交银施罗德国企改革灵活配置混合型证券 投资基金 2021 年第 2 季度报告 2021 年 6 月 30 日 基金管理人： 交银施罗德基金管理有限公司 基金托管人： 中国农业银行股份有限公司 报告送出日期： 2021 年 7 月 20 日 交银施罗德国企改革灵活配置混合型证券投资基金 2021 年第 2 季度报告 第 2页 共 12页 § 1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、 准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2021 年 07 月 19 日复核了本 报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假记载、 误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2021 年 04 月 01 日起至 06 月 30 日止。 § 2 基金产品概况 基金简称 交银国企改革灵活配置混合 基金主代码 519756 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015 年 6 月 10 日 报告期末基金份额总额 162,753,125.41 份 投资目标 本基金主要投资受益于国企改革红利的上市公司股票， 通过积极主动 的投资管理， 在合理控制投资风险的基础上， 力争实现基金资产的长 期稳定增值。 投资策略 本基金充分发挥基金管理人的研究优势， 在分析和判断宏观经济周期 和金融市场运行趋势的基础上， 运用修正后的投资时钟分析框架， 自 上而下调整基金大类资产配置和股票行业配置策略， 确定债券组合久 期和债券类别配置； 在严谨深入的股票和债券研究分析基础上， 自下 而上精选个券。 其中， 本基金股票投资重点关注直接受益于国企改革 红利、 或在国企改革推动下盈利水平长期显著提升的其他上市公司。 业绩比较基准 60%× 沪深 300 指数+40%× 中证综合债券指数 风险收益特征 本基金是一只混合型基金， 其风险和预期收益高于债券型基金和货币 市场基金， 低于股票型基金。 属于承担较高风险、 预期收益较高的证 券投资基金品种。 基金管理人 交银施罗德基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 § 3 主要财务指标和基金净值表现 交银施罗德国企改革灵活配置混合型证券投资基金 2021 年第 2 季度报告 第 3页 共 12页 3.1 主要财务指标 单位： 人民币元 主要财务指标 报告期（2021 年 4 月 1 日-2021 年 6 月 30 日） 1.本期已实现收益 20,815,288.00 2.本期利润 8,216,620.03 3.加权平均基金份额本期利润 0.0477 4.期末基金资产净值 287,702,386.84 5.期末基金份额净值 1.768 注： 1、 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后的实际收益水平 要低于所列数字； 2、 本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入（不含公允价值变动收益） 扣 除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 2.79% 0.71% 2.64% 0.59% 0.15% 0.12% 过去六个月 1.55% 0.99% 1.26% 0.79% 0.29% 0.20% 过去一年 41.89% 1.17% 16.48% 0.80% 25.41% 0.37% 过去三年 94.71% 1.23% 36.25% 0.81% 58.46% 0.42% 过去五年 90.52% 1.10% 48.70% 0.70% 41.82% 0.40% 自基金合同 生效起至今 76.80% 1.29% 13.32% 0.88% 63.48% 0.41% 注： 本基金业绩比较基准自 2015 年 10 月 1 日起， 由“60%× 沪深 300 指数+40%× 中信标普全债指 数” 变更为“60%× 沪深 300 指数+40%× 中证综合债券指数”， 3.2.2 同。 详情见本基金管理人于 2015 年 9 月 28 日发布的《交银施罗德基金管理有限公司关于旗下部分基金业绩比较基准变更并 修改基金合同相关内容的公告》。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 交银施罗德国企改革灵活配置混合型证券投资基金 2021 年第 2 季度报告 第 4页 共 12页 注： 本基金建仓期为自基金合同生效日起的 6 个月。 截至建仓期结束， 本基金各项资产配置比例 符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。 3.3 其他指标 无。 § 4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组） 简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 沈楠 交银主题 优选混 合、 交银 国企改革 灵活配置 混合、 交 银瑞思混 合的基金 经理 2015 年 6 月 10 日 - 12 年 沈楠先生， 复旦大学硕士。 历任长江证券 高级分析师， 2011 年加入交银施罗德基 金管理有限公司， 历任行业分析师、 基金 经理助理。 注： 基金经理（或基金经理小组） 期后变动（如有） 敬请关注基金管理人发布的相关公告。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 无。 交银施罗德国企改革灵活配置混合型证券投资基金 2021 年第 2 季度报告 第 5页 共 12页 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在报告期内， 本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》、 基金合同和其他 相关法律法规的规定， 并本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 基金整体运作符 合有关法律法规和基金合同的规定， 为基金持有人谋求最大利益。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本公司制定了严格的投资控制制度和公平交易监控制度来保证旗下基金运作的公平， 旗下所 管理的所有资产组合， 包括证券投资基金和私募资产管理计划均严格遵循制度进行公平交易。 