交银施罗德强化回报债券型证券投资基金 2023 年第 3 季度报告 2023 年 9 月 30 日 基金管理人：交银施罗德基金管理有限公司 基金托管人：中信银行股份有限公司 报告送出日期：2023 年 10 月 24 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 10 月 23 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2023 年 07 月 01 日起至 09 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 交银强化回报债券 基金主代码 519733 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2014 年 1 月 28 日 报告期末基金份额总额 457,484,368.68 份 投资目标 本基金在严格控制风险和保持资产流动性的前提下， 重点投资于债券资产，力争实现基金资产的长期稳定 增值。 投资策略 本基金充分发挥基金管理人的研究优势，将严谨、规 范化的基本面研究分析与积极主动的投资风格相结 合，在分析和判断宏观经济运行状况和金融市场运行 趋势的基础上，动态调整债券、股票等大类资产比 例。本基金以债券投资为核心，重点关注债券组合久 期调整、期限结构配置及债券类属配置，并在严谨深 入的信用分析基础上，综合考量信用债券的信用评 级，以及各类债券的流动性、供求关系和收益率水平 等，同时本基金也通过综合运用骑乘操作、套利操作 等策略精选个券，提高投资组合收益。此外，在风险 可控的前提下，本基金适度关注股票、权证市场的运 行状况与相应风险收益特征，有效把握投资机会，适 时增强组合收益。 业绩比较基准 中债综合全价指数 风险收益特征 本基金是一只债券型基金，其风险与预期收益高于货 币市场基金，低于混合型基金和股票型基金，属于证 券投资基金中中等风险的品种。 基金管理人 交银施罗德基金管理有限公司 基金托管人 中信银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 交银强化回报债券 A/B 交银强化回报债券 C 下属分级基金的交易代码 519733 519735 下属分级基金的前端交易代码 519733 - 下属分级基金的后端交易代码 519734 - 报告期末下属分级基金的份额总额 453,542,620.66 份 3,941,748.02 份 注：本基金 A 类基金份额采用前端收费模式，B 类基金份额采用后端收费模式，前端交易代码即为 A 类基金份额交易代码，后端交易代码即为 B 类基金份额交易代码。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2023 年 7 月 1 日-2023 年 9 月 30 日） 交银强化回报债券 A/B 交银强化回报债券 C 1.本期已实现收益 1,402,686.08 90,430.59 2.本期利润 -17,771.54 285,720.32 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0000 0.0051 4.期末基金资产净值 505,404,923.14 4,260,281.01 5.期末基金份额净值 1.1143 1.0808 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后的实际收益水平要低于所列数字； 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 交银强化回报债券 A/B 业绩比较基 净值增长率 业绩比较基 阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④ 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 -0.01% 0.12% 0.01% 0.05% -0.02% 0.07% 过去六个月 0.10% 0.21% 0.95% 0.04% -0.85% 0.17% 过去一年 -2.87% 0.33% 0.62% 0.05% -3.49% 0.28% 过去三年 2.58% 0.46% 4.54% 0.05% -1.96% 0.41% 过去五年 13.82% 0.42% 7.27% 0.06% 6.55% 0.36% 自基金合同 34.47% 0.37% 15.36% 0.08% 19.11% 0.29% 生效起至今 交银强化回报债券 C 业绩比较基 净值增长率 业绩比较基 阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④ 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 -0.12% 0.12% 0.01% 0.05% -0.13% 0.07% 过去六个月 -0.15% 0.21% 0.95% 0.04% -1.10% 0.17% 过去一年 -3.31% 0.33% 0.62% 0.05% -3.93% 0.28% 过去三年 1.29% 0.46% 4.54% 0.05% -3.25% 0.41% 过去五年 11.54% 0.42% 7.27% 0.06% 4.27% 0.36% 自基金合同 29.27% 0.37% 15.36% 0.08% 13.91% 0.29% 生效起至今 注：本基金的业绩比较基准为中债综合全价指数。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：本基金建仓期为自基金合同生效日起的 6 个月。截至建仓期结束，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 交银增利 2023 年 4 月 魏玉敏女士，厦门大学金融学硕士、学 魏玉敏 债券、交 15 日 - 11 年 士。2012 年至 2013 年任招商证券固定 银纯债债 收益研究员，2013 年至 2016 年任国信 券发起、 证券固定收益高级分析师。2016 年加入 交银增利 交银施罗德基金管理有限公司，历任基 增强债 金经理助理。2018 年 8 月 29 日至 2020 券、交银 年 10 月 16 日担任交银施罗德丰晟收益 可转债债 债券型证券投资基金的基金经理。2018 券、交银 年 11 月 2 日至 2021 年 12 月 16 日担任 裕泰两年 交银施罗德丰润收益债券型证券投资基 定期开放 金的基金经理。