万家家享中短债债券型证券投资基金 2023 年第 2 季度报告 2023 年 6 月 30 日 基金管理人：万家基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：2023 年 7 月 20 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 7 月 19 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2023 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 万家家享中短债 基金主代码 519199 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2019 年 9 月 23 日 报告期末基金份额总额 1,455,709,362.47 份 投资目标 在严格控制风险并保持良好流动性的基础上，重点投资 中短债，力争为投资者提供长期稳定的投资回报。 投资策略 1、资产配置策略；2、利率预期策略；3、期限结构配 置策略；4、属类配置策略；5、债券品种选择策略；6、 信用衍生品投资策略；7、资产支持证券的投资策略。 业绩比较基准 中债总财富(1-3 年)指数收益率*80%+一年期定期存款 利率(税后)*20% 风险收益特征 本基金为债券型基金，其预期风险和预期收益低于股票 基金、混合基金，高于货币市场基金，属于中低风险/ 收益的产品。 基金管理人 万家基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 万家家享中短债 A 万家家享中短债 C 万家家享中短债 D 下属分级基金的交易代码 519199 007926 016787 报告期末下属分级基金的份额总额 1,369,388,056.86份85,868,824.51 份 452,481.10 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2023 年 4 月 1 日-2023 年 6 月 30 日） 万家家享中短债 A 万家家享中短债 C 万家家享中短债 D 1.本期已实现收益 10,372,346.62 257,447.57 4,009.81 2.本期利润 12,158,540.90 311,204.94 4,181.78 3.加权平均基金份额本期利润 0.0110 0.0107 0.0095 4.期末基金资产净值 1,443,411,001.39 89,265,755.40 476,167.24 5.期末基金份额净值 1.0541 1.0396 1.0523 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 万家家享中短债 A 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 1.06% 0.03% 0.98% 0.02% 0.08% 0.01% 过去六个月 2.07% 0.02% 1.47% 0.02% 0.60% 0.00% 过去一年 3.31% 0.03% 2.62% 0.03% 0.69% 0.00% 过去三年 7.58% 0.04% 8.28% 0.03% -0.70% 0.01% 自基金合同 10.34% 0.05% 11.05% 0.04% -0.71% 0.01% 生效起至今 万家家享中短债 C 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 0.99% 0.03% 0.98% 0.02% 0.01% 0.01% 过去六个月 1.96% 0.02% 1.47% 0.02% 0.49% 0.00% 过去一年 3.08% 0.03% 2.62% 0.03% 0.46% 0.00% 过去三年 7.01% 0.04% 8.28% 0.03% -1.27% 0.01% 自基金合同 9.55% 0.05% 11.05% 0.04% -1.50% 0.01% 生效起至今 万家家享中短债 D 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 0.99% 0.03% 0.98% 0.02% 0.01% 0.01% 过去六个月 1.94% 0.02% 1.47% 0.02% 0.47% 0.00% 自基金合同 2.10% 0.03% 1.77% 0.03% 0.33% 0.00% 生效起至今 注：万家家享中短债 D 上述“自基金合同生效起至今”实际为“自基金份额类别首次确认起至今”，下同。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：1、本基金于 2019 年 9 月 23 日成立，根据基金合同规定，基金合同生效后六个月内为建仓期。 建仓期结束时各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。报告期末各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。 2、本基金自 2022 年 9 月 30 日起增设 D 类份额，同时减少 E 类份额。2022 年 10 月 10 日起 确认有 D 类基金份额登记在册。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 万家增强 收益债券 型证券投 资基金、 万家安弘 纯债一年 定期开放 债券型证 券投资基 金、万家 家享中短 债债券型 证券投资 基金、万 家强化收 国籍：中国；学历：清华大学金融专业硕 益定期开 士，2015 年 3 月入职万家基金管理有限 放债券型 2020 年9 月 17 公司，现任固定收益部基金经理，历任固 陈奕雯 证券投资 日 - 9 年 定收益部研究员、基金经理助理。曾任上 基金、万 海陆家嘴国际金融资产交易市场股份有 家恒瑞18 限公司无抵押产品部产品开发岗、企划岗 个月定期 等职。 开放债券 型证券投 资基金、 万家惠利 债券型证 券投资基 金、万家 稳鑫 30 天滚动持 有短债债 券型证券 投资基金 的基金经 理 注：1、此处的任职日期和离任日期均以公告为准。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 本报告期末，本基金经理未兼任私募资产管理计划的投资经理，故本项不适用。