万家家享中短债债券型证券投资基金 2024 年第 2 季度报告 2024 年 6 月 30 日 基金管理人：万家基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：2024 年 7 月 18 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 7 月 17 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2024 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 万家家享中短债 基金主代码 519199 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2019 年 9 月 23 日 报告期末基金份额总额 10,878,195,034.97 份 投资目标 在严格控制风险并保持良好流动性的基础上，重点投资 中短债，力争为投资者提供长期稳定的投资回报。 投资策略 1、资产配置策略；2、利率预期策略；3、期限结构配 置策略；4、属类配置策略；5、债券品种选择策略；6、 信用衍生品投资策略；7、资产支持证券的投资策略。 业绩比较基准 中债总财富(1-3 年)指数收益率*80%+一年期定期存款 利率(税后)*20% 风险收益特征 本基金为债券型基金，其预期风险和预期收益低于股票 基金、混合基金，高于货币市场基金，属于中低风险/ 收益的产品。 基金管理人 万家基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 万家家享中短债 A 万家家享中短债 C 万家家享中短债 D 下属分级基金的交易代码 519199 007926 016787 报告期末下属分级基金的份额总额 7,399,758,107.16 1,860,849,370.56 1,617,587,557.25 份 份 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2024 年 4 月 1 日-2024 年 6 月 30 日） 万家家享中短债 A 万家家享中短债 C 万家家享中短债 D 1.本期已实现收益 45,533,232.70 11,466,962.74 9,908,692.48 2.本期利润 58,344,750.88 13,235,138.82 12,118,922.53 3.加权平均基金份额本期利润 0.0098 0.0081 0.0094 4.期末基金资产净值 7,833,154,996.59 1,947,499,880.25 1,721,259,318.01 5.期末基金份额净值 1.0586 1.0466 1.0641 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 万家家享中短债 A 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 1.03% 0.02% 0.88% 0.03% 0.15% -0.01% 过去六个月 2.10% 0.02% 1.76% 0.02% 0.34% 0.00% 过去一年 3.48% 0.02% 2.89% 0.03% 0.59% -0.01% 过去三年 10.12% 0.02% 8.84% 0.03% 1.28% -0.01% 自基金合同 14.18% 0.05% 14.26% 0.04% -0.08% 0.01% 生效起至今 万家家享中短债 C 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 0.98% 0.02% 0.88% 0.03% 0.10% -0.01% 过去六个月 2.01% 0.02% 1.76% 0.02% 0.25% 0.00% 过去一年 3.27% 0.02% 2.89% 0.03% 0.38% -0.01% 过去三年 9.52% 0.02% 8.84% 0.03% 0.68% -0.01% 自基金合同 13.14% 0.05% 14.26% 0.04% -1.12% 0.01% 生效起至今 万家家享中短债 D 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 1.03% 0.02% 0.88% 0.03% 0.15% -0.01% 过去六个月 2.08% 0.02% 1.76% 0.02% 0.32% 0.00% 过去一年 5.00% 0.10% 2.89% 0.03% 2.11% 0.07% 自基金合同 7.21% 0.08% 4.71% 0.03% 2.50% 0.05% 生效起至今 注：万家家享中短债 D 上述“自基金合同生效起至今”实际为“自基金份额类别首次确认起至今”，下同。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：1、本基金于 2019 年 9 月 23 日成立，根据基金合同规定，基金合同生效后六个月内为建仓期。 建仓期结束时各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。报告期末各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。 2、本基金自 2022 年 9 月 30 日起增设 D 类份额，同时减少 E 类份额。2022 年 10 月 10 日起 确认有 D 类基金份额登记在册。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 万家增强 收益债券 型证券投 资基金、 万家安弘 纯债一年 定期开放 债券型证 券投资基 金、万家 家享中短 债债券型 证券投资 基金、万 家强化收 益定期开 放债券型 证券投资 基金、万 国籍：中国；学历：清华大学金融专业硕 家恒瑞18 士，2015 年 3 月入职万家基金管理有限 个月定期 公司，现任固定收益部基金经理，历任固 陈奕雯 开放债券 2020 年9 月 17 - 10 年 定收益部研究员、基金经理助理。