万家颐和灵活配置混合型证券投资基金 2025 年中期报告 2025 年 6 月 30 日 基金管理人：万家基金管理有限公司 基金托管人：中国邮政储蓄银行股份有限公司 送出日期：2025 年 8 月 29 日 §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 8 月 28 日复核 了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告财务资料未经审计。 本报告期自 2025 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。 1.2 目录 §1 重要提示及目录......2 1.1 重要提示 ...... 2 1.2 目录 ...... 3 §2 基金简介 ......5 2.1 基金基本情况 ...... 5 2.2 基金产品说明 ...... 5 2.3 基金管理人和基金托管人 ...... 5 2.4 信息披露方式 ...... 6 2.5 其他相关资料 ...... 6 §3 主要财务指标和基金净值表现 ......6 3.1 主要会计数据和财务指标 ...... 6 3.2 基金净值表现 ...... 7 §4 管理人报告 ......9 4.1 基金管理人及基金经理情况 ...... 9 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ...... 10 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ...... 10 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ...... 11 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ...... 12 4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ...... 13 4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ...... 13 4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ...... 13 §5 托管人报告 ...... 14 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ...... 14 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ..... 14 5.3 托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ...... 14 §6 半年度财务会计报告（未经审计） ...... 14 6.1 资产负债表 ...... 14 6.2 利润表 ...... 16 6.3 净资产变动表 ...... 17 6.4 报表附注 ...... 19 §7 投资组合报告 ......41 7.1 期末基金资产组合情况 ...... 41 7.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ...... 41 7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ...... 42 7.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ...... 43 7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 ...... 44 7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ...... 44 7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ...... 44 7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ...... 44 7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ...... 44 7.10 本基金投资股指期货的投资政策 ...... 44 7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ...... 45 7.12 投资组合报告附注 ...... 45 §8 基金份额持有人信息...... 46 8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ...... 46 8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 ...... 46 8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况 ...... 46 §9 开放式基金份额变动...... 47 §10 重大事件揭示...... 47 10.1 基金份额持有人大会决议 ...... 47 10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ...... 47 10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ...... 47 10.4 基金投资策略的改变 ...... 47 10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 ...... 47 10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ...... 47 10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 ...... 48 10.8 其他重大事件 ...... 49 §11 影响投资者决策的其他重要信息 ...... 49 11.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况...... 49 §12 备查文件目录...... 50 12.1 备查文件目录 ...... 50 12.2 存放地点 ...... 50 12.3 查阅方式 ...... 50 §2 基金简介 2.1 基金基本情况 基金名称 万家颐和灵活配置混合型证券投资基金 基金简称 万家颐和 基金主代码 519198 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2019 年 6 月 29 日 基金管理人 万家基金管理有限公司 基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司 报告期末基金份 294,036,685.79 份 额总额 基金合同存续期 不定期 下属分级基金的基 万家颐和 A 万家颐和 C 金简称 下属分级基金的交 519198 016620 易代码 报告期末下属分级 180,941,255.41 份 113,095,430.38 份 基金的份额总额 2.2 基金产品说明 投资目标 在严格控制组合风险并保持良好流动性的前提下，通过专业化研究 分析，力争实现基金资产的长期稳定增值。 投资策略 1、资产配置策略；2、股票投资策略：（1）行业配置策略、（2）个 股投资策略、（3）参与融资业务的投资策略；（4）存托凭证投资策 略；3、债券投资策略：（1）在债券投资方面，本基金将主要通过类 属配置与券种选择两个层次进行投资管理、（2）证券公司短期公司 债券投资策略、（3）中小企业私募债投资策略、（4）资产支持证券 投资策略；4、衍生产品投资策略（1）股指期货投资策略、（2）期 权投资策略、（3）权证投资策略、（4）国债期货投资策略、（5）其 他金融衍生产品；5、其他。 业绩比较基准 50%×沪深 300 指数收益率+50%×上证国债指数收益率 风险收益特征 本基金为混合型基金，其长期平均风险和预期收益水平低于股票型 基金，高于债券型基金、货币市场基金。 2.3 基金管理人和基金托管人 项目 基金管理人 基金托管人 名称 万家基金管理有限公司 中国邮政储蓄银行股份有限公 司 信息披露 姓名 兰剑 张立学 负责人 联系电话 021-38909626 010-68858113 电子邮箱 lanj@wjasset.com zhanglixue@psbcoa.com.cn 客户服务电话 4008880800 95580 传真 021-38909627 010-86353609 注册地址 中国（上海）自由贸易试验区浦 北京市西城区金融大街 3 号 电路 360 号 8 层（名义楼层 9 层） 办公地址 上海市浦东新区浦电路 360 号陆 北京市西城区金融大街 3 号 A 座 家嘴投资大厦 9 楼、15 楼、16 楼 邮政编码 200122 100808 法定代表人 方一天 郑国雨 2.4 信息披露方式 本基金选定的信息披露报纸名称 《上海证券报》 登载基金中期报告正文的管理人互联网网 http://www.wjasset.com 址 基金中期报告备置地点 基金管理人办公场所 2.5 其他相关资料 项目 名称 办公地址 注册登记机构 中国证券登记结算有限责任公 北京市西城区太平桥大街17号 司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要会计数据和财务指标 金额单位：人民币元 3.1.1 期 间 数 报告期(2025 年 1 月 1 日-2025 年 6 月 30 日) 据和指标 万家颐和 A 万家颐和 C 本期已实现收益 -12,871,922.34 -7,680,829.19 本期利润 -9,338,697.27 -4,143,269.80 加权平均基金份 -0.0472 -0.0358 额本期利润 本期加权平均净 -3.24% -2.49% 值利润率 本期基金份额净 -2.04% -2.28% 值增长率 3.1.2 期 末 数 报告期末(2025 年 6 月 30 日) 据和指标 期末可供分配利 41,616,330.28 23,940,961.83 润 期末可供分配基 0.2300 0.2117 金份额利润 期末基金资产净 268,290,065.09 165,408,669.25 值 期末基金份额净 1.4827 1.4626 值 3.1.3 累计期 报告期末(2025 年 6 月 30 日) 末指标 基金份额累计净 91.39% -19.73% 值增长率 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要 低于所列数字。 3、期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数 (为期末余额，不是当期发生数)。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 万家颐和 A 份额净 份额净值 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 值增长 增长率标 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ 率① 准差② ④ 过去一个月 1.19% 0.52% 1.50% 0.28% -0.31% 0.24% 过去三个月 0.31% 1.07% 1.34% 0.53% -1.03% 0.54% 过去六个月 -2.04% 1.01% 0.85% 0.49% -2.89% 0.52% -10.80 过去一年 -0.69% 1.52% 10.11% 0.68% 0.84% % -18.16 过去三年 -16.37% 1.31% 1.79% 0.54% 0.77% % 自基金合同生效起 91.39% 1.37% 18.80% 0.59% 72.59% 0.78% 至今 万家颐和 C 份额净 份额净值 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 值增长 增长率标 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ 率① 准差② ④ 过去一个月 1.15% 0.52% 1.50% 0.28% -0.35% 0.24% 过去三个月 0.19% 1.07% 1.34% 0.53% -1.15% 0.54% 过去六个月 -2.28% 1.01% 0.85% 0.49% -3.13% 0.52% -11.29 过去一年 -1.18% 1.52% 10.11% 0.68% 0.84% % 自基金合同生效起 -26.48 -19.73% 1.27% 6.75% 0.55% 0.72% 至今 % 注：万家颐和 C 上述“自基金合同生效起至今”实际为“自基金份额类别首次确认起至今”，下同。