信诚三得益债券型证券投资基金2019年第二季度报告 2019年06月30日 基金管理人：中信保诚基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2019年07月19日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2019年7月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2019年4月1日起至6月30日止。 §2基金产品概况 基金简称 信诚三得益债券 基金主代码 550004 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2008年09月27日 报告期末基金份额总额 1,639,232,075.71份 投资目标 本基金在保证基金资产的较高流动性和稳定性基础上,严格控制风险,同时 通过主动管理,追求超越业绩比较基准的投资收益率。 1.债券类资产的投资策略 本基金将采取自上而下、积极投资和控制风险的债券投资策略,在战略配置 上,主要通过对收益率的预期,进行有效的久期管理,实现债券的整体配置; 在战术配置上采取跨市场套利、收益率曲线策略和信用利差策略等对个券 进行选择,在严格控制固定收益品种的流动性和信用等风险的基础上,获取 超额收益。对于可转债的投资采用公司分析法和价值分析。 2.新股申购策略 本基金将结合市场的资金状况预测拟发行上市的新股(或增发新股)的申购 投资策略 中签率,考察它们的内在价值以及上市溢价可能,判断新股申购收益率,制 定申购策略和卖出策略。 3.二级市场股票投资策略 本基金股票投资将注重基本面研究,选择流动性好、估值水平较低、具有中 长期投资价值的个股进行投资。同时分散个股,构建组合,以避免单一股票 的特定风险。 4.衍生金融工具投资策略 本基金对衍生金融工具的投资主要以对冲投资风险或无风险套利为主要目 的。基金将在有效进行风险管理的前提下,通过对标的证券的研究,结合衍 生工具定价模型预估衍生工具价值或风险对冲比例,谨慎投资。 业绩比较基准 中证综合债指数收益率*80%+一年期银行定期存款收益率(税后)*20% 风险收益特征 本基金为债券型基金,属于证券投资基金中的低风险品种,其预期风险与收 益高于货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金。 基金管理人 中信保诚基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 信诚三得益债券A 信诚三得益债券B 下属分级基金的交易代码 550004 550005 报告期末下属分级基金的份 244,628,883.42份 1,394,603,192.29份 额总额 注:本基金管理人法定名称于2017年12月18日起变更为“中信保诚基金管理有限公司”。 本基金管理人已于2017年12月20日在中国证监会指定媒介以及公司网站上刊登了公司法定名称变更的公告。 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 信诚三得益债券A 信诚三得益债券B 主要财务指标 报告期（2019年04月01日-2019 报告期（2019年04月01日-2019 年06月30日） 年06月30日） 1.本期已实现收益 3,204,031.45 15,014,103.62 2.本期利润 -1,683,424.23 -10,216,819.77 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0064 -0.0073 4.期末基金资产净值 278,074,582.75 1,543,828,077.95 5.期末基金份额净值 1.137 1.107 1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 信诚三得益债券A 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④ 准差④ 过去三个月 -0.52% 0.24% 0.58% 0.04% -1.10% 0.20% 信诚三得益债券B 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④ 准差④ 过去三个月 -0.63% 0.24% 0.58% 0.04% -1.21% 0.20% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 信诚三得益债券A 信诚三得益债券B 注:1、本基金建仓期自2008年9月27日至2009年3月26日,建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。 2、自2015年10月1日起,本基金的业绩比较基准由“中信标普全债指数收益率*80%+一年期银行定期存款收益率(税后)*20%”变更为“中证综合债指数收益率*80%+一年期银行定期存款收益率(税后)*20%”。 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 证券从 姓名 职务 业年限 说明 任职日期 离任日期 宋海娟 本基金基金经理,兼任信 2014年02 - 14 工商管理硕士。曾任职于长信 诚增强收益债券基金 月11日 基金管理有限责任公司,担任 (LOF)、中信保诚稳利债券 债券交易员;于光大保德信基 基金、信诚稳健债券基金、 金管理有限公司,担任固定收 信诚惠盈债券基金、中信 益类投资经理。2013年7月加 保诚稳益债券基金、信诚 入中信保诚基金管理有限公 稳瑞债券基金、信诚景瑞 司。现任信诚三得益债券基 债券基金、中信保诚稳丰 金、信诚增强收益债券基金 债券基金、信诚稳悦债券 (LOF)、中信保诚稳利债券基 基金、信诚稳泰债券基金、 金、信诚稳健债券基金、信诚 信诚稳鑫债券基金的基金 惠盈债券基金、中信保诚稳益 经理。 