交银施罗德增利债券证券投资基金 2022 年第 1 季度报告 2022 年 3 月 31 日 基金管理人： 交银施罗德基金管理有限公司 基金托管人： 中国建设银行股份有限公司 报告送出日期： 2022 年 4 月 21 日 交银施罗德增利债券证券投资基金 2022 年第 1 季度报告 第 2 页 共 14 页 § 1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022 年 04 月 20 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2022 年 01 月 01 日起至 03 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 交银增利债券 基金主代码 519680 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2008 年 3 月 31 日 报告期末基金份额总额 4,878,438,130.82 份 投资目标 本基金根据宏观经济运行状况和金融市场的运行趋 势，自上而下进行宏观分析，自下而上精选个券，在 控制信用风险、利率风险、流动性风险前提下，主要 通过投资承担一定信用风险、具有较高息票率的债 券，实现基金资产的长期稳定增长。 投资策略 本基金在分析和判断宏观经济运行状况和金融市场运 行趋势的基础上，动态调整大类金融资产比例，自上 而下决定债券组合久期、期限结构配置及债券类别配 置，自下而上地配置债券类属和精选个券。 业绩比较基准 中债企业债总指数 风险收益特征 本基金是一只债券型基金，在证券投资基金中属于中 等风险的品种，其长期平均风险和预期收益高于货币 市场基金，低于股票型基金。 基金管理人 交银施罗德基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 交银增利债券 A/B 交银增利债券 C 下属分级基金的交易代码 519680 519682 下属分级基金的前端交易代码 519680 - 下属分级基金的后端交易代码 519681 - 交银施罗德增利债券证券投资基金 2022 年第 1 季度报告 第 3 页 共 14 页 报告期末下属分级基金的份额总额 3,447,381,045.20 份 1,431,057,085.62 份 注： 本基金 A 类基金份额采用前端收费模式， B 类基金份额采用后端收费模式，前端交易代码即 为 A 类基金份额交易代码，后端交易代码即为 B 类基金份额交易代码。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2022 年 1 月 1 日-2022 年 3 月 31 日） 交银增利债券 A/B 交银增利债券 C 1.本期已实现收益 24,000,123.14 7,673,812.56 2.本期利润 -45,884,321.43 -19,028,041.78 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0118 -0.0124 4.期末基金资产净值 3,478,686,266.72 1,443,847,550.95 5.期末基金份额净值 1.0091 1.0089 注： 1、本基金 A/B 类业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后的实际收 益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 交银增利债券 A/B 阶段 净值增长率① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 -1.04% 0.15% -0.12% 0.04% -0.92% 0.11% 过去六个月 1.71% 0.13% 0.33% 0.03% 1.38% 0.10% 过去一年 7.33% 0.14% 1.20% 0.03% 6.13% 0.11% 过去三年 16.92% 0.16% 0.38% 0.04% 16.54% 0.12% 过去五年 30.56% 0.13% -3.46% 0.05% 34.02% 0.08% 自基金合同 生效起至今 124.77% 0.24% -2.51% 0.11% 127.28% 0.13% 交银增利债券 C 交银施罗德增利债券证券投资基金 2022 年第 1 季度报告 第 4 页 共 14 页 阶段 净值增长率① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 -1.15% 0.15% -0.12% 0.04% -1.03% 0.11% 过去六个月 1.50% 0.13% 0.33% 0.03% 1.17% 0.10% 过去一年 6.91% 0.13% 1.20% 0.03% 5.71% 0.10% 过去三年 15.51% 0.16% 0.38% 0.04% 15.13% 0.12% 过去五年 27.92% 0.13% -3.46% 0.05% 31.38% 0.08% 自基金合同 生效起至今 111.79% 0.24% -2.51% 0.11% 114.30% 0.13% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 交银施罗德增利债券证券投资基金 2022 年第 1 季度报告 第 5 页 共 14 页 注： 本基金建仓期为自基金合同生效日起的 6 个月。截至建仓期结束，本基金各项资产配置比例 符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。 3.3 其他指标 无。 § 4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 魏玉敏 交银增利 债券、交 银纯债债 券发起、 交银增利 增强债 券、交银 裕如纯债 债券、交 银可转债 债券、交 银裕泰两 年定期开 放债券、 交银鑫选 2018 年 8 月 29 日 - 10 年 魏玉敏女士，厦门大学金融学硕士、学 士。 2012 年至 2013 年任招商证券固定 收益研究员， 2013 年至 2016 年任国信 证券固定收益高级分析师。 2016 年加入 交银施罗德基金管理有限公司，历任基 金经理助理。 2018 年 8 月 29 日至 2020 年 10 月 16 日担任交银施罗德丰晟收益 债券型证券投资基金的基金经理。 2018 年 11 月 2 日至 2021 年 12 月 16 日担任 交银施罗德丰润收益债券型证券投资基 金的基金经理。 