建信双息红利债券型证券投资基金 2016 年 第 4 季度报告 2016 年 12 月 31 日 基金管理人：建信基金管理有限责任公司 基金托管人：中信银行股份有限公司 报告送出日期：2017 年 1 月 19 日  建信双息红利债券 2016 年第 4 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2017 年 1 月 17 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2016 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 建信双息红利债券 基金主代码 530017 交易代码 530017 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2011 年 12 月 13 日 报告期末基金份额总额 3,219,356,601.25 份 通过主动管理债券组合，力争在追求基金资产稳定增长基础上为投资 投资目标 者取得高于投资业绩比较基准的回报。 本基金采取自上而下的方法确定投资组合久期，结合自下而上的个券 选择方法构建债券投资组合。同时在固定收益资产所提供的稳健收益 投资策略 基础上，适当进行股票投资，本基金的股票投资作为债券投资的辅助 和补充，以本金安全为最重要因素。 业绩比较基准 90%×中国债券总指数收益率+10%×中证红利指数收益率。 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低于股票型基金、 风险收益特征 混合型基金，高于货币市场基金。 基金管理人 建信基金管理有限责任公司 基金托管人 中信银行股份有限公司 下属分级基金的基金简 建信双息红利债券 A 建信双息红利债券 C 建信双息红利债券 H 称 下属分级基金的交易代 530017 531017 960029 码 报告期末下属分级基金 2,966,652,035.28 份 237,342,561.19 份 15,362,004.78 份 第 2 页 共 12 页  建信双息红利债券 2016 年第 4 季度报告 的份额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2016 年 10 月 1 日 － 2016 年 12 月 31 日 ） 建信双息红利债 建信双息红利债券 A 建信双息红利债券 C 券H 1．本期已实现收益 73,974,602.27 8,065,485.06 289,066.81 2．本期利润 -54,593,972.04 -3,954,962.11 -203,868.30 3．加权平均基金份额本 -0.0136 -0.0087 -0.0126 期利润 4．期末基金资产净值 3,462,783,544.79 267,830,877.15 17,927,367.78 5．期末基金份额净值 1.167 1.128 1.167 1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动损益）扣除相 关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。 3、本基金于 2016 年 4 月 15 日起新增 H 类份额，并于 2016 年 6 月 22 日在香港特别行政区发售。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 建信双息红利债券 A 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 -1.20% 0.19% -1.45% 0.22% 0.25% -0.03% 月 建信双息红利债券 C 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 -1.33% 0.18% -1.45% 0.22% 0.12% -0.04% 月 建信双息红利债券 H 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 -1.20% 0.19% -1.45% 0.22% 0.25% -0.03% 月 第 3 页 共 12 页  建信双息红利债券 2016 年第 4 季度报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 第 4 页 共 12 页  建信双息红利债券 2016 年第 4 季度报告 注：1.本基金于 2016 年 4 月 15 日起新增 H 类份额，并于 2016 年 6 月 22 日发售。 2.本报告期，本基金的投资组合比例符合基金合同的要求。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 证券从业 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 年限 特许金融分析师（CFA），硕士， 加拿大籍华人。 1995 年 7 月 毕业于南开大学金融系，获经 济学学士学位，2004 年 5 月 毕业于加拿大不列颠哥伦比 亚大学，获工商管理硕士学 固定收益 位。曾先后任职于广东发展银 投资部首 行珠海分行、深圳发展银行珠 席固定收 2011 年 12 海分行、嘉实基金管理有限公 钟敬棣 益 投 资 - 11 月 13 日 司等，从事外汇交易、信贷、 官、本基 债券研究及投资组合管理等 金的基金 工作。2008 年 5 月加入建信 经理 基金管理公司，2009 年 6 月 2 日至 2011 年 5 月 11 日任建信 收益增强债券型证券投资基 金基金经理；2008 年 8 月 15 日起任建信稳定增利债券型 证券投资基金基金经理；2011 第 5 页 共 12 页  建信双息红利债券 2016 年第 4 季度报告 年 12 月 13 日起任建信双息红 利债券型证券投资基金基金 经理；2013 年 9 月 3 日起任 建信安心保本混合型证券投 资基金基金经理。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地 为基金份额持有人谋求利益，严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、其他有关法律法规的 规定和《建信双息红利债券型证券投资基金基金合同》的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 为了公平对待投资人，保护投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行 为，公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司内部控制指导意见》、《证券投资 基金公司公平交易制度指导意见》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》等法律法 规和公司内部制度，制定和修订了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》、《公司防范 内幕交易管理办法》、《利益冲突管理办法》等风险管控制度。