万家家享中短债债券型证券投资基金 2023 年第 4 季度报告 2023 年 12 月 31 日 基金管理人：万家基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：2024 年 1 月 19 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 1 月 18 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2023 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 万家家享中短债 基金主代码 519199 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2019 年 9 月 23 日 报告期末基金份额总额 2,149,913,711.51 份 投资目标 在严格控制风险并保持良好流动性的基础上，重点投资 中短债，力争为投资者提供长期稳定的投资回报。 投资策略 1、资产配置策略；2、利率预期策略；3、期限结构配 置策略；4、属类配置策略；5、债券品种选择策略；6、 信用衍生品投资策略；7、资产支持证券的投资策略。 业绩比较基准 中债总财富(1-3 年)指数收益率*80%+一年期定期存款 利率(税后)*20% 风险收益特征 本基金为债券型基金，其预期风险和预期收益低于股票 基金、混合基金，高于货币市场基金，属于中低风险/ 收益的产品。 基金管理人 万家基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 万家家享中短债 A 万家家享中短债 C 万家家享中短债 D 下属分级基金的交易代码 519199 007926 016787 报告期末下属分级基金的份额总额 1,749,124,214.29 165,100,033.58 235,689,463.64 份 份 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2023 年 10 月 1 日-2023 年 12 月 31 日） 万家家享中短债 A 万家家享中短债 C 万家家享中短债 D 1.本期已实现收益 10,839,211.89 906,298.06 998,863.09 2.本期利润 14,413,384.80 1,231,575.10 1,269,669.46 3.加权平均基金份额本期利润 0.0088 0.0081 0.0092 4.期末基金资产净值 1,840,882,795.21 171,624,228.43 250,129,009.12 5.期末基金份额净值 1.0525 1.0395 1.0613 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 万家家享中短债 A 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 0.85% 0.02% 0.71% 0.03% 0.14% -0.01% 过去六个月 1.35% 0.02% 1.11% 0.03% 0.24% -0.01% 过去一年 3.45% 0.02% 2.60% 0.02% 0.85% 0.00% 过去三年 9.54% 0.02% 8.59% 0.03% 0.95% -0.01% 自基金合同 11.83% 0.05% 12.29% 0.04% -0.46% 0.01% 生效起至今 万家家享中短债 C 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 0.79% 0.02% 0.71% 0.03% 0.08% -0.01% 过去六个月 1.24% 0.02% 1.11% 0.03% 0.13% -0.01% 过去一年 3.23% 0.02% 2.60% 0.02% 0.63% 0.00% 过去三年 8.96% 0.02% 8.59% 0.03% 0.37% -0.01% 自基金合同 10.91% 0.05% 12.29% 0.04% -1.38% 0.01% 生效起至今 万家家享中短债 D 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 0.84% 0.02% 0.71% 0.03% 0.13% -0.01% 过去六个月 2.85% 0.14% 1.11% 0.03% 1.74% 0.11% 过去一年 4.85% 0.10% 2.60% 0.02% 2.25% 0.08% 自基金合同 5.02% 0.09% 2.90% 0.03% 2.12% 0.06% 生效起至今 注：万家家享中短债 D 上述“自基金合同生效起至今”实际为“自基金份额类别首次确认起至今”，下同。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：1、本基金于 2019 年 9 月 23 日成立，根据基金合同规定，基金合同生效后六个月内为建仓期。 建仓期结束时各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。报告期末各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。 2、本基金自 2022 年 9 月 30 日起增设 D 类份额，同时减少 E 类份额。2022 年 10 月 10 日起 确认有 D 类基金份额登记在册。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 万家增强 收益债券 型证券投 资基金、 万家安弘 纯债一年 定期开放 债券型证 券投资基 金、万家 家享中短 债债券型 证券投资 基金、万 家强化收 益定期开 放债券型 国籍：中国；学历：清华大学金融专业硕 证券投资 士，2015 年 3 月入职万家基金管理有限 基金、万 公司，现任固定收益部基金经理，历任固 陈奕雯 家恒瑞182020 年9 月 17 - 9.5 年 定收益部研究员、基金经理助理。