2019 年 1 月 23 日至 2021 年 12 月 16 日担任交银施罗德中债 1-3 年农发行债券指数证券投资基金的 基金经理。 交银施罗德增利债券证券投资基金 2022 年第 1 季度报告 第 6 页 共 14 页 回报混 合、交银 安心收益 债券的基 金经理 注： 基金经理（或基金经理小组）期后变动（如有）敬请关注基金管理人发布的相关公告。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 无。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同和其 他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，基金整体运作 符合有关法律法规和基金合同的规定，为基金持有人谋求最大利益。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本公司制定了严格的投资控制制度和公平交易监控制度来保证旗下基金运作的公平，旗下所 管理的所有资产组合，包括证券投资基金和私募资产管理计划均严格遵循制度进行公平交易。 公司建立资源共享的投资研究信息平台，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和实施 投资决策方面享有公平的机会。公司在交易执行环节实行集中交易制度，建立公平的交易分配制 度。对于交易所公开竞价交易，遵循“价格优先、时间优先”的原则，全部通过交易系统进行比 例分配；对于非集中竞价交易、以公司名义进行的场外交易，遵循公平交易分配原则对交易结果 进行分配。 公司中央交易室和风险管理部进行日常投资交易行为监控，风险管理部负责对各账户公平交 易进行事后分析，于每季度和每年度分别对公司管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资 类别的收益率差异以及不同时间窗口同向交易的交易价差进行分析，通过分析评估和信息披露来 加强对公平交易过程和结果的监督。 报告期内本公司严格执行公平交易制度，公平对待旗下各投资组合，未发现任何违反公平交 易的行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内，本公司管理的所有投资组合参与的 交银施罗德增利债券证券投资基金 2022 年第 1 季度报告 第 7 页 共 14 页 交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日总成交量 5%的情形， 本基金与本公司管理的其他投资组合在不同时间窗下（如日内、 3 日内、 5 日内）同向交易的交 易价差未出现异常。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2022 年一季度债市先涨后跌波动较大，整体呈现震荡偏强的格局。一季度初央行超预期降 息 10BP 之后，叠加金融数据发布会上释放的信贷需求较弱的信号，市场对进一步宽松的预期较 高，短端收益率快速下行，收益率曲线明显走陡。春节之后由于一月信贷数据较强、各地地产政 策连续松绑，叠加期待已久的宽松落空，债市开始明显调整，收益率几乎回到季初的水平，在此 期限中短端品种调整幅度较大，收益率曲线大幅平坦化。三月开始俄乌局势恶化，权益市场大幅 调整，部分机构调仓导致中等期限品种继续回调，一月、二月经济数据超预期后市场虽波动较 大，但整体处于震荡格局。 权益市场在一季度经历了明显调整，年初以来联储加息预期大幅上行，地缘政治局势不稳 定，全球大宗商品价格大幅走高，国内疫情防控依然严峻，经济下行压力显现，复杂的外部环境 叠加过去一年景气赛道已有较大幅度上涨，权益市场一季度调整明显，各个主要指数表现中仅红 利指数取得正收益，其他各个板块均有不同程度下跌。转债市场随着权益有一定的调整，估值相 比于年初有一定压缩。 报告期内，我们判断债券市场风险可控，收益率维持区间震荡概率较大，优选票息策略，基 金的纯债资产维持了中性久期，信用债为主的配置。同时，在转债配置上，考虑转债资产估值较 高，我们降低了转债资产的配置，个券选择上更加注重安全边际。 展望 2022 年二季度，疫情反复和地产疲弱之下实现全年的经济增长目标仍需必要的财政和 货币政策支持，当前稳增长的动能主要来自基建，在专项债加快发行和重大项目落地之后预计基 建增速保持较高水平，但疫情的不确定性对消费和制造业投资的负面影响依然较大，出口对经济 的边际拉动也趋于下降。因此，我们预计二季度经济依然处于底部区间，明显触底回升的概率不 大，在经济底部震荡、通胀风险整体不高，以及流动性维持合理充裕之下，预计债市将呈现震荡 偏强的格局，主要的风险点在信用的大幅扩张和海外流动性超预期收敛。当前中美利差回落至过 去十年的极低水平，部分期限已经倒挂，中美货币政策分化需关注资本流动性情况。经历过一季 度正股回调和估值压缩，转债资产的性价比有所恢复，我们将关注寻找具有安全边际的性价比品 种进行配置。 4.5 报告期内基金的业绩表现 交银施罗德增利债券证券投资基金 2022 年第 1 季度报告 第 8 页 共 14 页 本基金（各类）份额净值及业绩表现请见“3.1 主要财务指标”及“3.2.1 本报告期基金份额 净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较”部分披露。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金本报告期内无需预警说明。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 5,667,855,389.01 96.99 其中：债券 5,596,681,128.73 95.77 资产支持证券 71,174,260.28 1.22 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 103,895,620.22 1.78 8 其他资产 72,143,569.48 1.23 9 合计 5,843,894,578.71 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 无。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 无。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 无。 