债券基金、信诚稳瑞债券基 金、信诚景瑞债券基金、中信 保诚稳丰债券基金、信诚稳悦 债券基金、信诚稳泰债券基 金、信诚稳鑫债券基金的基金 经理。 注:1.上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明 在本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《信诚三得益债券型证券投资基金基金合同》、《信诚三得益债券型证券投资基金招募说明书》的约定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度,加强内部管理,规范基金运作。本报告期内,基金运作合法合规,没有发生损害基金份额持有人利益的行为。4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,以及公司拟定的《信诚基金公平交易管理制度》,公司采取了一系列的行动实际落实公平交易管理的各项要求。各部门在公平交易执行中各司其职,投资研究前端不断完善研究方法和投资决策流程,确保各投资组合享有公平的投资决策机会,建立公平交易的制度环境;交易环节加强交易执行的内部控制,利用恒生交易系统公平交易相关程序,及其它的流程控制,确保不同基金在一、二级市场对同一证券交易时的公平;公司同时不断完善和改进公平交易分析系统,在事后加以了严格的行为监控,分析评估以及报告与信息披露。当期公司整体公平交易制度执行情况良好,未发现有违背公平交易的相关情况。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内,未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。报告期内,未出现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的交易 (完全复制的指数基金除外)。 4.4报告期内基金的投资策略和运作分析 2019年第二季度，国际贸易投资更加疲软，制造业增长萎缩，金融市场波动再起，全球经济复苏动力弱化。展望未来，全球经济面临的风险在于国际贸易摩擦长期化和全球财政货币政策空间收窄。全球经济增长放缓导致原油需求增速下滑，美国和其他非OPEC产油国继续增加产量，布伦特原油价格可能维持在当前水平震荡，但不排除地缘政治冲突导致油价攀升。全球经贸形势具有不确定性、长期性和复杂性，大国博弈将重塑全球供应链与经贸规则。美国经济已进入复苏周期晚期，结构失衡、债务高企、贸易摩擦等风险将推动经济下行，促使美联储货币政策转向宽松。 今年上半年，中国经济发展的外部环境面临更多更大的不确定性，但在“六稳”等政策作用下，经济运行总体平稳，呈现增长放缓、通胀上行、就业稳定和国际收支平衡性增强四大特点。展望下半年，中美 贸易摩擦充满变数、中美互加关税的实质影响将持续显现，国内地方政府债务风险凸现，近期一些中小银行的信用风险、流动性风险引起了市场的高度关注，中小民营企业债务违约事件仍有发生。但“六稳”政策料将加快实施，加上低基数因素，预计中国经济将在三季度企稳。 货币政策方面，在降低实体融资成本和宽信用目标下，央行持续维稳市场流动性，货币政策趋于宽松。央行在一季度例会对货币政策表述出现过边际微调，二季度以后货币政策基调逐步回归“适时适度实施逆周期调节”，保持广义货币M2和社会融资规模增速与国内生产总值名义增速相匹配。预计随着G20中美贸易摩擦的缓和，央行将会加大中长期操作，降低短期操作频率。未来货币政策依然有降准降息空间，但是央行将会通过公开市场操作，以熨平短期因素导致的流动性冲击。 展望后市，在“社融上，经济下，货币松，汇率稳，全球风险偏好都在下”的格局下，我们继续看好三季度的债券市场。尽管G20峰会基本符合预期并略偏乐观，有助于提振市场风险偏好；流动性继续加码宽松的可能性较低，短期或适度向常态收敛；6月经济数据可能显示短期经济弱势企稳。但是往前看，当前债市的核心仍在基本面，政策放松对风险资产的短期有所提振，利率债面临的宏观环境仍偏正面。因此，我们认为利率债整体仍然向好，短期或因风险情绪回升影响而小幅承压，但调整也提供了上车机会。 4.5报告期内基金的业绩表现 本报告期内,本基金A、B份额净值增长率分别为-0.52%和-0.63%,同期业绩比较基准收益率为 0.58%,基金A、B份额落后业绩比较基准分别为1.10%和1.21%. 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内,本基金未出现连续20个工作日基金资产净值低于五千万元(基金份额持有人数量不满二百人)的情形。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例 (%) 1 权益投资 168,984,781.08 6.98 其中：股票 168,984,781.08 6.98 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 2,188,800,095.20 90.42 其中：债券 2,188,800,095.20 90.42 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 17,023,488.86 0.70 8 其他资产 45,920,198.37 1.90 9 合计 2,420,728,563.51 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 90,985,966.08 4.99 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 6,236,660.00 0.34 F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 1,228,062.00 0.07 