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金持有人谋取最大利益，没有损害基金持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了《公平交易管理办法》和《异常交易监控及报告管理办法》等规章制度，涵盖了研究、授权、投资决策和交易执行等投资管理活动的各个环节，确保公平对待不同投资组合，防范导致不公平交易以及利益输送的异常交易发生。 公司制订了明确的投资授权制度，并建立了统一的投资管理平台，确保不同投资组合获得公平的投资决策机会。实行集中交易制度，对于交易所公开竞价交易，执行交易系统中的公平交易程序;对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易，原则上按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配;对于银行间交易，按照时间优先、价格优先的原则公平公正的进行询价并完成交易。为保证公平交易原则的实现，通过制度规范、流程审批、系统风控参数设置等进行事前控制，通过对投资交易系统的实时监控进行事中控制，通过对异常交易的监控和分析实现事后控制。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 本报告期内，本公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 8 次，均为量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 4 月债券市场走势整体偏强，核心因素是资产荒持续，当然一些利多因素也助推了行情的开展。上半月，在央行引导存款利率下调的消息作用下，市场情绪有所改善，而后金融数据超预期、进出口数据大超预期均未能驱动债券收益率上行；下半月，部分银行在自律机制作用下下调存款利率，虽然是对去年调降的补降，但依然被市场解读为利多。可以看到，市场在 4 月开始呈现出对利空钝化的状态，基本面虽尚未有明显信号，但机构配置需求持续释放推动收益率持续下行。 5 月债券市场延续涨势，主要反映两方面的问题，一方面流动性宽松格局延续，加权资金价 格有所下行，而协定存款利率上限调降的通知则使得降息预期再次升温，推动债券收益率在月中出现一波快速下行；另一方面，微观主体预期转差的情况在 5 月有所加剧，房地产销售再次拐头向下，使得市场下修对基本面复苏的预期。 进入 6 月，债券市场振幅有所加大，上半月，流动性宽松叠加市场对经济二次探底的担忧增 加，收益率持续下行，中旬央行行长再提“逆周期调节”，降息交易急剧升温；次有央行意外调降 OMO 利率，当日收益率快速下行，但很快开始获利了结，收益率在四个交易日内大幅上行；此后市场震荡至月末，非银跨半年资金面偏紧，使得短端收益率持续上行，相较而言中长端表现更好。 总的来看，二季度驱动行情的因素主要是流动性的实质性宽松以及进一步宽松预期的升温，以及基本面复苏弱于预期。机构配置需求仍偏旺盛，也助推了收益率下行。 从本基金运作上来看，坚持中短债策略运作，相较于一季度而言，二季度在波段交易方面转向积极。一季度末基金仓位未明显偏离中性，4 月以后观察到政策取向与市场认知存在偏差，且流动性环境出现进一步宽松的苗头，本基金适当提高了交易性仓位，尤其是收益率流动性宽松以及机构配置需求释放的高等级中等久期信用债品种。 展望后市，我们认为当前债券市场尚无系统性风险，主因导致总需求偏弱的因素尚未有得到扭转的迹象，居民和企业部门的预期仍偏弱，从央行问卷调查结果可加以验证，微观主体的消费和投资取向仍偏保守，杠杆意愿较弱，不足以驱动利率显著上行。在这种情况下，潜在的风险因素一是需求端政策，二是央行态度。从政策的角度看，我们观察到当前宏观政策更侧重于解决长期问题，例如推动经济结构转型、实现高质量发展，因此推出与前几轮稳增长周期力度可比的需求侧刺激政策的条件更为严苛，年内疫后修复的动能持续释放、外需回落速度仍可控，这些有利条件均降低了强刺激的必要性。从央行态度的角度来看，一方面当前基本面复苏力度仍不强，居民和企业投资意愿不足，仍然需要维持相对友好的货币环境加以呵护，另一方面当前国内通胀、金融资产价格泡沫的风险均不显著，制约流动性环境宽松的因素并不多，而短期的汇率压力可以其他工具加以应对。因此我们认为政策和流动性条件的风险当前均处在可控范围内，债券牛市尚未到拐点之时。当然，当前绝对收益率水平已经偏低，且机构年初以来获利均较为丰厚，市场心态和交易结构层面的不确定性显著增加，这将使得市场波动性较上半年放大，操作难度进一步提高。本基金将持续积极关注市场机会，在严控风险的前提下为持有人获取较好的投资回报。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末万家家享中短债 A 的基金份额净值为 1.0541 元，本报告期基金份额净值增长 率为 1.06%，同期业绩比较基准收益率为 0.98%；截至本报告期末万家家享中短债 C 的基金份额净 值为 1.0396 元，本报告期基金份额净值增长率为 0.99%，同期业绩比较基准收益率为 0.98%；截至本报告期末万家家享中短债 D 的基金份额净值为 1.0523 元，本报告期基金份额净值增长率为0.99%，同期业绩比较基准收益率为 0.98%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 1,646,720,944.92 96.97 其中：债券 1,646,720,944.92 96.97 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 7,394,621.42 0.44 8 其他资产 44,084,512.94 2.60 9 合计 1,698,200,079.28 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通投资股票投资组合。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 47,240,715.63 3.08 2 央行票据 - - 3 金融债券 505,027,695.19 32.94 其中：政策性金融债 81,615,596.45 5.32 4 企业债券 129,759,986.96 8.46 5 企业短期融资券 556,817,949.96 36.32 6 中期票据 407,874,597.18 26.60 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 1,646,720,944.92 107.41 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 210202 21 国开 02 500,000 50,945,301.37 3.32 2 2020044 20宁波银行二级 300,000 31,869,164.38 2.08 3 2028044 20广发银行二级 300,000 31,794,263.01 2.07 01 4 1920059 19江苏银行二级 300,000 31,496,332.60 2.05 5 1828013 18建设银行二级 300,000 31,156,150.68 2.03 02 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 本基金本报告期内未投资国债期货。