中信保诚精萃成长混合型证券投资基金 2020 年第一季度报告 2020 年 03 月 31 日 基金管理人：中信保诚基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2020 年 04 月 22 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 4 月 21 日复核了本报告中的 财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2020 年 01 月 01 日起至 2020 年 03 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 中信保诚精萃成长 基金主代码 550002 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2006 年 11 月 27 日 报告期末基金份额总额 2,442,582,125.10 份 本基金通过考察公司的产业竞争环境、业务模式、盈利模式和 投资目标 增长模式、公司治理结构以及公司股票的估值水平,挖掘具备 长期稳定成长潜力的上市公司,以实现基金资产的长期增值和 风险调整后的超额收益。 本基金投资组合中股票、债券和现金各自的长期均衡比重,依 照本基金的特征和风险偏好而确定。本基金定位为混合型基 金,其战略性资产配置以股票为主,并不因市场的中短期变化 而改变。在不同的市场条件下,本基金允许在一定的范围内作 投资策略 战术性资产配置调整,以规避市场风险。在实际投资过程中,本 基金将根据满足本基金选股标准的股票的数量、估值水平、股 票资产相对于无风险资产的风险溢价水平以及该溢价水平对 均衡或长期水平的偏离程度配置大类资产,调整本基金股票的 投资比重。 业绩比较基准 80%×中信标普300指数收益率+15%×中证国债指数收益率+5% ×金融同业存款利率 本基金属于混合型基金,预期风险与预期收益高于债券型基金 风险收益特征 与货币市场基金,低于股票型基金,属于较高风险、较高收益的 品种。 基金管理人 中信保诚基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 注：本基金管理人法定名称于 2017 年 12 月 18 日起变更为“中信保诚基金管理有限公司”。 本基金管理人已于 2017 年 12 月 20 日在中国证监会指定媒介以及公司网站上刊登了公司法定名称变更的 公告。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2020 年 01 月 01 日-2020 年 03 月 31 日） 1.本期已实现收益 279,245,319.10 2.本期利润 122,381,719.71 3.加权平均基金份额本期利润 0.0399 4.期末基金资产净值 1,388,366,112.13 5.期末基金份额净值 0.5684 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④ 准差④ 过去三个月 2.60% 2.24% -6.72% 1.53% 9.32% 0.71% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 证券从 姓名 职务 业年限 说明 任职日期 离任日期 经济学硕士。曾任职于 上海甫瀚咨询管理有限 公司，担任咨询师；于 美国国际集团（AIG）， 本基金基金经理, 兼任 担任投资部研究员。 权益投资部副总监，信诚 2009 年 10 月加入中信 优胜精选混合型证券投 保诚基金管理有限公 资基金、中信保诚创新成 2015 年 05 司，历任研究员、专户 王睿 长灵活配置混合型证券 月 29 日 - 10 投资经理、研究副总监。 投资基金、信诚新兴产业 现任权益投资部副总 混合型证券投资基金、信 监，信诚优胜精选混合 诚至远灵活配置混合型 型证券投资基金、中信 证券投资基金的基金经 保诚精萃成长混合型证 理。 券投资基金、中信保诚 创新成长灵活配置混合 型证券投资基金、信诚 新兴产业混合型证券投 资基金、信诚至远灵活 配置混合型证券投资基 金的基金经理。 注：1.上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《中信保诚精萃成长混合型证券投资基金基金合同》、《中信保诚精萃成长混合型证券投资基金招募说明书》的约定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度,加强内部管理,规范基金运作。本报告期内,基金运作合法合规,没有发生损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,以及公司拟定的《信诚基金公平交易管理制度》,公司采取了一系列的行动实际落实公平交易管理的各项要求。各部门在公平交易执行中各司其职,投资研究前端不断完善研究方法和投资决策流程,确保各投资组合享有公平的投资决策机会,建立公平交易的制度环境;交易环节加强交易执行的内部控制,利用恒生交易系统公平交易相关程序,及其它的流程控制,确保不同基金在一、二级市场对同一证券交易时的公平;公司同时不断完善和改进公平交易分析系统,在事后加以了严格的行为监控,分析评估以及报告与信息披露。当期公司整体公平交易制度执行情况良好,未发现有违背公平交易的相关情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内,未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。报告期内,未出现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的交易 (完全复制的指数基金除外)。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2020 年一季度是非常不平凡的一个季度，足可以载入史册。新冠肺炎是这个季度的关键词，可能也是 20 年全年的关键词，其影响也许非常深远，无论对于中国股市，中国经济，全球经济乃至全球政治未来的走向。一季度新冠肺炎疫情最早于一月底在中国武汉爆发，导致全国生产经营活动在过年期间受到了非常大影响，大部分行业接近于停摆，随着政府加强了干预以及医疗资源，生活资源的全国调拨，国内疫情在一个月左右的时间内几乎受到了控制；但进入三月份后，疫情在全球的扩散速度明显加快，全球经济在非常短的时间内陷入了停滞状态，各国金融市场以及原油等大宗商品也出现了百年一见的快速下跌。