公司建立资源共享的投资研究信息平台， 确保各投资组合在获得投资信息、 投资建议和实施 投资决策方面享有公平的机会。 公司在交易执行环节实行集中交易制度， 建立公平的交易分配制 度。 对于交易所公开竞价交易， 遵循“价格优先、 时间优先” 的原则， 全部通过交易系统进行比 例分配； 对于非集中竞价交易、 以公司名义进行的场外交易， 遵循公平交易分配原则对交易结果 进行分配。 公司中央交易室和风险管理部进行日常投资交易行为监控， 风险管理部负责对各账户公平交 易进行事后分析， 于每季度和每年度分别对公司管理的不同投资组合的整体收益率差异、 分投资 类别的收益率差异以及不同时间窗口同向交易的交易价差进行分析， 通过分析评估和信息披露来 加强对公平交易过程和结果的监督。 报告期内本公司严格执行公平交易制度， 公平对待旗下各投资组合， 未发现任何违反公平交 易的行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。 本报告期内， 本公司管理的所有投资组合参与的 交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日总成交量 5%的情形， 本 基金与本公司管理的其他投资组合在不同时间窗下（如日内、 3 日内、 5 日内） 同向交易的交易价 差未出现异常。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2021 年二季度， 全球新冠疫情虽有反复， 但随着疫苗接种率的逐渐提升， 全球实体经济在供 给和需求层面呈现双向恢复态势。 国内经受住了海外变种疫情的冲击， 内外需也逐步继续回升。 我们认为国内政策在未来一段时间将保持现有状态。 市场方面， 经历了前期较大幅波动之后， 未 交银施罗德国企改革灵活配置混合型证券投资基金 2021 年第 2 季度报告 第 6页 共 12页 来将进一步呈现较强的结构性特征。 开年以来， 我们欣喜看到国企改革有条不紊继续推进， 国资委对下属央企更为积极的参与资 本市场沟通给予了指导建议， 这充分说明资本市场在国企投融资决策和产业发展中得到了更为明 确的重视。 我们预计未来随着十四五规划的推出和完善， 国内的结构性改革尤其是国资国企改革 将得到进一步重视和推进， 我们继续对该领域的投资机会保持乐观。 报告期内本基金重点配置了金融地产、 军工、 食品饮料、 钢铁等行业， 以及交运旅游等服务 型企业和部分高端制造及技术领先类国企。 展望 2021 年三季度， 我们认为随着疫苗接种率达到一定程度， 海外自身需求会继续迎来回暖， 整体宏观风险不大。 通过加强学习中央及地方国资部门的文件精神， 把握最新改革方向， 本基金 努力在混合所有制改革、 管理层及核心员工激励、 产业整合等几大维度进一步布局， 以期分享国 资国企改革带来的市场化红利。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本基金（各类） 份额净值及业绩表现请见“3.1 主要财务指标” 及“3.2.1 本报告期基金份额 净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较” 部分披露。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金本报告期内无需预警说明。 § 5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 253,429,005.09 87.19 其中： 股票 253,429,005.09 87.19 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 16,755,300.00 5.76 其中： 债券 16,755,300.00 5.76 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中： 买断式回购的买入返售金融资 产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 18,578,357.79 6.39 交银施罗德国企改革灵活配置混合型证券投资基金 2021 年第 2 季度报告 第 7页 共 12页 8 其他资产 1,896,840.88 0.65 9 合计 290,659,503.76 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（%） A 农、 林、 牧、 渔业 6,501,074.28 2.26 B 采矿业 4,309,862.08 1.50 C 制造业 102,100,953.51 35.49 D 电力、 热力、 燃气及水生产和供应 业 5,151,678.21 1.79 E 建筑业 10,723,371.37 3.73 F 批发和零售业 3,787,943.14 1.32 G 交通运输、 仓储和邮政业 8,919,690.00 3.10 H 住宿和餐饮业 11,385,460.00 3.96 I 信息传输、 软件和信息技术服务业 10,381,064.49 3.61 J 金融业 50,721,753.10 17.63 K 房地产业 24,420,492.36 8.49 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、 环境和公共设施管理业 5,709,576.75 1.98 O 居民服务、 修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、 体育和娱乐业 9,316,085.80 3.24 S 综合 - - 合计 253,429,005.09 88.09 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 无。