交银施罗德稳健配置混合型证券投资基金2011年第3季度报告 交银施罗德稳健配置混合型证券投资基金 2011 年第 3 季度报告 2011 年 9 月 30 日 基金管理人:交银施罗德基金管理有限公司 基金托管人:中国建设银行股份有限公司 报告送出日期: 二〇一一年十月二十四日 第 1 页 共 12 页 交银施罗德稳健配置混合型证券投资基金2011年第3季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2011 年 10 月 21 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金 一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔 细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2011 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 交银稳健配置混合 基金主代码 519690 交易代码 519690(前端) 519691(后端) 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2006年6月14日 报告期末基金份额总额 3,610,833,414.32份 本基金将坚持并不断深化价值投资的基本理念,充 分发挥专业研究与管理能力,根据宏观经济周期和 投资目标 市场环境的变化,自上而下灵活配置资产,自下而 上精选证券,有效分散风险,谋求实现基金财产的 长期稳定增长。 把握宏观经济和投资市场的变化趋势,根据经济周 投资策略 期理论动态调整投资组合比例,自上而下配置资 产,自下而上精选证券,有效分散风险。 65%×MSCI中国A股指数+35%×新华巴克莱资本中 业绩比较基准 国全债指数 第 2 页 共 12 页 交银施罗德稳健配置混合型证券投资基金2011年第3季度报告 本基金是一只混合型基金,属于证券投资基金产品 风险收益特征 中的中等风险品种,本基金的风险与预期收益处于 股票型基金和债券型基金之间。 基金管理人 交银施罗德基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期(2011年7月1日-2011年9月30日) 1.本期已实现收益 -238,889,457.30 2.本期利润 -437,156,028.96 3.加权平均基金份额本期利润 -0.1198 4.期末基金资产净值 4,443,134,450.46 5.期末基金份额净值 1.2305 注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后的实 际收益水平要低于所列数字; 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变 动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收 益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比 业绩比 净值增 较基准 净值增 较基准 阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④ 长率① 收益率 准差② 标准差 ③ ④ 过去三个月 -8.97% 0.91% -10.28% 0.87% 1.31% 0.04% 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 第 3 页 共 12 页 交银施罗德稳健配置混合型证券投资基金2011年第3季度报告 益率变动的比较 交银施罗德稳健配置混合型证券投资基金 份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2006 年 6 月 14 日至 2011 年 9 月 30 日) 注:本基金建仓期为自基金合同生效日起的 6 个月。截至 2011 年 9 月 30 日,本基金各 项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 业年限 本基金 张科兵先生,上海交通大 的基金 学学士。历任安达信(上 经理、公 海)企业咨询有限公司审 张科兵 2011-7-19 - 8年 司研究 计部高级审计师,普华永 部总经 道会计师事务所审计部项 理 目经理,第一证券有限责 第 4 页 共 12 页 交银施罗德稳健配置混合型证券投资基金2011年第3季度报告 任公司投资部投资经理, 申万巴黎基金管理有限公 司(现申万菱信基金管理 有限公司)投资管理部高 级研究员。2007年加入交 银施罗德基金管理有限公 司,历任高级研究员、研 究部副总经理。 华昕先生,CFA,牛津大 学商学院MBA。历任北京 房地产信托投资公司上海 证券业务部证券分析研究 员,日兴证券有限公司投 本基金 资分析师,和升国际有限 华昕 的基金 2009-9-10 2011-8-4 15年 公司中国研究主管,大华 经理 继显有限公司中国研究部 主管,中银国际控股有限 公司执行总经理。2008年 加入交银施罗德基金管理 有限公司,历任研究总监。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在报告期内,本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》、《交银 施罗德稳健配置混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定,并本着诚 实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,基金投资管理符合有关法律法规和基金 合同的规定,为基金持有人谋求最大利益。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本公司有严格的投资控制制度和风险监控制度来保证旗下基金运作的公平,报告期 内本公司严格执行公平交易制度,公平对待旗下各投资组合。本投资组合与公司旗下管 理的不同投资组合的整体收益率、分投资类别(股票、债券)的收益率以及不同时间窗 内(同日内、5 日内、10 日内)同向交易的交易价格未发现异常差异。 