3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 注：1、本基金于 2019 年 6 月 29 日成立，根据基金合同规定，基金合同生效后六个月内为建仓期。 建仓期结束时各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。报告期末各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。 2、本基金自 2022 年 9 月 15 日起增设 C 类份额，2022 年 9 月 16 日起确认有 C 类基金份额登记在 册。 §4 管理人报告 4.1 基金管理人及基金经理情况 4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验 万家基金管理有限公司经中国证监会证监基金字[2002]44 号文批准设立。公司的股东为中泰证券股份有限公司、山东省新动能基金管理有限公司，住所：中国（上海）自由贸易试验区浦电 路 360 号 8 楼（名义楼层 9 层）。截至 2025 年 6 月 30 日，公司共管理 173 只开放式基金，其中包 括 42 只股票型基金、73 只混合型基金、41 只债券型基金、5 只货币市场基金、4 只 QDII 基金、8 只基金中基金。 4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介 任本基金的基金经理 姓名 职务 （助理）期限 证券从 说明 任职日期 离任日期 业年限 万家双利 债券型证 券投资基 金、万家 颐和灵活 配置混合 国籍：中国；学历：清华大学计算机科学 型证券投 与技术专业硕士，2019 年 1 月再次入职万 资基金、 家基金管理限公司，现任权益投资部基金 万家颐德 经理，同时兼任投资经理，历任投资研究 章恒 一年持有 2020 年 5 - 17.5 年 部研究员、专户投资部投资经理。曾任东 期混合型 月 14 日 方基金管理股份有限公司投研部研究员， 证券投资 天弘基金管理有限公司投研部研究员，万 基金、万 家基金管理有限公司投资研究部研究员、 家颐远均 基金经理，上海合象资产管理有限公司总 衡一年持 经理兼投资总监等职。 有期混合 型发起式 证券投资 基金的基 金经理。 注：1、此处的任职日期和离任日期均以公告为准。 2、证券从业的含义遵从行业协会的相关规定。 4.1.3 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 姓名 产品类型 产品数量（只） 资产净值（元） 任职时间 公募基金 3 1,063,541,593.69 2020 年 5 月 14 日 私募资产管 2 177,427,052.30 2024 年 1 月 30 日 章恒 理计划 其他组合 - - - 合计 5 1,240,968,645.99 - 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金持有人谋取最大利益，没有损害基金持有人利益的行为。 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，管理人制定了《公平交易管理办法》和《异常交易监控及报告管理办法》等规章制度,涵盖了研究、授权、投资决策和交易执行等投资管理活动的各个环节，确保公平对待不同投资组合，防范导致不公平交易以及利益输送的异常交易发生。 管理人制订了明确的投资授权制度，并建立了统一的投资管理平台，确保不同投资组合获得公平的投资决策机会。实行集中交易制度,对于交易所公开竞价交易，执行交易系统中的公平交易程序；对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易，原则上按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配；对于银行间交易，按照时间优先、价格优先的原则公平公正的进行询价并完成交易。为保证公平交易原则的实现，通过制度规范、流程审批、系统风控参数设置等进行事前控制，通过对投资交易系统的实时监控进行事中控制，通过对异常交易的监控和分析实现事后控制。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 本报告期内，管理人旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 1 次，为量化投资组合或不同基金经理管理的组合间因投资策略不同而发生的反向交易。 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2025 年上半年，尽管受到美国关税冲击，市场经历了较大幅度震荡；但得益于政策的合理应对，大幅提振投资者信心，叠加流动性的影响，A 股市场整体成交量不断提升，最终推动上证综指成功站上 3600 点。 从结构方面来看，A 股市场延续了 2024 年科技强、消费弱的特征，这和当前的经济形势基本 相符。 本产品在上半年一直保持偏谨慎的态度，这使本产品在 4 月初市场剧烈调整时，有机会体现 出较强的防御能力。但是，本产品也误判了科技板块的行情，这使得本产品在过去半年时间里表现不佳。 总体看，本产品在上半年，保持了火电、军工为主的策略，增加了股指期货套保策略，同时增加了黄金、电力设备等方面的投资。 火电行业：自 2 月煤价下跌以来，行业获得了一波趋势性上涨的机会。但市场始终担心每一 年电价会调整，短期业绩虽好，但空间有限、缺乏弹性。因此，尽管本轮动力煤现货价格从年初接近 800 的水平一路下跌至 620 元，但是火电行业并没有明显上涨，部分个股今年以来涨幅依然为负。我重仓火电板块已经有 3 年时间，深刻理解板块受煤价波动、电价波动、公司业绩三个方面的诸多影响。我认为，目前的火电板块，处于价值的底部区域，业绩确定性高，也相信板块最终会获得市场认可。 军工行业：上半年机会较多、波动也较大。一季度时，导弹方向订单集中落地，元器件公司普遍受益，引发了一轮修复行情。但进入 4 月，投资者发现订单价值量偏低，难以体现在业绩方面，于是整个板块随市场一起经历了一轮调整。5 月开始，随着印巴交火，市场开始交易军工外贸订单，从而重新开始上涨。乘着此轮反弹行情，从分散风险、降低产品波动率角度考虑，本产品逐步降低了军工行业的持仓。 黄金行业：一直以来我们对全球政治经济形势都偏谨慎，因此也非常看好金价。但是，很长一段时间，我们对黄金上市公司业绩持谨慎态度。今年，基金经理认为找到了较好的能够代表黄金的标的，因此做了一定比例的配置。 随着全球地缘政治局势的不断演变，以及“去全球化”进程的发展，我们认为全球经济压力是不断增强的，电力、军工、黄金这样的一种组合是有较强的风险抵御能力的，长期看会是非常不错的投资组合。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末万家颐和 A 的基金份额净值为 1.4827 元，本报告期基金份额净值增长率为 -2.04%，同期业绩比较基准收益率为 0.85%；截至本报告期末万家颐和 C 的基金份额净值为 1.4626元，本报告期基金份额净值增长率为-2.28%，同期业绩比较基准收益率为 0.85%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 过去很多年里，全球几个主要经济体，包括美国、中国、欧盟，都在继日本之后，逐步走向经济增速放缓、全社会杠杆率增高的状态。欧盟曾经维持了很多年的负利率。中国早在 10 多年前，就开始提出“去杠杆”，要求地方政府降负债率，并推动了整个房地产行业的调整。而近些年，尤其是特朗普重新执政后，美国也开始试图通过关税、降息、政府部门裁员等各种方式，控制美国政府赤字问题。 这些调整资产负债表的策略，会直接影响全社会的经济景气度。今年 7 月，美国的非农就业 人数大幅低于预期，失业率也略有上升；同时最新披露的制造业 PMI、个人消费支出增速也均低于预期。 长期以来，“世界经济形成了相互依赖的三角形循环，新兴市场国家成为全球制造中心，资源富足国家提供了原材料和能源，发达国家通过负债消费，拉动新兴市场国家的产能利用。”（引自《两次全球大危机的比较研究》）。一旦美国需求发生变化，则全球的制造业产能会有过剩压力，原材料也会有需求不足的问题。 今年上半年，中国经济表现较强。一方面受益于国内逆周期刺激政策，包括制造业设备以旧换新补贴、消费产品以旧换新补贴等，对国内需求有明显拉动；另一方面，美国关税政策，带来了一波抢出口机会，上半年中国出口同比增长较快。 但是，这些国内政策、出口契机，都偏短期。进入下半年，我们担心无论国内消费、还是出口数据，都会逐月走弱。而政府受赤字率的约束，能否较长时期维持类似今年的经济刺激政策，是令人担忧的。 抛开长期的宏观经济压力，科技板块，在今年迎来了全面牛市。归纳总结来看，上半年科技牛市的主要推手是流动性宽松、经济景气度高、AI 以及创新药等板块业绩增长超预期。但是，基于目前的宏观经济形势，尤其是 4 月关税事件后，我们对于长期的宏观经济非常谨慎，对于投资也更保守了。 展望下半年，我们认为全球需求会进一步转弱。美国降息会给全球金融市场带来更多的流动性，也会有助于缓解美国经济的下行压力；但是降息还受美国内部通胀的约束，因此，降息如何能够既不刺激通胀，又能稳住经济？这一直是个难解的题。 经过上半年的调整，本产品仓位主要分布在电力、军工、黄金和电力设备方面，并继续保持一定比例的股指期货套保仓位，以减少净值的大幅波动： 1、电力：7 月，已经有部分公司披露了中报业绩预告，偏正面。今年 7 月是 1961 年有完整 气象记录以来，同期高温天数最多的一次，火电机组普遍保持较高开工率，我认为三季度业绩也会相当不错。结合目前电力板块的估值水平，本产品会继续保持较高比例投资仓位。 2、军工：随着板块的上涨，二季度以来，本产品适当降低了持仓的比例。本产品认为军工行业订单修复还处于较为初期的阶段，外贸订单也确实存在落地的可能性。因此，后续会保持一定仓位。 3、电力设备：随着光伏、风电的大规模安装，和 AI 的快速发展，全球电网亟待系统性升级 改造。据了解，西门子能源的燃气轮机订单呈爆发式增长，已经排到了 2030 年。为了缓解弃风弃光压力，储能需求也快速增长。因此，本产品正逐步增加电力设备领域的投资。 4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 本基金管理人按照企业会计准则、中国证监会相关规定、中国证券投资基金业协会相关指引和基金合同关于估值的约定，对基金所持有的投资品种进行估值。本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。 本基金管理人设有估值委员会，估值委员会负责组织制定和适时修订基金估值政策和程序，指导和监督整个估值流程。估值委员会成员具有多年的证券、基金从业经验，熟悉相关法律法规，具备投资、研究、风险管理、法律合规或基金估值运作等方面的专业胜任能力。基金经理可参与估值原则和方法的讨论，但不参与估值原则和方法的最终决策和日常估值的执行。 本报告期内，参与估值流程各方之间不存在直接的重大利益冲突。 本基金管理人已与中债金融估值中心有限公司及中证指数有限公司签署服务协议，由中债金融估值中心有限公司按约定提供银行间同业市场的估值数据，由中证指数有限公司按约定提供交易所交易的债券品种的估值数据和流通受限股票的折扣率数据。 4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 本基金本报告期内未实施利润分配，符合基金合同的规定。 4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元情形。 §5 托管人报告 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期内，中国邮政储蓄银行股份有限公司（以下称“本托管人”）在万家颐和灵活配置混合型证券投资基金（以下称“本基金”）的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 本报告期内，本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的规定，对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督，对基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方面进行了认真地复核，未发现本基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。 本基金本报告期内未进行收益分配。 5.3 托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等数据真实、准确和完整。 §6 半年度财务会计报告（未经审计） 6.1 资产负债表 会计主体：万家颐和灵活配置混合型证券投资基金 报告截止日：2025 年 6 月 30 日 单位：人民币元 资 产 附注号 本期末 上年度末 2025 年 6 月 30 日 2024 年 12 月 31 日 资 产： 货币资金 6.4.7.1 32,800,889.69 41,425,128.19 结算备付金 2,615,399.12 3,526,988.56 存出保证金 9,674,883.38 224,029.42 交易性金融资产 6.4.7.2 390,930,940.91 493,708,314.69 其中：股票投资 390,930,940.91 493,708,314.69 基金投资 - - 债券投资 - - 资产支持证券投资 - - 贵金属投资 - - 其他投资 - - 衍生金融资产 6.4.7.3 - - 买入返售金融资产 6.4.7.4 - - 债权投资 - - 其中：债券投资 - - 资产支持证券投资 - - 其他投资 - - 其他债权投资 - - 其他权益工具投资 - - 应收清算款 - 57,433.04 应收股利 - - 应收申购款 134,762.26 239,564.30 递延所得税资产 - - 其他资产 6.4.7.5 - - 资产总计 436,156,875.36 539,181,458.20 负债和净资产 附注号 本期末 上年度末 2025 年 6 月 30 日 2024 年 12 月 31 日 负 债： 短期借款 - - 交易性金融负债 - - 衍生金融负债 6.4.7.3 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付清算款 6,036.55 8,944,528.98 应付赎回款 1,523,786.14 3,195,386.69 应付管理人报酬 427,484.73 554,220.55 应付托管费 71,247.46 92,370.11 应付销售服务费 67,396.60 82,034.25 应付投资顾问费 - - 应交税费 - - 应付利润 - - 递延所得税负债 - - 其他负债 6.4.7.6 362,189.54 476,076.95 负债合计 2,458,141.02 13,344,617.53 净资产： 实收基金 6.4.7.7 294,036,685.79 348,705,165.62 其他综合收益 6.4.7.8 - - 未分配利润 6.4.7.9 139,662,048.55 177,131,675.05 净资产合计 433,698,734.34 525,836,840.67 负债和净资产总计 436,156,875.36 539,181,458.20 注： 报告截止日 2025 年 6 月 30 日，基金份额总额 294,036,685.79 份，其中万家颐和 A 基金份 额净值 1.4827 元，基金份额总额 180,941,255.41 份；万家颐和 C 基金份额净值 1.4626 元，基金 份额总额 113,095,430.38 份。 6.2 利润表 会计主体：万家颐和灵活配置混合型证券投资基金 本报告期：2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 单位：人民币元 本期 上年度可比期间 项 目 附注号 2025 年 1 月 1 日至 2025 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日 年 6 月 30 日 一、营业总收入 -9,796,623.25 37,569,448.57 1.利息收入 142,056.05 132,438.22 其中：存款利息收入 6.4.7.10 142,056.05 132,438.22 债券利息收入 - - 资产支持证券利息 - - 收入 买入返售金融资产 - - 收入 其他利息收入 - - 2.投资收益（损失以“-” -17,067,777.21 -64,175,588.63 填列） 其中：股票投资收益 6.4.7.11 -27,169,193.70 -65,859,165.53 基金投资收益 - - 债券投资收益 6.4.7.12 -15,659.27 106,789.64 资产支持证券投资 6.4.7.13 - - 收益 贵金属投资收益 6.4.7.14 - - 衍生工具收益 6.4.7.15 4,924,068.71 - 股利收益 6.4.7.16 5,193,007.05 1,576,787.26 以摊余成本计量的 金融资产终止确认产生的 - - 收益 其他投资收益 - - 3.公允价值变动收益（损 6.4.7.17 7,070,784.46 101,555,076.10 失以“-”号填列） 4.汇兑收益（损失以“-” - - 号填列） 5.其他收入（损失以“-” 6.4.7.18 58,313.45 57,522.88 号填列） 减：二、营业总支出 3,685,343.82 3,760,717.69 1．管理人报酬 6.4.10.2.1 2,705,566.91 3,078,685.13 其中：暂估管理人报酬 - - 2．托管费 6.4.10.2.2 450,927.82 513,114.22 3．销售服务费 6.4.10.2.3 412,942.49 73,234.68 4．投资顾问费 - - 5．利息支出 - - 其中：卖出回购金融资产 - - 支出 6．信用减值损失 6.4.7.19 - - 7．税金及附加 22,922.84 6.66 8．其他费用 6.4.7.20 92,983.76 95,677.00 三、利润总额（亏损总额 -13,481,967.07 33,808,730.88 以“-”号填列） 减：所得税费用 - - 四、净利润（净亏损以“-” -13,481,967.07 33,808,730.88 号填列） 五、其他综合收益的税后 - - 净额 六、综合收益总额 -13,481,967.07 33,808,730.88 6.3 净资产变动表 会计主体：万家颐和灵活配置混合型证券投资基金 本报告期：2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 单位：人民币元 本期 项目 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 实收基金 其他综合收益 未分配利润 净资产合计 一、上期期末净 348,705,165.62 - 177,131,675.05 525,836,840.67 资产 加：会计政策变 - - - - 更 前期差错更 - - - - 正 其他 - - - - 二、本期期初净 348,705,165.62 - 177,131,675.05 525,836,840.67 资产 三、本期增减变 动额（减少以“-” -54,668,479.83 - -37,469,626.50 -92,138,106.33 号填列） （一）、综合收益 - - -13,481,967.07 -13,481,967.07 总额 （二）、本期基金 份额交易产生的 净资产变动数 -54,668,479.83 - -23,987,659.43 -78,656,139.26 （净资产减少以 “-”号填列） 其中：1.基金申 24,152,766.62 - 10,817,015.36 34,969,781.98 购款 2.基金赎 -78,821,246.45 - -34,804,674.79 -113,625,921.24 回款 （三）、本期向基 金份额持有人分 配利润产生的净 - - - - 资产变动（净资 产减少以“-”号 填列） （四）、其他综合 收益结转留存收 - - - - 益 四、本期期末净 294,036,685.79 - 139,662,048.55 433,698,734.34 资产 上年度可比期间 项目 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日 实收基金 其他综合收益 未分配利润 净资产合计 一、上期期末净 401,007,808.57 - 157,200,492.36 558,208,300.93 资产 加：会计政策变 - - - - 更 前期差错更 - - - - 正 其他 - - - - 二、本期期初净 401,007,808.57 - 157,200,492.36 558,208,300.93 资产 三、本期增减变 动额（减少以“-” -73,740,065.05 - 3,962,802.05 -69,777,263.00 号填列） （一）、综合收益 - - 33,808,730.88 33,808,730.88 总额 （二）、本期基金 份额交易产生的 净资产变动数 -73,740,065.05 - -29,845,928.83 -103,585,993.88 （净资产减少以 “-”号填列） 其中：1.基金申 25,117,864.99 - 10,715,918.09 35,833,783.08 购款 2.基金赎 -98,857,930.04 - -40,561,846.92 -139,419,776.96 回款 （三）、本期向基 金份额持有人分 配利润产生的净 - - - - 资产变动（净资 产减少以“-”号 填列） （四）、其他综合 收益结转留存收 - - - - 益 四、本期期末净 327,267,743.52 - 161,163,294.41 488,431,037.93 资产 报表附注为财务报表的组成部分。 本报告 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责人签署： 方一天 陈广益 尹超 基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人 6.4 报表附注 6.4.1 基金基本情况 万家颐和灵活配置混合型证券投资基金（以下简称“本基金”）由万家颐和保本混合型证券投资基金转型而来。根据原《万家颐和保本混合型证券投资基金基金合同》的约定，万家颐和保本混合型证券投资基金第一个保本周期到期后转型为本基金，本次转型无需经基金份额持有人大会 决议。自 2019 年 6 月 29 日起，《万家颐和保本混合型证券投资基金基金合同》失效，《万家颐和 灵活配置混合型证券投资基金基金合同》同时生效。本基金为契约型开放式，存续期限为不定期。本基金管理人为万家基金管理有限公司，注册登记机构为中国证券登记结算有限责任公司，基金托管人为中国邮政储蓄银行股份有限公司。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》和《万家颐和灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的有关规定，经与本基金托管人协商一致，并报中 国证监会备案，2022 年 9 月 15 日起，本基金增设 C 类基金份额。 本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包括主板、创业板、中小板以及其他经中国证监会核准上市的股票、存托凭证）、债券（包括国债、央行票据、地方政府债、金融债、企业债、公司债、证券公司短期公司债、中小企业私募债、次级债、中期票据、短期融资券、超短期融资券、可转换债券、可交换债券等）、资产支持证券、债券回购、银行存款、权证、国债期货、股指期货、期权以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。本基金可以参与融资交易。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。本基金的业绩比较基准：50%×沪深 300 指数收益率+50%×上证国债指数收益率。 6.4.2 会计报表的编制基础 本基金的财务报表系按照财政部 2006 年 2 月颁布的《企业会计准则—基本准则》以及其后颁 布及修订的具体会计准则、应用指南、解释以及其他相关规定（以下合称“企业会计准则”）编制，同时，对于在具体会计核算和信息披露方面，也参考了中国证券投资基金业协会修订的《证券投资基金会计核算业务指引》、中国证监会制定的《关于证券投资基金估值业务的指导意见》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号<年度报告和中期报告>》及其他中国证监会、中国基金业协会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作。 本财务报表以本基金持续经营为基础列报。 6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金于 2025 年 6 月 30 日的财 务状况以及 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日止期间的经营成果和基金净值变动情况。 6.4.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明 本中期报告所采用的会计政策、会计估计与上年度报告相一致。 6.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 6.4.5.1 会计政策变更的说明 本基金本报告期无需说明的会计政策变更。 6.4.5.2 会计估计变更的说明 本基金本报告期无需说明的会计估计变更。 