银河领先债券型证券投资基金2014年第4 季度报告 2014年12月31日 基金管理人：银河基金管理有限公司 基金托管人：兴业银行股份有限公司 报告送出日期：2015年1月21日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年1月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2014年10月1日起至12月31日止。 §2基金产品概况 基金简称 银河领先债券 交易代码 519669 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2012年11月29日 报告期末基金份额总额 443,215,220.88份 投资目标 在合理控制风险的前提下，力求为基金份额持有人创 造高于业绩比较基准的投资收益。 本基金以自上而下的分析方法为基础，依据国内外宏 观经济、物价、利率、汇率、流动性、风险偏好等变 化趋势，拟定债券资产配置策略。本基金在债券配置 上将采取久期偏离、收益率曲线配置和类属配置等积 极投资策略.在具体债券品种的选择上，本基金将根 据债券市场收益率数据，运用利率模型对单个债券进 投资策略 行估值分析，并结合债券的内外部信用评级结果、流 动性、信用利差水平、息票率、税赋政策、提前偿还 和赎回等含权因素，选择具有良好投资价值的债券品 种进行投资。本基金还将根据债券市场的动态变化， 采取一些动态增强的策略，并在控制风险的前提下， 谨慎地参与可转债、资产支持证券等品种的投资，以 期额外增强组合的收益。 业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为中央国债登记结算有限责 任公司编制并发布的中债综合全价指数。 本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的较低风 风险收益特征 险品种，其预期风险与预期收益高于货币市场基金， 低于混合型基金和股票型基金。 基金管理人 银河基金管理有限公司 基金托管人 兴业银行股份有限公司 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2014年10月1日－ 2014年12月31日） 1.本期已实现收益 29,647,406.05 2.本期利润 27,307,085.24 3.加权平均基金份额本期利润 0.0459 4.期末基金资产净值 489,126,707.26 5.期末基金份额净值 1.104 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ④ 过去三个月 4.25% 0.26% 1.66% 0.17% 2.59% 0.09% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 银河领先 中共党员，经济学硕 债券型证 士。曾就职于中国民 券投资基 族证券有限责任公 金的基金 司，期间从事交易清 韩晶 经理、银 2012年11月 - 13 算、产品设计、投资 河银信添 29日 管理等工作。2008年 利债券型 6月加入银河基金管 证券投资 理有限公司，从事固 基金的基 定收益产品研究工 金经理、 作，历任债券经理助 银河收益 理、债券经理等职务， 证券投资 2010年1月至2013年 基金的基 3月担任银河收益证 金经理、 券投资基金的基金经 固定收益 理，2011年8月起担 部总监助 任银河银信添利债券 理 型证券投资基金的基 金经理，2014年7月 起担任银河收益证券 投资基金的基金经 理，2014年11月起担 任固定收益部总监助 理。 注：1、上表中任职日期为新基金合同生效之日。 2、证券从业年限按其从事证券相关行业的从业经历累计年限计算。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着“诚实信用、勤奋律己、创新图强”的原则管理和运用基金资产，在合法合规的前提下谋求基金资产的保值和增值，努力实现基金份额持有人的利益，无损害基金份额持有人利益的行为，基金投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金合同的规定。 随业务的发展和规模的扩大，本基金管理人将继续秉承“诚信稳健、勤奋律己、创新图强”的理念，严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等法律法规的规定，进一步加强风险管理和完善内部控制体系，为基金份额持有人谋求长期稳定的回报。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本报告期内，公司旗下管理的所有投资组合严格执行相关法律法规及公司制度，在授权管理、研究分析、投资决策、交易执行、行为监控等方面对公平交易制度予以落实，确保公平对待不同投资组合。同时，公司针对不同投资组合的整体收益率差异以及分投资类别（股票、债券）的收益率差异进行了分析。 针对同向交易部分，本报告期内，公司对旗下管理的所有投资组合（完全复制的指数基金除外），连续四个季度期间内、不同时间窗下（日内、3日内、5日内）公开竞价交易的证券进行了价差分析，并针对溢价金额、占优比情况及显著性检验结果进行了梳理和分析，未发现重大异常情况。 针对反向交易部分，公司对旗下不同投资组合临近日的反向交易（包括股票和债券）的交易时间、交易价格进行了梳理和分析，未发现重大异常情况。本报告期内，不存在所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的5%的情况（完全复制的指数基金除外）。 对于以公司名义进行的一级市场申购等交易，各投资组合经理均严格按照制度规定，事前确定好申购价格和数量，按照价格优先、比例分配的原则对获配额度进行分配。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 银河领先基金四季度拟订的策略是：根据基金自身的一些特殊情况，提前统筹应对可能面临的赎回压力，保持较高的组合杠杆水平，有选择性的提高城投品种的持仓。转债投资则考虑在市场反弹中减持原先配置的主流品种，逐步兑现收益。 四季度在美元强势、全球需求孱弱的影响下，原油价格持续重挫。美联储按计划结束QE操作，但不急于向市场传递加息的预期。