交银施罗德增利债券证券投资基金 2022 年第 1 季度报告 第 9 页 共 14 页 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 149,322,926.03 3.03 2 央行票据 - - 3 金融债券 745,335,648.22 15.14 其中：政策性金融债 120,403,956.16 2.45 4 企业债券 1,150,671,707.30 23.38 5 企业短期融资券 292,184,402.72 5.94 6 中期票据 2,610,426,753.42 53.03 7 可转债（可交换债） 648,739,691.04 13.18 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 5,596,681,128.73 113.70 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 2120092 21 徽商银行二 级 01 2,400,000 247,817,779.73 5.03 2 092000013 20 信达二级资 本债 01 1,300,000 135,566,493.15 2.75 3 220201 22 国开 01 1,200,000 120,403,956.16 2.45 4 2120046 21 广州银行二 级 1,000,000 106,082,794.52 2.16 5 102103232 21 拉萨城投 MTN001 1,000,000 100,754,915.07 2.05 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 189668 缦云 01 优 500,000 51,132,945.21 1.04 2 183574 天行 01 优 200,000 20,041,315.07 0.41 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 无。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 交银施罗德增利债券证券投资基金 2022 年第 1 季度报告 第 10 页 共 14 页 5.9.1 本期国债期货投资政策 无。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 无。 5.9.3 本期国债期货投资评价 无。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或 在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前 一年内受到公开谴责、处罚的情形披露如下： 2021 年 7 月 21 日，国家外汇管理局福建省分局公示闽汇罚〔2021〕 5 号行政处罚决定书，给 予兴业银行 300 万元人民币罚款的行政处罚，并没收违法所得 0.10 万元。 2021 年 8 月 20 日，中国人民银行公示银罚字〔 2021〕 26 号行政处罚决定书，给予兴业银行 5 万元人民币罚款的行政处罚。 2022 年 3 月 25 日，中国银行保险监督管理委员会公示银保监罚决字〔2022〕 22 号行政处罚 决定书，给予兴业银行 350 万元人民币罚款的行政处罚。 2021 年 12 月 31 日，国家外汇管理局安徽省分局公示皖汇检罚〔 2021〕 4 号行政处罚决定书， 给予徽商银行 12 万元人民币罚款的行政处罚。 2022 年 3 月 25 日，中国银行保险监督管理委员公示银保监罚决字〔 2022〕 8 号行政处罚决定 书，给予国家开发银行罚款 440 万元。 本基金管理人对证券投资决策程序的说明如下：本基金管理人对证券投资特别是重仓证券的 投资有严格的投资决策流程控制，对上述主体发行证券的投资决策程序符合公司投资制度的规定。 除上述主体外，本基金投资的前十名证券的其他发行主体本期没有出现被监管部门立案调查， 或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 交银施罗德增利债券证券投资基金 2022 年第 1 季度报告 第 11 页 共 14 页 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 54,563.56 2 应收证券清算款 70,878,791.01 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 1,210,214.84 6 其他应收款 0.07 7 其他 - 8 合计 72,143,569.48 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 113050 南银转债 37,398,760.93 0.76 2 132014 18 中化 EB 33,149,475.52 0.67 3 132018 G 三峡 EB1 28,125,716.74 0.57 4 123107 温氏转债 27,138,839.71 0.55 5 110079 杭银转债 24,308,367.63 0.49 6 123119 康泰转 2 23,675,719.54 0.48 7 110053 苏银转债 22,301,177.78 0.45 8 111000 起帆转债 21,414,767.27 0.44 9 113013 国君转债 13,962,546.97 0.28 10 110081 闻泰转债 13,167,215.59 0.27 11 127038 国微转债 12,163,078.29 0.25 12 127024 盈峰转债 12,059,628.21 0.24 13 113582 火炬转债 11,322,944.63 0.23 14 127005 长证转债 10,916,585.16 0.22 15 113616 韦尔转债 10,751,668.11 0.22 16 128095 恩捷转债 10,605,907.35 0.22 17 110075 南航转债 9,844,972.02 0.20 18 123114 三角转债 9,185,716.63 0.19 19 110077 洪城转债 8,843,633.35 0.18 20 113048 晶科转债 8,833,457.87 0.18 21 128144 利民转债 8,664,610.46 0.18 22 128128 齐翔转 2 8,660,891.24 0.18 23 113623 凤 21 转债 7,987,056.92 0.16 24 123096 思创转债 7,511,319.18 0.15 25 113051 节能转债 7,163,593.85 