曾任上 型证券投 日 海陆家嘴国际金融资产交易市场股份有 资基金、 限公司无抵押产品部产品开发岗、企划岗 万家惠利 等职。 债券型证 券投资基 金、万家 稳安 60 天持有期 债券型证 券投资基 金、万家 稳航 90 天持有期 债券型证 券投资基 金、万家 稳鑫 30 天滚动持 有短债债 券型证券 投资基金 的基金经 理 注：1、此处的任职日期和离任日期均以公告为准。 2、证券从业的含义遵从行业协会的相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 本报告期末，本基金经理未兼任私募资产管理计划的投资经理，故本项不适用。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金持有人谋取最大利益，没有损害基金持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司制定了《公平交易管理办法》和《异常交易监控及报告管理办法》等规章制度,涵盖了研究、授权、投资决策和交易执行等投资管理活动的各个环节,确保公平对待不同投资组合,防范导致不公平交易以及利益输送的异常交易发生。 本公司制订了明确的投资授权制度,并建立了统一的投资管理平台,确保不同投资组合获得公平的投资决策机会。实行集中交易制度,对于交易所公开竞价交易,执行交易系统中的公平交易程序;对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易,原则上按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配;对于银行间交易,按照时间优先、价格优先的原则公平公正的进行询价并完成交易。为保证公平交易原则的实现,通过制度规范、流程审批、系统风控参数设置等进行事前控制,通过对投资交易系统的实时监控进行事中控制,通过对异常交易的监控和分析实现事后控制。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 本报告期内，本公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 5 次，均为量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 二季度债券资产震荡上涨，市场在交易行为持续推升估值和央行试图打压估值的博弈中运行。从传统框架来看，二季度市场在基本面、流动性和政策面均找到一些理由支持债券上涨：基本面出现边际回落迹象，金融数据在融资需求疲软和禁止手工补息挤出套利资金的共同作用下连续低于预期，消费、投资、工业生产数据也有一定的边际放缓，房地产市场仍低迷，政策放松的提振效应尚未显示出全局性的影响；流动性环境整体平稳，加权资金价格稳定且波动性持续较低，虽然基础货币持续净回笼，但尚未对银行间资金面产生明显影响，值得关注的是负债从银行体系向非银体系的转移在手工补息被禁止后有所加速，使得非银部门的流动性呈现结构性充裕，但银行仍有明显的负债压力；总量货币政策操作低于预期，降准降息均落空；政策面完成了预期向下修正的过程，当前地方债发行使用进度仍偏低，且随着新增债使用范围的拓展，基建强度的预期也有所下修，地产政策已推进到一线城市购买资格，但效果仍有待观察，市场对地产政策的进一步放松及其实际效果尚无明确预期；最后，供需失衡的情况在二季度仍未明显改善，地方债发行进度低于预期，信用类资产供给也显得不足。因此整体上看市场有一定理由做多债券，这样的内生动力推动债券资产不断上涨。但新增变量主要是央行对控制长端利率快速上涨的政策意图已较为明确，实施手段逐步具体化，因此二季度不断对市场的上涨进程形成扰动，最终使得市场的趋势性有所减弱，呈现震荡走势。 运作方面，组合仍以中短债策略运作，配置中短期限中高等级信用债为主，维持了一定的杠杆水平，二季度积极参与了波段交易，并在四月获得了一定的超额收益，五月以后整体以中性策略运作。 展望三季度，我们认为债券市场尚难转熊，但波动性预计持续放大，核心关注因素主要是央行行为。这又包含两方面的考虑，其一，买卖国债本身可能对市场供需形成阶段性扰动，直接造成长端收益率上行，其二，年初以来基础货币持续净回笼，三季度开始 mlf 到期量逐步放大，且买卖国债操作本身可能对基础货币供应量产生影响，年初以来平稳的流动性环境可能生变。此外，随着资管产品收益率的下行，非银负债充裕的情况也面临考验。而当前极低的各类利差对潜在波动的吸收能力较差，市场波动性放大可能难以避免。当然，从更长的时间维度上看，债券市场难以完全脱离基本面情况运行，而当前全社会缺乏有效杠杆主体的现状仍难改变，居民仍有强烈意愿归还房贷降低杠杆，地方政府仍将化债作为重要任务，企业盈利水平也难以支撑大面积的产能扩张，因此系统性熊市仍有一定距离。当然，我们也对基本面的积极变化保持关注，包括出口韧性，以及房地产等部门在政策呵护下潜在的企稳前景等等，此外，风险偏好边际改善的可能性也值得关注。本基金将持续积极关注市场机会，严控风险的前提下为持有人获取较好的投资回报。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末万家家享中短债 A 的基金份额净值为 1.0586 元，本报告期基金份额净值增长 率为 1.03%，同期业绩比较基准收益率为 0.88%；截至本报告期末万家家享中短债 C 的基金份额净值为 1.0466 元，本报告期基金份额净值增长率为 0.98%，同期业绩比较基准收益率为 0.88%；截至本报告期末万家家享中短债 D 的基金份额净值为 1.0641 元，本报告期基金份额净值增长率为1.03%，同期业绩比较基准收益率为 0.88%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 13,028,549,292.13 99.09 其中：债券 13,028,549,292.13 99.09 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 7,782,264.56 0.06 8 其他资产 111,563,154.35 0.85 9 合计 13,147,894,711.04 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通投资股票投资组合。