6.4.5.3 差错更正的说明 本基金本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。 6.4.6 税项 (一)印花税 经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自 2008 年 4 月 24 日起，调整证券（股票） 交易印花税税率，由原先的 3‰调整为 1‰； 经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自 2008 年 9 月 19 日起，调整由出让方按 证券（股票）交易印花税税率缴纳印花税，受让方不再征收，税率不变； 根据财政部、国家税务总局财税[2005]103 号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题 的通知》的规定，股权分置改革过程中因非流通股股东向流通股股东支付对价而发生的股权转让，暂免征收印花税； 根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2016]127 号《财政部国家税务总局证监会关 于深港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》的规定，基金通过深港通买卖、继承、赠与联交所上市股票，按照香港特别行政区现行税法规定缴纳印花税； 根据财政部、国家税务总局公告 2023 年第 39 号《关于减半征收证券交易印花税的公告》的 规定，自 2023 年 8 月 28 日起，证券交易印花税实施减半征收。 (二) 增值税、城建税、教育费附加及地方教育附加 根据财政部、国家税务总局财税[2016]36 号文《关于全面推开营业税改增值税试点的通知》 的规定，经国务院批准，自 2016 年 5 月 1 日起在全国范围内全面推开营业税改征增值税试点，金 融业纳入试点范围，由缴纳营业税改为缴纳增值税。对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税；国债、地方政府债利息收入以及金融同业往来利息收入免征增值税；存款利息收入不征收增值税； 根据财政部、国家税务总局财税[2016]46 号文《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业 有关政策的通知》的规定，金融机构开展的质押式买入返售金融商品业务及持有政策性金融债券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入； 根据财政部、国家税务总局财税[2016]70 号文《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充 通知》的规定，金融机构开展的买断式买入返售金融商品业务、同业存款、同业存单以及持有金融债券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入； 根据财政部、国家税务总局财税[2016]140 号文《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服 务等增值税政策的通知》的规定，资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人； 根据财政部、国家税务总局财税[2017]56 号文《关于资管产品增值税有关问题的通知》的规 定，自 2018 年 1 月 1 日起，资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，暂适用 简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳增值税。对资管产品在 2018 年 1 月 1 日前运营过程中发生 的增值税应税行为，未缴纳增值税的，不再缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减； 根据财政部、国家税务总局财税[2017]90 号文《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政 策的通知》的规定，自 2018 年 1 月 1 日起，资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务、发生 的部分金融商品转让业务，按照以下规定确定销售额：提供贷款服务，以 2018 年 1 月 1 日起产生 的利息及利息性质的收入为销售额；转让 2017 年 12 月 31 日前取得的股票（不包括限售股）、债 券、基金、非货物期货，可以选择按照实际买入价计算销售额，或者以 2017 年最后一个交易日的股票收盘价（2017 年最后一个交易日处于停牌期间的股票，为停牌前最后一个交易日收盘价）、 债券估值（中债金融估值中心有限公司或中证指数有限公司提供的债券估值）、基金份额净值、非货物期货结算价格作为买入价计算销售额。 本基金分别按实际缴纳的增值税额的 7%、3%和 2%缴纳城市维护建设税、教育费附加和地方教 育附加。 (三)企业所得税 根据财政部、国家税务总局财税[2004]78 号文《关于证券投资基金税收政策的通知》的规定， 自 2004 年 1 月 1 日起，对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运 用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征企业所得税； 根据财政部、国家税务总局财税[2005]103 号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题 的通知》的规定，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的股份、现金等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的企业所得税； 根据财政部、国家税务总局财税[2008]1 号文《关于企业所得税若干优惠政策的通知》的规 定，对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。 (四)个人所得税 根据财政部、国家税务总局财税[2005]103 号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题 的通知》的规定，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的股份、现金等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的个人所得税； 根据财政部、国家税务总局财税[2008]132 号文《财政部、国家税务总局关于储蓄存款利息 所得有关个人所得税政策的通知》的规定，自 2008 年 10 月 9 日起，对储蓄存款利息所得暂免征 收个人所得税； 根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2012]85 号文《关于实施上市公司股息红利差 别化个人所得税政策有关问题的通知》的规定，自 2013 年 1 月 1 日起，证券投资基金从公开发行 和转让市场取得的上市公司股票，持股期限在 1 个月以内（含 1 个月）的，其股息红利所得全额 计入应纳税所得额；持股期限在 1 个月以上至 1 年（含 1 年）的，暂减按 50%计入应纳税所得额； 持股期限超过 1 年的，暂减按 25%计入应纳税所得额。上述所得统一适用 20%的税率计征个人所得税； 根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2015]101 号文《关于上市公司股息红利差别 化个人所得税政策有关问题的通知》的规定，自 2015 年 9 月 8 日起，证券投资基金从公开发行和 转让市场取得的上市公司股票，持股期限超过 1 年的，股息红利所得暂免征收个人所得税； 根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2016]127 号《财政部国家税务总局证监会关 于深港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》的规定，对基金通过深港通投资香港联交所上市 H 股取得的股息红利，H 股公司应向中国证券登记结算有限责任公司(以下简称“中国结算”)提出申请，由中国结算向 H 股公司提供内地个人投资者名册，H 股公司按照 20%的税率代扣个人所得税。基金通过深港通投资香港联交所上市的非 H 股取得的股息红利，由中国结算按照 20%的税率代扣个人所得税。 6.4.7 重要财务报表项目的说明 6.4.7.1 货币资金 单位：人民币元 项目 本期末 2025 年 6 月 30 日 活期存款 32,800,889.69 等于：本金 32,794,751.74 加：应计利息 6,137.95 减：坏账准备 - 定期存款 - 等于：本金 - 加：应计利息 - 减：坏账准备 - 其中：存款期限 1 个月以内 - 存款期限 1-3 个月 - 存款期限 3 个月以上 - 其他存款 - 等于：本金 - 加：应计利息 - 减：坏账准备 - 合计 32,800,889.69 6.4.7.2 交易性金融资产 单位：人民币元 本期末 项目 2025 年 6 月 30 日 成本 应计利息 公允价值 公允价值变动 股票 403,234,929.72 - 390,930,940.91 -12,303,988.81 贵金属投资-金交所 - - - - 黄金合约 交易所市场 - - - - 债券 银行间市场 - - - - 合计 - - - - 资产支持证券 - - - - 基金 - - - - 其他 - - - - 合计 403,234,929.72 - 390,930,940.91 -12,303,988.81 6.4.7.3 衍生金融资产/负债 6.4.7.3.1 衍生金融资产/负债期末余额 单位：人民币元 本期末 项目 2025 年 6 月 30 日 合同/名义 公允价值 备注 金额 资产 负债 利率衍 - - - - 生工具 货币衍 - - - - 生工具 权益衍 -70,745,820.00 - - - 生工具 其中：股 -70,745,820.00 - - - 指期货 投资 其他衍 - - - - 生工具 合计 -70,745,820.00 - - - 6.4.7.3.2 期末基金持有的期货合约情况 单位：人民币元 代码 名称 持仓量（买/卖） 合约市值 公允价值变动 IC2509 IC2509 -40.00 -46,206,400.00 -5,586,520.00 IF2509 IF2509 -12.00 -13,993,200.00 -268,260.00 IM2509 IM2509 -15.00 -18,466,800.00 -2,065,800.00 合计 -7,920,580.00 减：可抵销期货 -7,920,580.00 暂收款 净额 0.00 注：衍生金融资产项下的权益衍生工具为股指期货投资，净额为 0。在当日无负债结算制度下，结算准备金已包括所持股指期货合约产生的持仓损益，则衍生金融资产项下的股指期货投资与相关的期货暂收款(结算所得的持仓损益)之间按抵销后的净额为 0。 6.4.7.4 买入返售金融资产 6.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额 本基金本报告期末未持有各项买入返售金融资产。 6.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券 本基金本报告期末未持有买断式逆回购交易中取得的债券。 6.4.7.5 其他资产 本基金本报告期末无其他资产余额。 6.4.7.6 其他负债 单位：人民币元 项目 本期末 2025 年 6 月 30 日 应付券商交易单元保证金 - 应付赎回费 339.71 应付证券出借违约金 - 应付交易费用 287,466.07 其中：交易所市场 287,466.07 银行间市场 - 应付利息 - 预提费用 74,383.76 合计 362,189.54 6.4.7.7 实收基金 金额单位：人民币元 万家颐和 A 本期 项目 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 基金份额（份） 账面金额 上年度末 232,639,435.10 232,639,435.10 本期申购 10,595,406.93 10,595,406.93 本期赎回（以“-”号填列） -62,293,586.62 -62,293,586.62 基金拆分/份额折算前 - - 基金拆分/份额折算调整 - - 本期申购 - - 本期赎回（以“-”号填列） - - 本期末 180,941,255.41 180,941,255.41 万家颐和 C 本期 项目 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 基金份额（份） 账面金额 上年度末 116,065,730.52 116,065,730.52 本期申购 13,557,359.69 13,557,359.69 本期赎回（以“-”号填列） -16,527,659.83 -16,527,659.83 基金拆分/份额折算前 - - 基金拆分/份额折算调整 - - 本期申购 - - 本期赎回（以“-”号填列） - - 本期末 113,095,430.38 113,095,430.38 注：申购含红利再投、转换入份额，赎回含转换出份额。 