曾任上 个月定期 日 海陆家嘴国际金融资产交易市场股份有 开放债券 限公司无抵押产品部产品开发岗、企划岗 型证券投 等职。 资基金、 万家惠利 债券型证 券投资基 金、万家 稳安 60 天持有期 债券型证 券投资基 金、万家 稳鑫 30 天滚动持 有短债债 券型证券 投资基金 的基金经 理 注：1、此处的任职日期和离任日期均以公告为准。 2、证券从业的含义遵从行业协会的相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 本报告期末，本基金经理未兼任私募资产管理计划的投资经理，故本项不适用。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金持有人谋取最大利益，没有损害基金持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了《公平交易管理办法》和《异常交易监控及报告管理办法》等规章制度，涵盖了研究、授权、投资决策和交易执行等投资管理活动的各个环节，确保公平对待不同投资组合，防范导致不公平交易以及利益输送的异常交易发生。 公司制订了明确的投资授权制度，并建立了统一的投资管理平台，确保不同投资组合获得公平的投资决策机会。实行集中交易制度，对于交易所公开竞价交易，执行交易系统中的公平交易程序；对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易，原则上按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配；对于银行间交易，按照时间优先、价格优先的原则公平公正的进行询价并完成交易。为保证公平交易原则的实现，通过制度规范、流程审批、系统风控参数设置等进行事前控制，通过对投资交易系统的实时监控进行事中控制，通过对异常交易的监控和分析实现事后控制。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 本报告期内，本公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 11 次，均为量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2023 年四季度基本面情况大体呈现阶段性见顶回落的态势，从生产端到消费端的宏观数据均出现边际下滑，通胀持续超预期下行则较为明显地超出市场预期。债券市场走势较好地反映了基 本面的变化，流动性的因素也对市场走势形成了扰动，整体看四季度市场波动性依然较大。10 月上旬市场走势延续了 9 月末的弱势，特殊再融资债的快速发行对资金面形成较明显的扰动。此外，特别国债发行与赤字率的调升也使得市场对 2023 年内及 2024 年上半年基本面有了更强的预期，而财政突破原有赤字管理框架表明财政手段在稳增长中重要性的提升，叠加货币政策的阶段性缺位，尤其 10 月末跨月资金价格一度有较大的涨幅，使得市场形成宽财政稳货币的政策预期，对流动性的预期转差。此后中央金融工作会议前后，货币增速高于经济增速、空转套利现象等讨论高频出现，市场对流动性的预期进一步转差，但经济数据已经出现相对广泛的走弱情况，因此收益率的上行并未从短端明显传导至长端，收益率曲线走平。进入 12 月，市场进一步交易基本面数据，中长端收益率下行，但短端受制于银行体系持续性的负债压力，收益率仍处在高位，曲线进一步走平。直到 12 月下旬央行开始投放跨年资金，流动性边际转松，曲线短时间内快速陡峭化。 运作方面，本基金四季度仍以中短债策略运作，配置方面以中高等级中短端信用债为主，11月后进一步提高杠杆至较高水平并适度拉长了组合久期以获取资本利得。 展望后市，我们认为债券资产中期内仍无系统性风险。当前基本面尚未有明显好转，因此修正长端资产定价对基本面的预期较为合理。考虑到 2023 年市场对基本面的预期和定价经历过高开低走，2024 年市场较难在经济数据没有跟进的情况下仅因为预期而走出收益大幅上行的行情，对债券市场中期方向判断的变化在基本面拐点的右侧，但目前尚未看到。而中短端与资金面情况关联度较高，考虑到开年银行体系负债持续压力边际降低、资产投放压力在监管指导下预计同比也有所减弱，流动性出现收紧的可能性不高，虽然市场对于 2024 年 1 月月中是否降息的博弈预计仍会有反复，但实际加权资金价格维持平稳的可能性较大，中短端资产定价仍有支撑。中期来看，我们对货币政策仍保持乐观，资金面预计至少不会成为市场走势的掣肘。当然，我们也关注到，政策面发力的力度增强、节奏加快，尤其是保障房等重点投资领域近期进展较多，而央行也通过PSL 给予流动性支持。我们将持续关注市场预期对此的响应，灵活调整组合加以应对。本基金将持续积极关注市场机会，在严控风险的前提下为持有人获取较好的投资回报。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末万家家享中短债 A 的基金份额净值为 1.0525 元，本报告期基金份额净值增长 率为 0.85%，同期业绩比较基准收益率为 0.71%；截至本报告期末万家家享中短债 C 的基金份额净值为 1.0395 元，本报告期基金份额净值增长率为 0.79%，同期业绩比较基准收益率为 0.71%；截至本报告期末万家家享中短债 D 的基金份额净值为 1.0613 元，本报告期基金份额净值增长率为0.84%，同期业绩比较基准收益率为 0.71%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 2,694,286,078.06 94.05 其中：债券 2,694,286,078.06 94.05 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 90,022,223.33 3.14 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 12,789,728.53 0.45 8 其他资产 67,641,356.06 2.36 9 合计 2,864,739,385.98 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通投资股票投资组合。