银河领先债券型证券投资基金 2020 年第 3 季度报告 2020 年 9 月 30 日 基金管理人：银河基金管理有限公司 基金托管人：兴业银行股份有限公司 报告送出日期：2020 年 10 月 28 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 10 月 23 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2020 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 银河领先债券 场内简称 - 交易代码 519669 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2012 年 11 月 29 日 报告期末基金份额总额 668,890,355.66 份 投资目标 在合理控制风险的前提下，力求为基金份额持有人创 造高于业绩比较基准的投资收益。 本基金以自上而下的分析方法为基础，依据国内外宏 观经济、物价、利率、汇率、流动性、风险偏好等变 化趋势，拟定债券资产配置策略。本基金在债券配置 上将采取久期偏离、收益率曲线配置和类属配置等积 极投资策略.在具体债券品种的选择上，本基金将根 据债券市场收益率数据，运用利率模型对单个债券进 投资策略 行估值分析，并结合债券的内外部信用评级结果、流 动性、信用利差水平、息票率、税赋政策、提前偿还 和赎回等含权因素，选择具有良好投资价值的债券品 种进行投资。本基金还将根据债券市场的动态变化， 采取一些动态增强的策略，并在控制风险的前提下， 谨慎地参与可转债、资产支持证券等品种的投资，以 期额外增强组合的收益。 业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为中央国债登记结算有限责 任公司编制并发布的中债综合全价指数。 风险收益特征 本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的较低风 险品种，其预期风险与预期收益高于货币市场基金， 低于混合型基金和股票型基金。 基金管理人 银河基金管理有限公司 基金托管人 兴业银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2020 年 7 月 1 日 － 2020 年 9 月 30 日 ） 1.本期已实现收益 10,464,027.73 2.本期利润 11,896,356.71 3.加权平均基金份额本期利润 0.0176 4.期末基金资产净值 772,144,395.72 5.期末基金份额净值 1.154 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ④ 过去三个月 1.50% 0.11% -1.48% 0.08% 2.98% 0.03% 过去六个月 1.67% 0.10% -2.50% 0.10% 4.17% 0.00% 过去一年 5.20% 0.09% -0.09% 0.09% 5.29% 0.00% 过去三年 16.04% 0.08% 4.21% 0.07% 11.83% 0.01% 过去五年 27.45% 0.07% 2.00% 0.08% 25.45% -0.01% 自基金合同 64.43% 0.10% 6.95% 0.08% 57.48% 0.02% 生效起至今 注：本基金的业绩比较基准为中央国债登记结算有限责任公司编制并发布的中债综合全价指数。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：本基金合同生效日为 2012 年 11 月 29 日，根据《银河领先债券型证券投资基金基金合同》规 定，本基金建仓期为自基金合同生效日起的 6 个月。截至建仓期结束，本基金各项资产配置符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。 3.3 其他指标 注：无。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 中共党员，经济学硕 士，18 年证券从业经 历，曾就职于中国民 族证 券有限 责任 公 司，期间从事交易清 算、产品设计、投资 管理等工作。2008 年 6 月加入银河基金管 理有限公司，先后担 任债券经理助理、债 券经理等职务。现任 固定收益部总监、基 金经理。2012 年 11 月 起担任银河领先债券 型证券投资基金的基 金经理，2014 年 7 月 起担任银河收益证券 投资 基金的 基金 经 理，2017 年 4 月起担 2012年11月 任银河增利债券型发 韩晶 基金经理 29 日 - 18 起式证券投资基金、 银河丰利纯债债券型 证券投资基金的基金 经理，2018 年 2 月起 担任银河睿达灵活配 置混合型证券投资基 金的基金经理，2018 年 8 月起担任银河泰 利纯债债券型证券投 资基金的基金经理， 2018年12月起担任银 河如意债券型证券投 资基金的基金经理， 2019 年 1 月起担任银 河景行 3 个月定期开 放债券型发起式证券 投资 基金的 基金 经 理，2019 年 10 月起担 任银河天盈中短债债 券型证券投资基金的 基金经理。 中共党员，硕士研究 蒋磊 基金经理 2016 年 8 月 - 14 生学历，14 年证券从 26 日 业经历。曾先后在星 展银行(中国)有限公 司、中宏人寿保险有 限公司工作。2016 年 4 月加入银河基金管 理有限公司，就职于 固定收益部。2016 年 8 月起担任银河旺利 灵活配置混合型证券 投资 基金的 基金 经 理、银河鸿利灵活配 置混合型证券投资基 金的基金经理、银河 银信添利债券型证券 投资 基金的 基金 经 理、银河领先债券型 证券投资基金的基金 经理，2017 年 1 月起 担任银河君怡纯债债 券型证券投资基金的 基金经理，2017 年 4 月起担任银河增利债 券型发起式证券投资 基金 的基金 经理 ， 2017 年 9 月起担任银 河君辉 3 个月定期开 放债券型发起式证券 投资 基金的 基金 经 理，2018 年 2 月起担 任银河嘉谊灵活配置 混合型证券投资基金 的基金经理、银河睿 达灵活配置混合型证 券投资基金的基金经 理，2018 年 6 月起担 任银河睿嘉纯债债券 型证券投资基金的基 金经理，2018 年 11 月 起担任银河睿丰定期 开放债券型发起式证 券投资基金的基金经 理，2019 年 1 月起担 任银河家盈纯债债券 型证券投资基金的基 金经理，2019 年 12 月 起担任银河聚星两年 定期开放债券型证券 投资 基金的 基金 经 理。 