6.4.7.8 其他综合收益 本基金本报告期无其他综合收益。 6.4.7.9 未分配利润 单位：人民币元 万家颐和 A 项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计 上年度末 68,072,037.59 51,410,108.74 119,482,146.33 加：会计政策变更 - - - 前期差错更正 - - - 其他 - - - 本期期初 68,072,037.59 51,410,108.74 119,482,146.33 本期利润 -12,871,922.34 3,533,225.07 -9,338,697.27 本期基金份额交易产 -13,583,784.97 -9,210,854.41 -22,794,639.38 生的变动数 其中：基金申购款 2,716,530.83 2,082,414.34 4,798,945.17 基金赎回款 -16,300,315.80 -11,293,268.75 -27,593,584.55 本期已分配利润 - - - 本期末 41,616,330.28 45,732,479.40 87,348,809.68 万家颐和 C 项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计 上年度末 32,164,449.47 25,485,079.25 57,649,528.72 加：会计政策变更 - - - 前期差错更正 - - - 其他 - - - 本期期初 32,164,449.47 25,485,079.25 57,649,528.72 本期利润 -7,680,829.19 3,537,559.39 -4,143,269.80 本期基金份额交易产 -542,658.45 -650,361.60 -1,193,020.05 生的变动数 其中：基金申购款 3,191,033.24 2,827,036.95 6,018,070.19 基金赎回款 -3,733,691.69 -3,477,398.55 -7,211,090.24 本期已分配利润 - - - 本期末 23,940,961.83 28,372,277.04 52,313,238.87 6.4.7.10 存款利息收入 单位：人民币元 项目 本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 活期存款利息收入 112,506.90 定期存款利息收入 - 其他存款利息收入 - 结算备付金利息收入 29,081.93 其他 467.22 合计 142,056.05 6.4.7.11 股票投资收益 6.4.7.11.1 股票投资收益项目构成 单位：人民币元 项目 本期 2025年1月1日至2025年6月30日 股票投资收益——买卖股票差价收入 -27,169,193.70 股票投资收益——赎回差价收入 - 股票投资收益——申购差价收入 - 股票投资收益——证券出借差价收入 - 合计 -27,169,193.70 6.4.7.11.2 股票投资收益——买卖股票差价收入 单位：人民币元 项目 本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 卖出股票成交总额 613,807,783.95 减：卖出股票成本总额 640,091,095.79 减：交易费用 885,881.86 买卖股票差价收入 -27,169,193.70 6.4.7.12 债券投资收益 6.4.7.12.1 债券投资收益项目构成 单位：人民币元 项目 本期 2025年1月1日至2025年6月30日 债券投资收益——利息收入 9,185.73 债券投资收益——买卖债券（债转股及债 -24,845.00 券到期兑付）差价收入 债券投资收益——赎回差价收入 - 债券投资收益——申购差价收入 - 合计 -15,659.27 6.4.7.12.2 债券投资收益——买卖债券差价收入 单位：人民币元 项目 本期 2025年1月1日至2025年6月30日 卖出债券（债转股及债券到期兑付）成交总 15,063,686.22 额 减：卖出债券（债转股及债券到期兑付）成 15,015,380.00 本总额 减：应计利息总额 73,151.22 减：交易费用 - 买卖债券差价收入 -24,845.00 6.4.7.13 资产支持证券投资收益 本基金本报告期无资产支持证券投资收益。 6.4.7.14 贵金属投资收益 本基金本报告期无贵金属投资收益。 6.4.7.15 衍生工具收益 本基金本报告期无衍生工具收益。 6.4.7.15.1 衍生工具收益——其他投资收益 单位：人民币元 项目 本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 股指期货投资收益 4,924,068.71 6.4.7.16 股利收益 单位：人民币元 项目 本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 股票投资产生的股利收益 5,193,007.05 其中：证券出借权益补偿收 - 入 基金投资产生的股利收益 - 合计 5,193,007.05 6.4.7.17 公允价值变动收益 单位：人民币元 项目名称 本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 1.交易性金融资产 14,991,364.46 股票投资 14,991,364.46 债券投资 - 资产支持证券投资 - 基金投资 - 贵金属投资 - 其他 - 2.衍生工具 -7,920,580.00 权证投资 - 期货投资 -7,920,580.00 3.其他 - 减：应税金融商品公允价值变动 - 产生的预估增值税 合计 7,070,784.46 6.4.7.18 其他收入 单位：人民币元 项目 本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 基金赎回费收入 53,619.21 基金转换费收入 4,694.24 合计 58,313.45 6.4.7.19 信用减值损失 本基金本报告期无信用减值损失。 6.4.7.20 其他费用 单位：人民币元 项目 本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 审计费用 14,876.39 信息披露费 59,507.37 证券出借违约金 - 账户维护费 18,600.00 合计 92,983.76 6.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明 6.4.8.1 或有事项 截至资产负债表日，本基金无需要说明的重大或有事项。 6.4.8.2 资产负债表日后事项 截至财务报表批准日，本基金无需要披露的资产负债表日后事项。 6.4.9 关联方关系 6.4.9.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况 本报告期内，与本基金存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。 6.4.9.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方 关联方名称 与本基金的关系 万家基金管理有限公司(“万家基金”) 基金管理人、基金销售机构 中国邮政储蓄银行股份有限公司(“邮储 基金托管人、基金销售机构 银行”) 中泰证券股份有限公司(“中泰证券”) 基金管理人的股东、基金销售机构 万家财富基金销售（天津）有限公司(“万 基金管理人的子公司、基金销售机构 家财富”) 万家共赢资产管理有限公司(“万家共 基金管理人的子公司 赢”) 注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。 6.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 6.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易 6.4.10.1.1 股票交易 本基金本报告期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行股票交易。 6.4.10.1.2 债券交易 本基金本报告期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行债券交易。 6.4.10.1.3 债券回购交易 本基金本报告期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行债券回购交易。 6.4.10.1.4 权证交易 本基金本报告期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行权证交易。 6.4.10.1.5 应支付关联方的佣金 本基金本报告期及上年度可比期间均无应支付关联方的佣金。 6.4.10.2 关联方报酬 6.4.10.2.1 基金管理费 单位：人民币元 本期 上年度可比期间 项目 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 月 30 日 6 月 30 日 当期发生的基金应支付的管理费 2,705,566.91 3,078,685.13 其中：应支付销售机构的客户维护 619,474.05 877,536.49 费 应支付基金管理人的净管理费 2,086,092.86 2,201,148.64 注：基金管理费按前一日的基金资产净值的 1.20%的年费率计提。计算方法如下： H=E×1.20%÷当年天数 H 为每日应计提的基金管理费 E 为前一日的基金资产净值 基金管理费每日计提，按月支付。由基金管理人在次月初 3 个工作日内出具资金划拨指令， 基金托管人复核无误后于 2 个工作日内进行支付。若遇法定节假日、休息日等，支付日期顺延。6.4.10.2.2 基金托管费 单位：人民币元 项目 本期 上年度可比期间 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 月 30 日 6 月 30 日 当期发生的基金应支付的托管费 450,927.82 513,114.22 注：本基金的托管费按前一日基金资产净值的 0.20%的年费率计提。托管费的计算方法如下： H＝E×0.20%÷当年天数 H 为每日应计提的基金托管费 E 为前一日的基金资产净值 基金托管费每日计提，按月支付。由基金管理人在次月初 3 个工作日内出具资金划拨指令， 基金托管人复核无误后于 2 个工作日内进行支付。若遇法定节假日、休息日等，支付日期顺延。6.4.10.2.3 销售服务费 单位：人民币元 本期 获得销售服务费的各关联 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 方名称 当期发生的基金应支付的销售服务费 万家颐和 A 万家颐和 C 合计 万家财富 - 1,191.11 1,191.11 万家基金 - 371,104.78 371,104.78 中泰证券 - 1,209.53 1,209.53 合计 - 373,505.42 373,505.42 上年度可比期间 获得销售服务费的各关联 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日 方名称 当期发生的基金应支付的销售服务费 万家颐和 A 万家颐和 C 合计 万家财富 - 274.52 274.52 万家基金 - 383.21 383.21 中泰证券 - 1,311.69 1,311.69 合计 - 1,969.42 1,969.42 注：本基金 A 类基金份额不收取销售服务费，C 类基金份额的销售服务费年费率为 0.50%，销售服务费按前一日 C 类基金份额的基金资产净值的 0.50%年费率计提。计算方法如下： H＝E×0.50%÷当年天数 H 为 C 类基金份额每日应计提的销售服务费 E 为 C 类基金份额前一日基金资产净值 基金销售服务费每日计提，按月支付。由基金管理人在次月初 3 个工作日内出具资金划拨指 令，基金托管人复核无误后于 2 个工作日内进行支付。若遇法定节假日、休息日等，支付日期顺 延。 6.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易 本基金本报告期及上年度可比期间均未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易。