交银施罗德稳固收益债券型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告 2024 年 12 月 31 日 基金管理人：交银施罗德基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：2025 年 1 月 21 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 01 月 20 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2024 年 10 月 01 日起至 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 交银稳固收益债券 基金主代码 519726 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2019 年 5 月 31 日 报告期末基金份额总额 452,692,011.88 份 投资目标 在合理控制风险并保持基金资产良好流动性的前提 下，追求超越业绩比较基准的投资回报，控制波动 率，力争实现基金资产的长期稳健增值。 投资策略 本基金充分发挥基金管理人的研究优势，在分析和判 断宏观经济周期和金融市场运行趋势的基础上，运用 修正后的投资时钟分析框架，自上而下调整基金大类 资产配置，确定债券组合久期和债券类别配置；在严 谨深入的股票和债券研究分析基础上，自下而上精选 个股和个券；在保持总体风险水平相对稳定的基础 上，力争获取投资组合的较高回报。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×10%+恒生指数收益率×5%+中证 综合债券指数收益率×85% 风险收益特征 本基金是一只债券型基金，其预期风险与预期收益理 论上高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基 金。 本基金可投资港股通标的股票，会面临港股通机制下 因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差 异带来的特有风险。 基金管理人 交银施罗德基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 交银稳固收益债券 A 交银稳固收益债券 C 下属分级基金的交易代码 519726 016474 报告期末下属分级基金的份额总额 165,031,463.89 份 287,660,547.99 份 注：本基金于 2019 年 5 月 31 日由交银施罗德荣祥保本混合型证券投资基金转型为交银施罗德稳 固收益债券型证券投资基金。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2024 年 10 月 1 日-2024 年 12 月 31 日） 交银稳固收益债券 A 交银稳固收益债券 C 1.本期已实现收益 50,001,907.23 28,496,531.60 2.本期利润 19,716,054.61 11,845,930.41 3.加权平均基金份额本期利润 0.0455 0.0514 4.期末基金资产净值 198,920,827.45 373,543,635.29 5.期末基金份额净值 1.2054 1.2986 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后的实际收益水平要低于所列数字； 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 交银稳固收益债券 A 业绩比较基 净值增长率 业绩比较基 阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④ 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 4.41% 0.58% 1.92% 0.23% 2.49% 0.35% 过去六个月 6.85% 0.53% 5.37% 0.21% 1.48% 0.32% 过去一年 6.48% 0.43% 8.99% 0.18% -2.51% 0.25% 过去三年 10.60% 0.36% 13.50% 0.12% -2.90% 0.24% 过去五年 18.23% 0.32% 19.08% 0.09% -0.85% 0.23% 自基金合同 22.30% 0.31% 20.72% 0.09% 1.58% 0.22% 生效起至今 交银稳固收益债券 C 业绩比较基 净值增长率 业绩比较基 阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④ 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 4.02% 0.57% 1.92% 0.23% 2.10% 0.34% 过去六个月 6.34% 0.53% 5.37% 0.21% 0.97% 0.32% 过去一年 5.74% 0.43% 8.99% 0.18% -3.25% 0.25% 自基金合同 0.03% 0.38% 11.75% 0.14% -11.72% 0.24% 生效起至今 注：1、交银施罗德荣祥保本混合型证券投资基金从 2019 年 5 月 31 日起正式转型为交银施罗德 稳固收益债券型证券投资基金，本表列示的是本报告期基金转型后的基金净值表现。 2、本基金业绩比较基准自 2023 年 4 月 26 日起，由“三年期银行定期存款税后收益率”变 更为“沪深 300 指数收益率×10%+恒生指数收益率×5%+中证综合债券指数收益率×85%”，3.2.2 同。