建信双息红利债券型证券投资基金 2019 年第 4 季度报告 2019 年 12 月 31 日 基金管理人：建信基金管理有限责任公司 基金托管人：中信银行股份有限公司 报告送出日期：2020 年 1 月 21 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 1 月 17 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2019 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 建信双息红利债券 基金主代码 530017 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2011 年 12 月 13 日 报告期末基金份额总额 357,567,717.09 份 投资目标 通过主动管理债券组合，力争在追求基金资产稳定增长基础上为投资者 取得高于投资业绩比较基准的回报。 投资策略 本基金采取自上而下的方法确定投资组合久期，结合自下而上的个券选 择方法构建债券投资组合。 同时在固定收益资产所提供的稳健收益基础上，适当进行股票投资，本 基金的股票投资作为债券投资的辅助和补充，以本金安全为最重要因素 。 业绩比较基准 90%×中国债券总指数收益率+10%×中证红利指数收益率。 风险收益特征 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低于股票型基金、 混合型基金，高于货币市场基金。 基金管理人 建信基金管理有限责任公司 基金托管人 中信银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 建信双息红利债券 A 建信双息红利债券 C 建信双息红利债券 H 下属分级基金的交易代码 530017 531017 960029 报告期末下属分级基金的 326,306,120.76 份 29,738,771.72 份 1,522,824.61 份 份额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指 报告期(2019 年 10 月 1 日 -报告期(2019 年 10 月 1 日 - 报告期(2019 年 10 月 1 日 标 2019 年 12 月 31 日) 2019 年 12 月 31 日) - 2019 年 12 月 31 日) 建信双息红利债券 A 建信双息红利债券 C 建信双息红利债券 H 1.本期已实 4,971,551.75 411,951.07 23,718.42 现收益 2.本期利润 7,913,193.95 661,222.36 37,585.73 3.加权平均 基金份额本 0.0229 0.0204 0.0229 期利润 4.期末基金 385,257,473.14 33,632,779.20 1,798,757.97 资产净值 5.期末基金 1.181 1.131 1.181 份额净值 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动损益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 建信双息红利债券 A 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 2.07% 0.13% 1.88% 0.10% 0.19% 0.03% 建信双息红利债券 C 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 1.98% 0.13% 1.88% 0.10% 0.10% 0.03% 建信双息红利债券 H 阶段 净值增长率①净值增长率标业绩比较基准业绩比较基准 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ 收益率标准差 ④ 过去三个月 1.99% 0.13% 1.88% 0.10% 0.11% 0.03% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：本报告期，本基金投资组合比例符合基金合同要求。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 证券从业 姓名 职务 年限 说明 任职日期 离任日期 彭紫云先生，硕士。2013 年 7 月加入建 信基金，历任研究部助理研究员、固定 收益投资债券研究员和基金经理助理。 2019年7月17日起任建信纯债债券型证 彭紫云 本基金的 2019 年 7 月 - 6 年 券投资基金、建信双债增强债券型证券 基金经理 17 日 投资基金、建信双息红利债券型证券投 资基金的基金经理；2020 年 1 月 3 日起 任建信灵活配置混合型证券投资基金、 建信瑞丰添利混合型证券投资基金的基 金经理。 朱虹女士，固定收益投资部副总经理， 硕士。2007 年 1 月至 2009 年 4 月任长城 人寿保险公司债券投资助理；2009 年 4 固定收益 月至 2011 年 12 月任天弘基金管理公司 投资部副 2018 年 4 月 固定收益部总监助理；2012 年 1 月至 朱虹 总经理， 20 日 - 12 年 2014 年 5 月任万家基金管理公司固定收 本基金的 益部总监；2014 年 8 月至今历任我公司 基金经理 投资管理部副总监、固定收益投资部副 总监、副总经理，2015 年 10 月 29 日起 任建信安心保本二号混合型证券投资基 金的基金经理，该基金于 2017 年 11 月 4 日转型为建信鑫利灵活配置混合型证券 投资基金，朱虹自 2017 年 11 月 4 日至 2018年8月10日继续担任该基金的基金 经理；2016 年 1 月 4 日任建信安心保本 三号混合型证券投资基金的基金经理， 该基金于 2018 年 1 月 11 日起转型为建 信裕利灵活配置混合型证券投资基金， 朱虹自 2018 年 1 月 11 日至 2018 年 8 月 10 日继续担任该基金的基金经理；2016 年 6 月 1 日起任建信双债增强债券型证 券投资基金的基金经理；2016 年 11 月 17 日起任建信恒远一年定期开放债券型证 券投资基金的基金经理；2018 年 4 月 20 日起任建信双息红利债券型证券投资基 金的基金经理；2019 年 8 月 7 日起任建 信鑫丰回报灵活配置混合型证券投资基 金的基金经理。 