6.4.10.4 报告期内转融通证券出借业务发生重大关联交易事项的说明 6.4.10.4.1 与关联方通过约定申报方式进行的适用固定期限费率的证券出借业务的 情况 本基金本报告期及上年度可比期间均未与关联方通过约定申报方式进行适用固定期限费率的证券出借业务。 6.4.10.4.2 与关联方通过约定申报方式进行的适用市场化期限费率的证券出借业务 的情况 本基金本报告期及上年度可比期间均未与关联方通过约定申报方式进行适用市场化期限费率的证券出借业务。 6.4.10.5 各关联方投资本基金的情况 6.4.10.5.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况 份额单位：份 项目 本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 万家颐和 A 万家颐和 C 基金合同生效日（ 2019 年 6 - - 月 29 日）持有的基金份额 报告期初持有的基金份额 6,700,167.00 - 报告期间申购/买入总份额 - - 报告期间因拆分变动份额 - - 减：报告期间赎回/卖出总份 - - 额 报告期末持有的基金份额 6,700,167.00 - 报告期末持有的基金份额 3.7030% - 占基金总份额比例 项目 上年度可比期间 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日 万家颐和 A 万家颐和 C 基金合同生效日（ 2019 年 6 - - 月 29 日）持有的基金份额 报告期初持有的基金份额 29,212,974.97 - 报告期间申购/买入总份额 - - 报告期间因拆分变动份额 - - 减：报告期间赎回/卖出总份 22,512,807.97 - 额 报告期末持有的基金份额 6,700,167.00 - 报告期末持有的基金份额 2.1465% - 占基金总份额比例 6.4.10.5.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况 份额单位：份 万家颐和 A 本期末 上年度末 关联方名 2025 年 6 月 30 日 2024年12月31日 称 持有的 持有的基金份额 持有的 持有的基金份额 基金份额 占基金总份额的比 基金份额 占基金总份额的比例 例（%） （%） 中泰证券 5,340,023.98 2.9512 5,340,023.98 2.2954 份额单位：份 万家颐和 C 本期末 上年度末 关联方名 2025 年 6 月 30 日 2024年12月31日 称 持有的 持有的基金份额 持有的 持有的基金份额 基金份额 占基金总份额的比 基金份额 占基金总份额的比例 例（%） （%） 万家共赢 332,800.82 0.2943 332,800.82 0.2867 6.4.10.6 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入 单位：人民币元 本期 上年度可比期间 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 2024年1月1日至2024年6月30日 关联方名称 日 期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入 邮储银行 32,800,889.69 112,506.90 28,215,185.56 109,968.86 注：本基金的银行存款由基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司保管，存款按银行同业利率或约定利率计息。 6.4.10.7 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况 本基金本报告期及上年度可比期间均未在承销期内直接购入关联方所承销的证券。 6.4.10.8 其他关联交易事项的说明 本基金本报告期及上年度可比期间没有需作说明的其他关联交易事项。 6.4.11 利润分配情况 本基金本报告期内未实施利润分配。 6.4.12 期末（2025 年 6 月 30 日）本基金持有的流通受限证券 6.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券 金额单位：人民币元 6.4.12.1.1 受限证券类别：股票 证 成功 流通 期末 数量 证券 券 认购 受限 受限 认购 估值 （单 期末 期末估值 备注 代码 名 日 期 类型 价格 单价 位： 成本总额 总额 称 股） 富 2025 新股 001356 岭 年1月 6 个月 流通 5.30 14.44 709 3,757.70 10,237.96 - 股 16 日 受限 份 新 2025 新股 001382 亚 年3月 6 个月 流通 7.40 20.21 366 2,708.40 7,396.86 - 电 13 日 受限 缆 古 2025 新股 001390 麒 年5月 6 个月 流通 12.08 18.12 178 2,150.24 3,225.36 - 绒 21 日 受限 材 汉 2025 新股 301275 朔 年3月 6 个月 流通 27.50 56.19 397 10,917.50 22,307.43 - 科 4 日 受限 技 钧 2025 新股 301458 崴 年1月 6 个月 流通 10.40 34.11 701 7,290.40 23,911.11 - 电 2 日 受限 子 弘 2025 新股 301479 景 年3月 6 个月 流通 29.93 77.87 182 5,447.00 14,172.34 含转 光 6 日 受限 增股 电 优 2025 新股 301590 优 年5月 6 个月 流通 89.60 139.48 73 6,540.80 10,182.04 - 绿 28 日 受限 能 太 2025 新股 301595 力 年5月 6 个月 流通 17.05 29.10 196 3,341.80 5,703.60 - 科 12 日 受限 技 301602 超 2025 6 个月 新股 6.70 24.80 658 4,408.60 16,318.40 - 研 年1月 流通 股 15 日 受限 份 泽 2025 新股 301636 润 年4月 6 个月 流通 33.06 47.46 128 4,231.68 6,074.88 - 新 30 日 受限 能 首 2025 新股 301658 航 年3月 6 个月 流通 11.80 22.98 437 5,156.60 10,042.26 - 新 26 日 受限 能 中 2025 新股 603049 策 年5月 6 个月 流通 46.50 42.85 213 9,904.50 9,127.05 - 橡 27 日 受限 胶 江 2025 新股 603124 南 年3月 6 个月 流通 10.54 46.31 88 927.52 4,075.28 - 新 12 日 受限 材 中 2025 新股 603257 国 年3月 6 个月 流通 20.52 37.47 78 1,600.56 2,922.66 - 瑞 28 日 受限 林 海 2025 新股 603382 阳 年6月 6 个月 流通 11.50 22.39 105 1,207.50 2,350.95 - 科 5 日 受限 技 胜 2025 新股 688757 科 年3月 6 个月 流通 9.08 25.94 536 4,866.88 13,903.84 - 纳 18 日 受限 米 影 2025 新股 688775 石 年6月 6 个月 流通 47.27 124.16 370 17,489.90 45,939.20 - 创 4 日 受限 新 6.4.12.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票 本基金本报告期末未持有暂时停牌等流通受限股票。 6.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券 6.4.12.3.1 银行间市场债券正回购 截至本报告期末 2025 年 6 月 30 日止，本基金无因从事银行间市场债券正回购交易形成的卖 出回购金融资产款余额。 6.4.12.3.2 交易所市场债券正回购 截至本报告期末 2025 年 6 月 30 日止，本基金无因从事证券交易所债券正回购交易形成的卖 出回购金融资产款余额。 6.4.12.4 期末参与转融通证券出借业务的证券 本基金本报告期末未持有参与转融通证券出借业务的证券。 6.4.13 金融工具风险及管理 6.4.13.1 风险管理政策和组织架构 本基金金融工具的风险主要包括：信用风险、流动性风险、市场风险。本基金管理人制定了相应政策和程序来识别及分析这些风险，并设定适当的风险限额及内部控制流程，通过可靠的管理及信息系统持续监控上述各类风险。 本基金管理人将风险管理融入各业务层面，建立了四道防线：以各岗位目标责任制为基础，形成第一道防线；合规风控部门通过完善的风险控制制度和手段对各一线部门的风险管理工作进行指导、管理和监督，形成第二道防线；独立的监察稽核部门对公司内部控制制度的总体执行情况和有效性进行监督、检查、评估和反馈，形成第三道防线；董事会及其风险管理委员会听取公司管理层对公司整体运营情况的报告，并提出指导性意见，形成第四道防线。 6.4.13.2 信用风险 信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人出现违约、拒绝支付到期本息，导致基金资产损失和收益变化的风险。本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种和证券发行人进行信用等级评估来控制信用风险。本基金均投资于具有良好信用等级的证券，且通过分散化投资以分散信用风险。本基金持有一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的 10%，且本基金与由本基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券，不得超过该证券的 10%。 本基金的银行存款均存放于信用良好的银行，在交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交收和款项清算，因此违约风险发生的可能性很小；本基金在进行银行间同业市场交易前均对交易对手进行信用评估，以控制相应的信用风险。 于 2025 年 6 月 30 日，本基金未持有债券投资。(2024 年 12 月 31 日：同) 6.4.13.3 流动性风险 流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。本基金的流动性风险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难。 本基金所持部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易。因此，除在附注6.4.12 中列示的本基金期末持有的流通受限证券外，其余均能及时变现。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券资产的公允价值。 本基金管理人每日预测本基金的流动性需求，并同时通过独立的风险管理部门设定流动性比例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析。 6.4.13.3.1 报告期内本基金组合资产的流动性风险分析 本基金的基金管理人在基金运作过程中严格按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》及《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》等法规的要求对本基金资产的流动性风险进行管理，基金管理人建立了健全的流动性风险管理的内部控制体系，在申购赎回确认、投资交易、估值和信息披露等运作过程中专业审慎、勤勉尽责地管控基金的流动性风险，维护投资者的合法权益，公平对待投资者。本基金开放期间管理人对组合持仓集中度、短期变现能力、流动性受限资产比例、现金类资产比例等流动性指标进行持续的监测和分析，通过合理分散逆回购交易的到期日与交易对手的集中度，对交易对手进行必要的尽职调查和准入，加强逆回购的流动性风险和交易对手风险的管理，并建全了逆回购交易质押品管理制度。 本基金所持有的证券大部分具有良好的流动性，部分证券流通暂时受限的情况参见附注 6.4.12“期末（2025 年 6 月 30 日）本基金持有的流通受限证券”，本报告期内本基金未出现因投 资品种变现困难或投资集中而无法以合理价格及时变现基金资产以支付赎回款的情况。 6.4.13.4 市场风险 市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动而发生波动的风险,包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。 6.4.13.4.1 利率风险 利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控。 