注：1、上表中韩晶的任职日期为基金合同生效之日，蒋磊的任职日期为公司做出决定之日。 2、证券从业年限按其从事证券相关行业的从业经历累计年限计算。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 注：本基金的基金经理均未兼任私募资产管理计划的投资经理。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金合同》和其 他有关法律法规的规定，本着“诚实信用、勤奋律己、创新图强”的原则管理和运用基金资产， 在合法合规的前提下谋求基金资产的保值和增值，努力实现基金份额持有人的利益，无损害基金 份额持有人利益的行为，基金投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金合同的规定。 随业务的发展和规模的扩大，本基金管理人将继续秉承“诚信稳健、勤奋律己、创新图强” 的理念，严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等法律法规的规定，进一步加强风险管理和 完善内部控制体系，为基金份额持有人谋求长期稳定的回报。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，公司旗下管理的所有投资组合严格执行相关法律法规及公司制度，在授权管理、 研究分析、投资决策、交易执行、行为监控等方面对公平交易制度予以落实，确保公平对待不同 投资组合。同时，公司针对不同投资组合的整体收益率差异以及分投资类别（股票、债券）的收 益率差异进行了分析。 针对同向交易部分，本报告期内，公司对旗下管理的所有投资组合（完全复制的指数基金除 外），连续四个季度期间内、不同时间窗下（日内、3 日内、5 日内）公开竞价交易的证券进行了 价差分析，并针对溢价金额、占优比情况及显著性检验结果进行了梳理和分析，未发现重大异常 情况。 针对反向交易部分，公司对旗下不同投资组合临近日的反向交易（包括股票和债券）的交易 时间、交易价格进行了梳理和分析，未发现重大异常情况。本报告期内，不存在所有投资组合参 与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的 5%的情况（完 全复制的指数基金除外）。 对于以公司名义进行的一级市场申购等交易，各投资组合经理均严格按照制度规定，事前确 定好申购价格和数量，按照价格优先、比例分配的原则对获配额度进行分配。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，未发现本基金与其他投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 三季度债券市场总体震荡上行。资金利率方面，三季度整体相对于二季度抬升明显，R001 三 季度均值在 1.88%附近，上行 50BP 左右，R007 均值在 2.33%，上行 57BP 左右。央行公开市场操 作总体净投放 4523 亿，其中 MLF 净投放 2523 亿，价格方面未继续下调。三季度利率债及同业存 单供给压力较大叠加央行对长钱的投放总体较为谨慎，资金面逐步收紧，且非银融资的难度在加大。 债券方面，三季度债市在 7 月初受股市快速上涨的影响，收益率快速上行，随后在 8 月份盘 整，9 月持续上行，整体走势较熊，全季度 1 年国开上行 65BP，3 年上行 59BP，5 年上行 55BP， 10 年上行 36BP，曲线呈现熊平走势。三季度债市整体走熊，一方面风险资产涨势较好，一定程度上压制了债市，另一方面货币政策边际收敛导致短端资金面收敛与波动加剧，经济数据恢复较好且未见明显调整，以及利率债同业存单供给压力较大等，导致了三季度债市收益率上行明显。信 用债方面，整体上行幅度略小于利率债，短端上行 50BP 左右，3Y 上行 60BP 左右，5Y 上行 32BP 左右，信用利差由于利率债上行有所收窄。 转债方面，中证转债指数全季度上涨 4.59%，转债相关板块涨幅相比于正股略有落后。7-8月转债市场随股票市场上涨持续走强，涨幅小于正股，9 月股市回落，转债跟随股指调整，跌幅 也小于股指。纵向比较来看，中证转债指数 9 月跌幅是 2019 年以来月度跌幅最大的月份，9 月转 债市场成交整体冲高后回落，累计成交额较上月减少约 4000 亿元，全市场平均转股溢价率震荡抬升。总体看，在调整中银行等金融转债表现较好，而农业、医药等跌幅明显。 在基金运作上，组合增配了短久期中高评级信用债。可转债方面，组合大幅降低了转债仓位，为年底和明年行情布局留有空间。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为 1.154 元；本报告期基金份额净值增长率为 1.50%，业绩 比较基准收益率为-1.48%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 注：本基金本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基 金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 828,635,252.70 97.41 其中：债券 828,635,252.70 97.41 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 4,154,736.49 0.49 8 其他资产 17,833,959.27 2.10 9 合计 850,623,948.46 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有股票。