华安安顺灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 3 季度报告 2019 年 9 月 30 日 基金管理人：华安基金管理有限公司 基金托管人：交通银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一九年十月二十二日 1 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019 年 10 月 18 日复核了 本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2019 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 华安安顺灵活配置 基金主代码 519909 交易代码 519909 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2014 年 5 月 12 日 报告期末基金份额总额 390,629,423.39 份 本基金通过将基金资产在不同投资资产类别之间灵活配 投资目标 置，并结合对个股、个券的精选策略，以追求超越业绩比 较基准的投资回报和资产的长期稳健增值。 本基金采取相对灵活的资产配置策略，通过将基金资产在 权益类、固定收益类之间灵活配置，并适当借用金融衍生 投资策略 品的投资来追求基金资产的长期稳健增值。在具体大类资 产配置过程中，本基金将使用定量与定性相结合的研究方 法对宏观经济、国家政策、资金面和市场情绪等可能影响 证券市场的重要因素进行研究和预测，结合使用公司自主 研发的多因子动态资产配置模型、基于投资时钟理论的资 产配置模型等经济模型，分析和比较股票、债券等市场和 不同金融工具的风险收益特征，确定合适的资产配置比 例，动态优化投资组合。 业绩比较基准 50%×中证 800 指数收益率＋50%×中国债券总指数收益率 本基金为混合型基金，基金的预期风险与预期收益高于债 风险收益特征 券型基金和货币市场基金低于股票型基金，属于证券投资 基金中的中高风险投资品种。 基金管理人 华安基金管理有限公司 基金托管人 交通银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2019 年 7 月 1 日-2019 年 9 月 30 日) 1.本期已实现收益 32,431,543.77 2.本期利润 13,189,366.98 3.加权平均基金份额本期利润 0.0251 4.期末基金资产净值 664,860,871.70 5.期末基金份额净值 1.702 注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：封闭式基金交易佣金，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较 净值增长 业绩比较 净值增长 基准收益 阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④ 率① 率标准差 ② 率③ ④ 过去三个月 1.79% 0.76% 0.17% 0.49% 1.62% 0.27% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 华安安顺灵活配置混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2014 年 5 月 12 日至 2019 年 9 月 30 日) §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从业年 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 限 天津大学理学学士、加州大 学洛杉矶分校工学硕士研 究生，9 年证券、基金行业 从业经验。曾任华泰联合证 券行业研究员。2011 年 9 月加入华安基金，曾任投资 研究部高级研究员、基金投 资部基金经理助理。2015 年 3 月起同时担任本基金、 本基金 华安科技动力混合型证券 的基金 投资基金的基金经理。2015 谢振东 经理， 2015-03-02 - 9 年 年 3 月至 2016 年 9 月担任 投资研 华安动态灵活配置混合型 究部副 证券投资基金的基金经理。 总监 2017 年 6 月起，同时担任华 安文体健康主题灵活配置 混合型证券投资基金的基 金经理。2018 年 8 月起，同 时担任华安安华灵活配置 混合型证券投资基金的基 金经理。2018 年 10 月起， 同时担任华安新丝路主题 股票型证券投资基金的基 金经理。 注：此处的任职日期和离任日期均指公司作出决定之日，即以公告日为准。证券从业的含义 遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、 招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资 产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，不存在违法违规或未履行基金 合同承诺的情形。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了《华安基金管理有限公司公平交易管理制度》，将各投资组合在研究分析、投资决策、交易执行等方面全部纳入公平交易管理中。控制措施包括：在研究环节，研究员在为公司管理的各类投资组合提供研究信息、投资建议过程中，使用晨会发言、邮件发送、登录在研究报告管理系统中等方式来确保各类投资组合经理可以公平享有信息获取机会。在投资环节，公司各投资组合经理根据投资组合的风格和投资策略，制定并严格执行交易决策规则，以保证各投资组合交易决策的客观性和独立性。