一定会被广泛使用,园林等领域的订单充裕,估值合理,存在明显配置价值。同时我们一直 看好汽车电动化,电子化和智能化的趋势,始终在寻找符合我们要求的标的买入并长期持有。本基金会重点 关注以上几个方向,争取下半年为持有人创造出较好的收益。 4.5报告期内基金的业绩表现 本报告期内,本基金份额净值增长率为7.04%,同期业绩比较基准收益率为-0.77%,基金超越业绩比较基准7.81%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内,本基金未出现连续20个工作日基金资产净值低于五千万元(基金份额持有人数量不满两百人)的情形。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 1,213,820,092.68 66.77 其中：股票 1,213,820,092.68 66.77 2 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 141,000,331.50 7.76 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 434,644,540.62 23.91 7 其他资产 28,564,224.37 1.57 8 合计 1,818,029,189.17 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 826,147,899.06 45.56 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 33,439,113.84 1.84 F 批发和零售业 80,600,000.00 4.44 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 7,639.62 - J 金融业 148,891,167.88 8.21 K 房地产业 42,328,000.00 2.33 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 27,552,000.00 1.52 N 水利、环境和公共设施管理业 54,854,272.28 3.02 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 1,213,820,092.68 66.94 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有沪港通投资股票。5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净 值比例(%) 1 002050 三花智控 5,000,000 81,600,000.00 4.50 2 601328 交通银行 11,000,000 67,760,000.00 3.74 3 600885 宏发股份 1,399,834 55,839,378.26 3.08 4 000858 五 粮 液 1,000,000 55,660,000.00 3.07 5 600114 东睦股份 3,000,760 52,513,300.00 2.90 6 600153 建发股份 4,000,000 51,720,000.00 2.85 7 601229 上海银行 1,800,000 45,972,000.00 2.54 8 000651 格力电器 1,100,000 45,287,000.00 2.50 9 002236 大华股份 1,900,000 43,339,000.00 2.39 10 600622 嘉宝集团 2,600,000 42,328,000.00 2.33 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未进行资产支持证券投资。5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期内未进行贵金属投资。5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未进行权证投资。5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期内未进行股指期货投资5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金投资范围不包括股指期货投资5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明5.10.1本期国债期货投资政策 本基金投资范围不包括国债期货投资。5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期内未进行国债期货投资。5.10.3本期国债期货投资评价 本基金投资范围不包括国债期货投资。5.11 投资组合报告附注 5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体均没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公 开谴责、处罚。 5.11.2本基金投资的前十名股票中,没有超出基金合同规定备选库之外的股票。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 571,223.41 2 应收证券清算款 27,846,186.77 3 应收股利 - 4 应收利息 146,022.37 5 应收申购款 791.82 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 28,564,224.37 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。5.11.6因四舍五入原因,投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。 §6开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 1,371,925,981.49 报告期期间基金总申购份额 3,383,806.63 减:报告期期间基金总赎回份额 4,984,865.33 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） - 报告期期末基金份额总额 1,370,324,922.79 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 报告期期初管理人持有的本基金份额 - 报告期期间买入/申购总份额 - 报告期期间卖出/赎回总份额 - 报告期期末管理人持有的本基金份额 - 报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例(%) - 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期,基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 无 §9影响投资者决策的其他重要信息 9.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 投资 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 者类 序 持有基金份额比例达到 期初 申购 赎回 持有份额 份额 别 号 或者超过20%的时间区间 份额 份额 份额 占比 机构 1 20170401至20170630 1,171,079,429.74 1,171,079,429.74 85.46% 个人 - - - - - - - 产品特有风险 本基金如果出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的20%,则面临大额赎回的 情况,可能导致: (1)基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对,可能会产生基金仓位调整困难,导致流动性风 险;如果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎回,基金 管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回,如果连续2个开放日以上(含本数)发生巨额 赎回,基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请,对剩余投资者的赎回办理造 成影响; (2)基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要,则可能使基金资产净值受到不利影响,影响 基金的投资运作和收益水平; (3)因基金净值精度计算问题,或因赎回费收入归基金资产,导致基金净值出现较大波动; (4)基金资产规模过小,可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略; (5)大额赎回导致基金资产规模过小,不能满足存续的条件,基金将根据基金合同的约定面临合同终止 清算、转型等风险。 9.2影响投资者决策的其他重要信息 无 §10备查文件目录 10.1 备查文件目录 1、（原）信诚优胜精选股票型证券投资基金相关批准文件 2、信诚基金管理公司营业执照、公司章程 3、信诚优胜精选混合型证券投资基金基金合同 4、信诚优胜精选混合型证券投资基金招募说明书 5、本报告期内按照规定披露的各项公告 10.2 存放地点 信诚基金管理有限公司办公地--中国（上海）自由贸易试验区世纪大道8号上海国金中心汇丰银行大楼9层。 10.3 查阅方式 投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件。 亦可通过公司网站查阅，公司网址为www.xcfunds.com。 信诚基金管理有限公司 2017年7月21日