4.2 管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、其他有关法律法规的规定和《建信双息红利债券型证券投资基金基金合同》的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 为了公平对待投资人，保护投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司内部控制指导意见》、《证券投资基金公司公平交易制度指导意见》、《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》等法律法规和公司内部制度，制定和修订了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》、《公司防范内幕交易管理办法》、《利益冲突管理办法》等风险管控制度。公司使用的交易系统中设置了公平交易模块，一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交易模块进行操作，确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，严禁直接或通过第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内未出现所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5％的情况。本报告期，未发现本基金存在异常交易行为。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2019 年四季度，经济总体水平维持了较强韧性，主要体现在房地产市场因城施策执行情况较好，地产投资数据较为平滑、波动大幅度降低。受制于控制宏观杠杆率和产业升级双重影响，基建和制造业投资延续弱势，全年看制造业的投资下行幅度较大，对就业和居民收入产生了不利影响，客观上已经形成了重新开启全面稳增长的条件。 价格水平受猪肉价格持续上升的影响，但目前对宏观经济整体影响较弱。原油和其他大宗商品价格受到全球经济下滑预期影响，整体处于筑底状态。从最终政策选择看，稳增长重新回到了政策重心上。 由于美联储 2018 年以来执行缩表操作，导致三季度美国一级交易商银根有所缩紧。两者之间的矛盾在季度末集中爆发，纽约联储重新开启了扩表操作，用数量政策维持了流动性稳定的预期，美国股市、债市重拾上涨态势。 针对外部错综复杂的环境，中央银行和财政部、发改委等部门牢牢守住不发生系统性风险的底线，在利率走廊、专项债发行、债务置换等多个方面进行了积极创新。四季度不仅提前向市场释放专项债即将扩容的预期，打消市场对 2020 年一季度政策延续性的担忧，而且在不同时间段内分别降低了 MLF、LPR 的利率，正式打开中短期利率下行的空间。 在政策传导方面，我们在二季度报告中主要关注的银行资产负债表质量、政府债务接续、国际复杂环境应对等因素，在三季度观察到其应对较为妥当，平稳度过了关键时点。四季度我们重点关注民企融资这一问题通过可转债的方式得到了妥善解决。可转债在 12 月发行突破了 300 亿，四季度民企发行可转债数量达到 800 亿以上。极大地缓解了民营企业在融资方面的困境，从产品形式上实现了股权质押、定向增发等多重作用。 在第一季度报告中，我们认为 2019 年股票市场的机会远大于债券，二季度的货币政策观察期进行可能的大类资产转换。在二季度初，基本兑现了股票收益，在季度末期加配超长利率债和长期利率债。三季度我们适当降低了债券久期，但总体仍保持高于基准的久期。类属配置上选择高票息的信用债和超长债，并维持了较高的杠杆。四季度除了保持较高的利率债久期和高收益债的头寸外，在季度末重点进行了股票的投资，以地产、券商和银行的相关股票为主要标的。 上个季度我们认为，年末属于宏观经济调整期，今年以来股票、房地产等资产的收益较为可观，全球经济在四季度将会体现贸易保护主义造成的负面影响。然而四季度关于贸易协议的逆转性结果，使得股票市场风险偏好全面爆发，以特斯拉概念、芯片半导体等概念为核心的市场热点偏好较强。在长周期向下、系统性风险降低的条件下，中周期将会在股市局部孵化资产泡沫。我们将积极拥抱眼下的机会，争取为投资人创造风险收益相对稳定的回报。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本报告期本基金 A 净值增长率 2.07%，波动率 0.13%，本报告期本基金 C 净值增长率 1.98%， 波动率 0.13%，本报告期本基金 H 净值增长率 1.99%，波动率 0.13%；业绩比较基准收益率 1.88%， 波动率 0.10%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 67,095,039.80 11.99 其中：股票 67,095,039.80 11.99 2 基金投资 - 0.00 3 固定收益投资 473,385,754.31 84.57 其中：债券 473,385,754.31 84.57 资产支持证券 - 0.00 4 贵金属投资 - 0.00 5 金融衍生品投资 - 0.00 6 买入返售金融资产 - 0.00 其中：买断式回购的买入返售金融资 - 0.00 产 7 银行存款和结算备付金合计 3,482,054.31 0.62 8 其他资产 15,773,066.46 2.82 9 合计 559,735,914.88 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 5,182,688.00 1.23 D 电力、热力、燃气 及水生产和供应 业 - - E 建筑业 7,489,706.00 1.78 F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和 邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和 信息技术服务业 - - J 金融业 40,581,815.80 9.65 K 房地产业 13,840,830.00 3.29 L 租赁和商务服务 业 - - M 科学研究和技术 服务业 - - N 水利、环境和公共 设施管理业 - - O 居民服务、修理和 其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐 业 - - S 综合 - - 合计 67,095,039.80 15.95 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 无。