交银施罗德纯债债券型发起式证券投资基金 2018年第3季度报告 2018年9月30日 基金管理人：交银施罗德基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一八年十月二十六日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年10月 25日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2018年7月1日起至9月30日止。 §2基金产品概况 基金简称 交银纯债债券发起 基金主代码 519718 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2012年12月19日 报告期末基金份额总额 383,308,387.09份 投资目标 本基金为纯债基金，在严格控制投资风险的基础上， 追求稳定的当期收益和基金资产的稳健增值。 本基金充分发挥基金管理人的研究优势，将规范化的 基本面研究、严谨的信用分析与积极主动的投资风格 相结合，在分析和判断宏观经济运行状况和金融市场 投资策略 运行趋势的基础上，动态调整大类金融资产比例，自 上而下决定债券组合久期、期限结构、债券类别配置 策略，在严谨深入的分析基础上，综合考量各类债券 的流动性、供求关系和收益率水平等，自下而上地精 选个券。 业绩比较基准 中债综合全价指数 风险收益特征 本基金是一只债券型基金，属于证券投资基金中中等 风险的品种，其长期平均的预期收益和风险高于货币 市场基金，低于混合型基金和股票型基金。 基金管理人 交银施罗德基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 下属两级基金的基金简称 交银纯债债券发起A/B 交银纯债债券发起C 下属两级基金的交易代码 519718（前端）、 519720 519719（后端） 报告期末下属两级基金的 369,013,020.09份 14,295,367.00份 份额总额 注：1、本基金A类基金份额采用前端收费模式，B类基金份额采用后端收费模式，前端交易代码即为A类基金份额交易代码，后端交易代码即为B类基金份额交易代码。 2、本基金为发起式基金。 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2018年7月1日-2018年9月30日) 交银纯债债券发起A/B 交银纯债债券发起C 1.本期已实现收益 9,731,548.38 242,362.95 2.本期利润 11,955,974.32 113,912.00 3.加权平均基金份额本期利润 0.0224 0.0070 4.期末基金资产净值 392,560,875.10 15,055,604.38 5.期末基金份额净值 1.064 1.053 注：1、本基金A/B类业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后的实际收益水平要低于所列数字。　　 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、交银纯债债券发起A/B： 阶段 净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较 ①－③ ②－④ 率① 率标准差 基准收益 基准收益 ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 2.60% 0.10% 0.57% 0.07% 2.03% 0.03% 月 2、交银纯债债券发起C： 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① 率③ 率标准差 ② ④ 过去三个 2.43% 0.10% 0.57% 0.07% 1.86% 0.03% 月 3.2.2　自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 交银施罗德纯债债券型发起式证券投资基金 份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2012年12月19日至2018年9月30日） 1．交银纯债债券发起A/B 注：本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至建仓期结束，本基金各 项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。 2．交银纯债债券发起C 注：本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至建仓期结束，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 姓名 职务 期限 证券从业 说明 年限 任职日期 离任日期 交银 于海颖女士，天津大学数量 增利 经济学硕士、经济学学士。 债券、 历任北方国际信托投资股份 于海颖 交银 2017-06- - 12年 有限公司固定收益研究员， 纯债 10 光大保德信基金管理有限公 债券 司交易员、基金经理助理、 发起、 基金经理，银华基金管理有 交银 限公司基金经理，五矿证券 荣祥 有限公司固定收益事业部投 保本 资管理部总经理。其中 混合、 2007年11月9日至2010年 交银 8月30日任光大保德信货币 定期 市场基金基金经理，2008年 支付 10月29日至2010年8月 月月 30日任光大保德信增利收益 丰债 债券型证券投资基金基金经 券、 理，2011年6月28日至 交银 2013年6月16日任银华永 增强 祥保本混合型证券投资基金 收益 基金经理，2011年8月2日 债券、 至2014年4月24日任银华 交银 货币市场证券投资基金基金 强化 经理，2012年8月9日至 回报 2014年10月7日任银华纯 债券、 债信用主题债券型证券投资 交银 基金（LOF）基金经理， 丰盈 2013年4月1日至2014年 收益 4月24日任银华交易型货币 债券、 市场基金基金经理，2013年 交银 8月7日至2014年10月 荣鑫 7日任银华信用四季红债券 保本 型证券投资基金基金经理， 混合、 2013年9月18日至2014年 交银 10月7日任银华信用季季红 增利 债券型证券投资基金基金经 增强 理，2014年5月8日至 债券、 2014年10月7日任银华信 交银 用债券型证券投资基金 丰晟 (LOF)基金经理。