国内经济数据整体上仍表现出回落的趋势，通胀水平持续保持低位，房地产销售的回升并未带来投资的企稳，国内经济的稳增长仍面临较大的压力。央行除保持定向宽松的操作之外，报告期内还采取了一次降息措施，并在年末改变了存贷比的统计口径，不断释放宽松的信号。四季度资金面整体保持宽松的局面，但仍然受到每月新股IPO的冲击。受43号文的影响，以城投平台为主的企业债的供给明显减少，需求则大部分时间里保持稳定。12月相继出现了中证登暂停新增质押入库、地方政府取消在发品种的增信措施等关于城投债的一些负面事件，在流动性和信用方面都增加了城投债投资的不确定性。 受降息通道开启预期、资金面持续宽松及政策面相关改革推进预期的影响，权益市场做多情绪高涨，再现连续三个月的上涨。转债受此影响，四季度整体表现强劲，尤其是相关周期内品种在大盘蓝筹股的持续大幅上涨中获益最大。转债市场在此牛市背景下，不断出现触发赎回条件的强势品种。 报告期内，银河领先基金初期按计划减持了中票，随后受流动性冲击的影响，基金大幅减持城投债和可转债。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 银河领先债券基金净值增长4.25%，比较基准为1.66%。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 固定收益投资 640,562,567.34 87.23 其中：债券 640,562,567.34 87.23 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 20,000,000.00 2.72 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 55,474,006.68 7.55 7 其他资产 18,312,840.82 2.49 8 合计 734,349,414.84 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有股票。 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 注：本基金本报告期末未持有股票。 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 39,852,000.00 8.15 其中：政策性金融债 39,852,000.00 8.15 4 企业债券 546,883,634.66 111.81 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 50,207,000.00 10.26 7 可转债 3,619,932.68 0.74 8 其他 - - 9 合计 640,562,567.34 130.96 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 124081 12长先导 400,000 41,640,000.00 8.51 2 1380052 13皋投债 400,000 41,056,000.00 8.39 3 124054 12株云龙 399,000 40,526,430.00 8.29 4 1480492 14马高新 400,000 40,456,000.00 8.27 债 5 124040 12绍迪荡 400,000 40,400,000.00 8.26 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1本期国债期货投资政策 本基金未投资国债期货。 5.9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金未投资国债期货。 5.9.3本期国债期货投资评价 本基金未投资国债期货。 5.10投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 本报告期末本基金未持有股票。5.10.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 13,057.42 2 应收证券清算款 10,759,418.56 3 应收股利 - 4 应收利息 7,540,265.44 5 应收申购款 99.40 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 18,312,840.82 5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末未持有股票。 §6开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 643,444,937.58 报告期期间基金总申购份额 5,730,840.69 减:报告期期间基金总赎回份额 205,960,557.39 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" - 填列） 报告期期末基金份额总额 443,215,220.88 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 报告期期初管理人持有的本基金份额 50,002,500.00 报告期期间买入/申购总份额 - 报告期期间卖出/赎回总份额 - 报告期期末管理人持有的本基金份额 50,002,500.00 报告期期末持有的本基金份额占基金总份 11.28 额比例（%） 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9备查文件目录 9.1备查文件目录 1、中国证监会批准设立银河领先债券型证券投资基金的文件 2、《银河领先债券型证券投资基金基金合同》 3、《银河领先债券型证券投资基金托管协议》 4、中国证监会批准设立银河基金管理有限公司的文件 5、银河领先债券型证券投资基金财务报表及报表附注 6、报告期内在指定报刊上披露的各项公告9.2存放地点 上海市浦东新区世纪大道1568号中建大厦15楼9.3查阅方式 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人银河基金管理有限公司。 咨询电话：(021)38568888 /400-820-0860 公司网址：http://www.galaxyasset.com 银河基金管理有限公司 2015年1月21日