银河领先债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 2016 年 9 月 30 日 基金管理人:银河基金管理有限公司 基金托管人:兴业银行股份有限公司 报告送出日期:2016 年 10 月 26 日  银河领先债券 2016 年第 3 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016 年 10 月 25 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2016 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 银河领先债券 交易代码 519669 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2012 年 11 月 29 日 报告期末基金份额总额 276,653,998.32 份 在合理控制风险的前提下,力求为基金份额持有人创 投资目标 造高于业绩比较基准的投资收益。 本基金以自上而下的分析方法为基础,依据国内外宏 观经济、物价、利率、汇率、流动性、风险偏好等变 化趋势,拟定债券资产配置策略。本基金在债券配置 上将采取久期偏离、收益率曲线配置和类属配置等积 极投资策略.在具体债券品种的选择上,本基金将根 据债券市场收益率数据,运用利率模型对单个债券进 投资策略 行估值分析,并结合债券的内外部信用评级结果、流 动性、信用利差水平、息票率、税赋政策、提前偿还 和赎回等含权因素,选择具有良好投资价值的债券品 种进行投资。本基金还将根据债券市场的动态变化, 采取一些动态增强的策略,并在控制风险的前提下, 谨慎地参与可转债、资产支持证券等品种的投资,以 期额外增强组合的收益。 本基金的业绩比较基准为中央国债登记结算有限责 业绩比较基准 任公司编制并发布的中债综合全价指数。 第 2 页 共 12 页  银河领先债券 2016 年第 3 季度报告 本基金为债券型基金,属于证券投资基金中的较低风 风险收益特征 险品种,其预期风险与预期收益高于货币市场基金, 低于混合型基金和股票型基金。 基金管理人 银河基金管理有限公司 基金托管人 兴业银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2016 年 7 月 1 日 - 2016 年 9 月 30 日 ) 1.本期已实现收益 4,509,932.41 2.本期利润 9,238,147.87 3.加权平均基金份额本期利润 0.0336 4.期末基金资产净值 357,152,075.72 5.期末基金份额净值 1.291 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基准 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 收益率标准差 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ ④ 过去三个月 2.70% 0.05% 0.91% 0.05% 1.79% 0.00% 第 3 页 共 12 页  银河领先债券 2016 年第 3 季度报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 姓名 职务 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 银河领先 硕士研究生学历。曾 债券型证 先后在星展银行(中 券投资基 国)有限公司、中宏 金的基金 人寿保险有限公司工 经理、银 作。2016 年 4 月加入 2016 年 8 月 蒋磊 河银信添 - 10 银河基金管理有限公 26 日 利债券型 司,2016 年 8 月起担 证券投资 任银河鸿利灵活配置 基金的基 混合型证券投资基金 金经理、 的基金经理、银河岁 银河鸿利 岁回报定期开放债券 第 4 页 共 12 页  银河领先债券 2016 年第 3 季度报告 灵活配置 型证券投资基金的基 混合型证 金经理、银河旺利灵 券投资基 活配置混合型证券投 金的基金 资基金的基金经理、 经理、银 银河银信添利债券型 河岁岁回 证券投资基金的基金 报定期开 经理,现就职于固定 放债券型 收益部。 证券投资 基金的基 金经理、 银河旺利 灵活配置 混合型证 券投资基 金的基金 经理 银河领先 中共党员,经济学硕 债券型证 士。曾就职于中国民 券投资基 族证券有限责任公 金的基金 司,期间从事交易清 经理、银 算、产品设计、投资 河银信添 管理等工作。2008 年 利债券型 6 月加入银河基金管 证券投资 理有限公司,从事固 基金的基 定收益产品研究工 金经理、 作,历任债券经理助 银河收益 理、债券经理等职务, 证券投资 2010 年 1 月至 2013 年 基金的基 3 月担任银河收益证 金经理、 2012 年 11 月 券投资基金的基金经 韩晶 - 14 银河鑫利 29 日 理,2011 年 8 月起担 灵活配置 任银河银信添利债券 混合型证 型证券投资基金的基 券投资基 金经理;2014 年 7 月 金的基金 起担任银河收益证券 经理、银 投资基金的基金经 河鸿利灵 理;2015 年 4 月起担 活配置混 任银河鑫利灵活配置 合型证券 混合型证券投资基金 投资基金 的基金经理; 2015 年 的基金经 6 月起担任银河鸿利 理、银河 灵活配置混合型证券 润利保本 投资基金的基金经 混合型证 理;2016 年 3 月起担 第 5 页 共 12 页  银河领先债券 2016 年第 3 季度报告 券投资基 任银河润利保本混合 金的基金 型证券投资基金的基 经理、银 金经理、银河泽利保 河泽利保 本混合型证券投资基 本混合型 金的基金经理、2016 证券投资 年 5 月起担任银河旺 基金的基 利灵活配置混合型证 金经理、 券投资基金的基金经 银河旺利 理、2016 年 5 月起担 灵活配置 任固定收益部负责 混合型证 人。 