详情见本基金管理人于 2023 年 4 月 26 日发布的《交银施罗德基金管理有限公司关于交银施 罗德稳固收益债券型证券投资基金基金份额持有人大会表决结果暨决议生效的公告》。 3、本基金业绩比较基准每日进行再平衡过程。 4、交银稳固收益债券 C 上述“自基金合同生效起至今”实际为“自基金份额类别首次确认 起至今”，下同。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：1、本基金由交银施罗德荣祥保本混合型证券投资基金转型而来。基金转型日为 2019 年 5 月31 日。本基金的投资转型期为交银施罗德荣祥保本混合型证券投资基金保本周期到期选择期截止 日次日（即 2019 年 5 月 31 日）起的 3 个月。截至投资转型期结束，本基金各项资产配置比例符 合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。 2、本基金自 2022 年 8 月 17 日起，开始销售 C 类份额，投资者提交的申购申请于 2022 年 8 月 18 日被确认并将有效份额登记在册。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 交银丰享 收益债 券、交银 丰盈收益 债券、交 银稳益短 债债券、 交银稳安 30 天滚 姜承操女士，北京大学金融学硕士、复 动持有债 旦大学经济学学士。2011 年至 2013 年 券、交银 任中国人寿资产管理有限公司研究员， 稳进丰利 2024 年 12 月 2013 年至 2017 年任中债资信评估有限 姜承操 六个月持 27 日 - 13 年 责任公司高级分析师。2017 年加入交银 有期混 施罗德基金管理有限公司，历任固定收 合、交银 益部研究员、基金经理助理、基金经 优选回报 理。 灵活配置 混合、交 银优择回 报灵活配 置混合、 交银稳固 收益债券 的基金经 理 交银稳进 丰利六个 孙婕衎女士，浙江大学高分子材料与工 月持有期 程硕士、学士。历任鹏华基金管理有限 混合、交 公司高级研究员，华泰柏瑞基金管理有 银优选回 2024 年 12 月 限公司基金经理助理，财通基金管理有 孙婕衎 报灵活配 31 日 - 13 年 限公司投资经理助理。2018 年加入交银 置混合、 施罗德基金管理有限公司，历任行业分 交银稳固 析师、专户投资部投资经理、混合资产 收益债券 投资部投资经理。 的基金经 理 交银优择 周珊珊女士，北京大学工程硕士、厦门 回报灵活 大学经济学学士。历任华安基金管理有 配置混合 2022 年 4 月 2024 年 12 限公司交易员、银河基金管理有限公司 周珊珊 的基金经 21 日 月 27 日 16 年 基金经理、国金基金管理有限公司投资 理，公司 经理。2016 年加入交银施罗德基金管理 混合资产 有限公司，历任专户投资部投资经理。 投资助理 2023 年 6 月 21 日至 2024 年 11 月 22 日 总监 担任交银施罗德稳进丰利六个月持有期 混合型证券投资基金的基金经理。2022 年 4 月 21 日至 2024 年 12 月 26 日担任 交银施罗德稳固收益债券型证券投资基 金的基金经理。 注：基金经理（或基金经理小组）期后变动（如有）敬请关注基金管理人发布的相关公告。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，基金整体运作符合有关法律法规和基金合同的规定，为基金持有人谋求最大利益。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本公司制定了严格的投资控制制度和公平交易监控制度来保证旗下基金运作的公平，旗下所管理的所有资产组合，包括证券投资基金和私募资产管理计划均严格遵循制度进行公平交易。 公司建立资源共享的投资研究信息平台，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。公司在交易执行环节实行集中交易制度，建立公平的交易分配制度。对于交易所公开竞价交易，遵循“价格优先、时间优先”的原则，全部通过交易系统进行比例分配；对于非集中竞价交易、以公司名义进行的场外交易，遵循公平交易分配原则对交易结果进行分配。 公司中央交易室和风险管理部进行日常投资交易行为监控，风险管理部负责对各账户公平交易进行事后分析，于每季度和每年度分别对公司管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别的收益率差异以及不同时间窗口同向交易的交易价差进行分析，通过分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。 报告期内本公司严格执行公平交易制度，公平对待旗下各投资组合，未发现任何违反公平交易的行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内，本公司管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日总成交量 5%的情形，本基金与本公司管理的其他投资组合在不同时间窗下（如日内、3 日内、5 日内）同向交易的交易价差未出现异常。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 回顾 2024 年四季度，国家推出了一系列的宏观托底政策，央行下调了政策利率，并对资本市场提供流动性支持。财政部继续全面扩大债券的发行，用于化债、两新两旧补贴及存量地产库存的收储去化。在一系列政策的支持下，四季度无论是经济基本面还是资本市场，都迎来了不错的修复幅度。 基金操作方面，债券部分前期配置主要集中在中短久期纯债，后期拉长了久期，以分享利率下行带来的资本利得。权益部分在四季度整个流动性持续放松，交易量放大，赚钱效应明显的市场环境下，获得了不错的超额收益。 