建信转债增强债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告 2017年12月31日 基金管理人：建信基金管理有限责任公司 基金托管人：中国民生银行股份有限公司 报告送出日期：2018年1月22日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年1月18日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2017年10月1日起至12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 建信转债增强债券 基金主代码 530020 交易代码 530020 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2012年5月29日 报告期末基金份额总额 55,673,934.43份 通过自上而下的分析对固定收益类资产和权益 类资产进行配置，并充分利用可转债兼具权益 投资目标 类证券与固定收益类证券的特性，实施对大类 资产的配置，在控制风险并保持良好流动性的 基础上，追求超越业绩比较基准的超额收益。 本基金在合同约定的范围内实施稳健的整体资 产配置，根据各项重要的经济指标分析宏观经 济发展变动趋势，判断当前所处的经济周期， 进而对未来做出科学预测。在此基础上，结合 投资策略 对流动性及资金流向的分析，综合股市估值水 平和债市收益率情况及风险分析，进行灵活的 大类资产配置进而在固定收益类资产、权益类 资产以及货币类资产之间进行动态配置，确定 资产的最优配置比例和相应的风险水平。 业绩比较基准 60%×天相可转债指数收益率+30%×中国债券总 指数收益率+10%×沪深300指数收益率 风险收益特征 本基金为债券型基金，债券型基金的风险高于 货币市场基金，低于混合型和股票型基金，属 第2页共14页 于中低风险收益的品种。 基金管理人 建信基金管理有限责任公司 基金托管人 中国民生银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 建信转债增强债券A 建信转债增强债券C 下属分级基金的交易代码 530020 531020 报告期末下属分级基金的份额总额 23,082,720.96份 32,591,213.47份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2017年10月1日－2017年12月31日） 建信转债增强债券A 建信转债增强债券C 1．本期已实现收益 -1,747,250.52 -2,527,344.49 2．本期利润 -3,577,538.97 -5,090,867.25 3．加权平均基金份额本期利润 -0.1496 -0.1477 4．期末基金资产净值 54,043,928.75 74,764,969.47 5．期末基金份额净值 2.341 2.294 1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动损益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 建信转债增强债券A 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 -6.13% 0.44% -2.58% 0.32% -3.55% 0.12% 月 建信转债增强债券C 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 -6.21% 0.44% -2.58% 0.32% -3.63% 0.12% 月 第3页共14页 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 第4页共14页 本报告期，本基金投资比例符合基金合同要求。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 硕士。曾任大连博达系统 工程公司职员、中诚信国 际信用评级公司项目组长， 2007年10月起任中诚信证 本基金 2016年 券评估有限公司公司评级 朱建华 的基金 6月1日- 10 部总经理助理，2008年 经理 8月起任国泰基金管理公司 高级研究员。朱建华于 2011年6月加入本公司， 历任高级债券研究员、货 币市场基金的基金经理助 第5页共14页 理，2012年8月28日至 2015年8月11日任建信双 周安心理财债券型证券投 资基金基金经理；2012年 11月15日至2014年3月 6日任建信纯债债券型证券 投资基金基金经理； 2012年12月20日至 2014年3月27日任建信月 盈安心理财债券型证券投 资基金基金经理；2013年 5月14日起任建信安心回 报定期开放债券型证券投 资基金基金经理；2013年 12月10日起任建信稳定添 利债券型证券投资基金基 金经理；2016年3月14日 起任建信鑫丰回报灵活配 置混合型证券投资基金基 金经理；2016年4月28日 起任建信安心保本六号基 金经理；2016年6月1日 任建信转债增强债券基金 经理；2016年11月1日起 任建信瑞丰添利混合型证 券投资基金基金经理。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、其他有关法律法规的规定和《建信转债增强债券型证券投资基金基金合同》的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 为了公平对待投资人，保护投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司内部控制指导意见》、《证券投资基金公司公平交易制度指导意见》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》等法律法规和公司内部制度，制定和修订了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》、《公司防 第6页共14页 范内幕交易管理办法》、《利益冲突管理办法》等风险管控制度。