交银施罗德增利债券证券投资基金 2021 年第 1 季度报告 2021 年 3 月 31 日 基金管理人：交银施罗德基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2021 年 4 月 21 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 04 月 20 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2021 年 01 月 01 日起至 03 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 交银增利债券 基金主代码 519680 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2008 年 3 月 31 日 报告期末基金份额总额 1,113,216,832.32 份 投资目标 本基金根据宏观经济运行状况和金融市场的运行趋 势，自上而下进行宏观分析，自下而上精选个券，在 控制信用风险、利率风险、流动性风险前提下，主要 通过投资承担一定信用风险、具有较高息票率的债 券，实现基金资产的长期稳定增长。 投资策略 本基金在分析和判断宏观经济运行状况和金融市场运 行趋势的基础上，动态调整大类金融资产比例，自上 而下决定债券组合久期、期限结构配置及债券类别配 置，自下而上地配置债券类属和精选个券。 业绩比较基准 中债企业债总指数 风险收益特征 本基金是一只债券型基金，在证券投资基金中属于中 等风险的品种，其长期平均风险和预期收益高于货币 市场基金，低于股票型基金。 基金管理人 交银施罗德基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 交银增利债券 A/B 交银增利债券 C 下属分级基金的交易代码 519680 519682 下属分级基金的前端交易代码 519680 - 下属分级基金的后端交易代码 519681 - 报告期末下属分级基金的份额总额 925,996,896.26 份 187,219,936.06 份 注：本基金 A 类基金份额采用前端收费模式，B 类基金份额采用后端收费模式，前端交易代码即为 A 类基金份额交易代码，后端交易代码即为 B 类基金份额交易代码。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2021 年 1 月 1 日-2021 年 3 月 31 日） 交银增利债券 A/B 交银增利债券 C 1.本期已实现收益 19,116,748.68 3,482,897.65 2.本期利润 6,508,526.86 1,083,374.45 3.加权平均基金份额本期利润 0.0067 0.0058 4.期末基金资产净值 935,354,981.20 189,656,382.70 5.期末基金份额净值 1.0101 1.0130 注：1、本基金 A/B 类业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后的实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 交银增利债券 A/B 业绩比较基 净值增长率 业绩比较基 阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④ 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 0.64% 0.20% -0.20% 0.03% 0.84% 0.17% 过去六个月 2.22% 0.18% -0.49% 0.04% 2.71% 0.14% 过去一年 4.08% 0.20% -2.37% 0.05% 6.45% 0.15% 过去三年 19.21% 0.15% 1.66% 0.05% 17.55% 0.10% 过去五年 18.40% 0.13% -14.13% 0.07% 32.53% 0.06% 自基金合同 109.42% 0.25% -3.67% 0.12% 113.09% 0.13% 生效起至今 交银增利债券 C 业绩比较基 净值增长率 业绩比较基 阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④ 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 0.54% 0.20% -0.20% 0.03% 0.74% 0.17% 过去六个月 2.02% 0.18% -0.49% 0.04% 2.51% 0.14% 过去一年 3.66% 0.20% -2.37% 0.05% 6.03% 0.15% 过去三年 17.79% 0.15% 1.66% 0.05% 16.13% 0.10% 过去五年 15.98% 0.13% -14.13% 0.07% 30.11% 0.06% 自基金合同 98.11% 0.25% -3.67% 0.12% 101.78% 0.13% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：本基金建仓期为自基金合同生效日起的 6 个月。截至建仓期结束，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。 3.3 其他指标 无。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 交银增利 债券、交 银纯债债 券发起、 魏玉敏女士，厦门大学金融学硕士、学 交银丰润 士。2012 年至 2013 年任招商证券固定 收益债 收益研究员，2013 年至 2016 年任国信 券、交银 2018 年 8 月 证券固定收益高级分析师。2016 年加入 魏玉敏 增利增强 29 日 - 9 年 交银施罗德基金管理有限公司，历任基 债券、交 金经理助理。2018 年 8 月 29 日至 2020 银裕如纯 年 10 月 16 日担任交银施罗德丰晟收益 债债券、 债券型证券投资基金的基金经理。 交银中债 1-3 年农 发债指 数、交银 可转债债 券、交银 裕泰两年 定期开放 债券的基 金经理 注：基金经理（或基金经理小组）期后变动（如有）敬请关注基金管理人发布的相关公告。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 无。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，基金整体运作符合有关法律法规和基金合同的规定，为基金持有人谋求最大利益。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本公司制定了严格的投资控制制度和公平交易监控制度来保证旗下基金运作的公平，旗下所管理的所有资产组合，包括证券投资基金和私募资产管理计划均严格遵循制度进行公平交易。 