展望 2025 年，预计国家对内需端的政策托底仍然持续，流动性依然保持宽松。而外部环境 则迎来了相对不确定的节点，对经济本身和对资本市场，均迎来新的考验。 进入到 2025 年，债券部分收益率中枢有望继续回落，但随着利率不断新低，市场波动也将 放大，组合将以利率债和中高等级信用债作为底仓，通过长端利率品种灵活调整组合久期。权益部分，我们会适当降低在科技领域的头寸暴露，力求均衡组合配置。在流动性宽松、政策继续呵护的背景下，我们认为市场始终具备结构性行情，一方面，高股息类资产，对偏好长期投资的绝对收益投资人，仍有配置吸引力；另一方面，内需端的政策支撑仍能带来基本面改善的空间；同时，部分细分的科技制造板块，也具备长周期持续成长的能力。我们将从这三个方面去寻找新的机遇变化和空间。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本基金（各类）份额净值及业绩表现请见“3.1 主要财务指标”及“3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较”部分披露。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金本报告期内无需预警说明。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 45,726,346.15 6.71 其中：股票 45,726,346.15 6.71 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 491,384,130.66 72.08 其中：债券 491,384,130.66 72.08 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 18,136,258.42 2.66 8 其他资产 126,450,594.95 18.55 9 合计 681,697,330.18 100.00 注：本基金本报告期末通过港股通机制投资香港股票的公允价值为 1,172,683.35 元，占基金资产净值比例为 0.20%。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 37,765,870.80 6.60 D 电力、热力、燃气及水生产和供 应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 2,823,480.00 0.49 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务 业 3,964,312.00 0.69 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 44,553,662.80 7.78 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%） 通信服务 1,172,683.35 0.20 合计 1,172,683.35 0.20 注：本报告采用中证 CICS 一级分类标准编制。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 600562 国睿科技 396,070 7,893,675.10 1.38 2 600941 中国移动 24,200 2,859,472.00 0.50 3 600760 中航沈飞 56,300 2,855,536.00 0.50 4 600765 中航重机 139,400 2,853,518.00 0.50 5 002179 中航光电 72,600 2,853,180.00 0.50 6 000651 格力电器 62,500 2,840,625.00 0.50 7 001965 招商公路 202,400 2,823,480.00 0.49 8 002463 沪电股份 63,600 2,521,740.00 0.44 9 603529 爱玛科技 55,600 2,280,712.00 0.40 10 000423 东阿阿胶 35,900 2,251,648.00 0.39 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 169,929,854.96 29.68 2 央行票据 - - 3 金融债券 301,290,299.81 52.63 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 20,163,975.89 3.52 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 491,384,130.66 85.84 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 019749 24 国债 15 979,000 98,659,864.93 17.23 2 2220011 22 北京银行小 500,000 51,291,163.93 8.96 微债 01 3 019743 24 国债 11 459,000 48,387,830.30 8.45 4 2128011 21 邮储银行永 300,000 32,007,389.59 5.59 续债 01 5 232480035 24 平安银行二 300,000 30,850,433.42 5.39 级资本债 01A 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 无。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 无。