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 146,117,984.92 6.46 2 央行票据 - - 3 金融债券 575,949,273.45 25.45 其中：政策性金融债 185,621,888.36 8.20 4 企业债券 328,732,545.63 14.53 5 企业短期融资券 584,558,276.20 25.84 6 中期票据 999,659,747.86 44.18 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 59,268,250.00 2.62 9 其他 - - 10 合计 2,694,286,078.06 119.08 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 102280837 22 晋能煤业 600,000 61,586,937.70 2.72 MTN007 2 210303 21 进出 03 600,000 61,560,426.23 2.72 3 230026 23 附息国债 26 600,000 60,762,840.66 2.69 4 112317163 23 光大银行 600,000 59,268,250.00 2.62 CD163 5 230205 23 国开 05 500,000 52,361,830.60 2.31 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 本基金本报告期内未投资国债期货。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.9.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期内未投资国债期货。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的，在报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。 5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 48,625.47 2 应收证券清算款 4,982,740.24 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 62,609,990.35 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 67,641,356.06 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 本基金由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 万家家享中短债 A 万家家享中短 万家家享中短 债 C 债 D 报告期期初基金份额总额 1,863,914,016.33 207,941,850.94 17,070,982.34 报告期期间基金总申购份额 684,270,346.74 91,984,410.34 498,547,243.95 减:报告期期间基金总赎回份额 799,060,148.78 134,826,227.70 279,928,762.65 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 1,749,124,214.29 165,100,033.58 235,689,463.64 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 报告期内基金管理人未发生运用固有资金申赎及买卖本基金的情况。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 报告期内基金管理人未发生运用固有资金申赎及买卖本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 持有基金份额比例 者 序号 达到或者超过 20% 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比 类 的时间区间 份额 份额 份额 （%） 别 机 1 20231227-20231231285,849,452.12190,348,339.20 -476,197,791.32 22.15 构 产品特有风险 报告期内本基金出现了单一投资者份额占比达到或超过 20%的情况。 未来本基金如果出现巨额赎回甚至集中赎回，基金管理人可能无法及时变现基金资产，可能对基金份额净值产生一定的影响；极端情况下可能引发基金的流动性风险，发生暂停赎回或延缓支付赎回款项；若个别投资者巨额赎回后本基金出现连续六十个工作日基金资产净值低于 5000 万元，还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准本基金发行及募集的文件。 2、《万家家享中短债债券型证券投资基金基金合同》。 3、《万家家享中短债债券型证券投资基金托管协议》。 4、万家家享中短债债券型证券投资基金 2023 年第 4 季度报告原文。 5、万家基金管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程。 6、万家基金管理有限公司董事会决议。 7、本报告期内在中国证监会指定媒介公开披露的基金净值、更新招募说明书及其他临时公告。9.2 存放地点 基金管理人和基金托管人的住所，并登载于基金管理人网站：www.wjasset.com。 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。 万家基金管理有限公司 2024 年 1 月 19 日