券投资基 金的基金 经理、固 定收益部 负责人 注:1、上表中韩晶的任职日期为基金合同生效之日;蒋磊的任职日期为公司做出决定之日。 2、证券从业年限按其从事证券相关行业的从业经历累计年限计算。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金合同》和其 他有关法律法规的规定,本着“诚实信用、勤奋律己、创新图强”的原则管理和运用基金资产, 在合法合规的前提下谋求基金资产的保值和增值,努力实现基金份额持有人的利益,无损害基金 份额持有人利益的行为,基金投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金合同的规定。 随业务的发展和规模的扩大,本基金管理人将继续秉承“诚信稳健、勤奋律己、创新图强” 的理念,严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等法律法规的规定,进一步加强风险管理和 完善内部控制体系,为基金份额持有人谋求长期稳定的回报。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内,公司旗下管理的所有投资组合严格执行相关法律法规及公司制度,在授权管理、 研究分析、投资决策、交易执行、行为监控等方面对公平交易制度予以落实,确保公平对待不同 投资组合。同时,公司针对不同投资组合的整体收益率差异以及分投资类别(股票、债券)的收 益率差异进行了分析。 针对同向交易部分,本报告期内,公司对旗下管理的所有投资组合(完全复制的指数基金除 外),连续四个季度期间内、不同时间窗下(日内、3 日内、5 日内)公开竞价交易的证券进行了 价差分析,并针对溢价金额、占优比情况及显著性检验结果进行了梳理和分析,未发现重大异常 第 6 页 共 12 页  银河领先债券 2016 年第 3 季度报告 情况。 针对反向交易部分,公司对旗下不同投资组合临近日的反向交易(包括股票和债券)的交易 时间、交易价格进行了梳理和分析,未发现重大异常情况。本报告期内,不存在所有投资组合参 与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的 5%的情况(完 全复制的指数基金除外)。 对于以公司名义进行的一级市场申购等交易,各投资组合经理均严格按照制度规定,事前确 定好申购价格和数量,按照价格优先、比例分配的原则对获配额度进行分配。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内,未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交 易。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 三季度债券市场整体呈现出窄幅震荡下行的走势。以活跃 10 年国开债为例,长端利率债基本 在 10 个基点的区间内震荡,在经历了整个 7 月的横盘后,10 年国开债于 8 月中旬快速下探了 10 个 bps,然后又很快反弹回前期密集交易平台整理,随后自 9 月中旬又开始震荡下行。而短端利 率债则受益于货币市场的稳定,自七月初就开始震荡下行,截止三季度末约下行了 30bps。利率 债的期限利差从而扩大到约 80bps,略高于历史均值。 回顾来看,虽然受到 7 月份 MLF 到期和缴税的影响,在央行公开市场操作的对冲下,货币市 场大体维持稳定,因而驱动三季度市场波动的主要动因是投资者对宏观基本面预期的变化。受七 月份经济和金融数据弱于预期的带动,长端利率债先是快速下行,但随着部分交易资金获利了结, 以及后续 8 月领先指标和经济数据的披露,市场对经济的悲观预期有所修正,收益率又逐步反弹 回前期水平。 信用债方面,受益于信用风险暴露未超预期以及配置压力的推动,信用债的收益率持续震荡 下行,信用利差和评级利差进一步收窄。中短期 AAA,AA+,和 AA 债券的信用利差自 7 月初的约 60bps,90bps,和 140bps,分别压缩至 50bps,70bps,85bps。低评级信用债利差收缩更为明显, 同时信用利差的期限结构也进一步平坦化。显示在资产荒背景下,投资者面对配置压力,被动提 高风险偏好,以满足收益率的考核要求。同时随着部分过剩产能行业基本面的好转,以及山西省 陆续出台了帮助龙头煤炭企业解决债务问题的支持性政策,一些龙头过剩产能行业发行人的信用 利差也有所收窄。 转债市场受益于权益市场和债券市场的双涨,除少量前期表现强势的个别品种外,其余品种 第 7 页 共 12 页  银河领先债券 2016 年第 3 季度报告 整体表现出上涨的态势。 三季度,银河领先基金规模稳定,基金按照前期制定的策略主要以控制杠杆为主,到期的品 种未再增配,转债市场选择性参与一级市场的申购。 4.5 报告期内基金的业绩表现 报告期内银河领先债券基金净值增长 2.70%,比较基准为 0.91%。