国泰金鑫股票型证券投资基金 2018年第4季度报告 2018年12月31日 基金管理人：国泰基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一九年一月十九日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同约定，于2019年1月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2018年10月1日起至12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 国泰金鑫股票 基金主代码 519606 交易代码 519606 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2014年9月15日 报告期末基金份额总额 845,568,097.90份 有效控制投资组合风险，以积极与稳健并重的投资原则， 投资目标 谋求基金资产长期稳定增值。 1、大类资产配置策略 本基金的大类资产配置主要通过对宏观经济运行状况、国 投资策略 家财政和货币政策、国家产业政策以及资本市场资金环 境、证券市场走势的分析，预测宏观经济的发展趋势，并 据此评价未来一段时间股票、债券市场相对收益率，主动 调整股票、债券类资产在给定区间内的动态配置，以使基 金在保持总体风险水平相对稳定的基础上，优化投资组 合。 2、股票投资策略 本基金将从中观角度出发，捕捉新政策背景下出现的行业 投资机会，进行行业资产配置，并辅以个股强化策略。选 择成长型股票是本基金投资策略的核心，本基金将以定性 和定量分析为基础，从基本面分析入手选择具有长期可持 续成长能力的股票。 3、固定收益品种投资策略 由于流动性管理及策略性投资的需要，本基金将进行国 债、金融债、企业债等固定收益类证券以及可转换债券的 投资。本基金采用的固定收益品种主要投资策略包括：久 期策略、期限结构策略和个券选择策略等。 另外，本基 金在中小企业私募债的投资中，将利用自下而上的公司、 行业层面定性分析，结合Z-Score、KMV等数量分析模型， 测算中小企业私募债的违约风险。考虑海外市场高收益债 违约事件在不同行业间的明显差异，根据自上而下的宏观 经济及行业特性分析，从行业层面对中小企业私募债违约 风险进行多维度的分析。个券的选择基于风险溢价与通过 公司内部模型测算所得违约风险之间的差异，结合流动 性、信息披露、偿债保障等方面的考虑。 4、股指期货投资策略 本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风 险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，旨在 通过股指期货实现基金的套期保值。 5、权证投资策略 权证为本基金辅助性投资工具，其投资原则为有利于基金 资产增值。本基金在权证投资方面将以价值分析为基础， 在采用数量化模型分析其合理定价的基础上，立足于无风 险套利，尽力减少组合净值波动率，力求稳健的超额收益。 业绩比较基准 90%×沪深300指数收益率+ 10%×中证综合债指数收益率 本基金为股票型基金，基金的预期风险与预期收益高于混 风险收益特征 合型基金、债券型基金和货币市场基金，属于证券投资基 金中的中高风险投资品种。 基金管理人 国泰基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2018年10月1日-2018年12月31日) 1.本期已实现收益 -375,584,694.40 2.本期利润 -214,269,222.30 3.加权平均基金份额本期利润 -0.2504 4.期末基金资产净值 878,276,124.04 5.期末基金份额净值 1.039 注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收 益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益； （2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水 平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 ①-③ ②-④ 率① 率标准差 基准收益 基准收益 ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个月 -18.95% 1.89% -10.99% 1.47% -7.96% 0.42% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 国泰金鑫股票型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2014年9月15日至2018年12月31日) 注：本基金的合同生效日为2014年9月15日。本基金在6个月建仓期结束时，各项资产配置比 例符合合同约定。 §4 管理人报告 4.1基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从业年 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 限 申坤 本基金 2016-04-26 - 8年 硕士研究生。2010年4月加 的基金 入国泰基金管理有限公司， 经理、 历任研究员、基金经理助 国泰成 理。2015年6月起任国泰成 长优选 长优选混合型证券投资基 混合、 金（原国泰成长优选股票型 国泰江 证券投资基金）的基金经 源优势 理，2016年4月起兼任国泰 精选灵 金鑫股票型证券投资基金 活配置 的基金经理，2018年3月起 混合的 兼任国泰江源优势精选灵 基金经 活配置混合型证券投资基 理 金的基金经理。 注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基 金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 2018年四季度沪深300指数下跌12.45%，创业板指数下跌11.39%，中小板指数下跌18.22%。国内政策底已经比较明确，决策层态度鲜明，直指市场核心矛盾，短期纾解流动性危机，长期经济转型重点是增强微观主体活力。中美贸易战一定程度上得到缓解，11月G20中美元首会晤达成了初步的框架协议，即暂停在2019年1月1日将2000亿的关税提高至25%，并设立90天的谈判窗口期，短期内以中国加大自主进口为主，并针对“强制技术转让、产业政策、国企补贴、知识产权保护、服务业市场准入和农业开放等问题”进行磋商。但由于国内短期经济数据仍然不及预期，叠加美股暴跌，A股市场仍然走势较弱。我们认为市场符合从“政策底”向“估值底”、“市场底”、“经济底“演变的特征。从市场风格来看，2018年全年金融表现最好，成长跌幅最大，稳定、消费、周期居中。因此，我们在四季度观察到很多成长股的估值都明显偏离了自身的成长性，并且分布在很多子行业中。因此我们在四季度的组合操作中，在控制仓位水平的同时，个股持仓和行业配置进行了适度的分散，增持了发展前景比较好或受益于逆周期政策的子行业，例如计算机、养殖、新能源、基建、5G、地产等，减持了消费电子、家电等。