公司使用的交易系统中设置了公 平交易模块，一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交易模块进行操作， 确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，严禁直接或通过第三方的交易安排在不同投资组 合之间进行利益输送。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单 边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 2 次，原因是投资组合投资策略需要，未导致不公 平交易和利益输送。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 宏观经济方面，四季度经济增长相对平稳。首先，固定资产投资维持低速增长。随着房地产 调控效果的显现，主要城市商品房销售快速回落，但由于地产投资相对于销售存在一定时滞，四 季度地产投资仍然保持平稳态势，预计地产投资累计增速比前三个季度略有上升；制造业投资方 面，PPI 由负转正，制造业盈利有所改善，导致四季度制造业投资有所回升；基建投资增速则略 有下行，但依然保持 15%以上的较高增速。总体上看，由于地产投资暂时没有下滑，基建投资维 第 6 页 共 12 页  建信双息红利债券 2016 年第 4 季度报告 持较高增速，制造业投资有所改善，整体固定资产投资增速四季度保持平稳。消费方面，四季度 相比于前三季度基本持平，而进出口数据则小幅改善，11 月进出口额当月同比已经转正。 通胀方面，四季度物价水平有所上升。四季度工业品价格在供给侧改革、国际大宗商品价格 上涨的背景下，PPI 同比大幅回升。从消费者价格指数上看，四季度 CPI 水平也小幅回升，11 月 CPI 同比为 2.3%，较三季度末回升了 0.4 个百分点。 四季度人民币贬值幅度较大。美元指数四季度上涨超过 7%，在美元升值压力较大的情况下， 人民币中间价从 9 月底 6.67 贬到四季度末 6.95 左右。 四季度债券市场资金面紧张。首先，在四季度美国国债收益率大幅上升、美国加息预期加强、 人民币贬值压力上升的背景下，外汇占款持续流出。在央行“去杠杆”和货币政策由宽松逐步过 度到中性的过程中，市场资金面逐步变紧。由于叠加 MPA 考核和部分金融机构代持事件的影响， 银行融出资金的意愿开始下降，非银机构向银行融资难度更是急剧上升。银行赎回货币基金，货 币基金提前支取存单，银行继续赎回货币基金的循环加大了资金面和债券市场的紧张，债券收益 率在四季度经历了剧烈的调整。四季度 10 年国开债收益率最高上行幅度超过 80BP，10 年国债收 益率最高上行幅度也超过 60BP，在经历此轮剧烈调整后，目前短期债券的收益率已经回到了历史 均值上方，长债利率也离历史均值不远，信用息差水平也有所收复。 四季度股票市场先涨后跌，风格分化较大，大盘股、价值股表现明显好于成长股。四季度大 盘股总体上涨，而成长股有所下跌。转债市场受到资金面紧、转债估值偏高、债券型基金遭遇较 大赎回的影响下，下跌较多。 本基金在四季度债券调整之前减持了中长期利率债和部分信用债，减少了组合损失。但由于 本次债券调整中短期债券调整得也很剧烈，所以基金净值也受到较大影响。由于基金在四季度遭 遇较大赎回，信用债和基金总体杠杆比例有所上升。本基金在四季度维持了较高的股票仓位，股 票配置集中在医药、农业、建筑工程和食品饮料等行业，主题上主要在国企改革、“一带一路”、 PPP 等方面布局，一度取得了一些回报。但由于在后期股票市场调整中减仓节奏偏慢，而市场出 现连续下跌，导致基金净值回撤较大。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本报告期双息红利 A 净值增长率-1.2%，波动率 0.19%，双息红利 C 净值增长率-1.33%，波动 率 0.18%,双息红利 H 净值增长率-1.20%，波动率 0.19%;业绩比较基准收益率-1.45%，波动率 0.22%。 第 7 页 共 12 页  建信双息红利债券 2016 年第 4 季度报告 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 597,996,746.09 13.77 其中：股票 597,996,746.09 13.77 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 3,635,647,356.30 83.70 其中：债券 3,635,647,356.30 83.70 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 16,365,631.73 0.38 8 其他资产 93,677,747.95 2.16 9 合计 4,343,687,482.07 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 占基金资产净值比例 代码 行业类别 公允价值（元） (%) A 农、林、牧、渔业 95,157,347.86 2.54 B 采矿业 - - C 制造业 155,354,537.17 4.14 电力、热力、燃气及水生产和供应 D - - 业 E 建筑业 159,905,853.25 4.27 F 批发和零售业 105,606,635.10 2.82 G 交通运输、仓储和邮政业 43,706,853.88 1.17 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 - - K 房地产业 18,600,848.63 0.50 L 租赁和商务服务业 19,664,670.20 0.52 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - 第 8 页 共 12 页  建信双息红利债券 2016 年第 4 季度报告 Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 597,996,746.09 15.95 以上行业分类以 2016 年 12 月 31 日的证监会行业分类标准为依据。 