交银施罗德双利债券证券投资基金 2014年第4季度报告 2014年12月31日 基金管理人：交银施罗德基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一五年一月二十二日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年1月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2014年10月1日起至12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 交银双利债券 基金主代码 519683 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2011年9月26日 报告期末基金份额总额 154,870,109.64份 投资目标 本基金根据宏观经济运行状况和金融市场的运行趋势，自上而下进行宏观分析，自下而上精选个券，在严格控制基金资产运作风险的基础上，通过积极主动的投资管理，力争为投资者提供高于业绩比较基准的长期稳定投资回报。 投资策略 本基金充分发挥基金管理人的研究优势，将规范化的基本面研究与积极主动的投资风格相结合，在分析和判断宏观经济运行状况和金融市场运行趋势的基础上，动态调整大类金融资产比例，自上而下决定债券组合久期及债券类属配置；在严谨深入的信用分析基础上，综合考量信用债券的信用评级，以及各类债券的流动性、供求关系和收益率水平等，自下而上地精选个券。同时，本基金深度关注股票、权证一级市场和二级市场的运行状况与相应风险收益特征，在严格控制基金资产运作风险的基础上，把握投资机会，力争为投资者提供高于业绩比较基准的长期稳定投资回报。 业绩比较基准 中债综合全价指数收益率×90%+沪深300指数收益率×10% 风险收益特征 本基金是一只债券型基金，属于证券投资基金中中等风险的品种，其长期平均的预期收益和风险高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。 基金管理人 交银施罗德基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属两级基金的基金简称 交银双利债券A/B 交银双利债券C 下属两级基金的交易代码 519683（前端）、519684（后端） 519685 报告期末下属两级基金的份额总额 89,787,775.74份 65,082,333.90份 注：本基金A类基金份额采用前端收费模式，B类基金份额采用后端收费模式，前端交易代码即为A类基金份额交易代码，后端交易代码即为B类基金份额交易代码。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期 (2014年10月1日-2014年12月31日) 交银双利债券A/B 交银双利债券C 1.本期已实现收益 11,140,835.87 7,281,622.66 2.本期利润 16,116,229.35 10,756,418.68 3.加权平均基金份额本期利润 0.1945 0.1769 4.期末基金资产净值 118,325,942.82 84,602,272.38 5.期末基金份额净值 1.318 1.300 注：1、本基金A/B类业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后的实际收益水平要低于所列数字。 　　 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、交银双利债券A/B： 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 16.91% 0.72% 5.37% 0.23% 11.54% 0.49% 2、交银双利债券C： 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 16.77% 0.71% 5.37% 0.23% 11.40% 0.48% 3.2.2　自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 交银施罗德双利债券证券投资基金 份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2011年9月26日至2014年12月31日） 1．交银双利债券A/B 注：本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至建仓期结束，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。 2．交银双利债券C 注：本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至建仓期结束，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 项廷锋 本基金、交银荣安保本混合、交银荣祥保本混合、交银荣泰保本混合、交银周期回报灵活配置混合的基金经理，公司投资总监 2014-08-04 - 15年 项廷锋先生，上海交通大学管理学博士。历任华安基金管理有限公司研究员、固定收益投资经理和基金经理。其中2003年12月至2007年5月担任华安现金富利投资基金基金经理。2007年加入交银施罗德基金管理有限公司，历任固定收益部总经理，2013年9月4日至2014年12月18日担任交银施罗德定期支付双息平衡混合型证券投资基金基金经理。 注：基金经理（或基金经理小组）期后变动（如有）敬请关注基金管理人发布的相关公告。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，基金投资管理符合有关法律法规和基金合同的规定，为基金持有人谋求最大利益。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本公司制定了严格的投资控制制度和公平交易监控制度来保证旗下基金运作的公平，旗下所管理的所有资产组合，包括证券投资基金和特定客户资产管理专户均严格遵循制度进行公平交易。 公司建立资源共享的投资研究信息平台，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。公司在交易执行环节实行集中交易制度，建立公平的交易分配制度。对于交易所公开竞价交易，遵循“时间优先、价格优先、比例分配”的原则，全部通过交易系统进行比例分配；对于非集中竞价交易、以公司名义进行的场外交易，遵循“价格优先、比例分配”的原则按事前独立确定的投资方案对交易结果进行分配。 