截至三月底，疫情仍在蔓延，对于经济的影响仍在继续。 对 A 股来说，春节后第一个交易日市场便出现指数接近跌停的状态，恐慌盘快速杀出，但此后在较宽裕的货币环境以及疫情逐渐得到控制的预期之下，市场出现了快速反弹，上证指数一度从 2700 点附近反弹至 3100 点附近，创业板指从底部更是反弹了接近 30%。进入三月份，疫情在全球加速，欧美市场及原油为代表的大宗品市场快速下跌，美国主要市场指数多次熔断，百年不遇；这种情况也大大影响了国内投资者的风险偏好，市场在快速反弹后又快速回落。整个一季度，上证指数下跌了接近 10%，而创业板指上涨了 4%，较高点回落也比较明显。 目前的格局是没有太多历史经验可以借鉴的，我们无法对短期的经济数据以及市场走势做出非常有效的预测，只能从一个更长的视角去分析当下的机会和风险。目前国内的生产活动已经基本恢复正常，国内的需求在慢慢恢复，而必选消费在整个疫情过程中受到的冲击也不太大；目前最大的不确定性来自于海外需求受影响的情况，恢复的进程以及未来全球经济格局可能出现的变化。积极的方向是，现在国内整体流动性还是比较宽裕，同时相对于其他国家，我们货币领域可以使用的工具也相对丰富；国内的需求在慢慢恢复，一部分刚需行业已经接近于正常状态；18 年降杠杆后，我们全社会的杠杆率水平并没有太大的风险；财政领域也开始慢慢有动作出现；同时，我们股票的估值水平在目前低利率的环境下还是相当具有吸引力的，这些都是我们中长期不悲观的原因。 在配置思路上，我们看好受疫情影响较小的传媒，医疗服务，食品饮料等领域的确定性；同时我们看 好云计算，5G 建设等新型基建的广阔前景；对于受此次疫情影响较大的制造业，尤其是全球化的产业，如电动车，光伏，电子等，我们会时刻关注其长期买点的出现。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本报告期内，本基金份额净值增长率为 2.60%，同期业绩比较基准收益率为-6.72%，基金超越业绩比 较基准 9.32%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内,本基金未出现连续 20 个工作日基金资产净值低于五千万元(基金份额持有人数量不满二 百人)的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 1,176,325,171.70 82.11 其中：股票 1,176,325,171.70 82.11 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 229,901,427.26 16.05 8 其他资产 26,329,754.76 1.84 9 合计 1,432,556,353.72 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 732,828,319.68 52.78 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 19,147.31 0.00 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 302,364,125.70 21.78 J 金融业 29,730,000.00 2.14 K 房地产业 93,866,026.03 6.76 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 17,552.98 0.00 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 17,500,000.00 1.26 S 综合 - - 合计 1,176,325,171.70 84.73 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％） 1 002001 新 和 成 3,000,000 81,900,000.00 5.90 2 000002 万 科Ａ 2,500,000 64,125,000.00 4.62 3 002602 世纪华通 4,999,871 61,748,406.85 4.45 4 000063 中兴通讯 1,400,300 59,932,840.00 4.32 5 002624 完美世界 1,199,862 57,053,438.10 4.11 6 600519 贵州茅台 50,000 55,550,000.00 4.00 7 300003 乐普医疗 1,300,000 47,086,000.00 3.39 8 300036 超图软件 2,000,000 45,320,000.00 3.26 9 300188 美亚柏科 2,200,000 44,726,000.00 3.22 10 600161 天坛生物 1,099,964 40,016,690.32 2.88 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期内未进行股指期货投资。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金投资范围不包括股指期货投资。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金投资范围不包括国债期货投资。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期内未进行国债期货投资。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期内未进行国债期货投资。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 基金投资前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或编制日前一年内受到公开谴责、处罚说明 万科企业股份有限公司于 2019 年 6 月 26 日因违反外汇登记管理规定收到国家外汇管理局深圳市分局 处罚（深外管检[2019]27 号），被处以警告及罚款。 