5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合 本基金本报告期未投资沪港通股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净值 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 比例（％） 1 600170 上海建工 13,112,208 62,020,743.84 1.65 2 000028 国药一致 847,729 56,713,070.10 1.51 3 000018 神州长城 3,722,431 39,830,011.70 1.06 4 600298 安琪酵母 2,135,304 38,051,117.28 1.02 5 002239 奥特佳 2,386,159 37,438,834.71 1.00 6 000928 中钢国际 2,100,703 36,825,323.59 0.98 7 000998 隆平高科 1,713,800 36,726,734.00 0.98 8 600467 好当家 8,000,000 36,080,000.00 0.96 9 600114 东睦股份 2,052,633 35,325,813.93 0.94 10 600794 保税科技 5,205,767 32,692,216.76 0.87 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 269,888,859.80 7.20 2 央行票据 - - 3 金融债券 297,481,050.00 7.94 其中：政策性金融债 297,481,050.00 7.94 4 企业债券 1,073,348,498.70 28.63 5 企业短期融资券 347,881,000.00 9.28 6 中期票据 1,600,585,000.00 42.70 7 可转债（可交换债） 46,462,947.80 1.24 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 3,635,647,356.30 96.99 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值 第 9 页 共 12 页  建信双息红利债券 2016 年第 4 季度报告 比例（％） 1 122015 09 长电债 1,190,010 121,428,620.40 3.24 2 1580125 15 兴泸债 1,000,000 108,400,000.00 2.89 14 金隅 3 101462034 1,000,000 103,210,000.00 2.75 MTN001 15 陕延油 4 101558004 1,000,000 101,570,000.00 2.71 MTN001 16 附息国债 5 160011 1,000,000 99,870,000.00 2.66 11 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 本基金报告期内未投资于国债期货。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.9.3 本期国债期货投资评价 本报告期本基金未投资国债期货。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金该报告期内投资前十名证券的发行主体均无被监管部门立案调查和在报告编制日前一 年内受到公开谴责、处罚。 5.10.2 基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的投资范围。 第 10 页 共 12 页  建信双息红利债券 2016 年第 4 季度报告 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 1,293,919.57 2 应收证券清算款 18,983,758.86 3 应收股利 - 4 应收利息 68,307,885.12 5 应收申购款 5,092,184.40 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 93,677,747.95 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产净值比例 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) （％） 1 110030 格力转债 7,604,314.20 0.20 2 128009 歌尔转债 6,048,000.00 0.16 3 110033 国贸转债 4,423,560.00 0.12 4 127003 海印转债 1,005,255.60 0.03 5 113010 江南转债 762,660.00 0.02 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分的 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 流通受限情况说明 公允价值(元) 净值比例（%） 1 002239 奥特佳 37,438,834.71 1.00 重大资产重组 §6 开放式基金份额变动 单位：份 建信双息红利债券 建信双息红利债 建信双息红利债 项目 A 券C 券H 报告期期初基金份额总额 4,267,219,883.27 552,524,050.29 17,168,621.26 报告期期间基金总申购份额 413,359,359.25 77,234,060.06 76,934.81 减:报告期期间基金总赎回份额 1,713,927,207.24 392,415,549.16 1,883,551.29 报告期期间基金拆分变动份额 - - - （份额减少以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 2,966,652,035.28 237,342,561.19 15,362,004.78 第 11 页 共 12 页  建信双息红利债券 2016 年第 4 季度报告 本基金 A 类和 C 类的总申购份额含红利再投资和转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本基金本报告期基金管理人未持有本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本基金本报告期未发生管理人运用固有资金投资本基金的情况。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、中国证监会批准建信双息红利债券型证券投资基金设立的文件； 2、《建信双息红利债券型证券投资基金基金合同》； 3、《建信双息红利债券型证券投资基金招募说明书》； 4、《建信双息红利债券型证券投资基金托管协议》； 5、基金管理人业务资格批件和营业执照； 6、基金托管人业务资格批件和营业执照； 7、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。 8.2 存放地点 基金管理人或基金托管人处。 8.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。 建信基金管理有限责任公司 2017 年 1 月 19 日 第 12 页 共 12 页