6.4.13.4.1.1 利率风险敞口 单位：人民币元 本期末 1 个月以内 1-3 个 3 个月-1 1-5 5 年以 不计息 合计 2025年6月30日 月 年 年 上 资产 货币资金 32,800,889.69 - - - - - 32,800,889.69 结算备付金 2,615,399.12 - - - - - 2,615,399.12 存出保证金 9,674,883.38 - - - - - 9,674,883.38 交易性金融资产 - - - - - 390,930,940.91 390,930,940.91 应收申购款 2.39 - - - - 134,759.87 134,762.26 资产总计 45,091,174.58 - - - - 391,065,700.78 436,156,875.36 负债 应付赎回款 - - - - - 1,523,786.14 1,523,786.14 应付管理人报酬 - - - - - 427,484.73 427,484.73 应付托管费 - - - - - 71,247.46 71,247.46 应付清算款 - - - - - 6,036.55 6,036.55 应付销售服务费 - - - - - 67,396.60 67,396.60 其他负债 - - - - - 362,189.54 362,189.54 负债总计 - - - - - 2,458,141.02 2,458,141.02 利率敏感度缺口 45,091,174.58 - - - - 388,607,559.76 433,698,734.34 上年度末 1-3 个 3 个月-1 1-5 5 年以 2024 年 12 月 31 1 个月以内 月 年 年 上 不计息 合计 日 资产 货币资金 41,425,128.19 - - - - - 41,425,128.19 结算备付金 3,526,988.56 - - - - - 3,526,988.56 存出保证金 224,029.42 - - - - - 224,029.42 交易性金融资产 - - - - - 493,708,314.69 493,708,314.69 应收申购款 322.95 - - - - 239,241.35 239,564.30 应收清算款 - - - - - 57,433.04 57,433.04 资产总计 45,176,469.12 - - - - 494,004,989.08 539,181,458.20 负债 应付赎回款 - - - - - 3,195,386.69 3,195,386.69 应付管理人报酬 - - - - - 554,220.55 554,220.55 应付托管费 - - - - - 92,370.11 92,370.11 应付清算款 - - - - - 8,944,528.98 8,944,528.98 应付销售服务费 - - - - - 82,034.25 82,034.25 其他负债 - - - - - 476,076.95 476,076.95 负债总计 - - - - - 13,344,617.53 13,344,617.53 利率敏感度缺口 45,176,469.12 - - - - 480,660,371.55 525,836,840.67 注：该表统计了本基金的利率风险敞口。表中所示为本基金资产及交易形成负债的公允价值，并按照合约规定的重新定价日或到期日孰早进行了分类。 6.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析 于 2025 年 6 月 30 日，本基金未持有交易性债券投资（2024 年 12 月 31 日：同），货币资金、 结算备付金和存出保证金均以活期存款利率或相对固定的利率计息，假定利率变动仅影响该类资产的未来收益，而对其本身的公允价值无重大影响，因此市场利率的变动对于本基金资产净值无 重大影响（2024 年 12 月 31 日：同）。 6.4.13.4.2 外汇风险 本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。 6.4.13.4.3 其他价格风险 其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。 本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场交易的股票和债券，所面临的最大市场价格风险由所持有的金融工具的公允价值决定。本基金通过投资组合的分散化降低市场价格风险，并且本基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控。 6.4.13.4.3.1 其他价格风险敞口 金额单位：人民币元 本期末 上年度末 项目 2025 年 6 月 30 日 2024年12月31日 公允价值 占基金资产净值 公允价值 占基金资产净值 比例（%） 比例（%） 交易性金融资 390,930,940.91 90.14 493,708,314.69 93.89 产－股票投资 交易性金融资 - - - - 产－基金投资 交易性金融资 产－贵金属投 - - - - 资 衍生金融资产 - - - - －权证投资 其他 - - - - 合计 390,930,940.91 90.14 493,708,314.69 93.89 6.4.13.4.3.2 其他价格风险的敏感性分析 假设 除股票基准指数以外的其他市场变量保持不变 对资产负债表日基金资产净值的 相关风险变量的变 影响金额（单位：人民币元） 动 上年度末 （2024 年 12 月 本期末 （2025 年 6 月 30 日） 分析 31 日 ） 股票基准指数上升 3,307,656.41 5,251,233.81 100 个基点 股票基准指数下降 -3,307,656.41 -5,251,233.81 100 个基点 6.4.14 公允价值 6.4.14.1 金融工具公允价值计量的方法 公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低层次决定： 第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。 第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。 第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。 6.4.14.2 持续的以公允价值计量的金融工具 6.4.14.2.1 各层次金融工具的公允价值 单位：人民币元 公允价值计量结果所属的层次 本期末 上年度末 2025 年 6 月 30 日 2024 年 12 月 31 日 第一层次 390,723,049.69 493,362,667.00 第二层次 - - 第三层次 207,891.22 345,647.69 合计 390,930,940.91 493,708,314.69 6.4.14.2.2 公允价值所属层次间的重大变动 对于公开市场交易的证券、基金等投资，若出现交易不活跃（包括重大事项停牌、新发未上市、涨跌停等导致的交易不活跃）和非公开发行等情况，本基金不会于交易不活跃期间及限售期间将相关投资的公允价值列入第一层次，并根据估值调整中采用的对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低层次，确定相关投资的公允价值应属第二层次或第三层次。 6.4.14.3 非持续的以公允价值计量的金融工具的说明 本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融资产。 6.4.14.4 不以公允价值计量的金融工具的相关说明 不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括货币资金、结算备付金、存出保证金、买入返售金融资产、其他资产以及其他金融负债，其账面价值与公允价值相差很小。 6.4.15 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项 截至资产负债表日，本基金无需要说明的其他重要事项。 §7 投资组合报告 7.1 期末基金资产组合情况 金额单位：人民币元 序号 项目 金额 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 390,930,940.91 89.63 其中：股票 390,930,940.91 89.63 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 35,416,288.81 8.12 8 其他各项资产 9,809,645.64 2.25 9 合计 436,156,875.36 100.00 7.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 7.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 金额单位：人民币元 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） A 农、林、牧、渔业 38,920,469.00 8.97 B 采矿业 35,952,150.00 8.29 C 制造业 137,119,172.05 31.62 D 电力、热力、燃气及水生产和供 应业 178,894,905.34 41.25 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 27,418.02 0.01 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务 业 - - J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 16,826.50 0.00 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 390,930,940.91 90.14 7.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 金额单位：人民币元 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 601899 紫金矿业 1,843,700 35,952,150.00 8.29 2 600011 华能国际 4,864,335 34,731,351.90 8.01 3 600483 福能股份 3,585,996 34,569,001.44 7.97 4 600027 华电国际 6,231,600 34,086,852.00 7.86 5 002179 中航光电 703,700 28,401,332.00 6.55 6 000543 皖能电力 4,004,262 28,029,834.00 6.46 7 600023 浙能电力 4,566,800 24,204,040.00 5.58 8 300775 三角防务 767,242 20,608,120.12 4.75 9 600862 中航高科 782,100 20,397,168.00 4.70 10 688516 奥特维 551,880 18,344,491.20 4.23 11 688411 海博思创 213,664 18,210,582.72 4.20 12 688122 西部超导 339,026 17,588,668.88 4.06 13 300498 温氏股份 834,200 14,248,136.00 3.29 14 002714 牧原股份 308,700 12,968,487.00 2.99 15 688281 华秦科技 205,702 12,447,028.02 2.87 16 603477 巨星农牧 568,700 11,703,846.00 2.70 17 600021 上海电力 1,018,200 8,949,978.00 2.06 18 600795 国电电力 1,658,800 8,028,592.00 1.85 19 600163 中闽能源 790,200 4,045,824.00 0.93 20 601991 大唐发电 709,600 2,249,432.00 0.52 21 600765 中航重机 53,800 908,144.00 0.21 22 688775 影石创新 370 45,939.20 0.01 23 001391 国货航 4,074 27,418.02 0.01 24 301458 钧崴电子 701 23,911.11 0.01 25 301275 汉朔科技 397 22,307.43 0.01 26 301602 超研股份 658 16,318.40 0.00 27 301479 弘景光电 182 14,172.34 0.00 28 688757 胜科纳米 536 13,903.84 0.00 29 603194 中力股份 291 13,208.49 0.00 30 001356 富岭股份 709 10,237.96 0.00 31 301590 优优绿能 