万家家享中短债债券型证券投资基金 2020 年第 3 季度报告 2020 年 9 月 30 日 基金管理人：万家基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：2020 年 10 月 27 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2020 年 10 月 26 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2020 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 万家家享中短债 基金主代码 519199 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2019 年 9 月 23 日 报告期末基金份额总额 63,142,270.34 份 投资目标 在严格控制风险并保持良好流动性的基础上，重点投资中短债，力 争为投资者提供长期稳定的投资回报。 基金管理人在充分研究宏观市场形势以及微观市场主体的基础上， 采取积极主动地投资管理策略，通过定性与定量分析，对利率变化 趋势、债券收益率曲线移动方向、信用利差等影响债券价格的因素 投资策略 进行评估，对不同投资品种运用不同的投资策略，并充分利用市场 的非有效性，把握各类套利的机会。在信用风险可控的前提下，寻 求组合流动性与收益的最佳配比，力求持续取得达到或超过业绩比 较基准的收益。 业绩比较基准 中债总财富(1-3年)指数收益率*80%+一年期定期存款利率(税 后)*20% 风险收益特征 本基金为债券型基金，其预期风险和预期收益低于股票基金、混合 基金，高于货币市场基金，属于中低风险/收益的产品。 基金管理人 万家基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 下属分级基金的基金简 万家家享 A 万家家享 C 万家家享 E 称 下属分级基金的交易代 519199 007926 007927 码 报告期末下属分级基金 55,483,236.03 份 7,659,034.31 份 0.00 份 的份额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2020 年 7 月 1 日 － 2020 年 9 月 30 日 ） 万家家享 A 万家家享 C 万家家享 E 1．本期已实现收益 -2,936,023.98 -199,190.54 -0.38 2．本期利润 -2,230,996.22 -132,370.22 -0.71 3．加权平均基金份额本 -0.0154 -0.0155 -0.1499 期利润 4．期末基金资产净值 58,753,895.01 8,087,631.78 0.00 5．期末基金份额净值 1.0589 1.0560 1.0589 1、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、上表中本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 万家家享 A 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 -1.08% 0.11% -0.11% 0.04% -0.97% 0.07% 月 过去六个 -1.22% 0.12% -0.10% 0.07% -1.12% 0.05% 月 过去一年 1.38% 0.09% 2.38% 0.06% -1.00% 0.03% 自基金合 同生效起 1.46% 0.09% 2.44% 0.05% -0.98% 0.04% 至今 万家家享 C 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 -1.11% 0.11% -0.11% 0.04% -1.00% 0.07% 月 过去六个 -1.31% 0.12% -0.10% 0.07% -1.21% 0.05% 月 过去一年 1.22% 0.09% 2.38% 0.06% -1.16% 0.03% 自基金合 同生效起 1.24% 0.09% 2.44% 0.05% -1.20% 0.04% 至今 万家家享 E 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 -1.08% 0.11% -0.11% 0.04% -0.97% 0.07% 月 过去六个 -1.22% 0.12% -0.10% 0.07% -1.12% 0.05% 月 过去一年 1.38% 0.09% 2.38% 0.06% -1.00% 0.03% 自基金合 同生效起 1.39% 0.09% 2.44% 0.05% -1.05% 0.04% 至今 注：基金业绩比较基准增长率=中债总财富(1-3 年)指数收益率*80%+一年期定期存款利率(税后)*20% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：（1）基金份额持有人大会于 2019 年 9 月 23 日表决通过了《关于修改万家家享纯债债券型证 券投资基金基金合同等有关事项的议案》。《万家家享纯债债券型证券投资基金基金合同》修订为《万家家享中短债债券型证券投资基金基金合同》。 （2）报告期末各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年 说明 任职日期 离任日期 限 万家瑞盈 云南大学理学院基础数学 灵活配置 硕士。2006 年 7 月至 2008 混合型证 年 10 月在世商软件有限公 券投资基 司工作，担任债券分析师； 金、万家 2018 年 12 2020年9月 2009 年 12 月至 2012 年 9 侯慧娣 现金宝货 月 8 日 17 日 12 年 月在国信证券股份有限公 币市场证 司经济研究所工作，担任金 券投资基 融工程部债券分析师；2012 金、万家 年 9 月至 2015 年 6 月在德 民安增利 邦基金管理有限公司工作， 12 个月定 担任固定收益部副总监，基 期开放债 金经理；2015年6月至2018 券型证券 年6月在国联安基金管理有 投资基金 限公司工作，担任固定收益 基金经理 部基金经理；2018 年 7 月进 入万家基金管理有限公司， 担任固定收益部基金经理。 