交银施罗德新生活力灵活配置混合型证券 投资基金 2025 年第 3 季度报告 2025 年 9 月 30 日 基金管理人：交银施罗德基金管理有限公司 基金托管人：中信银行股份有限公司 报告送出日期：2025 年 10 月 28 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 10 月 27 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2025 年 07 月 01 日起至 09 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 交银新生活力灵活配置混合 基金主代码 519772 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2016 年 11 月 11 日 报告期末基金份额总额 1,971,416,176.07 份 投资目标 本基金通过深度优选与新生力量息息相关的优质企 业，分享中国因新生行业发展所带来的投资新机会， 力争为基金份额持有人获得超越业绩比较基准的收 益。 投资策略 本基金充分发挥基金管理人的研究优势，在分析和判 断宏观经济周期和金融市场运行趋势的基础上，自上 而下调整基金大类资产配置和股票行业配置策略，确 定债券组合久期和债券类别配置；在严谨深入的股票 和债券研究分析基础上，自下而上精选个券。其中， 本基金股票投资重点关注与市场新生力量息息相关的 优质企业，分享当前中国因新生力量群体发展所带来 的投资新机会。新生活力主题是指由于互联网思维的 发展和演变，而带来的传统产业中供给改善、产业重 塑的新生领域，和新兴产业中触发新消费、创造新需 求的新生领域，以及在前述新生领域内具备活力的、 公司价值向上流动的优秀投资标的。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×60%+中证综合债券指数收益率 ×40%。 风险收益特征 本基金是一只混合型基金，其风险和预期收益高于债 券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。属于承 担较高风险、预期收益较高的证券投资基金品种。 基金管理人 交银施罗德基金管理有限公司 基金托管人 中信银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 交银新生活力灵活配置混合 交银新生活力灵活配置混合 A C 下属分级基金的交易代码 519772 018783 报告期末下属分级基金的份额总额 1,827,489,779.61 份 143,926,396.46 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期（2025 年 7 月 1 日-2025 年 9 报告期（2025 年 8 月 12 日-2025 年 9 主要财务指标 月 30 日） 月 30 日） 交银新生活力灵活配置混合 A 交银新生活力灵活配置混合 C 1.本期已实现收益 292,313,607.58 8,644,666.41 2.本期利润 285,687,325.58 600,064.50 3.加权平均基金份额 0.1386 0.0052 本期利润 4.期末基金资产净值 4,426,650,437.99 348,348,659.62 5.期末基金份额净值 2.4223 2.4203 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后的实际收益水平要低于所列数字； 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 交银新生活力灵活配置混合 A 业绩比较基 净值增长率 业绩比较基 阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④ 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 5.78% 0.89% 10.05% 0.50% -4.27% 0.39% 过去六个月 11.01% 1.21% 11.76% 0.57% -0.75% 0.64% 过去一年 11.22% 1.28% 10.77% 0.71% 0.45% 0.57% 过去三年 15.68% 1.13% 19.71% 0.65% -4.03% 0.48% 过去五年 -17.02% 1.24% 12.13% 0.68% -29.15% 0.56% 自基金合同 142.23% 1.27% 43.80% 0.70% 98.43% 0.57% 生效起至今 交银新生活力灵活配置混合 C 业绩比较基 净值增长率 业绩比较基 阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④ 标准差② 准收益率③ 准差④ 自基金合同 1.09% 1.08% 7.05% 0.62% -5.96% 0.46% 生效起至今 注：1、本基金的业绩比较基准为沪深 300 指数收益率×60%+中证综合债券指数收益率×40%，每日进行再平衡过程。 2、交银新生活力灵活配置混合 C 上述“自基金合同生效起至今”实际为“自基金份额类别 首次确认起至今”，下同。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：1、本基金建仓期为自基金合同生效日起的 6 个月。截至建仓期结束，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。 2、本基金自 2025 年 8 月 4 日起，开始销售 C 类份额，投资者提交的申购申请于 2025 年 8 月 12 日被确认并将有效份额登记在册。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 交银新生 活力灵活 2016 年 11 月 硕士。2010 年加入交银施罗德基金管理 杨浩 配置混合 11 日 - 15 年 有限公司，历任行业分析师。 的基金经 理 注：基金经理（或基金经理小组）期后变动（如有）敬请关注基金管理人发布的相关公告。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，基金整体运作符合有关法律法规和基金合同的规定，为基金持有人谋求最大利益。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本公司制定了严格的投资控制制度和公平交易监控制度来保证旗下基金运作的公平，旗下所管理的所有资产组合，包括证券投资基金和私募资产管理计划均严格遵循制度进行公平交易。 公司建立资源共享的投资研究信息平台，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。