公司使用的交易系统中设置了公平交易模块，一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交易模块进行操作，确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，严禁直接或通过第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况有2次，原因是投资组合投资策略需要，未导致不公平交易和利益输送。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 四季度，国内宏观经济整体运行平稳，工业生产保持稳定，出口增长有所加速。特别是财新的非制造业PMI回升至55，显示经济的较强的韧性，这也在部分程度上抵消可投资下滑所带来的冲击。虽然2017年全国各地出台了一系列地产调控措施，但全年地方政府卖地收入依然创历史新高，这也在很大程度上弥补了地方基建投资的缺口，同时12月超预期的地产销售数据显示目前地产的需求势头总体强劲，此外人民币的持续升值也带来外汇储备的微幅增长。四季度在环保限产和补库存的带动下，大宗商品价格整体维持高位震荡，而国际市场上铜、铝等则创出几年新高，显示全球经济回暖的态势正在加速。市场在经历了这一轮的供给侧改革后，周期类行业的集中度和抗风险能力比以往都有了明显回升，未来盈利的波动性也有望下降。另外在供需紧平衡的背景下，四季度市场对未来需求端的预期增速有所增长，这也是跟三季度不同的地方。通胀方面，目前通胀的压力整体不大，但需要注意的是，随着全球经济的逐步复苏，企业盈利的提升将进一步推动需求的回暖与价格的上涨，特别是油价的回升趋势没有停止的迹象，未来价格的继续传导值得关注。货币政策方面，央行依然延续了中性偏紧的货币政策，四季度市场资金层面看并没有出现明显的紧张状况，但非银机构的整体融资成本依然不低，银行间的信用收缩带来的影响从shibor和市场利率之间的差异可以明显看出。 债券方面，金融去杠杆依然没有结束的迹象，相反监管层面在四季度继续出台多个文件，从流动性到杠杆、负债端等多个方面进一步限制未来机构的交易行为，显示了上层坚定去杠杆的决心，这对本已脆弱的债券市场造成了一轮新的冲击。债券收益率在四季度出现了一波明显的上行，除短融外其余多数品种均难以获得正收益。另外市场对信用债的担忧越发加剧，部分城投和高收益信用债受到抛弃，短久期吃票息是当下市场的主要操作思路。 第7页共14页 转债方面，四季度转债市场经历了一波明显的调整，一方面是由于供给加速另一方面四季度权益市场的调整带来的正股的下跌以及流动性的阶段性收紧也加剧了市场的抛售，特别是部分转债因成交量低靡在市场资金的悲观预期下出现较大跌幅。从转债的估值看，目前的转债估值已经创2014年四季度以来的新低，加上新债上市纷纷破发，转债已经逐步具有较好的安全边际和配置价值。权益方面，四季度权益市场整体处于调整状态，指数上则延续年初的分化走势，大量中小创股票创年内新低，机构资金主要增持的是大盘蓝筹股。 本季度，转债基金的净值出现了较大回撤，究其原因，除了市场的调整外波段操作不够积极主动，另外因持仓的部分转债流动性不佳赎回造成单只转债的持仓被动上升，一旦当市场一致预期出现时往往对净值造成很大影响。权益方面，四季度本基金对原有持仓结构进行了一定调整，权益比例总体上比三季度略低。接下来的市场，我们认为转债在经历了四季度的调整后整体上已经出现投资机会，目前是机会大于风险阶段。本基金将在接下来的操作中做到积极主动并注重波段操作的把握和自下而上的选股选债的分析。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本报告期转债增强A净值增长率-6.13%，波动率0.44%，转债增强C净值增长率-6.21%，波 动率0.44%;业绩比较基准收益率-2.58%，波动率0.32%。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 12,471,601.44 9.22 其中：股票 12,471,601.44 9.22 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 118,967,337.78 87.94 其中：债券 118,967,337.78 87.94 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返 - - 售金融资产 第8页共14页 7 银行存款和结算备付金合计 3,178,194.97 2.35 8 其他资产 670,952.81 0.50 9 合计 135,288,087.00 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 12,471,601.44 9.68 D 电力、热力、燃气及水生产和 - - 供应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服 - - 务业 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 12,471,601.44 9.68 以上行业分类以2017年12月31日的证监会行业分类标准为依据。 5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期未投资港股通股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 000858 五粮液 37,000 2,955,560.00 2.29 第9页共14页 2 300232 洲明科技 167,160 2,390,388.00 1.86 3 601633 长城汽车 180,000 2,068,200.00 1.61 4 600779 水井坊 30,000 1,404,000.00 1.09 5 600519 贵州茅台 2,000 1,394,980.00 1.08 6 000596 古井贡酒 10,000 656,700.00 0.51 7 600702 沱牌舍得 14,000 653,240.00 0.51 8 601127 小康股份 31,000 623,410.00 0.48 9 600690 青岛海尔 9,931 187,100.04 0.15 10 002444 巨星科技 9,980 138,023.40 0.11 