银河行业优选混合型证券投资基金 2018年第4季度报告 2018年12月31日 基金管理人：银河基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2019年1月22日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年1月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2018年10月01日起至12月31日止。 §2基金产品概况 基金简称 银河行业混合 场内简称 - 交易代码 519670 前端交易代码 - 后端交易代码 - 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2009年4月24日 报告期末基金份额总额 864,279,451.56份 本基金将“自上而下”的资产配置及动态行业配置与 “自下而上”的个股优选策略相结合，优选景气行业 投资目标 或预期景气行业中的优势企业进行投资，在有效控制 风险、保持良好流动性的前提下，通过主动式管理， 追求基金中长期资本增值。 本基金的投资策略体现在资产配置策略、股票投资策 略、债券投资策略和其他品种投资策略等四个方面。 资产配置策略，本基金管理人从宏观、中观、微观等 多个角度考虑宏观经济面、政策面、市场面、资金面 和企业面等多种因素，综合分析评判证券市场的特点 投资策略 及其演化趋势，分析股票、债券等资产的预期收益风 险的匹配关系，在此基础上，在投资比例限制范围内， 确定或调整投资组合中股票和债券等资产的比例。 股票投资策略方面，本基金致力于投资优选行业中的 优势企业，本基金管理人相信通过双重优选，可以取 得超额收益。本基金的股票投资策略分为两个层次， 一是优选景气行业或预期景气行业的行业配置策略， 一是优选企业的选股策略。以宏观经济的所处的不同 运行阶段，同时考虑行业所处的生命周期，进而确定 相对应的景气行业行业配置依据；在所确定的景气行 业内，通过定性与定量分析相结合的办法，寻找行业 内具有竞争优势或是高成长性的公司作为投资标的。 本基金债券投资的主要策略包括利率预期策略、收益 率曲线策略、类属配置策略、单券选择策略、可转换 债券投资策略。其他品种投资策略包括权证、资产支 持证券投资等。 本基金的业绩比较基准是：业绩基准收益率=沪深300 业绩比较基准 指数收益率×80%＋上证国债指数收益率×20%。 本基金是混合型基金，其预期收益及风险水平高于货 币市场基金、债券型基金，低于股票型基金，在证券 风险收益特征 投资基金中属于风险较高、预期收益较高的基金产 品。 基金管理人 银河基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2018年10月1日－2018年12月31日） 1.本期已实现收益 -67,259,042.95 2.本期利润 -121,616,726.65 3.加权平均基金份额本期利润 -0.1413 4.期末基金资产净值 924,606,054.02 5.期末基金份额净值 1.070 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基准 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 收益率标准差 ①－③ ②－④ ① 标准差② 准收益率③ ④ 过去三个月 -11.64% 1.35% -9.65% 1.31% -1.99% 0.04% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：1、本基金合同于2009年4月24日生效。 2、按基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定：本基金投资的股票资产占基金资产的60－95%，现金、债券、权证以及中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的5%-40%，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，权证的投资比例不超过基金资产净值的3%，资产支持证券的投资比例 不超过基金资产净值的20%。截止至2009年10月24日，建仓期已满。建仓期结束时各项投资比例已符合基金合同约定。 3.3其他指标 注：无。 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 姓名 职务 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 硕士研究生学历，13 年证券从业经历。曾 就职于中石化集团第 三建设公司、宁波华 能国际贸易与经济合 作有限公司。2004年 6月加入银河基金管 理有限公司，历任交 易员、研究员、高级 2013年12月 王海华 基金经理 - 13 研究员、基金经理助 4日 理等职，现担任基金 经理。2013年12月起 担任银河行业优先混 合型证券投资基金的 基金经理，2016年12 月起担任银河转型增 长主题灵活配置混合 型证券投资基金的基 金经理。 注：1、上表中任职、离任日期均为我公司做出决定之日； 2、证券从业年限按其从事证券相关行业的从业经历累计年限计算。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着“诚实信用、勤奋律己、创新图强”的原则管理和运用基金资产， 在合法合规的前提下谋求基金资产的保值和增值，努力实现基金份额持有人的利益，无损害基金份额持有人利益的行为，基金投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金合同的规定。 随业务的发展和规模的扩大，本基金管理人将继续秉承“诚信稳健、勤奋律己、创新图强”的理念，严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等法律法规的规定，进一步加强风险管理和完善内部控制体系，为基金份额持有人谋求长期稳定的回报。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本报告期内，公司旗下管理的所有投资组合严格执行相关法律法规及公司制度，在授权管理、研究分析、投资决策、交易执行、行为监控等方面对公平交易制度予以落实，确保公平对待不同投资组合。同时，公司针对不同投资组合的整体收益率差异以及分投资类别（股票、债券）的收益率差异进行了分析。 针对同向交易部分，本报告期内，公司对旗下管理的所有投资组合（完全复制的指数基金除外），连续四个季度期间内、不同时间窗下（日内、3日内、5日内）公开竞价交易的证券进行了价差分析，并针对溢价金额、占优比情况及显著性检验结果进行了梳理和分析，未发现重大异常情况。 针对反向交易部分，公司对旗下不同投资组合临近日的反向交易（包括股票和债券）的交易时间、交易价格进行了梳理和分析，未发现重大异常情况。本报告期内，不存在所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的5%的情况（完全复制的指数基金除外）。 对于以公司名义进行的一级市场申购等交易，各投资组合经理均严格按照制度规定，事前确定好申购价格和数量，按照价格优先、比例分配的原则对获配额度进行分配。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4报告期内基金投资策略和运作分析 四季度，万得全A指数下跌11.7%。其中，沪深300指数、中小板指数、创业板指数分别下跌12.45.%、下跌18.22%、下跌11.39%，市场在年末继续大幅下跌，指数接近前期低点2249。 今年市场在年初在银行地产为代表的短暂拉升后，基本就是单边下跌，期间有过如地产银行、创业板、传媒行业、医药行业等的反弹，但总体来讲是个各个领域单边下跌的行情。板块上来看，医药行业的表现严重受害于带量采购的结果，食品饮料、钢铁煤炭等也深度继续大幅下跌。 基本面看，中国在全球产业链的地位提升带来与美国的冲突导致贸易争端可能成为常态。