0.15 26 128129 青农转债 6,724,063.36 0.14 27 128138 侨银转债 6,541,477.04 0.13 28 123110 九典转债 5,656,375.00 0.11 交银施罗德增利债券证券投资基金 2022 年第 1 季度报告 第 12 页 共 14 页 29 127040 国泰转债 5,397,967.06 0.11 30 113044 大秦转债 5,314,969.30 0.11 31 128124 科华转债 5,111,089.25 0.10 32 127032 苏行转债 5,075,256.74 0.10 33 128023 亚太转债 5,013,565.59 0.10 34 128048 张行转债 4,880,010.96 0.10 35 113588 润达转债 4,638,749.59 0.09 36 128049 华源转债 4,439,018.98 0.09 37 123049 维尔转债 4,370,251.53 0.09 38 128083 新北转债 4,322,640.62 0.09 39 113046 金田转债 4,319,400.19 0.09 40 128121 宏川转债 4,133,515.05 0.08 41 123113 仙乐转债 3,795,544.40 0.08 42 113033 利群转债 3,786,012.50 0.08 43 110043 无锡转债 3,618,581.98 0.07 44 113627 太平转债 3,415,091.48 0.07 45 113601 塞力转债 3,240,576.71 0.07 46 113624 正川转债 3,083,594.12 0.06 47 113619 世运转债 3,024,353.94 0.06 48 110048 福能转债 2,978,003.39 0.06 49 127022 恒逸转债 2,800,286.59 0.06 50 128066 亚泰转债 2,783,785.31 0.06 51 110068 龙净转债 2,713,561.90 0.06 52 132017 19 新钢 EB 2,660,762.63 0.05 53 123084 高澜转债 2,657,106.64 0.05 54 110061 川投转债 2,588,980.82 0.05 55 113605 大参转债 2,584,708.28 0.05 56 127016 鲁泰转债 2,494,467.04 0.05 57 113524 奇精转债 2,468,681.18 0.05 58 113047 旗滨转债 2,443,975.88 0.05 59 113505 杭电转债 2,409,130.37 0.05 60 128123 国光转债 1,926,288.12 0.04 61 128125 华阳转债 1,896,944.15 0.04 62 128042 凯中转债 1,784,310.08 0.04 63 113043 财通转债 1,604,972.88 0.03 64 127034 绿茵转债 1,417,815.97 0.03 65 113606 荣泰转债 1,416,803.72 0.03 66 110060 天路转债 341,964.97 0.01 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 无。 交银施罗德增利债券证券投资基金 2022 年第 1 季度报告 第 13 页 共 14 页 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 § 6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 交银增利债券 A/B 交银增利债券 C 报告期期初基金份额总额 3,690,321,224.25 1,360,207,985.37 报告期期间基金总申购份额 865,800,655.37 521,094,201.41 减:报告期期间基金总赎回份额 1,108,740,834.42 450,245,101.16 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 少以“-”填列） - - 报告期期末基金份额总额 3,447,381,045.20 1,431,057,085.62 注： 1、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务； 2、如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务。 § 7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 § 8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 无。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 § 9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 交银施罗德增利债券证券投资基金 2022 年第 1 季度报告 第 14 页 共 14 页 1、中国证监会批准交银施罗德增利债券证券投资基金募集的文件； 2、《交银施罗德增利债券证券投资基金基金合同》； 3、《交银施罗德增利债券证券投资基金招募说明书》； 4、《交银施罗德增利债券证券投资基金托管协议》； 5、关于募集交银施罗德增利债券证券投资基金之法律意见书； 6、基金管理人业务资格批件、营业执照； 7、基金托管人业务资格批件、营业执照； 8、报告期内交银施罗德增利债券证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿。 9.2 存放地点 备查文件存放于基金管理人的办公场所。 9.3 查阅方式 投资者可在办公时间内至基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，或者登录基金管理人的 网站(www.fund001.com)查阅。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得上述文件的复制件 或复印件。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人交银施罗德基金管理有限公司。本公司客 户服务中心电话： 400-700-5000（免长途话费）， 021-61055000，电子邮件： services@jysld.com。