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.9.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期内未投资国债期货。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 本基金投资的前十名证券的发行主体中，交通银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到中国银行保险监督管理委员会的处罚，宁波银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到中国银行保险监督管理委员会宁波监管局的处罚，中国建设银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到中国银行保险监督管理委员会的处罚，中国银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到中国银行保险监督管理委员会、中国银行保险监督管理委员会上海监管局的处罚，江苏银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到中国人民银行的处罚，广发银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到中国人民银行的处罚，本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合公司投资制度的规定。 除上述主体外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 5,454.77 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 44,079,058.17 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 44,084,512.94 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 本基金由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 万家家享中短债 A 万家家享中短债 万家家享中 C 短债 D 报告期期初基金份额总额 960,098,668.32 16,453,962.88 231,985.41 报告期期间基金总申购份额 751,253,808.54 76,256,621.67 788,839.51 减:报告期期间基金总赎回份额 341,964,420.00 6,841,760.04 568,343.82 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 1,369,388,056.86 85,868,824.51 452,481.10 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 项目 万家家享中短债 A 万家家享中短债 C 万家家享中短债 D 报告期期初管理人持有的本基 32,404,949.27 - - 金份额 报告期期间买入/申购总份额 - - - 报告期期间卖出/赎回总份额 32,404,949.27 - - 报告期期末管理人持有的本基 - - - 金份额 报告期期末持有的本基金份额 - - - 占基金总份额比例（%） 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 序号 交易方式 交易日期 交易份额(份) 交易金额(元) 适用费率(%) 1 赎回 2023-04-12 -32,404,949.27 -34,109,449.60 - 合计 -32,404,949.27 -34,109,449.60 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 序号 持有基金份额比例达 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比 者 到或者超过 20%的时 份额 份额 份额 （%） 类 间区间 别 20230406-20230409、 机 1 20230413-20230416、190,366,457.26 - -190,366,457.26 13.08 构 20230418-20230423 2 20230401-20230629 285,849,452.12 - -285,849,452.12 19.64 产品特有风险 报告期内本基金出现了单一投资者份额占比达到或超过 20%的情况。 未来本基金如果出现巨额赎回甚至集中赎回，基金管理人可能无法及时变现基金资产，可能对基金份额净值产生一定的影响；极端情况下可能引发基金的流动性风险，发生暂停赎回或延缓支付赎回款项；若个别投资者巨额赎回后本基金出现连续六十个工作日基金资产净值低于 5000 万元，还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准本基金发行及募集的文件。 2、《万家家享中短债债券型证券投资基金基金合同》。 3、《万家家享中短债债券型证券投资基金托管协议》。 4、万家家享中短债债券型证券投资基金 2023 年第 2 季度报告原文。 5、万家基金管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程。 6、万家基金管理有限公司董事会决议。 7、本报告期内在中国证监会指定媒介公开披露的基金净值、更新招募说明书及其他临时公告。9.2 存放地点 基金管理人和基金托管人的住所，并登载于基金管理人网站：www.wjasset.com。 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。 万家基金管理有限公司 2023 年 7 月 20 日