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 - - 其中:股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 455,311,990.20 94.65 其中:债券 455,311,990.20 94.65 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 9,956,039.21 2.07 8 其他资产 15,760,752.67 3.28 9 合计 481,028,782.08 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 注:本基金本报告期末未持有股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 注:本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 第 8 页 共 12 页  银河领先债券 2016 年第 3 季度报告 3 金融债券 41,756,000.00 11.69 其中:政策性金融债 41,756,000.00 11.69 4 企业债券 392,574,923.40 109.92 5 企业短期融资券 19,988,160.00 5.60 6 中期票据 - - 7 可转债(可交换债) 992,906.80 0.28 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 455,311,990.20 127.48 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净值比 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 例(%) 1 1380052 13 皋投债 400,000 34,160,000.00 9.56 2 124054 PR 株云龙 399,000 33,320,490.00 9.33 3 124895 14 筑经开 300,000 32,328,000.00 9.05 4 124429 13 亭公投 300,000 32,301,000.00 9.04 5 124040 12 绍迪荡 400,000 31,312,000.00 8.77 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注:本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注:本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 本基金未投资国债期货。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注:本基金未投资国债期货。 5.9.3 本期国债期货投资评价 本基金未投资国债期货。 第 9 页 共 12 页  银河领先债券 2016 年第 3 季度报告 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一 年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 本报告期末本基金未持有股票。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 19.57 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 15,734,429.33 5 应收申购款 26,303.77 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 15,760,752.67 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注:本基金本报告期末未持有的处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注:本基金本报告期末未持有股票。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 272,975,352.82 报告期期间基金总申购份额 5,887,858.42 减:报告期期间基金总赎回份额 2,209,212.92 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-" - 填列) 报告期期末基金份额总额 276,653,998.32 第 10 页 共 12 页  银河领先债券 2016 年第 3 季度报告 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位:份 报告期期初管理人持有的本基金份额 50,002,500.00 报告期期间买入/申购总份额 - 报告期期间卖出/赎回总份额 - 报告期期末管理人持有的本基金份额 50,002,500.00 报告期期末持有的本基金份额占基金总份 18.07 额比例(%) 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注:本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准设立银河领先债券型证券投资基金的文件 2、《银河领先债券型证券投资基金基金合同》 3、《银河领先债券型证券投资基金托管协议》 4、中国证监会批准设立银河基金管理有限公司的文件 5、银河领先债券型证券投资基金财务报表及报表附注 6、报告期内在指定报刊上披露的各项公告 9.2 存放地点 上海市浦东新区世纪大道 1568 号中建大厦 15 楼 9.3 查阅方式 投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人银河基金管理有限公司。 咨询电话:(021)38568888 /400-820-0860 公司网址:http://www.galaxyasset.com 第 11 页 共 12 页  银河领先债券 2016 年第 3 季度报告 银河基金管理有限公司 2016 年 10 月 26 日 第 12 页 共 12 页