公司中央交易室和风险管理部进行日常投资交易行为监控，风险管理部负责对各账户公平交易进行事后分析，于每季度和每年度分别对公司管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别的收益率差异以及不同时间窗口同向交易的交易价差进行分析，通过分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。 报告期内本公司严格执行公平交易制度，公平对待旗下各投资组合，未发现任何违反公平交易的行为。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内,本公司管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日总成交量5%的情形，本基金与本公司管理的其他投资组合在不同时间窗下（如日内、3日内、5日内）同向交易的交易价差未出现异常。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 本报告期内，随着改革的持续升温和市场建设的实质性推进，具有“罕见投资价值”的蓝筹股迎来了一轮报复性的估值修复行情，上证综指上涨36.84%。与此同时，创业板、中小板股票开始价值回归，创业板指数和中小板指数分别下跌了4.49%和2.56%，蓝筹股表现出了一定的相对价值。 债券市场方面，央行降息后银行纷纷上调上浮比例使得实际揽存利率不降反升，债券收益率尤其是信用债收益率也已回到降息之前的水平，如降息前5年期AAA的企业债收益率为4.69%，年底上升到4.81%，充分表明在系列结构性问题解决前，社会融资成本已难以实质性下降。而持续上涨大半年时间已偏低的整体收益率和较高的杠杆运用，使得流动性风险暂成债券投资者需要面临和解决的主要问题。 就组合管理而言，策略上逐步加大了蓝筹类股票的配置，但对蓝筹股的估值修复行情预期不足，从而影响了基金净值表现。债券投资方面，鉴于降息后利率不降反升而策略性地做了持续减持；与此同时，出于控制回撤的考虑，降低了可转债的配置比例。 展望一季度，鉴于蓝筹股的报复性反弹、创业板与中小板股票的价值回归，两者估值上的差异是否被继续强化，将更多取决于基本面，策略上需要精选个股。债券市场方面，我们总体持中性偏乐观的观点，策略上需密切关注股票市场融资、再融资引致的风险与机会。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至2014年12月31日，交银双利债券A/B份额净值为1.318元，本报告期份额净值增长率为16.91%，同期业绩比较基准增长率为5.37%；交银双利债券C份额净值为1.300元，本报告期份额净值增长率为16.77%，同期业绩比较基准增长率为5.37%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金本报告期内无需预警说明。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 39,514,627.90 17.19 其中：股票 39,514,627.90 17.19 2 固定收益投资 169,343,592.83 73.69 其中：债券 169,343,592.83 73.69 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 15,968,276.32 6.95 7 其他资产 4,985,301.35 2.17 8 合计 229,811,798.40 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 21,917,767.90 10.80 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 3,122,000.00 1.54 E 建筑业 - - F 批发和零售业 1,018,000.00 0.50 G 交通运输、仓储和邮政业 531,600.00 0.26 H 住宿和餐饮业 1,506,600.00 0.74 I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,798,000.00 0.89 J 金融业 2,247,160.00 1.11 K 房地产业 6,881,500.00 3.39 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 492,000.00 0.24 合计 39,514,627.90 19.47 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％） 1 000768 中航飞机 360,000 6,818,400.00 3.36 2 601989 中国重工 300,000 2,763,000.00 1.36 3 000883 湖北能源 300,000 2,493,000.00 1.23 4 600584 长电科技 199,910 2,224,998.30 1.10 5 600208 新湖中宝 300,000 2,196,000.00 1.08 6 600340 华夏幸福 50,000 2,180,000.00 1.07 7 600688 上海石化 500,000 2,165,000.00 1.07 8 600804 鹏博士 100,000 1,798,000.00 0.89 9 600118 中国卫星 59,945 1,707,233.60 0.84 10 600067 冠城大通 200,000 1,620,000.00 0.80 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 20,004,000.00 9.86 其中：政策性金融债 20,004,000.00 9.86 4 企业债券 66,881,984.00 32.96 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 40,305,000.00 19.86 7 可转债 38,728,744.23 19.08 8 可交换债 3,423,864.60 1.69 9 其他 - - 10 合计 169,343,592.83 83.45 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％） 1 1280323 12余姚水投债 200,000 20,576,000.00 10.14 2 140204 14国开04 200,000 20,004,000.00 9.86 3 112114 12冀东02 150,000 15,000,000.00 7.39 4 1282024 12太重MTN1 100,000 10,189,000.00 5.02 5 122609 12扬城控 100,000 10,093,000.00 4.97 5.6　报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体除12冀东02（证券代码：112114）外，未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 报告期内本基金投资的前十名证券之一12冀东02（证券代码：112114）的发行主体冀东水泥于2014年9月11日公告称，唐山冀东水泥股份有限公司的全资子公司冀东水泥吉林有限责任公司被认定存在与具有竞争关系的经营者达成并实施价格垄断协议的行为，因而收到吉林省物价局《行政处罚决定书》。 