公司在交易执行环节实行集中交易制度，建立公平的交易分配制度。对于交易所公开竞价交易，遵循“价格优先、时间优先”的原则，全部通过交易系统进行比例分配；对于非集中竞价交易、以公司名义进行的场外交易，遵循公平交易分配原则对交易结果进行分配。 公司中央交易室和风险管理部进行日常投资交易行为监控，风险管理部负责对各账户公平交易进行事后分析，于每季度和每年度分别对公司管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别的收益率差异以及不同时间窗口同向交易的交易价差进行分析，通过分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。 报告期内本公司严格执行公平交易制度，公平对待旗下各投资组合，未发现任何违反公平交易的行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内，本公司管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日总成交量 5%的情形，本基金与本公司管理的其他投资组合在不同时间窗下（如日内、3 日内、5 日内）同向交易的交易价差未出现异常。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 本季度，市场表现强劲。在美元走弱的阶段性趋势下，有色金属和美系供应链成为市场中表现最好的部分，上涨速度非常快。同时，国内地产数据偏弱，内需消费表现平淡。板块之间的跷跷板，使得不同行业之间的走势分叉明显，这个现象在季度末达到了一种极致。 本季度，本基金未能跑赢业绩比较基准，主要源于基金的行业均衡策略在极致市场风格下相互对冲，以及本身选择的品种进攻性不足。我们的坚持是，主要仓位仍然着眼于中长期，对于个股标的买入价格仍然有较为严苛的要求，对于其标的的稀缺性有要求，对赔率胜率也有合适的匡算。我们的反思是，在极端关税冲突低点的时候，确实有部分科技制造与有色金属股票价格是合适的，但我们对于全球冲突的担忧过重，风险偏好偏低，相关的强势行业仓位不足。本季度，组合主要在各个板块内对个股基于目标价做了部分交易。 我们对三季度表现过好的板块感到担忧，除了短期涨幅过大，估值过高（包含了很远期的盈利预测）外，也体现了对短期景气度的过分押注，对国内经济的短视；另外，海外算力投资出现的循环融资也值得警示。在增量部分，除了我们一直投资的优质公司全球化外，我们倾向于去关注国内经济可能出现的边际改善信号。未来，我们将越来越关注中国自己的价值重估与成长叙事。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本基金（各类）份额净值及业绩表现请见“3.1 主要财务指标”及“3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较”部分披露。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金本报告期内无需预警说明。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 4,442,163,743.25 92.01 其中：股票 4,442,163,743.25 92.01 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 296,752,484.92 6.15 其中：债券 296,752,484.92 6.15 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 72,637,859.58 1.50 8 其他资产 16,426,380.51 0.34 9 合计 4,827,980,468.26 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 2,718,199,046.84 56.93 D 电力、热力、燃气及水生产和供 应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 126,549,300.81 2.65 G 交通运输、仓储和邮政业 461,408,125.34 9.66 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务 业 18,289,587.52 0.38 J 金融业 295,519,171.60 6.19 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 822,180,254.80 17.22 M 科学研究和技术服务业 18,256.34 0.00 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 4,442,163,743.25 93.03 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 无。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 688036 传音控股 4,582,385 431,660,667.00 9.04 2 600415 小商品城 22,664,036 420,417,867.80 8.80 3 002352 顺丰控股 10,222,508 412,273,747.64 8.63 4 002027 分众传媒 49,846,450 401,762,387.00 8.41 5 689009 九号公司 5,666,486 379,087,913.40 7.94 6 601601 中国太保 8,414,555 295,519,171.60 6.19 7 300866 安克创新 2,375,252 289,139,425.96 6.06 8 000725 京东方 A 59,268,800 246,558,208.00 5.16 9 002138 顺络电子 6,684,157 235,014,960.12 4.92 10 000977 浪潮信息 3,008,249 223,873,890.58 4.69 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 282,059,235.62 5.91 其中：政策性金融债 282,059,235.62 5.91 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 14,693,249.30 0.31 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 296,752,484.92 6.21 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 250201 25 国开 01 2,100,000 211,486,109.59 4.43 2 250304 25 进出 04 500,000 50,415,547.95 1.06 3 250206 25 国开 06 200,000 20,157,578.08 0.42 4 123257 安克转债 87,399 14,693,249.30 0.31 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 无。