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有港股通股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 注：本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 40,059,900.00 5.19 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 69,588,000.00 9.01 5 企业短期融资券 300,723,000.00 38.95 6 中期票据 378,768,000.00 49.05 7 可转债（可交换债） 39,496,352.70 5.12 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 828,635,252.70 107.32 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 012000842 20 北电 500,000 50,135,000.00 6.49 SCP001 2 101801492 18 中建交 400,000 41,008,000.00 5.31 通 MTN002 3 012000542 20 镇国投 400,000 40,208,000.00 5.21 SCP002 4 019627 20 国债 01 401,000 40,059,900.00 5.19 5 101801328 18 淮安城 300,000 31,557,000.00 4.09 资 MTN001 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 注：本基金未投资国债期货。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金未投资国债期货。 5.9.3 本期国债期货投资评价 注：本基金未投资国债期货。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 本基金投资的前十名证券中，没有发行主体被监管部门立案调查的情形，在报告编制日前一 年内也没有受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 本报告期末本基金未持有股票。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 24,470.14 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 17,605,730.64 5 应收申购款 203,758.49 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 17,833,959.27 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值 (元) 占基金资产净值比例 （％） 1 113011 光大转债 5,891,000.00 0.76 2 113026 核能转债 5,085,000.00 0.66 3 127014 北方转债 4,604,715.50 0.60 4 128035 大族转债 3,844,262.16 0.50 5 127012 招路转债 3,352,220.92 0.43 6 123039 开润转债 3,022,054.18 0.39 7 110068 龙净转债 2,657,195.60 0.34 8 128101 联创转债 2,104,169.43 0.27 9 127013 创维转债 2,091,420.25 0.27 10 127011 中鼎转 2 1,973,360.00 0.26 11 113025 明泰转债 1,049,087.50 0.14 12 110047 山鹰转债 111,440.00 0.01 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末未持有股票。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 因四舍五入原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 700,642,441.27 报告期期间基金总申购份额 108,921,003.78 减:报告期期间基金总赎回份额 140,673,089.39 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" - 填列） 报告期期末基金份额总额 668,890,355.66 注：1、总申购份额含红利再投、转换入份额。 2、总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注：本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 者 序 持有基金份额比例 期初 申购 赎回 份额占 类 号 达到或者超过 20% 份额 份额 份额 持有份额 比 别 的时间区间 机 1 20200701-20200930 157,406,383.76 0.00 0.00 157,406,383.76 23.53% 构 2 20200701-20200812 169,158,514.49 0.00 100,000,000.00 69,158,514.49 10.34% 个 - - - - - - - 人 产品特有风险 本基金在报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过基金总份额 20%的情形，在市场流动性不足的情况下，如遇投资者巨额赎回或集中赎回，基金管理人可能无法以合理的价格及时变现基金资产，有可能对基金净值产生一定的影响，甚至可能引发基金的流动性风险。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准设立银河领先债券型证券投资基金的文件 2、《银河领先债券型证券投资基金基金合同》 3、《银河领先债券型证券投资基金托管协议》 4、中国证监会批准设立银河基金管理有限公司的文件 5、银河领先债券型证券投资基金财务报表及报表附注 6、报告期内在指定报刊上披露的各项公告 9.2 存放地点 中国(上海)自由贸易试验区世纪大道 1568 号 15 层 9.3 查阅方式 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人银河基金管理有限公司。 咨询电话：(021)38568888 /400-820-0860 公司网址：http://www.galaxyasset.com 银河基金管理有限公司 2020 年 10 月 28 日