2019 年 1 月 23 日至 债券、交 2021 年 12 月 16 日担任交银施罗德中债 银鑫选回 1-3 年农发行债券指数证券投资基金的 报混合、 基金经理。2018 年 8 月 29 日至 2023 年 交银安心 9 月 10 日担任交银施罗德裕如纯债债券 收益债 型证券投资基金的基金经理。 券、交银 双利债 券、交银 强化回报 债券的基 金经理 注：基金经理（或基金经理小组）期后变动（如有）敬请关注基金管理人发布的相关公告。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，基金整体运作符合有关法律法规和基金合同的规定，为基金持有人谋求最大利益。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本公司制定了严格的投资控制制度和公平交易监控制度来保证旗下基金运作的公平，旗下所管理的所有资产组合，包括证券投资基金和私募资产管理计划均严格遵循制度进行公平交易。 公司建立资源共享的投资研究信息平台，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。公司在交易执行环节实行集中交易制度，建立公平的交易分配制度。对于交易所公开竞价交易，遵循“价格优先、时间优先”的原则，全部通过交易系统进行比例分配；对于非集中竞价交易、以公司名义进行的场外交易，遵循公平交易分配原则对交易结果进行分配。 公司中央交易室和风险管理部进行日常投资交易行为监控，风险管理部负责对各账户公平交易进行事后分析，于每季度和每年度分别对公司管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资 类别的收益率差异以及不同时间窗口同向交易的交易价差进行分析，通过分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。 报告期内本公司严格执行公平交易制度，公平对待旗下各投资组合，未发现任何违反公平交易的行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内，本公司管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日总成交量 5%的情形，本基金与本公司管理的其他投资组合在不同时间窗下（如日内、3 日内、5 日内）同向交易的交易价差未出现异常。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2023 年三季度，债券市场先涨后跌，收益率曲线先牛陡再熊平，信用利差先收窄后走扩，信用债表现略好于利率债。七月初，跨季后资金面转松，叠加季初理财规模回暖，债市呈现震荡偏强，信用利差有所压缩，月末政治局会议强调适时调整优化房地产政策，债市小幅调整后震荡为主。进入八月，隔夜资金利率明显下降带动债市情绪回暖，月中央行宣布降息，叠加一揽子化债方案预期落地，债市延续上涨信用利差明显压缩。八月底至九月初，一线城市先后宣布执行“认房不认贷”，同时，央行发文提出降低首付比例和下调存量按揭利率，地产政策密集落地债市明显回调信用利差有所走扩。九月初，政府债券发行缴款增加资金面维持紧平衡，中旬央行宣布降准同时小幅增量平价续作 MLF，利率债收益率再度明显上行，信用债收益率震荡回落。 七月，权益市场震荡收涨，下旬稳增长政策落地略超市场预期，地产相关刺激政策接连出台，市场信心得到修复，成交情绪大幅回暖。八月，权益市场缩量下跌，半年报业绩披露期部分公司业绩不及预期，主要宽基指数剧烈调整，各行业普跌。九月，市场整体处于底部区间震荡，行业方面顺周期相对占优。七月，转债指数跟随正股先抑后扬，估值小幅提升，表现较好的主要 为汽车行业个券。八月，转债指数跟随正股调整、估值被动提升 6%、接近 2022 年 10 月高位， 双低转债展现防御属性。九月，转债指数震荡调整，市场成交量较低，受纯债市场影响，估值压缩后有所企稳。 报告期内，组合债券资产主要配置了部分高资质以及中等久期的信用债，力求获得票息以及资本利得收益。此外，维持一定的转债仓位，转债个券选择上关注正股景气度和基本面的变化；组合有一定仓位配置了估值合理的偏股型转债，结合转债赎回转股进度、股票和转债估值适时进行了结构上的调整。维持较低的权益仓位，降低组合波动。 展望 2023 年四季度，在稳增长政策密集出台以及库存水平偏低下，预计经济或将处于底部 修复阶段，市场重点关注后续基本面回升动能。受极端天气消退和前期专项债加快发行，四季度生产和基建投资有望平稳修复，形成更多实物工作量，未来需关注库存周期见底回升的拐点。九月以来，地产政策密集落地有助于修复购房信心，核心城市需求和销售边际企稳，但对周边区域以及全国销售的带动有待观察。出口方面，二季度以来消费品和传统机电产品出口增速有所回落，美国经济软着陆预期较强，叠加价格拖累下降以及基数快速走低，出口同比读数将继续回升。此外，黄金周将带来出行和线下消费需求的进一步释放。通胀方面，预计四季度 CPI 和 PPI同比将温和抬升，工业品涨价动能主要关注地产政策落地效果和原油供需变化，核心通胀或窄幅震荡，通胀压力整体不大。央行降息降准之后，预计流动性维持合理充裕，政府债券发行将对社融同比形成支撑，债市或以震荡为主。权益方面，在弱复苏和温和流动性的背景下，继续关注新产业趋势的演变，尤其是行业基本面和估值都出现拐点的科创类成长股。此外，顺周期方向在三季度的演绎也有望在四季度持续，仍然保持权益市场有结构性的机会可以参与的观点。转债市场的估值年初以来仍然处于中性偏高的水平，九月调整后初具赔率，未来仍将受纯债和股票市场的影响。偏股型的转债仍将是性价比更高的选择，我们仍将聚焦正股层面的机会，选择估值和基本面匹配的标的。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本基金（各类）份额净值及业绩表现请见“3.1 主要财务指标”及“3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较”部分披露。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金本报告期内无需预警说明。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 490,820,059.37 93.29 其中：债券 490,820,059.37 93.29 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 16,000,000.00 3.04 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 19,251,817.62 3.66 8 其他资产 69,201.71 0.01 9 合计 526,141,078.70 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 无。