万家安弘 纯债一年 定期开放 债券型证 券投资基 金、万家 强化收益 定期开放 债券型证 券投资基 金、万家 鑫安纯债 债券型证 券投资基 金、万家 鑫丰纯债 清华大学金融学硕士。2014 债券型证 年 7 月至 2015 年 3 月在上 券投资基 海陆家嘴国际金融资产交 陈奕雯 金、万家 2020 年 9 月 - 5.5 年 易市场股份有限公司工作 颐达灵活 17 日 2015 年 3 月加入万家基金 配置混合 管理有限公司，2019 年 2 型证券投 月起担任固定收益部基金 资基金、 经理。 万家鑫盛 纯债债券 型证券投 资基金、 万家惠享 39 个月定 期开放债 券型证券 投 资 基 金、万家 恒 瑞 18 个月定期 开放债券 型证券投 资基金、 万家家享 中短债债 券型证券 投资基金 的基金经 理 注：1、此处的任职日期和离任日期均以公告为准。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产,在认真控制投资风险的基础上,为基金持有人谋取最大利益,没有损害基金持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司制定了《公平交易管理办法》和《异常交易监控及报告管理办法》等规章制度,涵盖了研究、授权、投资决策和交易执行等投资管理活动的各个环节,确保公平对待不同投资组合,防范导致不公平交易以及利益输送的异常交易发生。 公司制订了明确的投资授权制度,并建立了统一的投资管理平台,确保不同投资组合获得公平的投资决策机会。实行集中交易制度,对于交易所公开竞价交易,执行交易系统中的公平交易程序;对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易,按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配;对于银行间交易,按照时间优先、价格优先的原则公平公正的进行询价并完成交易。为保证公平交易原则的实现,通过制度规范、流程审批、系统风控参数设置等进行事前控制,通过对投资交易系统的实时监控进行事中控制,通过对异常交易的监控和分析实现事后控制。4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 本报告期内无下列情况:所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 三季度国内基本面继续延续了复苏态势，尤其生产端加速改善；消费需求稳中向好；地产销售和投资继续稳健回升。值得关注的是近几个月出口持续超预期，且剔除防疫物资后的出口数据也出现显著改善。我们认为这一方面体现出海外疫情对经济运行的影响边际减弱，欧美经济体也进入复苏通道，使得全球产业链活跃度较之前有所恢复，另一方面，这也体现出国内由于疫情控制情况较好，产业链稳定性的相对优势得到凸显，使得部分制造业订单回流中国，从以纺织行业为例的部分中下游产业的微观情况可见一斑。因此我们认为在全球疫情后同步复苏的大环境中，中国的受益程度尤其高，短期内基本面仍将延续复苏态势。由于基数原因以及猪肉价格环比下行，通胀压力短期内趋于缓解。 三季度债券收益率整体呈现上行态势，7 月上旬在股票市场快速上涨的影响下，本就脆弱的市场信心再度遭到严重打击，债市资金被分流，上旬收益率的上行幅度贡献了三季度整体上行幅度的一半左右。此后，在基本面复苏预期强化、资金面边际收紧认知趋于一致、利率债发行规模持续维持高位等因素的综合作用下，现券收益率持续缓步上行，至季末，十年国债上行 30bp，十年国开上行 60bp。 本基金三季度减持了中长久期信用债并增配短久期品种，降低了账户久期和杠杆水平。 当前，国内经济基本面仍然处在复苏通道中，海外疫情虽然存在阶段性反复，但其对经济活动的冲击正在减小，海外经济也先后进入复苏通道，对国内总需求形成支撑。而货币政策仍在二季度以来的框架中，但对于防风险、控制宏观杠杆率过快上行等问题的考量更多，因此货币环境虽预计仍将维持稳定，也并不存在想象空间。但从中期和短期的维度来看，有利因素也在逐渐体现。货币政策的边际收紧和大力稳增长政策的稳步退出使得社融增速出现拐点的预期逐步强化，虽然从历史经验上看，社融增速对基本面的领先时长并不稳定，但信用投放增速的下滑以及杠杆增速的下滑将引致基本面增速的压力，这与我国的经济结构特征有关；市场对债券资产的信心后期可能逐渐修复，社融增速的拐点可能是第一个信号。而短期来看，美国大选过程中存在的各类不确定性可能导致风险偏好的反复震荡，其中或许蕴含债市的短期机会。最后，本轮债券资产的调整幅度已经较大，相对较高的收益率自然地提供了更好的安全边际。因此，虽然基本面仍不支持四季度出现债券市场的大行情，但有利因素正在逐步出现和积累，中期来看对市场不必过分悲观。 本基金将持续积极关注市场机会，严控风险的前提下为持有人获取较好的投资回报。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末万家家享 A 基金份额净值为 1.0589 元，本报告期基金份额净值增长率为 -1.08%；截至本报告期末万家家享 C 基金份额净值为 1.0560 元，本报告期基金份额净值增长率为-1.11%；截至本报告期末万家家享 E 基金份额净值为 1.0589 元，本报告期基金份额净值增长率为-1.08%；同期业绩比较基准收益率为-0.11%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内，本基金没有出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元情况。