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 201,887,544.32 1.76 2 央行票据 - - 3 金融债券 5,802,349,531.78 50.45 其中：政策性金融债 1,767,209,137.13 15.36 4 企业债券 677,195,442.83 5.89 5 企业短期融资券 2,213,801,539.19 19.25 6 中期票据 2,856,321,573.25 24.83 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 1,083,254,051.11 9.42 9 其他 193,739,609.65 1.68 10 合计 13,028,549,292.13 113.27 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 240210 24 国开 10 3,200,000 322,753,753.42 2.81 2 220208 22 国开 08 2,600,000 266,033,424.66 2.31 3 240301 24 进出 01 2,100,000 212,288,540.98 1.85 4 200405 20 农发 05 2,000,000 201,843,013.70 1.75 5 112414069 24 江苏银行 2,000,000 196,955,822.47 1.71 CD069 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 本基金本报告期内未投资国债期货。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.9.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期内未投资国债期货。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 本基金投资的前十名证券的发行主体中，中国银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到中国人民银行、国家金融监督管理总局、国家外汇管理局北京市分局的处罚，交通银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家金融监督管理总局、国家金融监督管理总局商丘监管分局的处罚，江苏银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家金融监督管理总局江苏监管局的处罚，中国光大银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家金融监督管理总局的处罚，本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合公司投资制度的规定。 除上述主体外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 76,237.23 2 应收证券清算款 10,384,000.00 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 101,102,917.12 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 111,563,154.35 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 本基金由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 万家家享中短债 万家家享中短债 万家家享中短债 A C D 报告期期初基金份额总额 3,234,515,136.98 399,901,491.85 517,530,490.59 报告期期间基金总申购份额 5,465,535,055.72 2,877,825,686.28 2,548,164,348.07 减:报告期期间基金总赎回份额 1,300,292,085.54 1,416,877,807.57 1,448,107,281.41 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 7,399,758,107.16 1,860,849,370.56 1,617,587,557.25 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 报告期内基金管理人未发生运用固有资金申赎及买卖本基金的情况。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 报告期内基金管理人未发生运用固有资金申赎及买卖本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 本基金本报告期内未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准本基金发行及募集的文件。 2、《万家家享中短债债券型证券投资基金基金合同》。 3、《万家家享中短债债券型证券投资基金托管协议》。 4、万家家享中短债债券型证券投资基金 2024 年第 2 季度报告原文。 5、万家基金管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程。 6、万家基金管理有限公司董事会决议。 7、本报告期内在中国证监会指定媒介公开披露的基金净值、更新招募说明书及其他临时公告。9.2 存放地点 基金管理人和基金托管人的住所，并登载于基金管理人网站：www.wjasset.com。 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。 万家基金管理有限公司 2024 年 7 月 18 日