公司建立资源共享的投资研究信息平台，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。公司在交易执行环节实行集中交易制度，建立公平的交易分配制度。对于交易所公开竞价交易，遵循“价格优先、时间优先”的原则，全部通过交易系统进行比例分配；对于非集中竞价交易、以公司名义进行的场外交易，遵循公平交易分配原则对交易结果进行分配。 公司中央交易室和风险管理部进行日常投资交易行为监控，风险管理部负责对各账户公平交易进行事后分析，于每季度和每年度分别对公司管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别的收益率差异以及不同时间窗口同向交易的交易价差进行分析，通过分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。 报告期内本公司严格执行公平交易制度，公平对待旗下各投资组合，未发现任何违反公平交易的行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内，本公司管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日总成交量 5%的情形，本基金与本公司管理的其他投资组合在不同时间窗下（如日内、3 日内、5 日内）同向交易的交易价差未出现异常。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 债券市场在一季度维持震荡走势，收益率围绕资金面窄幅波动。在 2020 年债券收益率已经 大幅上行的背景下，债券市场对基本面小幅变化的反应降低，整体围绕资金面波动。春节之前，由于资金面收紧、资金利率波动加大，收益率小幅上行，短端上行幅度大于长端。春节后由于资金面维持稳定宽松，同时随着权益市场的大幅下跌，风险偏好回落，债券收益率小幅走低。 权益市场在一季度波动加大，春节之前指数大幅上涨，春节之后主要指数快速下跌。随着过去两年优质赛道主要的公司累积的涨幅，优质公司的估值高企，大小市值公司的估值差距也达到历史高位。随着宏观流动性收紧的预期加强，估值处于高位的股票经历了一波明显的调整。行业方面，低估值的钢铁、公用事业、银行以及建筑板块成为一季度表现最好行业，而军工、非银、通信、计算机以及食品饮料成为一季度跌幅靠前的行业。 转债市场春节前随着小市值公司的下跌，转债指数大幅下挫，而春节后随着小市值公司股价修复和银行、公用事业等权重标的表现平稳，春节后转债指数处于区间震荡的状态。 报告期内，判断债券市场维持震荡走势，票息策略是最好的策略，基金的纯债资产配置以信用债为主，维持中等久期，获取票息收益。同时，组合维持了一定的转债仓位，但由于一季度权益市场总体的表现不强，转债仓位没有发挥增强的作用。 展望 2021 年二季度，经济增长的主要拉动来自于消费、制造业的恢复和出口的韧性，但由 于地产投资和基建投资走弱，经济增速同比二季度存在见顶回落的可能性。通胀方面，工业品价格也有可能在二季度见到高点，核心通胀维持低位。我们预计二季度货币政策将维持稳定，但由于宏观杠杆率的控制，整体的信用环境面临收缩压力。债券市场，我们将继续以票息策略为主，同时关注宏观环境的变化和收益率可能的下行拐点。组合的转债配置需要更加均衡，我们对低价券的关注度提高。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本基金（各类）份额净值及业绩表现请见“3.1 主要财务指标”及“3.2.1 本报告期基金份额 净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较”部分披露。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金本报告期内无需预警说明。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 1,349,543,161.48 94.20 其中：债券 1,329,541,161.48 92.80 资产支持证券 20,002,000.00 1.40 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 64,145,711.47 4.48 8 其他资产 18,935,096.72 1.32 9 合计 1,432,623,969.67 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 无。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 无。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 无。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（%） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 60,078,000.00 5.34 其中：政策性金融债 60,078,000.00 5.34 4 企业债券 139,035,000.00 12.36 5 企业短期融资券 80,192,000.00 7.13 6 中期票据 809,055,000.00 71.92 7 可转债（可交换债） 241,181,161.48 21.44 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 1,329,541,161.48 118.18 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 净值比例 （%） 1 012003001 20 镇江城建 800,000 80,192,000.00 7.13 SCP012 2 200216 20 国开 16 600,000 60,078,000.00 5.34 3 101901641 19 蚌埠城投 500,000 50,075,000.00 4.45 MTN002 20 泉州文旅 4 102000223 (疫情防控 500,000 49,250,000.00 4.38 债)MTN001 5 101800602 18 江北科技 400,000 40,596,000.00 3.61 MTN001 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（%） 1 179359 象屿 YF1A 200,000 20,002,000.00 1.78 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 无。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 无。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 无。 5.9.3 本期国债期货投资评价 无。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。 