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 无。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 无。 5.9.3 本期国债期货投资评价 无。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形披露如下： 2024 年 02 月 06 日,国家金融监督管理总局北京监管局公示京金罚决字[2024]3 号行政处罚 决定书,给予北京银行股份有限公司 330 万元人民币的行政处罚。 2024 年 05 月 17 日,国家金融监督管理总局公示金罚决字[2024]6 号行政处罚决定书,给予平 安银行股份有限公司罚没共计 6073.98 万元人民币的行政处罚。 2024 年 01 月 05 日,国家金融监督管理总局公示金罚决字[2023]68 号行政处罚决定书,给予 中国银行股份有限公司 430 万元人民币的行政处罚。 2024 年 04 月 03 日,国家外汇管理局北京市分局公示京汇罚[2024]9 号行政处罚决定书,给予 中国银行股份有限公司罚没共计 40.22 万元人民币的行政处罚。 2024 年 01 月 05 日,国家金融监督管理总局公示金罚决字[2023]69 号行政处罚决定书,给予 中信银行股份有限公司 400 万元人民币的行政处罚。 本基金管理人对证券投资决策程序的说明如下：本基金管理人对证券投资特别是重仓证券的投资有严格的投资决策流程控制，对上述主体发行证券的投资决策程序符合公司投资制度的规定。 除上述主体外，本基金投资的前十名证券的其他发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 316,223.44 2 应收证券清算款 25,842,501.03 3 应收股利 10,108.80 4 应收利息 - 5 应收申购款 100,281,761.68 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 126,450,594.95 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 无。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 无。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 交银稳固收益债券 A 交银稳固收益债券 C 报告期期初基金份额总额 665,492,438.33 262,765,718.95 报告期期间基金总申购份额 26,367,083.21 241,912,237.28 减:报告期期间基金总赎回份额 526,828,057.65 217,017,408.24 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 165,031,463.89 287,660,547.99 注：1、如果本报告期间发生转换入、份额类别调整、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务； 2、如果本报告期间发生转换出、份额类别调整业务，则总赎回份额中包含该业务。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 持有基金份 者 额比例达到 期初 申购 赎回 份额占比 类 序号 或者超过 份额 份额 份额 持有份额 （%） 别 20%的时间 区间 1 2024/10/1-134,246,976.0039,910,600.26 84,246,976.0089,910,600.26 19.86 机 2024/12/31 构 2 2024/10/1-335,686,797.25 -335,686,797.25 - - 2024/12/31 产品特有风险 本基金本报告期内出现单一投资者持有基金份额比例超过基金总份额 20%的情况。如该类投资者集中赎回，可能会对本基金带来流动性冲击，从而影响基金的投资运作和收益水平。基金管理人将加强流动性管理，防范相关风险，保护持有人利益。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准交银施罗德荣祥保本混合型证券投资基金募集的文件； 2、中国证监会准予交银施罗德稳固收益债券型证券投资基金变更注册的文件； 3、《交银施罗德稳固收益债券型证券投资基金基金合同》； 4、《交银施罗德稳固收益债券型证券投资基金招募说明书》； 5、《交银施罗德稳固收益债券型证券投资基金托管协议》； 6、关于申请募集交银施罗德荣祥保本混合型证券投资基金之法律意见书； 7、关于修改《交银施罗德荣祥保本混合型证券投资基金基金合同》的法律意见书； 8、关于申请变更注册交银施罗德稳固收益债券型证券投资基金的法律意见书； 9、基金管理人业务资格批件、营业执照； 10、基金托管人业务资格批件、营业执照； 11、报告期内交银施罗德稳固收益债券型证券投资基金在规定报刊上各项公告的原稿。 9.2 存放地点 备查文件存放于基金管理人的办公场所。 9.3 查阅方式 投资者可在办公时间内至基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，或者登录基金管理人的网站(www.fund001.com)查阅。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人交银施罗德基金管理有限公司。本公司客户服务中心电话：400-700-5000（免长途话费），021-61055000，电子邮件： services@jysld.com。