企业、地方政府和个人的杠杆率还是普遍高位，债务风险继续严重。实体经济层面的下行才刚刚由预期转为现实。从而宏观经济层面的不确定性明显。在流动性上，政策层面的宽松应该可期，但可能主要还是托底层面，而企业风险的暴露过程中也将产生对流动性的消耗。风险偏好层面应该难有上升。市场总体受到明显压力。 我们在四季度的仓位水平总体处于中等偏低接近下限的水平。持股集中度有所提高，换手率有所减少，投资策略上总体是精选个股并长期持有为主。报告期内，总体持股聚焦于创新药产业链为代表的医药、工业服务、自动化、传媒等领域。 4.5报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为1.070元；本报告期基金份额净值增长率为-11.64%，业绩比较基准收益率为-9.65%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 634,329,526.52 68.31 其中：股票 634,329,526.52 68.31 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 280,336,969.27 30.19 8 其他资产 13,952,929.76 1.50 9 合计 928,619,425.55 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 占基金资产净值比例 代码 行业类别 公允价值（元） (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 13,389,799.50 1.45 C 制造业 252,053,793.82 27.26 电力、热力、燃气及水生产和供应 D - - 业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 36,003,781.00 3.89 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 21,027,256.40 2.27 J 金融业 35,582,595.50 3.85 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 95,722,215.15 10.35 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 70,882,379.15 7.67 R 文化、体育和娱乐业 109,667,706.00 11.86 S 综合 - - 合计 634,329,526.52 68.61 5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有港股通股票。 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净值 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 比例（％） 1 300012 华测检测 8,911,461 58,370,069.55 6.31 2 600276 恒瑞医药 1,080,025 56,971,318.75 6.16 3 300124 汇川技术 2,375,484 47,842,247.76 5.17 4 300347 泰格医药 1,102,591 47,135,765.25 5.10 5 300413 芒果超媒 1,009,914 37,376,917.14 4.04 6 603259 药明康德 498,960 37,352,145.60 4.04 7 601318 中国平安 633,377 35,532,449.70 3.84 8 002851 麦格米特 1,552,077 32,904,032.40 3.56 9 603096 新经典 497,994 30,736,189.68 3.32 10 300725 药石科技 538,237 28,973,297.71 3.13 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 注：本基金本报告期末未持有债券。 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 注：本基金本报告期末未持有债券。 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注：本基金报告期内未持有股指期货合约 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 依照基金合同，未对股指期货进行投资 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1本期国债期货投资政策 本基金未投资国债期货。 5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金未投资国债期货。 5.10.3本期国债期货投资评价 本基金未投资国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 芒果超媒（原快乐购）300413：2017年11月由北京市国家税务局发布处罚，公司主营业务未受影响。本基金对该股票的投资符合法律法规和公司制度。 报告期内本基金投资的前十名证券的其余九只证券发行主体没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 538,049.67 2 应收证券清算款 13,132,155.53 3 应收股利 - 4 应收利息 66,428.62 5 应收申购款 216,295.94 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 13,952,929.76 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 注：无。 §6开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 853,955,595.51 报告期期间基金总申购份额 29,113,608.16 减:报告期期间基金总赎回份额 18,789,752.11 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" - 填列） 报告期期末基金份额总额 864,279,451.56 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 注：本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8影响投资者决策的其他重要信息 8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 注：本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。 8.2影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9备查文件目录 9.1备查文件目录 1.中国证监会批准设立银河行业优选股票型证券投资基金的文件 2.《银河行业优选混合型证券投资基金基金合同》 3.《银河行业优选混合型证券投资基金托管协议》 4.中国证监会批准设立银河基金管理有限公司的文件 5.银河行业优选混合型证券投资基金财务报表及报表附注 6.报告期内在指定报刊上披露的各项公告 9.2存放地点 中国(上海)自由贸易试验区世纪大道1568号15层 9.3查阅方式 投资者可在本基金管理人营业时间内免费查阅，也可通过本基金管理人网站 （http://www.galaxyasset.com）查阅；在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制 件。 银河基金管理有限公司 2019年1月22日