本基金管理人对该证券投资决策程序的说明如下：本基金管理人对证券投资特别是重仓个券的投资有严格的投资决策流程控制。本基金在对该证券的投资也严格执行投资决策流程。在对该证券的选择上，严格执行公司个券审核流程。在对该证券的持有过程中研究员密切关注债券发行主体动向。在上述处罚发生时及时分析其对投资决策的影响，经过分析认为此事件对债券发行主体财务状况、经营成果和现金流量未产生重大的实质性影响，所以不影响对该债券基本面和投资价值的判断。 5.11.2本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 63,087.04 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 2,911,656.39 5 应收申购款 2,010,557.92 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 4,985,301.35 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％） 1 110023 民生转债 8,296,200.00 4.09 2 110018 国电转债 8,246,000.00 4.06 3 110015 石化转债 5,396,800.00 2.66 4 127002 徐工转债 5,364,180.00 2.64 5 125089 深机转债 2,176,546.23 1.07 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允价值(元) 占基金资产净值比例（％） 流通受限情况说明 1 000883 湖北能源 2,493,000.00 1.23 重大事项 2 600584 长电科技 2,224,998.30 1.10 重大事项 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 1、本基金本报告期末未持有处于交换期的可交换债券。 2、由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 交银双利债券A/B 交银双利债券C 报告期期初基金份额总额 76,133,872.67 70,535,150.46 本报告期期间基金总申购份额 35,549,365.34 73,289,155.85 减：本报告期期间基金总赎回份额 21,895,462.27 78,741,972.41 本报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） - - 报告期期末基金份额总额 89,787,775.74 65,082,333.90 注：1、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务； 2、如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 报告期期初管理人持有的本基金份额 21,571,883.27 本报告期买入/申购总份额 951,980.72 本报告期卖出/赎回总份额 - 报告期期末管理人持有的本基金份额 22,523,863.99 报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 14.54 注：1、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务。 2、如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 序号 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额（元） 适用费率 1 红利再投资 2014-10-17 951,980.72 1,078,594.16 - 合计 951,980.72 1,078,594.16 §8 影响投资者决策的其他重要信息 1、依据中国证监会《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》（证监会公告[2008]38号）的有关规定和《关于发布中基协（AMAC）基金行业股票估值指数的通知》的指导意见，经与基金托管人协商一致，本基金对其所持有的中航飞机（证券代码：000768）股票自2014年10月8日起按照指数收益法进行估值，并已于2014年10月17日起恢复按市场价格进行估值；本基金对其所持有的湖北能源（证券代码：000883）股票自2014年12月8日起按照指数收益法进行估值。 2、本基金托管人2014年11月3日发布公告，聘任赵观甫为中国建设银行投资托管业务部总经理。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准交银施罗德双利债券证券投资基金募集的文件； 2、《交银施罗德双利债券证券投资基金基金合同》； 3、《交银施罗德双利债券证券投资基金招募说明书》； 4、《交银施罗德双利债券证券投资基金托管协议》； 5、关于募集交银施罗德双利债券证券投资基金之法律意见书； 6、基金管理人业务资格批件、营业执照； 7、基金托管人业务资格批件、营业执照； 8、报告期内交银施罗德双利债券证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿。 9.2 存放地点 备查文件存放于基金管理人的办公场所。 9.3 查阅方式 投资者可在办公时间内至基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，或者登录基金管理人的网站(www.fund001.com，www.bocomschroder.com)查阅。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人交银施罗德基金管理有限公司。本公司客户服务中心电话：400-700-5000（免长途话费），021-61055000，电子邮件：services@jysld.com。