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 无。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 无。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 无。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 无。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 无。 5.10.3 本期国债期货投资评价 无。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形披露如下： 2024 年 12 月 27 日,国家金融监督管理总局北京监管局公示京金罚决字[2024]43 号行政处罚 决定书,给予国家开发银行 60 万元人民币的行政处罚。 2025 年 07 月 25 日,国家外汇管理局北京市分局公示京汇罚[2025]30 号行政处罚决定书,给 予国家开发银行罚没合计 1394.42 万元人民币的行政处罚。 2025年 09月 30日,央行公示银罚决字[2025]66号行政处罚决定书,给予国家开发银行 123 万 元人民币的行政处罚。 本基金管理人对证券投资决策程序的说明如下：本基金管理人对证券投资特别是重仓证券的投资有严格的投资决策流程控制，对上述主体发行证券的投资决策程序符合公司投资制度的规定。 除上述主体外，本基金投资的前十名证券的其他发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 1,363,139.20 2 应收证券清算款 14,426,173.04 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 637,068.27 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 16,426,380.51 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 无。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 无。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 交银新生活力灵活配置混 交银新生活力灵活配置混 合 A 合 C 报告期期初基金份额总额 2,341,742,843.59 - 报告期期间基金总申购份额 84,698,245.88 144,006,885.84 减:报告期期间基金总赎回份额 598,951,309.86 80,489.38 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 1,827,489,779.61 143,926,396.46 注：1、如果本报告期间发生转换入、份额类别调整、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务； 2、如果本报告期间发生转换出、份额类别调整业务，则总赎回份额中包含该业务。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 项目 交银新生活力灵活配置混 交银新生活力灵活配置混 合 A 合 C 报告期期初管理人持有的本基金份额 - - 报告期期间买入/申购总份额 8,166,190.28 - 报告期期间卖出/赎回总份额 - - 报告期期末管理人持有的本基金份额 8,166,190.28 - 报告期期末持有的本基金份额占基金总 0.41 - 份额比例（%） 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 序号 交易方式 交易日期 交易份额(份) 交易金额(元) 适用费率(%) 1 申购 2025-9-22 8,166,190.28 20,000,000.00 - 合计 8,166,190.28 20,000,000.00 注：基金管理人投资本基金适用的申购/赎回费率按照本基金招募说明书及有关公告的规定执 行。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 无。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 根据有关法律法规及本基金基金合同的有关规定，经与基金托管人协商一致，本基金管理人 于 2025 年 8 月 4 日起对本基金增加 C 类基金份额，同时增加侧袋机制的相关条款、调整基金份 额净值计算小数点后保留位数，并对本基金的基金合同、托管协议作相应修改，欲知详情请查阅本基金管理人发布的最新法律文件。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会准予交银施罗德新生活力灵活配置混合型证券投资基金募集注册的文件； 2、《交银施罗德新生活力灵活配置混合型证券投资基金基金合同》； 3、《交银施罗德新生活力灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》； 4、《交银施罗德新生活力灵活配置混合型证券投资基金托管协议》； 5、关于申请募集注册交银施罗德新生活力灵活配置混合型证券投资基金的法律意见书； 6、基金管理人业务资格批件、营业执照； 7、基金托管人业务资格批件、营业执照； 8、报告期内交银施罗德新生活力灵活配置混合型证券投资基金在规定报刊上各项公告的原稿。 9.2 存放地点 备查文件存放于基金管理人的办公场所。 9.3 查阅方式 投资者可在办公时间内至基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，或者登录基金管理人的 网站(www.fund001.com)查阅。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人交银施罗德基金管理有限公司。本公司客户服务中心电话：400-700-5000（免长途话费），021-61055000，电子邮件： services@jysld.com。