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％） 1 600030 中信证券 599,800 15,174,940.00 3.61 2 600383 金地集团 604,400 8,763,800.00 2.08 3 601658 邮储银行 1,454,800 8,525,128.00 2.03 4 000783 长江证券 860,500 6,143,970.00 1.46 5 600068 葛洲坝 853,900 5,704,052.00 1.36 6 601066 中信建投 184,882 5,620,412.80 1.34 7 300059 东方财富 324,500 5,117,365.00 1.22 8 600340 华夏幸福 176,900 5,077,030.00 1.21 9 000717 韶钢松山 705,400 3,343,596.00 0.79 10 300686 智动力 88,200 1,835,442.00 0.44 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 12,959,200.00 3.08 2 央行票据 - - 3 金融债券 51,087,250.00 12.14 其中：政策性金融债 51,087,250.00 12.14 4 企业债券 223,269,000.00 53.07 5 企业短期融资券 9,027,000.00 2.15 6 中期票据 161,360,000.00 38.36 7 可转债（可交换债） 15,683,304.31 3.73 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 473,385,754.31 112.53 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （%） 1 101675010 16 文投 MTN001 400,000 37,276,000.00 8.86 2 1880242 18 海宁城投债 300,000 31,377,000.00 7.46 3 122316 14 赣粤 01 300,000 31,116,000.00 7.40 4 155085 18 紫光 04 300,000 30,267,000.00 7.19 5 1480482 14 登电债 300,000 30,237,000.00 7.19 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 无。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 无。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 无。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 无。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 无。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 无。 5.10.3 本期国债期货投资评价 无。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金该报告期内投资前十名证券的发行主体未披露被监管部门立案调查和在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.11.2 基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的投资范围。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 79,088.58 2 应收证券清算款 5,487,334.77 3 应收股利 - 4 应收利息 9,926,884.12 5 应收申购款 279,758.99 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 15,773,066.46 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 110053 苏银转债 2,347,800.00 0.56 2 113516 苏农转债 2,308,401.90 0.55 3 113022 浙商转债 2,192,455.80 0.52 4 127005 长证转债 1,267,833.60 0.30 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 无。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 建信双息红利债券 A 建信双息红利债券 C 建信双息红利债券 H 报告期期初基金份额总额 368,430,222.24 36,442,092.20 1,709,632.94 报告期期间基金总申购份额 5,736,908.13 657,472.48 - 减:报告期期间基金总赎回份额 47,861,009.61 7,360,792.96 186,808.33 报告期期间基金拆分变动份额 - - - （份额减少以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 326,306,120.76 29,738,771.72 1,522,824.61 注:本基金 A 类和 C 类的总申购份额含转换转入份额，总赎回份额含转换转出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 无。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准建信双息红利债券型证券投资基金设立的文件； 2、《建信双息红利债券型证券投资基金基金合同》； 3、《建信双息红利债券型证券投资基金招募说明书》； 4、《建信双息红利债券型证券投资基金托管协议》； 5、基金管理人业务资格批件和营业执照； 6、基金托管人业务资格批件和营业执照； 7、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。 9.2 存放地点 基金管理人或基金托管人处。 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。 建信基金管理有限责任公司 2020 年 1 月 21 日