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （%） 1 600030 中信证券 757,700 18,897,038.00 6.57 2 600519 贵州茅台 7,200 14,808,240.00 5.15 3 601658 邮储银行 2,850,000 14,307,000.00 4.97 4 000002 万 科Ａ 505,100 12,026,431.00 4.18 5 600456 宝钛股份 270,000 11,583,000.00 4.03 交银施罗德国企改革灵活配置混合型证券投资基金 2021 年第 2 季度报告 第 8页 共 12页 6 002049 紫光国微 74,800 11,533,412.00 4.01 7 601968 宝钢包装 1,200,000 11,472,000.00 3.99 8 601601 中国太保 377,400 10,933,278.00 3.80 9 300413 芒果超媒 135,803 9,316,085.80 3.24 10 600038 中直股份 170,000 8,965,800.00 3.12 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（%） 1 国家债券 6,500,000.00 2.26 2 央行票据 - - 3 金融债券 10,021,000.00 3.48 其中： 政策性金融债 10,021,000.00 3.48 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 234,300.00 0.08 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 16,755,300.00 5.82 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产 净值比例（%） 1 210401 21 农发 01 100,000 10,021,000.00 3.48 2 019640 20 国债 10 65,000 6,500,000.00 2.26 3 127038 国微转债 2,343 234,300.00 0.08 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 无。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 无。 交银施罗德国企改革灵活配置混合型证券投资基金 2021 年第 2 季度报告 第 9页 共 12页 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 无。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 无。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 无。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 无。 5.10.3 本期国债期货投资评价 无。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查， 或 在报告编制日前一年内受到公开谴责、 处罚的情形 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查， 在本报告编制日前一 年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金投资的前十名股票中， 没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 110,403.70 2 应收证券清算款 1,497,388.02 3 应收股利 - 4 应收利息 248,021.72 5 应收申购款 41,027.44 6 其他应收款 - 交银施罗德国企改革灵活配置混合型证券投资基金 2021 年第 2 季度报告 第 10页 共 12页 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 1,896,840.88 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 无。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 无。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因， 分项之和与合计项之间可能存在尾差。 § 6 开放式基金份额变动 单位： 份 报告期期初基金份额总额 177,446,336.31 报告期期间基金总申购份额 4,272,707.35 减： 报告期期间基金总赎回份额 18,965,918.25 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 少以“-” 填列） - 报告期期末基金份额总额 162,753,125.41 注： 1、 如果本报告期间发生转换入、 红利再投业务， 则总申购份额中包含该业务； 2、 如果本报告期间发生转换出业务， 则总赎回份额中包含该业务。 § 7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 § 8 影响投资者决策的其他重要信息 交银施罗德国企改革灵活配置混合型证券投资基金 2021 年第 2 季度报告 第 11页 共 12页 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 无。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 § 9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、 中国证监会准予交银施罗德国企改革灵活配置混合型证券投资基金募集注册的文件； 2、 《交银施罗德国企改革灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 ； 3、 《交银施罗德国企改革灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》 ； 4、 《交银施罗德国企改革灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 ； 5、 基金管理人业务资格批件、 营业执照； 6、 基金托管人业务资格批件、 营业执照； 7、 关于申请募集注册交银施罗德国企改革灵活配置混合型证券投资基金的法律意见书； 8、 报告期内交银施罗德国企改革灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原 稿。 9.2 存放地点 备查文件存放于基金管理人的办公场所。 9.3 查阅方式 投资者可在办公时间内至基金管理人的办公场所免费查阅备查文件， 或者登录基金管理人的 网站(www.fund001.com)查阅。 在支付工本费后， 投资者可在合理时间内取得上述文件的复制件或 复印件。 投资者对本报告书如有疑问， 可咨询本基金管理人交银施罗德基金管理有限公司。 本公司客 户服务中心电话： 400-700-5000（免长途话费） ， 021-61055000， 电子邮件： services@jysld.com。 交银施罗德国企改革灵活配置混合型证券投资基金 2021 年第 2 季度报告 第 12页 共 12页