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 9,984,000.00 7.75 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 200,060.00 0.16 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 108,783,277.78 84.45 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 118,967,337.78 92.36 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 132009 17中油EB 150,000 14,599,500.00 11.33 2 113009 广汽转债 125,000 14,576,250.00 11.32 3 113016 小康转债 125,130 12,457,942.80 9.67 4 120001 16以岭EB 100,100 10,454,444.00 8.12 5 113011 光大转债 100,000 10,437,000.00 8.10 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 第10页共14页 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1本期国债期货投资政策 本基金报告期内未投资于国债期货。 5.9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.9.3本期国债期货投资评价 本基金报告期内未投资于国债期货。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金该报告期内投资前十名证券的发行主体均无被监管部门立案调查和在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.10.2 基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的投资范围。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 51,144.71 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 579,528.16 5 应收申购款 40,279.94 6 其他应收款 - 第11页共14页 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 670,952.81 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％） 1 113009 广汽转债 14,576,250.00 11.32 2 120001 16以岭EB 10,454,444.00 8.12 3 113011 光大转债 10,437,000.00 8.10 4 110034 九州转债 7,323,770.00 5.69 5 110032 三一转债 7,279,200.00 5.65 6 132002 15天集EB 4,860,384.00 3.77 7 132003 15清控EB 3,962,800.00 3.08 8 110031 航信转债 2,983,800.00 2.32 9 132004 15国盛EB 2,741,700.00 2.13 10 110030 格力转债 2,493,609.40 1.94 11 110033 国贸转债 1,209,599.10 0.94 12 128010 顺昌转债 1,169,748.97 0.91 13 113010 江南转债 1,039,238.20 0.81 14 132006 16皖新EB 976,000.00 0.76 15 128013 洪涛转债 923,500.00 0.72 16 127003 海印转债 13,935.79 0.01 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限的情况。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 建信转债增强债券A 建信转债增强债券C 报告期期初基金份额总额 24,946,800.41 36,696,220.35 报告期期间基金总申购份额 1,857,087.71 868,591.90 减:报告期期间基金总赎回份额 3,721,167.16 4,973,598.78 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 第12页共14页 少以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 23,082,720.96 32,591,213.47 总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本基金本报告期基金管理人未持有本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本基金本报告期未发生管理人运用固有资金投资本基金的情况。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、中国证监会批准建信转债增强债券型证券投资基金设立的文件； 2、《建信转债增强债券型证券投资基金基金合同》； 3、《建信转债增强债券型证券投资基金招募说明书》； 4、《建信转债增强债券型证券投资基金托管协议》； 5、基金管理人业务资格批件和营业执照； 6、基金托管人业务资格批件和营业执照； 7、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。 8.2 存放地点 基金管理人或基金托管人处。 8.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。 建信基金管理有限责任公司 第13页共14页 2018年1月22日 第14页共14页