交银施罗德增利债券证券投资基金 2017年第4季度报告 2017年12月31日 基金管理人：交银施罗德基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一八年一月二十二日 第1页共13页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年1月 19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不 存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2017年10月1日起至12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 交银增利债券 基金主代码 519680 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2008年3月31日 报告期末基金份额总额 355,505,739.46份 本基金根据宏观经济运行状况和金融市场的运行趋势， 自上而下进行宏观分析，自下而上精选个券，在控制 投资目标 信用风险、利率风险、流动性风险前提下，主要通过 投资承担一定信用风险、具有较高息票率的债券，实 现基金资产的长期稳定增长。 本基金在分析和判断宏观经济运行状况和金融市场运 投资策略 行趋势的基础上，动态调整大类金融资产比例，自上 而下决定债券组合久期、期限结构配置及债券类别配 置，自下而上地配置债券类属和精选个券。 业绩比较基准 中债企业债总指数 本基金是一只债券型基金，在证券投资基金中属于中 风险收益特征 等风险的品种，其长期平均风险和预期收益高于货币 市场基金，低于股票型基金。 第2页共13页 基金管理人 交银施罗德基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属两级基金的基金简称 交银增利债券A/B 交银增利债券C 下属两级基金的交易代码 519680（前端）、 519682 519681（后端） 报告期末下属两级基金的 271,193,278.42份 84,312,461.04份 份额总额 注：本基金A类基金份额采用前端收费模式，B类基金份额采用后端收费模式，前端交易代码即为A类基金份额交易代码，后端交易代码即为B类基金份额交易代码。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2017年10月1日-2017年12月31日) 交银增利债券A/B 交银增利债券C 1.本期已实现收益 2,781,724.69 752,043.56 2.本期利润 -2,757,940.67 -923,593.62 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0094 -0.0106 4.期末基金资产净值 261,810,000.21 80,884,983.90 5.期末基金份额净值 0.9654 0.9593 注：1、本基金A/B类业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后的实际收益水平要低于所列数字。 　　 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、交银增利债券A/B： 净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 率① 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ ② 率③ 率标准差 第3页共13页 ④ 过去三个 -0.99% 0.06% -1.52% 0.05% 0.53% 0.01% 月 2、交银增利债券C： 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 -1.10% 0.06% -1.52% 0.05% 0.42% 0.01% 月 3.2.2　自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 交银施罗德增利债券证券投资基金 份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2008年3月31日至2017年12月31日） 1．交银增利债券A/B 注：本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至建仓期结束，本基金各 项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。 第4页共13页 2．交银增利债券C 注：本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至建仓期结束，本基金各 项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 姓名 职务 期限 证券从业 说明 年限 任职日期 离任日期 交银 于海颖女士，天津大学数量 增利 经济学硕士、经济学学士。 债券、 历任北方国际信托投资股份 交银 有限公司固定收益研究员， 纯债 光大保德信基金管理有限公 债券 2017-06- 司交易员、基金经理助理、 于海颖 发起、 10 - 11年 基金经理，银华基金管理有 交银 限公司基金经理，五矿证券 荣祥 有限公司固定收益事业部投 保本 资管理部总经理。其中 混合、 2007年11月9日至2010年 交银 8月30日任光大保德信货币 定期 市场基金基金经理，2008年 第5页共13页 支付 10月29日至2010年8月 月月 30日任光大保德信增利收益 丰债 债券型证券投资基金基金经 券、 理，2011年6月28日至 交银 2013年6月16日任银华永 增强 祥保本混合型证券投资基金 收益 基金经理，2011年8月2日 债券、 至2014年4月24日任银华 交银 货币市场证券投资基金基金 强化 经理，2012年8月9日至 回报 2014年10月7日任银华纯 债券、 债信用主题债券型证券投资 交银 基金（LOF）基金经理， 丰盈 2013年4月1日至2014年 收益 4月24日任银华交易型货币 债券、 市场基金基金经理，2013年 交银 8月7日至2014年10月 丰硕 7日任银华信用四季红债券 收益 型证券投资基金基金经理， 债券、 2013年9月18日至2014年 交银 10月7日任银华信用季季红 荣鑫 债券型证券投资基金基金经 保本 理，2014年5月8日至 混合、 2014年10月7日任银华信 交银 用债券型证券投资基金 增利 (LOF)基金经理。2016年加 增强 入交银施罗德基金管理有限 债券 公司。 的基 金经 理， 公司 固定 收益 （公 募） 投资 总监 注：基金经理（或基金经理小组）期后变动（如有）敬请关注基金管理人发布的相关公告。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》、基第6页共13页 金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，基金投资管理符合有关法律法规和基金合同的规定，为基金持有人谋求最大利益。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本公司制定了严格的投资控制制度和公平交易监控制度来保证旗下基金运作的公平，旗下所管理的所有资产组合，包括证券投资基金和特定客户资产管理专户均严格遵循制度进行公平交易。 公司建立资源共享的投资研究信息平台，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。公司在交易执行环节实行集中交易制度，建立公平的交易分配制度。对于交易所公开竞价交易，遵循“时间优先、价格优先、比例分配”的原则，全部通过交易系统进行比例分配；对于非集中竞价交易、以公司名义进行的场外交易，遵循“价格优先、比例分配”的原则按事前独立确定的投资方案对交易结果进行分配。 公司中央交易室和风险管理部进行日常投资交易行为监控，风险管理部负责对各账户公平交易进行事后分析，于每季度和每年度分别对公司管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别的收益率差异以及不同时间窗口同向交易的交易价差进行分析，通过分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。 报告期内本公司严格执行公平交易制度，公平对待旗下各投资组合，未发现任何违反公平交易的行为。