2016年加 收益 入交银施罗德基金管理有限 债券、 公司。2017年6月10日至 交银 2018年7月18日担任交银 裕如 施罗德丰硕收益债券型证券 纯债 投资基金的基金经理。 债券 的基 金经 理， 公司 固定 收益 （公 募） 投资 总监 交银 增利 债券、 交银 纯债 债券 魏玉敏女士，厦门大学金融 发起、 学硕士、学士。2012年至 交银 2013年任招商证券固定收益 魏玉敏 丰晟 2018-08- - 6年 研究员，2013年至2016年 收益 29 任国信证券固定收益高级分 债券、 析师。2016年加入交银施罗 交银 德基金管理有限公司，历任 裕如 基金经理助理。 纯债 债券 的基 金经 理 注：基金经理（或基金经理小组）期后变动（如有）敬请关注基金管理人发布的相关公告。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，基金投资管理符合有关法律法规和基金合同的规定，为基金持有人谋求最大利益。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本公司制定了严格的投资控制制度和公平交易监控制度来保证旗下基金运作的公平，旗下所管理的所有资产组合，包括证券投资基金和特定客户资产管理专户均严格遵循制度进行公平交易。 公司建立资源共享的投资研究信息平台，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。公司在交易执行环节实行集中交易制度，建立公平的交易分配制度。对于交易所公开竞价交易，遵循“时间优先、价格优先、比例分配”的原则，全部通过交易系统进行比例分配；对于非集中竞价交易、以公司名义 进行的场外交易，遵循“价格优先、比例分配”的原则按事前独立确定的投资方案对交易结果进行分配。 公司中央交易室和风险管理部进行日常投资交易行为监控，风险管理部负责对各账户公平交易进行事后分析，于每季度和每年度分别对公司管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别的收益率差异以及不同时间窗口同向交易的交易价差进行分析，通过分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。 报告期内本公司严格执行公平交易制度，公平对待旗下各投资组合，未发现任何违反公平交易的行为。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内，本公司管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日总成交量5%的情形，本基金与本公司管理的其他投资组合在不同时间窗下（如日内、3日内、5日内）同向交易的交易价差未出现异常。 4.4报告期内基金的投资策略和运作分析 2018年三季度利率债收益率呈现震荡后上行的趋势，信用债收益率先下后上，曲线期限利差走扩，信用利差收窄。七月中上旬，债券收益率延续了上半年以来的下行趋势，10年国开收益率最低下行至4.08%，10年国债收益率最低下行至3.44%。七月中下旬以来密集出台了一系列旨在稳增长的政策，随着这一系列政策文件的陆续出台，债市关注的主逻辑从“宽货币紧信用”向“宽货币宽信用”转变，利率债收益率震荡上行，而信用债收益率明显下行，特别是在资金价格宽松的背景下，八月初市场收益率水平到了年内最低水平。而进入九月后，由于非洲猪瘟、房租上涨等一系列因素的影响，市场对于通胀的预期逐渐抬升，经济类滞胀的逻辑不断演绎，同时加上地方债供给放量、央行连续多日暂停公开市场操作等因素的叠加，引起了市场对货币政策收紧以应对美联储加息的担忧，利率债和信用债收益率均继续上行。 报告期内，基于对宏观经济的判断，结合市场收益率曲线的形态动态的进行了组合的配置，维持了中性偏高的组合久期，同时由于资金较为宽松，组合维持了较高的杠杆操作。券种配置组合以信用债为底仓，并择机对组合持仓进行置换，把握了信用利差收窄带来的资本利得机会。同时，组合配置了一定比例的长久期利率债，波段操作增厚组合收益。 展望四季度，经济仍面临一定的下行压力，一方面宽信用政策效果仍待观察，目前银行风险偏好较低，地方政府隐性债务问责严格，叠加冬季天气影响预计基建难以明显改善，另一方面此前出口不弱主要是中美贸易争端导致的抢出口行为，随着互征关税落地预计贸易战对出口的负面影响将在四季度体现，而产能投资下的制造业和加快周转的地产投资预计不会太弱。随着四季度地方债供给压力逐渐减弱，流动性维持合理充裕，考虑到当前期限利差仍处于高位，我们预计长端利率仍有一定下行空间。 同时关注两大因素对于市场收益率的影响，一是中美利差压缩下央行进一步货币宽松面临压力以及相应的汇率波动水平，二是明年上半年通胀情况。操作策略方面，将继续关注中高等级信用品种的投资机会，并维持中等偏高的杠杆水平，以期提升组合整体静态收益。 4.5报告期内基金的业绩表现 本基金（各类）份额净值及业绩表现请见“3.1主要财务指标”及“3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较”部分披露。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金本报告期内无需预警说明。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 504,902,057.40 94.34 其中：债券 497,902,057.40 93.03 资产支持证券 7,000,000.00 1.31 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买 - - 入返售金融资产 银行存款和结算备付金 7 22,687,032.39 4.24 合计 8 其他各项资产 7,598,551.15 1.42 9 合计 535,187,640.94 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 国家债券 19,304,000.00 4.74 2 央行票据 - - 3 金融债券 62,143,864.00 15.25 其中：政策性金融债 62,143,864.00 15.25 4 企业债券 166,074,193.40 40.74 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 250,380,000.00 61.43 