5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 42,684.08 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 18,881,534.76 5 应收申购款 10,877.88 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 18,935,096.72 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（%） 1 110059 浦发转债 20,540,000.00 1.83 2 113582 火炬转债 10,240,137.60 0.91 3 128121 宏川转债 7,919,671.20 0.70 4 128101 联创转债 6,949,427.32 0.62 5 128129 青农转债 6,873,711.73 0.61 6 128096 奥瑞转债 6,453,088.00 0.57 7 113599 嘉友转债 6,161,400.00 0.55 8 113508 新凤转债 5,378,525.80 0.48 9 113017 吉视转债 5,128,640.00 0.46 10 113559 永创转债 4,315,801.00 0.38 11 113588 润达转债 4,270,400.00 0.38 12 128083 新北转债 3,972,776.00 0.35 13 110053 苏银转债 3,877,128.60 0.34 14 110043 无锡转债 3,803,414.60 0.34 15 123058 欣旺转债 3,596,118.06 0.32 16 113033 利群转债 3,477,085.00 0.31 17 128109 楚江转债 3,431,769.60 0.31 18 113009 广汽转债 3,165,300.00 0.28 19 128026 众兴转债 2,866,544.10 0.25 20 110061 川投转债 2,608,600.00 0.23 21 110064 建工转债 2,311,795.40 0.21 22 113505 杭电转债 2,287,882.80 0.20 23 128073 哈尔转债 2,285,632.00 0.20 24 127016 鲁泰转债 2,280,994.80 0.20 25 113568 新春转债 2,257,341.20 0.20 26 113534 鼎胜转债 2,256,386.70 0.20 27 128066 亚泰转债 2,252,056.30 0.20 28 123028 清水转债 2,248,282.40 0.20 29 128126 赣锋转 2 2,154,119.10 0.19 30 113524 奇精转债 2,149,676.60 0.19 31 128123 国光转债 1,863,242.01 0.17 32 113528 长城转债 1,819,658.40 0.16 33 110051 中天转债 1,794,300.00 0.16 34 113565 宏辉转债 1,557,300.00 0.14 35 123053 宝通转债 1,547,700.00 0.14 36 132020 19 蓝星 EB 1,230,000.00 0.11 37 123044 红相转债 1,165,768.80 0.10 38 113036 宁建转债 1,164,138.40 0.10 39 128100 搜特转债 1,145,400.00 0.10 40 128127 文科转债 1,141,743.60 0.10 41 128049 华源转债 1,140,986.30 0.10 42 113525 台华转债 1,121,232.00 0.10 43 113578 全筑转债 1,115,779.40 0.10 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 无。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 交银增利债券 A/B 交银增利债券 C 报告期期初基金份额总额 963,298,693.96 190,663,103.07 报告期期间基金总申购份额 103,296,369.25 20,051,485.69 减:报告期期间基金总赎回份额 140,598,166.95 23,494,652.70 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 925,996,896.26 187,219,936.06 注：1、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务； 2、如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 持有基金 者 序号 份额比例 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比 类 达到或者 份额 份额 份额 （%） 别 超过 20% 的时间区 间 机 1 2021/1/1-409,495,593.636,446,211.63 -415,941,805.26 37.36 构 2021/3/31 个 - - - - - - - 人 - - - - - - - - 产品特有风险 本基金本报告期内出现单一投资者持有基金份额比例超过基金总份额 20%的情况。如该类投资者集中赎回，可能会对本基金带来流动性冲击，从而影响基金的投资运作和收益水平。基金管理人将加强流动性管理，防范相关风险，保护持有人利益。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准交银施罗德增利债券证券投资基金募集的文件； 2、《交银施罗德增利债券证券投资基金基金合同》； 3、《交银施罗德增利债券证券投资基金招募说明书》； 4、《交银施罗德增利债券证券投资基金托管协议》； 5、关于募集交银施罗德增利债券证券投资基金之法律意见书； 6、基金管理人业务资格批件、营业执照； 7、基金托管人业务资格批件、营业执照； 8、报告期内交银施罗德增利债券证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿。 9.2 存放地点 备查文件存放于基金管理人的办公场所。 9.3 查阅方式 投资者可在办公时间内至基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，或者登录基金管理人的网站(www.fund001.com)查阅。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人交银施罗德基金管理有限公司。本公司客户服务中心电话：400-700-5000（免长途话费），021-61055000，电子邮件： services@jysld.com。