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内，本公司管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日总成交量5%的情形，本基金与本公司管理的其他投资组合在不同时间窗下（如日内、3日内、5日内）同向交易的交易价差未出现异常。 4.4报告期内基金的投资策略和运作分析 四季度以来债券市场经历了大幅度的调整，债券收益率大幅上行后维持高位震荡。 十月初在市场对于经济增长韧性形成强烈预期，资金面紧张，金融数据超预期，海外美债持续上行的背景下，国内债券市场收益率稳步走高。十月下旬开始，市场趋向谨慎，资管新规征求意见稿发布后，债券收益率冲高到年内高点。十一月底以来随着十年期国开债停发和基本面数据走弱，债券收益率维持高位震荡。 报告期内，本组合的债券配置维持中性久期，择机进行了长久期债券的波段操作，增强组合收益，增配了一定的转债仓位，选择正股基本面稳健、转债估值合理的个券，为组合提供弹性。 第7页共13页 展望2018年，房地产、基建和出口均显出一定的疲态，预计将带动经济增速逐步 下行，对债市形成一定支撑，而收益率上行到高位之后具有一定的配置价值。但一季度经济数据真空期和通胀一季度回升压力较大，监管政策落地的力度和节奏以及金融机构的应对行为不甚明朗，超储率低位及银行流动性监管指标强化将导致资金利率波动加大等负面因素仍然存在，债券市场短期内预计较难有资本利得机会。 信用债方面，2017年以来信用利差有所走阔，信用债投资模式的改变是否会导致 信用利差中枢抬高值得关注。此外，低等级信用债利差未能充分反映未来的信用风险，我们将一如既往地规避中低评级信用债，精选信用个券，配置中等久期的信用底仓组合，并择机谨慎进行利率债的波段操作。 可转债方面，随着转债发行的提速，转债估值趋于合理，我们认为转债市场扩容后行业分布更加均衡，标的选择空间加大，估值合理后转债弹性增强，我们将密切关注2018年转债市场机会，择机增加转债配置。 4.5报告期内基金的业绩表现 截至2017年12月31日，交银增利债券A/B份额净值为0.9654元，本报告期份 额净值增长率为-0.99%，同期业绩比较基准增长率为-1.52%；交银增利债券C份额净 值为0.9593元，本报告期份额净值增长率为-1.10%，同期业绩比较基准增长率为-1.52%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金本报告期内无需预警说明。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产 的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 固定收益投资 414,659,558.10 95.25 其中：债券 403,659,558.10 92.72 资产支持证券 11,000,000.00 2.53 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 第8页共13页 5 买入返售金融资产 2,000,000.00 0.46 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 7,967,623.33 1.83 7 其他资产 10,727,425.47 2.46 8 合计 435,354,606.90 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 17,461,500.00 5.10 其中：政策性金融债 17,461,500.00 5.10 4 企业债券 94,091,000.00 27.46 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 276,201,000.00 80.60 7 可转债（可交换债） 15,906,058.10 4.64 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 403,659,558.10 117.79 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资 产净值比 第9页共13页 例（％） 1 101474004 14沪城控 300,000 30,588,000.00 8.93 MTN001 2 101354022 13兴泸 300,000 30,438,000.00 8.88 MTN001 3 101559005 15苏国资 300,000 29,916,000.00 8.73 MTN001 4 101754060 17丰台国资 300,000 29,718,000.00 8.67 MTN001 5 101761021 17拱墅经投 300,000 29,592,000.00 8.64 MTN001 5.6　报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 公允价值 占基金资产 序号 证券代码 证券名称 数量（份） （元） 净值比例 （％） 1 123934 15濮热02 40,000 4,000,000.00 1.17 2 123935 15濮热03 40,000 4,000,000.00 1.17 3 116239 16惠通A3 30,000 3,000,000.00 0.88 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11投资组合报告附注 第10页共13页 5.11.1报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。 5.11.2本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 16,361.41 2 应收证券清算款 1,993,966.28 3 应收股利 - 4 应收利息 8,402,480.33 5 应收申购款 314,617.45 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 10,727,425.47 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净 值比例（％） 1 110034 九州转债 2,028,793.60 0.59 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 交银增利债券A/B 交银增利债券C 第11页共13页 报告期期初基金份额总额 335,672,659.55 93,336,267.54 本报告期期间基金总申购份额 52,856,236.08 5,675,777.18 减：本报告期期间基金总赎回份额 117,335,617.21 14,699,583.68 本报告期期间基金拆分变动份额 - - （份额减少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 271,193,278.42 84,312,461.04 注：1、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务； 2、如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内未发生基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本基金管理人本报告期内未进行本基金的申购、赎回、红利再投等。 §8备查文件目录 8.1备查文件目录 1、中国证监会批准交银施罗德增利债券证券投资基金募集的文件； 2、《交银施罗德增利债券证券投资基金基金合同》； 3、《交银施罗德增利债券证券投资基金招募说明书》； 4、《交银施罗德增利债券证券投资基金托管协议》； 5、关于募集交银施罗德增利债券证券投资基金之法律意见书； 6、基金管理人业务资格批件、营业执照； 7、基金托管人业务资格批件、营业执照； 8、报告期内交银施罗德增利债券证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿。 8.2存放地点 备查文件存放于基金管理人的办公场所。 8.3查阅方式 第12页共13页 投资者可在办公时间内至基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，或者登录基金管理人的网站(www.fund001.com，www.bocomschroder.com)查阅。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人交银施罗德基金管理有限公司。 本公司客户服务中心电话：400-700-5000（免长途话费），021-61055000，电子邮件：services@jysld.com。 第13页共13页