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 本基金在 2018 年第四季度的净值增长率为-18.95%，同期业绩比较基准收益率为-10.99%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望2019年一季度，我们认为短期经济仍然存在下行压力，市场普遍观望政策的出台力度及落地情况，春季躁动行情持续时间可能较短，如果春节后经济和就业情况差于预期，那么意味着政策对冲力度会增加，以基建、地产为代表的政策对冲板块将存在上行机会。组合操作上，在自下而上精选个股的基础上，均衡组合配置，看好三类投资方向：一是业绩稳健增长、估值合理的消费品业龙头，包括农业、轻工、医疗器械和生物药等，二是代表产业升级方向、基本面有明显改善的新兴行业，包括新能源、TMT等，三是受益于刺激政策的逆周期行业，包括基建、电力设备、地产等。在追求收益的同时，更注重风险评估和风险控制，为持有人创造稳健良好的中长期业绩回报将是我们不变的目标。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 736,392,040.11 83.37 其中：股票 736,392,040.11 83.37 2 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 25,840,278.76 2.93 其中：买断式回购的买入返售金融 - - 资产 6 银行存款和结算备付金合计 102,476,450.15 11.60 7 其他各项资产 18,610,600.01 2.11 8 合计 883,319,369.03 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） A 农、林、牧、渔业 32,777,202.92 3.73 B 采矿业 - - C 制造业 440,136,117.15 50.11 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 46,536,805.22 5.30 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 59,853,789.30 6.81 J 金融业 73,243,319.80 8.34 K 房地产业 83,844,805.72 9.55 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 736,392,040.11 83.85 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(％) 1 603605 珀莱雅 999,300 44,039,151.00 5.01 2 600048 保利地产 3,257,720 38,408,518.80 4.37 3 600337 美克家居 9,507,358 37,554,064.10 4.28 4 300498 温氏股份 1,251,994 32,777,202.92 3.73 5 000661 长春高新 179,850 31,473,750.00 3.58 6 600030 中信证券 1,922,300 30,506,901.00 3.47 7 600312 平高电气 3,458,100 27,941,448.00 3.18 8 002371 北方华创 695,300 26,254,528.00 2.99 9 002831 裕同科技 646,416 25,895,424.96 2.95 10 300274 阳光电源 2,895,900 25,831,428.00 2.94 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货，本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。 本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。 本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。 法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执行。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。5.11投资组合报告附注 5.11.1本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查 或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之 外的情况。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 900,701.39 2 应收证券清算款 17,322,099.16 3 应收股利 - 4 应收利息 39,200.63 5 应收申购款 348,598.83 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 18,610,600.01 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分的 占基金资产净 流通受限情 序号 股票代码 股票名称 公允价值(元) 值比例(%) 况说明 1 600030 中信证券 30,506,901.00 3.47 重大事项 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 923,559,220.25 报告期基金总申购份额 33,272,576.76 减：报告期基金总赎回份额 111,263,699.11 报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 845,568,097.90 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持 有本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 1、关于同意设立金鑫证券投资基金的批复 2、金鑫证券投资基金合同 3、金鑫证券投资基金托管协议 4、金鑫证券投资基金基金份额持有人大会决议生效公告 5、经中国证监会备案的金鑫证券投资基金基金份额持有人大会决议文件 6、国泰金鑫股票型证券投资基金基金合同 7、国泰金鑫股票型证券投资基金托管协议 8、国泰金鑫股票型证券投资基金招募说明书 9、报告期内披露的各项公告 10、法律法规要求备查的其他文件8.2存放地点 本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号楼嘉昱大厦16层-19层。 本基金托管人中国建设银行股份有限公司办公地点——北京市西城区闹市口大街1号院1号楼。 8.3查阅方式 可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。 客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688 客户投诉电话：（021）31089000 公司网址：http://www.gtfund.com 国泰基金管理有限公司 二〇一九年一月十九日