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 63,132,514.40 94.01 其中：债券 63,132,514.40 94.01 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 2,000,000.00 2.98 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 598,263.66 0.89 8 其他资产 1,422,190.02 2.12 9 合计 67,152,968.08 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通投资股票投资组合。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 101,720.00 0.15 2 央行票据 - - 3 金融债券 9,994,000.00 14.95 其中：政策性金融债 9,994,000.00 14.95 4 企业债券 37,869,294.40 56.66 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 15,167,500.00 22.69 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 63,132,514.40 94.45 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 200201 20 国开 01 100,000 9,994,000.00 14.95 2 101800595 18 金地 MTN002 50,000 5,073,500.00 7.59 3 101800756 18 恒隆地产 MTN001BC 50,000 5,061,500.00 7.57 4 101900626 19 吉利 MTN001 50,000 5,032,500.00 7.53 5 136239 16 国联 01 50,000 5,012,000.00 7.50 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 根据基金合同,本基金暂不可投资于国债期货。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 本报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的,在报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。 5.10.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 3,967.88 2 应收证券清算款 601,971.37 3 应收股利 - 4 应收利息 816,250.77 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 1,422,190.02 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 本基金由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 万家家享 A 万家家享 C 万家家享 E 报告期期初基金份额总额 237,675,493.34 9,892,961.89 - 报告期期间基金总申购份额 471,628.11 5,017,346.05 62.51 减:报告期期间基金总赎回份额 182,663,885.42 7,251,273.63 62.51 报告期期间基金拆分变动份额 - - - （份额减少以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 55,483,236.03 7,659,034.31 - §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 报告期内基金管理人未发生运用固有资金申赎及买卖本基金的情况。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 报告期内基金管理人未发生运用固有资金申赎及买卖本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资 者类 持有基金份 期初 申购 赎回 份额占 别 序号 额比例达到 持有份额 份额 份额 份额 比 或者超过 20%的时间区 间 20200701 - 机构 1 181,652,134.42 - 150,000,000.00 31,652,134.42 50.13% 20200930 产品特有风险 报告期内本基金出现了单一投资者份额占比达到或超过 20%的情况。 未来本基金如果出现巨额赎回甚至集中赎回，基金管理人可能无法及时变现基金资产，可能对基金份额净值产生一定的影响；极端情况下可能引发基金的流动性风险，发生暂停赎回或延缓支付赎回款项；若个别投资者巨额赎回后本基金出现连续六十个工作日基金资产净值低于 5000 万元，还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 本报告期内，经万家基金管理有限公司董事会审议通过，公司总经理经晓云女士因达到法定 退休年龄，不再担任公司总经理，暂由董事长方一天先生代为履行总经理职务。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准本基金发行及募集的文件 2、《万家家享中短债债券型证券投资基金基金合同》 3、万家基金管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程 4、本报告期内在中国证监会指定媒介上公开披露的基金净值、更新招募说明书及其他临时公 告。 5、万家家享中短债债券型证券投资基金 2020 年第 3 季度报告原文 6、万家基金管理有限公司董事会决议 7、《万家家享中短债债券型证券投资基金托管协议》 9.2 存放地点 基金管理人和基金托管人的住所，并登载于基金管理人网站：www.wjasset.com。 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。 万家基金管理有限公司 2020 年 10 月 27 日