同时严格执行投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体授权机制，投资组合经理在授权范围内自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易环节，公司实行强制公平交易机制，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。（1） 交易所二级市场业务，遵循价格优先、时间优先、比例分配、综合平衡的控制原则，实现同一时间下达指令的投资组合在交易时机上的公平性。（2） 交易所一级市场业务，投资组合经理按意愿独立进行业务申报，集中交易部以投资组合名义对外进行申报。若该业务以公司名义进行申报与中签，则按实际中签情况以价格优先、比例分配原则进行分配。若中签量过小无法合理进行比例分配，且以公司名义获得，则投资部门在合规监察员监督参与下，进行公平协商分配。（3） 银行间市场业务遵循指令时间优先原则，先到先询价的控制原则。通过内部共同的 iwind 群，发布询价需求和结果，做到信息公开。若是多个投资组合进行一级市场投标，则各投资组合经理须以各投资组合名义向集中交易部下达投资意向，交易员以此进行投标，以确保中签结果与投资组合投标意向一一对应。若中签量过小无法合理进行比例分配，且以公司名义获得，则投资部门在风险管理部投资监督参与下，进行公平协商分配。交易监控、分析与评估环节，公司风险管理部对公司旗下的各投资组合投资境内证券市场上市交易的投资品种、进行场外的非公开发行股票申购、以公司名义进行的债券一级市场申购、不同投资组合同日和临近交易日的反向交易以及可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为进行监控，根据市场公认的第三方信息（如：中债登的债券估值），定期对各投资组合与交易对手之间议价交易的交易价格公允性进行审查，对不同投资组合临近交易日的同向交易的交易时机和交易价差进行分析。本报告期内，公司公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司风险管理部会同基金投资、交易部门讨论制定了各类投资组合针对股票、债券、回购等投资品种在交易所及银行间的同日反向交易控制规则，并在投资系统中进行了设置，实现了完全的系统控制。 同时加强了对各类投资组合间的同日反向交易的监控与隔日反向交易的检查；风险管理部开发了同向交易分析系统，对相关同向交易指标进行持续监控，并定期对组合间的同向交易行为进行了重点分析。本报告期内，因组合流动性管理或投资策略调整需要，除指数基金以外的所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的次数为 1 次，未出现异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 19 年 3Q 以来，市场呈结构性行情，受益于国家战略的自主可控、5G 和有竞争力的消费 白马大幅上涨，相比其他板块呈现冰火两重天；风险偏好降低的背景下，市场给予短期确定性极高的溢价，呈现为基本面（业绩）趋势投资。本基金在以上方向配置较少，但继续保持自下而上选股、追求性价比/安全边际的投资风格，庆幸的是我们仍小幅跑赢比较基准。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至2019年9月30日，本基金份额净值为1.702元，本报告期份额净值增长率为1.79%，同期业绩比较基准增长率为 0.17%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 我们确实面临复杂的内外部环境：经济增速下行、结构调整，贸易争端加剧；但这也是一个速度与质量主动交换、经济去伪存真的时期：无论是传统行业去产能、金融去杠杆（年初以来转为稳杠杆以应对外部环境的不确定性）都在很大程度上提升经济效率、降低了系统性风险；包括更大范围的区域协同、更大程度的改革开放（例如中国资本市场的国际化进程和自身的制度性改革也在持续推进）以及可以期待的国企改革，都具有长期正面意义。 对 A 股市场投资而言，或许我们正处于一个更加可为的阶段：即使在传统制造行业，我们也观察到优势公司的强大竞争力。 这背后不再仅仅依赖无差异化的行业景气，而是靠完善的治理结构、高效的组织架构、客观的激励机制和崇高的企业文化去驱动，企业经营也因此更具韧性和持续性——这些优质公司便是我们作为资本市场参与者努力挖掘并与之为伴的。从估值的维度看，市场对整体不确定性给予了过高的折价，但其中不乏行业属性和公司自身能力都不错的标的——此时估值的较高折价，即使是短期不确定性的基本面也被赋予了中期收益的确定性（反之亦反）。 这也是我们一直追求的：在风险收益比合适的条件下，去承担我们应该承担的风险； 市场总是纠结短期预期差，但忽视了中长期趋势的力量；总是高举价值投资旗帜，但对 价值的认定却飘忽不定；总是强调长期持有，但却无比崇尚短期业绩。本基金在追求收益的 同时，也一直小心翼翼地规避不应承担的高风险，尽管风险和收益如同硬币的两面；也因此 丧失了很多获得更大回报的机会，自 16 年始我们努力保持自下而上择股、追求性价比的投 资风格，收获了一个“可解释、可复制、可预测”的产品。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金报告期内不存在基金持有人数低于200人或基金资产净值低于5000万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 483,301,341.81 72.35 其中：股票 483,301,341.81 72.35 2 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融 - - 资产 6 银行存款和结算备付金合计 181,514,732.44 27.17 7 其他各项资产 3,203,740.63 0.48 8 合计 668,019,814.88 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值（元） 比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - - - B 