对“万科Ａ”的投资决策程序的说明: 万科是国内地产行业最优秀以及最透明的公司之一，也是我们长期跟踪和看好的公司。本基金管理人定期回顾、长期跟踪研究该投资标的基本面情况，我们认为,该处罚事项未对万科的长期企业经营和投资价值产生实质性影响。我们对该投资标的的投资严格执行内部投资决策流程,符合法律法规和公司制度的规定。 除此之外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体均没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.11.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定备选库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 1,179,002.81 2 应收证券清算款 24,756,545.87 3 应收股利 - 4 应收利息 51,449.47 5 应收申购款 342,756.61 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 26,329,754.76 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末持有的前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 因四舍五入原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 3,484,743,276.10 报告期期间基金总申购份额 383,918,993.60 减：报告期期间基金总赎回份额 1,426,080,144.60 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-” - 填列） 报告期期末基金份额总额 2,442,582,125.10 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 报告期期初管理人持有的本基金份额 9,370,196.81 报告期期间买入/申购总份额 17,441,130.30 报告期期间卖出/赎回总份额 - 报告期期末管理人持有的本基金份额 26,811,327.11 报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例 1.10 （%） 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 序号 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额（元） 适用费率 1 申购 2020年02月 17,441,130.30 10,000,000.00 - 06 日 合计 17,441,130.30 10,000,000.00 §8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 无 §9 影响投资者决策的其他重要信息 9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资者 持有基金份额比 类别 序号 例达到或者超过 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比 20%的时间区间 2020-01-01 至 1 2020-02-13,2020 745,188,43 - 180,336,80 564,851,63 23.13% 机构 -02-25 至 2.99 0.94 2.05 2020-03-31 2 2020-01-01 至 828,292,84 84,643,64 587,091,47 325,845,01 13.34% 2020-02-27 1.02 3.14 3.19 0.97 个人 产品特有风险 本基金如果出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的 20%,则面临大额赎回的情况,可能导致: (1)基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对,可能会产生基金仓位调整困难,导致流动性风险;如果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的 20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎回,基金管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回,如果连续 2 个开放日以上(含本数)发生巨额赎回,基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请,对剩余投资者的赎回办理造成影响; (2)基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要,则可能使基金资产净值受到不利影响,影响基金的投资运作和收益水平; (3)因基金净值精度计算问题,或因赎回费收入归基金资产,导致基金净值出现较大波动; (4)基金资产规模过小,可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略; (5)大额赎回导致基金资产规模过小,不能满足存续的条件,基金将根据基金合同的约定面临合同终止清算、转型等风险。 9.2 影响投资者决策的其他重要信息 无 §10 备查文件目录 10.1 备查文件目录 1、（原）信诚精萃成长股票型证券投资基金相关批准文件 2、中信保诚基金管理公司营业执照 3、中信保诚精萃成长混合型证券投资基金基金合同 4、中信保诚精萃成长混合型证券投资基金招募说明书 5、本报告期内按照规定披露的各项公告 10.2 存放地点 中信保诚基金管理有限公司办公地—中国（上海）自由贸易试验区世纪大道 8 号上海国金中心汇丰银 行大楼 9 层。 10.3 查阅方式 投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件。 亦可通过公司网站查阅，公司网址为 www.citicprufunds.com.cn。 中信保诚基金管理有限公司 2020 年 04 月 22 日