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 无。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 无。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 59,190,916.43 11.61 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 121,965,514.03 23.93 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 72,237,151.93 14.17 7 可转债（可交换债） 237,426,476.98 46.58 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 490,820,059.37 96.30 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 019688 22 国债 23 300,000 30,462,057.53 5.98 2 019703 23 国债 10 285,000 28,728,858.90 5.64 3 101901427 19 珠海港 200,000 21,220,631.23 4.16 MTN003 4 188887 21 江东 06 200,000 20,762,832.88 4.07 5 2080263 20 乌城投债 01 200,000 20,497,584.70 4.02 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 无。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 无。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 无。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 无。 5.9.3 本期国债期货投资评价 无。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。 5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 67,181.72 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 2,019.99 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 69,201.71 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 110073 国投转债 11,611,843.71 2.28 2 127049 希望转 2 10,333,952.41 2.03 3 123107 温氏转债 10,070,809.14 1.98 4 127045 牧原转债 9,566,181.52 1.88 5 110067 华安转债 8,922,040.48 1.75 6 113052 兴业转债 8,866,404.94 1.74 7 113043 财通转债 8,411,342.77 1.65 8 110059 浦发转债 7,969,663.77 1.56 9 113042 上银转债 7,541,005.09 1.48 10 113044 大秦转债 7,382,160.58 1.45 11 128121 宏川转债 7,237,709.72 1.42 12 113050 南银转债 6,008,737.52 1.18 13 110079 杭银转债 5,940,858.83 1.17 14 113060 浙 22 转债 5,917,797.92 1.16 15 127061 美锦转债 5,872,719.29 1.15 16 127056 中特转债 5,736,271.74 1.13 17 127032 苏行转债 5,639,479.40 1.11 18 132018 G 三峡 EB1 4,860,958.77 0.95 19 127006 敖东转债 4,815,929.42 0.94 20 110045 海澜转债 4,519,206.60 0.89 21 127018 本钢转债 4,392,566.26 0.86 22 127015 希望转债 4,315,799.43 0.85 23 113623 凤 21 转债 4,118,967.80 0.81 24 128134 鸿路转债 3,823,895.95 0.75 25 113059 福莱转债 3,740,210.05 0.73 26 113054 绿动转债 3,162,060.77 0.62 27 113057 中银转债 2,920,924.25 0.57 28 113650 博 22 转债 2,838,202.87 0.56 29 123101 拓斯转债 2,514,719.37 0.49 30 123158 宙邦转债 2,481,606.34 0.49 31 110077 洪城转债 2,391,463.22 0.47 32 127074 麦米转 2 2,237,537.63 0.44 33 113637 华翔转债 2,052,460.54 0.40 34 128141 旺能转债 1,936,765.45 0.38 35 110093 神马转债 1,907,953.89 0.37 36 113064 东材转债 1,805,985.23 0.35 37 128106 华统转债 1,765,489.41 0.35 38 127043 川恒转债 1,451,221.32 0.28 39 123176 精测转 2 1,432,799.62 0.28 40 113053 隆 22 转债 1,410,542.61 0.28 41 110075 南航转债 1,391,843.51 0.27 42 110068 龙净转债 1,312,704.47 0.26 43 127016 鲁泰转债 1,279,899.68 0.25 44 127012 招路转债 1,276,245.21 0.25 45 