采矿业 C 制造业 290,449,911.18 43.69 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 2,139,240.40 0.32 E 建筑业 - - F 批发和零售业 1,955,800.00 0.29 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 38,883,650.23 5.85 J 金融业 78,271,500.00 11.77 K 房地产业 48,952,900.00 7.36 L 租赁和商务服务业 5,155,000.00 0.78 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 7,765,340.00 1.17 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 9,728,000.00 1.46 R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 483,301,341.81 72.69 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(％) 1 300257 开山股份 4,200,000 45,990,000.00 6.92 2 300326 凯利泰 2,980,000 44,104,000.00 6.63 3 000997 新 大 陆 2,100,000 34,398,000.00 5.17 4 600750 江中药业 2,600,000 31,980,000.00 4.81 5 600340 华夏幸福 970,000 26,160,900.00 3.93 6 600030 中信证券 1,100,000 24,728,000.00 3.72 7 000002 万 科Ａ 880,000 22,792,000.00 3.43 8 002202 金风科技 1,770,000 22,160,400.00 3.33 9 601233 桐昆股份 1,400,000 17,780,000.00 2.67 10 601996 丰林集团 6,200,000 17,670,000.00 2.66 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券投资。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细本基金本报告期末未持有债券投资。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属投资。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证投资。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 无。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 无。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 无。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 本基金投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 314,108.65 2 应收证券清算款 2,511,399.46 3 应收股利 - 4 应收利息 32,156.06 5 应收申购款 346,076.46 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 3,203,740.63 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有存在流通受限情况的股票。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 593,750,800.77 报告期基金总申购份额 9,757,059.72 减：报告期基金总赎回份额 212,878,437.10 报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 390,629,423.39 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资者 持有基金份额比 期初份 申购份 类别 序号 例达到或者超过 额 额 赎回份额 持有份额 份额占比 20%的时间区间 20190701-201908 130,00 130,000, 机构 1 27 0,000. 0.00 000.00 0.00 0.00% 00 产品特有风险 本基金报告期内出现单一投资者持有基金份额比例达到或者超过20%的情形。如该单一投资者大额赎回将可能导致基金份额净值波动风险、基金流动性风险等特定风险。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1备查文件目录 1、《华安安顺灵活配置混合型证券投资基金合同》 2、《华安安顺灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》 3、《华安安顺灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 9.2存放地点 基 金 管 理 人 和 基 金 托 管 人 的 办 公 场 所 ， 并 登 载 于 基 金 管 理 人 互 联 网 站 http://www.huaan.com.cn。 9.3查阅方式 投资者可登录基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的办公场所免费查阅。 华安基金管理有限公司 二〇一九年十月二十二日