第 5 页 共 12 页 交银施罗德稳健配置混合型证券投资基金2011年第3季度报告 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本投资组合与公司旗下同属于中高风险投资风格的证券投资基金交银精选、交银先 锋之间的业绩表现差异分别为 5.51%、5.92%。差异主要来源于不同基金经理投资风格、 行业配置和选股策略上的不同。无不公平交易因素。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本基金本报告期内未发现异常交易行为。 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2011 年三季度,中国资本市场遭遇了“股债双熊”,沪深 300 指数下跌 15.2%,中 债总净价指数下跌 0.4%,中债企业债总净价指数下跌 3%,中信标普可转债指数下跌 15%。 本基金由于在二季度已经大幅降低仓位到偏低水平,且行业配置上规避了风险较大的周 期性板块,三季度虽然因市场走势原因下跌,但在资产配置和行业配置上还是取得了显 著的相对收益。 回顾三季度,中国经济增速持续温和回落,但在货币政策主导的持续宏观调控下, 叠加动车追尾等系列事件冲击,过去靠高投资拉动的经济增长越来越难以为继;国际上 复杂的环境也使净出口对于经济的拉动日渐式微;而内需的龙头——房地产在限贷、限 购的重重政策压力下终于显现价量齐跌。对经济潜在增长率下移的预期,仍未见端倪的 调控放松,源源不绝的 IPO,让市场呈现信心崩溃,使市场呈现节节下滑之势。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至 2011 年 9 月 30 日,本基金份额净值为 1.2305 元,本报告期份额净值增长率 为-8.97%,同期业绩比较基准增长率为-10.28%。 4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 但展望 2011 年四季度,本基金判断更应该保持一定理性,保持合理期待。首先, 虽然经济仍然面临下滑,但以长三角、珠三角票据直贴利率来看,达到了史无前例的 13% 的高位,远远超过了上轮周期 9%的高点,如果不预判经济硬着陆的话,短期内适度的定 向放松调控是可以被预期的;其次,我们预判本轮通胀高点已经过去,估值水平的系统 性压缩已经基本结束,展望未来,对于真正有成长性的企业,其估值水平会随通胀回落 和利率重置而回升;第三,即使考虑基本面不利的因素,从 8、9 月开始频繁出现的大 股东增持也提示市场,估值水平已经比较充分地反映了不佳的预期,企业的长期价值开 始在二级市场凸显;最后,从 VIX 指标、活跃交易账户比例等行为金融学指标来看,也 都反映市场情绪的宣泄可能已经达到高点。 基于以上判断,本基金从 9 月份逐步提高了仓位到偏高水平,一方面加强了呈现稳 定增长的部分行业的配置,一方面为下一步可能到来的政策的放松相对超配了部分因此 第 6 页 共 12 页 交银施罗德稳健配置混合型证券投资基金2011年第3季度报告 而受益的行业的配置,同时也寻求较确定的成长股估值扩张带来的投资机会;而对于与 投资相关的周期性板块,本基金则坚持以耐心审慎的态度,以自上而下的角度等待宏观 经济的见底信号的明确,再择机加大配置,努力争取为持有人获得更好的投资回报。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 3,594,678,409.49 78.74 其中:股票 3,594,678,409.49 78.74 2 固定收益投资 260,618,000.00 5.71 其中:债券 260,618,000.00 5.71 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 350,000,350.00 7.67 其中:买断式回购的买入返售金 - - 融资产 5 银行存款和结算备付金合计 349,640,188.15 7.66 6 其他各项资产 10,596,422.99 0.23 7 合计 4,565,533,370.63 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值(元) 比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采掘业 43,783,744.83 0.99 C 制造业 2,073,702,216.33 46.67 C0 食品、饮料 692,129,727.94 15.58 C1 纺织、服装、皮毛 - - 第 7 页 共 12 页 交银施罗德稳健配置混合型证券投资基金2011年第3季度报告 C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 - - C4 石油、化学、塑胶、塑料 156,085,842.64 3.51 C5 电子 180,637,003.58 4.07 C6 金属、非金属 49,920,393.24 1.12 C7 机械、设备、仪表 538,680,577.69 12.12 C8 医药、生物制品 388,930,453.00 8.75 C99 其他制造业 67,318,218.24 1.52 D 电力、煤气及水的生产和供应业 - - E 建筑业 110,378,745.02 2.48 F 交通运输、仓储业 - - G 信息技术业 115,965,625.27 2.61 H 批发和零售贸易 456,783,598.83 10.28 I 金融、保险业 132,814,299.00 2.99 J 房地产业 571,106,685.71 12.85 K 社会服务业 90,143,494.50 2.03 L 传播与文化产业 - - M 综合类 - - 合计 3,594,678,409.49 80.90 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(%) 1 000858 五 粮 液 8,000,000 290,400,000.00 6.54 2 000651 格力电器 10,429,009 208,475,889.91 4.69 3 000895 双汇发展 3,025,320 196,645,800.00 4.43 4 000024 招商地产 8,499,892 142,288,192.08 3.20 5 600048 保利地产 14,499,897 134,124,047.25 3.02 6 600036 招商银行 12,000,000 132,720,000.00 2.99 7 600276 