128135 洽洽转债 1,266,742.17 0.25 46 110083 苏租转债 1,231,893.98 0.24 47 110086 精工转债 1,074,579.30 0.21 48 123128 首华转债 1,069,628.83 0.21 49 113655 欧 22 转债 1,027,990.96 0.20 50 118023 广大转债 1,021,946.00 0.20 51 123165 回天转债 1,016,804.22 0.20 52 110087 天业转债 983,302.20 0.19 53 113048 晶科转债 958,694.91 0.19 54 127069 小熊转债 846,598.46 0.17 55 118024 冠宇转债 845,751.83 0.17 56 110060 天路转债 823,440.95 0.16 57 127070 大中转债 816,624.23 0.16 58 127005 长证转债 774,325.03 0.15 59 113504 艾华转债 770,513.56 0.15 60 113658 密卫转债 714,735.90 0.14 61 123150 九强转债 714,160.15 0.14 62 113532 海环转债 713,670.53 0.14 63 113049 长汽转债 711,012.81 0.14 64 110048 福能转债 702,619.02 0.14 65 113647 禾丰转债 700,640.08 0.14 66 113648 巨星转债 686,725.39 0.13 67 127034 绿茵转债 679,367.39 0.13 68 113632 鹤 21 转债 669,999.52 0.13 69 127025 冀东转债 655,643.08 0.13 70 113024 核建转债 581,551.09 0.11 71 110061 川投转债 576,468.51 0.11 72 123170 南电转债 558,293.67 0.11 73 110064 建工转债 549,779.71 0.11 74 127058 科伦转债 541,261.97 0.11 75 123146 中环转 2 533,389.48 0.10 76 127068 顺博转债 526,722.67 0.10 77 127066 科利转债 516,207.77 0.10 78 113563 柳药转债 509,678.85 0.10 79 113066 平煤转债 470,862.93 0.09 80 127067 恒逸转 2 437,880.45 0.09 81 111007 永和转债 433,671.29 0.09 82 113667 春 23 转债 418,280.06 0.08 83 113664 大元转债 399,159.04 0.08 84 128074 游族转债 352,513.94 0.07 85 113530 大丰转债 336,072.36 0.07 86 111000 起帆转债 304,514.38 0.06 87 113604 多伦转债 280,310.98 0.05 88 113615 金诚转债 243,313.56 0.05 89 127041 弘亚转债 232,080.84 0.05 90 128119 龙大转债 211,805.66 0.04 91 110055 伊力转债 191,626.42 0.04 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 无。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 交银强化回报债券 A/B 交银强化回报债券 C 报告期期初基金份额总额 453,601,929.39 191,949,126.07 报告期期间基金总申购份额 151,387.95 89,322.22 减:报告期期间基金总赎回份额 210,696.68 188,096,700.27 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 453,542,620.66 3,941,748.02 注：1、如果本报告期间发生转换入、份额类别调整、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务； 2、如果本报告期间发生转换出、份额类别调整业务，则总赎回份额中包含该业务。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投 持有基金 资 份额比例 者 序号 达到或者 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比 类 超过 20% 份额 份额 份额 （%） 别 的时间区 间 1 2023/7/1-448,758,875.81 - -448,758,875.81 98.09 机 2023/9/30 构 2 2023/7/1-187,947,888.76 -187,947,888.76 - - 2023/9/30 产品特有风险 本基金本报告期内出现单一投资者持有基金份额比例超过基金总份额 20%的情况。如该类投资者集中赎回，可能会对本基金带来流动性冲击，从而影响基金的投资运作和收益水平。基金管理人将加强流动性管理，防范相关风险，保护持有人利益。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会准予交银施罗德强化回报债券型证券投资基金募集注册的文件； 2、《交银施罗德强化回报债券型证券投资基金基金合同》； 3、《交银施罗德强化回报债券型证券投资基金招募说明书》； 4、《交银施罗德强化回报债券型证券投资基金托管协议》； 5、关于募集交银施罗德强化回报债券型证券投资基金之法律意见书； 6、基金管理人业务资格批件、营业执照； 7、基金托管人业务资格批件、营业执照； 8、报告期内交银施罗德强化回报债券型证券投资基金在规定报刊上各项公告的原稿。 9.2 存放地点 备查文件存放于基金管理人的办公场所。 9.3 查阅方式 投资者可在办公时间内至基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，或者登录基金管理人的网站(www.fund001.com)查阅。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人交银施罗德基金管理有限公司。本公司客户服务中心电话：400-700-5000（免长途话费），021-61055000，电子邮件： services@jysld.com。