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 53,617,394.00 2.94 K 房地产业 7,810,571.00 0.43 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 9,106,128.00 0.50 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 168,984,781.08 9.28 5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％） 1 002001 新和成 1,366,115 26,352,358.35 1.45 2 002301 齐心集团 1,741,629 20,185,480.11 1.11 3 002142 宁波银行 778,300 18,865,992.00 1.04 4 000651 格力电器 342,642 18,845,310.00 1.03 5 600036 招商银行 513,500 18,475,730.00 1.01 6 002398 建研集团 1,418,400 9,106,128.00 0.50 7 601288 农业银行 2,362,800 8,506,080.00 0.47 8 600383 金地集团 654,700 7,810,571.00 0.43 9 601166 兴业银行 424,800 7,769,592.00 0.43 10 600742 一汽富维 666,442 7,110,936.14 0.39 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 44,536,000.00 2.44 2 央行票据 - - 3 金融债券 462,525,384.10 25.39 其中：政策性金融债 411,840,384.10 22.60 4 企业债券 836,130,136.70 45.89 5 企业短期融资券 261,142,000.00 14.33 6 中期票据 458,700,000.00 25.18 7 可转债(可交换债) 125,766,574.40 6.90 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 2,188,800,095.20 120.14 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 债券数量 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (张) (%) 1 190401 19农发01 1,200,000 119,148,000.00 6.54 2 101800383 18铜陵有色MTN002 1,000,000 102,670,000.00 5.64 3 150208 15国开08 1,000,000 101,060,000.00 5.55 4 143632 18海通03 950,000 97,023,500.00 5.33 5 143155 17光证G2 800,000 82,344,000.00 4.52 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期内未进行贵金属投资。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金投资范围不包括股指期货投资。 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 本基金投资范围不包括股指期货投资。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1本期国债期货投资政策 本基金投资范围不包括国债期货投资。 5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期内未进行国债期货投资。 5.10.3本期国债期货投资评价 本基金投资范围不包括国债期货投资。 5.11投资组合报告附注 5.11.1基金投资前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或编制日前一年内受到公开谴责、处罚说明 本基金投资的前十名证券的发行主体均没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.11.2声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金投资的前十名股票中,没有超出基金合同规定备选库之外的股票。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 216,466.95 2 应收证券清算款 212,189.16 3 应收股利 - 4 应收利息 45,491,302.44 5 应收申购款 239.82 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 45,920,198.37 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％） 1 113011 光大转债 15,173,832.00 0.83 2 128048 张行转债 11,987,110.00 0.66 3 128024 宁行转债 11,537,091.80 0.63 4 113013 国君转债 11,324,000.00 0.62 5 110046 圆通转债 6,596,610.00 0.36 6 113008 电气转债 5,656,000.00 0.31 7 132013 17宝武EB 5,403,755.80 0.30 8 132009 17中油EB 5,346,982.30 0.29 9 110049 海尔转债 