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 497,902,057.40 122.15 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 数量（张） 占基金资 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 产净值比 例（％） 1 180406 18农发06 400,000 40,916,000.00 10.04 2 101800295 18萧山钱江 300,000 30,846,000.00 7.57 MTN002 3 143496 18沪资01 300,000 30,774,000.00 7.55 4 143563 18张江01 300,000 30,222,000.00 7.41 5 101775005 17杭州城建 300,000 30,087,000.00 7.38 MTN001 5.6　报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值（元）占基金资产净 值比例（％） 1 123935 15濮热03 50,000 5,000,000.00 1.23 2 116239 16惠通A3 20,000 2,000,000.00 0.49 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。 5.11.2本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 33,214.62 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 7,408,467.70 5 应收申购款 156,868.83 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 7,598,551.15 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6基金中基金 6.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 本基金本报告期末未持有基金。 6.2当期交易及持有基金产生的费用 本基金本报告期内未交易或持有基金。 6.3本报告期持有的基金发生的重大影响事件 无。 §7开放式基金份额变动 单位：份 项目 交银纯债债券发起 交银纯债债券发起C A/B 报告期期初基金份额总额 458,158,467.75 5,650,674.55 本报告期期间基金总申购份额 377,810,542.78 52,635,888.15 减：本报告期期间基金总赎回份额 466,955,990.44 43,991,195.70 本报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少以“-”填列） - - 报告期期末基金份额总额 369,013,020.09 14,295,367.00 注：1、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务； 2、如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务。 §8基金管理人运用固有资金投资本基金情况 8.1基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内未发生基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。 8.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本基金管理人本报告期内未进行本基金的申购、赎回、红利再投等。 §9报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 基金管理人于本基金募集期内运用固有资金认购本基金份额10,000,000.00元人民币 （不含募集期利息结转的份额），作为本基金的发起资金。自本基金基金合同生效之日起，发起资金所认购的基金份额持有期限不低于三年。本基金管理人持有的发起份额已于2017年一季度全部赎回，相应份额的持有期限符合基金合同的约定。 §10影响投资者决策的其他重要信息 10.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资者 持有基金份额比 期初份 申购份 类别 序号 例达到或者超过 额 额 赎回份额 持有份额 份额占比 20%的时间区间 2018/7/1- 442,51 250,000, 192,516,861 机构 1 6,861. - 50.23% 2018/9/30 48 000.00 .48 产品特有风险 本基金本报告期内出现单一投资者持有基金份额比例超过基金总份额20%的情况。如该类投资者集 中赎回，可能会对本基金带来流动性冲击，从而影响基金的投资运作和收益水平。基金管理人将 加强流动性管理，防范相关风险，保护持有人利益。 §11备查文件目录 11.1备查文件目录 1、中国证监会批准交银施罗德纯债债券型发起式证券投资基金募集的文件； 2、《交银施罗德纯债债券型发起式证券投资基金基金合同》； 3、《交银施罗德纯债债券型发起式证券投资基金招募说明书》； 4、《交银施罗德纯债债券型发起式证券投资基金托管协议》； 5、关于募集交银施罗德纯债债券型发起式证券投资基金之法律意见书； 6、基金管理人业务资格批件、营业执照； 7、基金托管人业务资格批件、营业执照； 8、报告期内交银施罗德纯债债券型发起式证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿。 11.2存放地点 备查文件存放于基金管理人的办公场所。 11.3查阅方式 投资者可在办公时间内至基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，或者登录基金管理人的网站(www.fund001.com)查阅。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人交银施罗德基金管理有限公司。本公司客户服务中心电话：400-700-5000（免长途话费），021-61055000，电子邮件：services@jysld.com。