恒瑞医药 4,555,369 132,379,023.14 2.98 第 8 页 共 12 页 交银施罗德稳健配置混合型证券投资基金2011年第3季度报告 8 000002 万 科A 18,026,309 130,510,477.16 2.94 9 600518 康美药业 8,000,000 113,200,000.00 2.55 10 600588 用友软件 4,744,733 105,285,625.27 2.37 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净值 序号 债券品种 公允价值(元) 比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中:政策性金融债 - - 4 企业债券 150,258,000.00 3.38 5 企业短期融资券 110,360,000.00 2.48 6 中期票据 - - 7 可转债 - - 8 其他 - - 9 合计 260,618,000.00 5.87 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 净值比例 (%) 1 1181005 11粤物资CP01 500,000 50,160,000.00 1.13 2 1080127 10杭交投债 500,000 47,205,000.00 1.06 3 1080054 10镇江水投债 500,000 46,325,000.00 1.04 4 1081439 10建发集CP02 400,000 40,152,000.00 0.90 5 1080035 10天保投资债 400,000 37,572,000.00 0.85 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 第 9 页 共 12 页 交银施罗德稳健配置混合型证券投资基金2011年第3季度报告 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 报告期内本基金投资的前十名证券之一五粮液(证券代码:000858)于2011年5月 28日公告,公司于2011年5月27日收到中国证监会关于其信息披露存在违法事实的《行 政处罚决定书》。 本基金管理人对该证券投资决策程序的说明如下:本基金管理人对证券投资特别 是重仓股的投资有严格的投资决策流程控制。本基金在证监会公布处罚决定前已经持有 该证券,对该证券的投资也严格执行投资决策流程。在对该证券的选择上,严格执行公 司股票池审核流程进入核心股票池;在对该证券的持有过程中公司研究员密切关注上市 公司动向,在上述事件发生时及时分析其对投资决策的影响,经过分析认为此事件对上 市公司财务状况、经营成果和现金流量未产生重大的实质性影响,所以不影响对该公司 基本面和公司治理的投资判断。 5.8.2 本基金投资的前十名股票中,没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 5.8.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 2,184,930.99 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 7,921,751.88 5 应收申购款 489,740.12 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 10,596,422.99 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末持有的前十名股票中不存在流通受限的情况。 第 10 页 共 12 页 交银施罗德稳健配置混合型证券投资基金2011年第3季度报告 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 1、交银施罗德基金管理有限公司期末持有本基金份额 74,967,209.47 份,占本基金期 末总份额的 2.08%。报告期内未发生申购、赎回; 2、由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 本报告期期初基金份额总额 3,692,705,706.80 本报告期基金总申购份额 57,348,070.86 减:本报告期基金总赎回份额 139,220,363.34 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 3,610,833,414.32 注:1、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务,则总申购份额中包含该业务; 2、如果本报告期间发生转换出业务,则总赎回份额中包含该业务。 §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 1、中国证监会批准交银施罗德稳健配置混合型证券投资基金募集的文件; 2、《交银施罗德稳健配置混合型证券投资基金基金合同》; 3、《交银施罗德稳健配置混合型证券投资基金招募说明书》; 4、《交银施罗德稳健配置混合型证券投资基金托管协议》; 5、关于募集交银施罗德稳健配置混合型证券投资基金之法律意见书; 6、基金管理人业务资格批件、营业执照; 7、基金托管人业务资格批件、营业执照; 8、报告期内交银施罗德稳健配置混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原 稿。 7.2 存放地点 备查文件存放于基金管理人的办公场所。 7.3 查阅方式 第 11 页 共 12 页 交银施罗德稳健配置混合型证券投资基金2011年第3季度报告 投资者可在办公时间内至基金管理人的办公场所免费查阅备查文件,或者登录基金 管理人的网站(www.jyfund.com,www.jysld.com,www.bocomschroder.com)查阅。在支付 工本费后,投资者可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。 投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人交银施罗德基金管理有限公司。 本公司客户服务中心电话:400-700-5000(免长途话费),021-61055000,电子邮件: services@jysld.com。 第 12 页 共 12 页