5,282,048.00 0.29 10113020 桐昆转债 4,105,231.00 0.23 11110048 福能转债 3,491,763.00 0.19 12127005 长证转债 3,038,676.00 0.17 13110047 山鹰转债 2,696,786.30 0.15 14110050 佳都转债 2,139,155.30 0.12 15113525 台华转债 2,109,294.00 0.12 16128035 大族转债 2,067,200.00 0.11 17113519 长久转债 1,781,021.20 0.10 18132011 17浙报EB 1,565,152.00 0.09 19123016 洲明转债 1,508,715.60 0.08 20113522 旭升转债 1,245,600.00 0.07 21113520 百合转债 1,240,600.00 0.07 22132007 16凤凰EB 1,129,438.00 0.06 23132006 16皖新EB 942,120.00 0.05 24128042 凯中转债 738,883.60 0.04 25113516 苏农转债 537,200.00 0.03 26128020 水晶转债 496,050.00 0.03 5.11.5报告期末股票中存在流通受限情况的说明 5.11.5.1报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 因四舍五入原因,投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。 §6基金中基金 6.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 6.2 当期交易及持有基金产生的费用 6.3本报告期持有的基金发生的重大影响事件 §7开放式基金份额变动 单位：份 项目 信诚三得益债券A 信诚三得益债券B 报告期期初基金份额总额 262,503,814.20 1,394,655,908.93 报告期期间基金总申购份额 202,445.63 730,840.19 减:报告期期间基金总赎回份额 18,077,376.41 783,556.83 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少 - - 以”-”填列) 报告期期末基金份额总额 244,628,883.42 1,394,603,192.29 §8基金管理人运用固有资金投资本基金情况 8.1基金管理人持有本基金份额变动情况 8.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期,基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §9报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 无 §10 影响投资者决策的其他重要信息 10.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 者 持有基金份额比 期初 申购 赎回 持有 份额 类 序号 例达到或者超过 份额 份额 份额 份额 占比 别 20%的时间区间 1 2019-04-01至 595,681,310. - - 595,681,310. 36.34 机 2019-06-30 50 50 % 构 2 2019-04-01至 521,221,146. - - 521,221,146. 31.80 2019-06-30 69 69 % 个 - - - - - - - 人 产品特有风险 本基金如果出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的20%,则面临大额赎回的情况,可能导致: (1)基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对,可能会产生基金仓位调整困难,导致流动性风险;如果 持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎回,基金管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回,如果连续2个开放日以上(含本数)发生巨额赎回,基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请,对剩余投资者的赎回办理造成影响; (2)基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要,则可能使基金资产净值受到不利影响,影响基金的投资运作和收益水平; (3)因基金净值精度计算问题,或因赎回费收入归基金资产,导致基金净值出现较大波动; (4)基金资产规模过小,可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略; (5)大额赎回导致基金资产规模过小,不能满足存续的条件,基金将根据基金合同的约定面临合同终止清算、转型等风险。 10.2影响投资者决策的其他重要信息 无 §11 备查文件目录 11.1备查文件目录 1、信诚三得益债券型证券投资基金相关批准文件 2、中信保诚基金管理公司营业执照 3、信诚三得益债券型证券投资基金基金合同 4、信诚三得益债券型证券投资基金招募说明书 5、本报告期内按照规定披露的各项公告 11.2存放地点 中信保诚基金管理有限公司办公地--中国（上海）自由贸易试验区世纪大道8号上海国金中心汇丰银行大楼9层。 11.3查阅方式 投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件。 亦可通过公司网站查阅，公司网址为www.citicprufunds.com.cn。 中信保诚基金管理有限公司 2019年07月19日