73 10,182.04 0.00 32 301658 首航新能 437 10,042.26 0.00 33 301585 蓝宇股份 273 9,363.90 0.00 34 603049 中策橡胶 213 9,127.05 0.00 35 001382 新亚电缆 366 7,396.86 0.00 36 301636 泽润新能 128 6,074.88 0.00 37 301595 太力科技 196 5,703.60 0.00 38 603124 江南新材 88 4,075.28 0.00 39 001390 古麒绒材 178 3,225.36 0.00 40 603257 中国瑞林 78 2,922.66 0.00 41 603382 海阳科技 105 2,350.95 0.00 7.4 报告期内股票投资组合的重大变动 7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细 金额单位：人民币元 序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额 占期初基金资产净值比例(%) 1 600887 伊利股份 72,517,226.65 13.79 2 002179 中航光电 50,978,917.60 9.69 3 601899 紫金矿业 40,501,567.00 7.70 4 600760 中航沈飞 24,990,055.60 4.75 5 000400 许继电气 24,956,026.00 4.75 6 600023 浙能电力 24,080,127.00 4.58 7 300775 三角防务 22,941,719.14 4.36 8 600795 国电电力 19,537,532.00 3.72 9 600862 中航高科 16,823,839.00 3.20 10 300699 光威复材 16,628,673.00 3.16 11 688411 海博思创 16,621,103.73 3.16 12 688122 西部超导 14,488,984.38 2.76 13 300498 温氏股份 14,410,759.00 2.74 14 000333 美的集团 14,387,614.00 2.74 15 600021 上海电力 13,835,286.00 2.63 16 600027 华电国际 13,420,137.00 2.55 17 603477 巨星农牧 12,963,648.00 2.47 18 002714 牧原股份 12,897,304.00 2.45 19 688281 华秦科技 12,867,962.92 2.45 20 600941 中国移动 9,110,564.00 1.73 注：“买入金额”按买入成交金额(成交单价乘以成交数量)填列，不考虑相关交易费用。 7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细 金额单位：人民币元 序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额 占期初基金资产净值比例(%) 1 600887 伊利股份 73,444,030.52 13.97 2 600760 中航沈飞 53,604,138.85 10.19 3 300699 光威复材 45,739,532.29 8.70 4 688122 西部超导 40,953,417.15 7.79 5 600795 国电电力 36,828,851.87 7.00 6 002179 中航光电 36,661,455.44 6.97 7 600023 浙能电力 34,734,423.00 6.61 8 688281 华秦科技 33,287,536.40 6.33 9 300775 三角防务 26,425,257.90 5.03 10 000400 许继电气 22,560,300.00 4.29 11 600399 抚顺特钢 22,509,981.65 4.28 12 600456 宝钛股份 21,767,607.00 4.14 13 600765 中航重机 20,866,284.96 3.97 14 600011 华能国际 17,285,283.00 3.29 15 600021 上海电力 17,174,729.74 3.27 16 600027 华电国际 15,821,023.00 3.01 17 000333 美的集团 14,865,197.00 2.83 18 600941 中国移动 9,122,645.00 1.73 19 600483 福能股份 9,003,365.00 1.71 20 603806 福斯特 8,992,109.20 1.71 注：“卖出金额”按卖出成交金额(成交单价乘以成交数量)填列，不考虑相关交易费用。 7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额 单位: 人民币元 买入股票成本（成交）总额 522,322,357.55 卖出股票收入（成交）总额 613,807,783.95 注：本项买入金额均按买入成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用；本项卖出金额均按卖出成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。 7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 7.10 本基金投资股指期货的投资政策 本基金将根据风险管理的原则，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约进行交易，以 对冲投资组合的系统性风险、有效管理现金流量或降低建仓或调仓过程中的冲击成本等。 7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 7.11.1 本期国债期货投资政策 本基金投资国债期货以套期保值为目的，以回避市场风险。故国债期货空头的合约价值主要与债券组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理国债期货合约数量，以萃取相应债券组合的超额收益。 7.11.2 本期国债期货投资评价 本基金本报告期内未投资国债期货。 7.12 投资组合报告附注 7.12.1 基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或 在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的，在报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。 7.12.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 7.12.3 期末其他各项资产构成 单位：人民币元 序号 名称 金额 1 存出保证金 9,674,883.38 2 应收清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 134,762.26 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 9,809,645.64 7.12.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 7.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 7.12.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 本基金由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §8 基金份额持有人信息 8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 份额单位：份 持有人结构 机构投资者 个人投资者 持有人 户均持有的基 份额级别 户数 占总份 占总 （户） 金份额 份额 持有份额 额比例 持有份额 比例 （%） （%） 万家颐和 23,815 7,597.79 34,508,256.11 19.07 146,432,999.30 80.93 A 万家颐和 2,951 38,324.44 106,053,581.51 93.77 7,041,848.87 6.23 C 合计 26,585 11,060.25 140,561,837.62 47.80 153,474,848.17 52.20 注：分级基金机构/个人投资者持有份额占总份额比例的计算中，对下属分级基金，比例的分母采用各自级别的份额，对合计数，比例的分母采用下属分级基金份额的合计数（即期末基金份额总额）。 8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 项目 份额级别 持有份额总数（份） 占基金总份额比例（%） 基金管 万家颐和 A 2,461,462.20 1.3604 理人所 有从业 人员持 万家颐和 C 27,406.36 0.0242 有本基 金 合计 2,488,868.56 0.8464 8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况 项目 份额级别 持有基金份额总量的数量区间（万份） 本公司高级管理人员、 万家颐和 A >100 基金投资和研究部门 负责人持有本开放式 万家颐和 C 0~10 基金 合计 >100 本基金基金经理持有 万家颐和 A 0 本开放式基金 万家颐和 C 0 合计 0 §9 开放式基金份额变动 单位：份 项目 万家颐和 A 万家颐和 C 基金合同生效日 （2019 年 6 月 29 日） 30,594,479.80 - 基金份额总额 本报告期期初基金份 232,639,435.10 116,065,730.52 额总额 本报告期基金总申购 10,595,406.93 13,557,359.69 份额 减：本报告期基金总 62,293,586.62 16,527,659.83 赎回份额 本报告期基金拆分变 - - 动份额 本报告期期末基金份 180,941,255.41 113,095,430.38 额总额 §10 重大事件揭示 10.1 基金份额持有人大会决议 报告期内未召开基金份额持有人大会。 10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 报告期内本基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。 10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 报告期内无涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。 10.4 基金投资策略的改变 报告期内基金投资策略未发生改变。 10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 报告期内为基金进行审计的会计师事务所情况未发生改变。 10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 10.6.1 管理人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 本报告期内，本基金管理人及其高级管理人员无受稽查或处罚的情况。 10.6.2 托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 本报告期内，本基金托管人的托管业务部门及其相关高级管理人员无受稽查或处罚等情况。 10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 10.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况 金额单位：人民币元 股票交易 应支付该券商的佣金 券商名称 交易单元 占当期股票成 占当期佣金 备注 数量 成交金额 交总额的比例 佣金 总量的比例 (%) (%) 国联民生 3 851,235,494. 74.98 379,562.38 74.98 - 证券 47 华福证券 2 283,976,564. 25.02 126,624.08 25.02 - 48 渤海证券 1 - - - - - 东方证券 2 - - - - - 山西证券 1 - - - - - 首创证券 2 - - - - - 中金公司 2 - - - - - 注：1、选择证券公司参与证券交易的标准 为加强证券投资基金交易费用管理，管理人特制定《证券投资基金交易费用管理办法》。依据该办法，管理人设立合作证券公司备选库，并按照业务类型进行分类管理。备选库具体分为被动股票型基金合作证券公司备选库和其他类型基金合作证券公司备选库。纳入备选库内的证券经营机构方可参与管理人基金产品的证券交易服务。 选择证券公司参与证券交易的标准如下： (1)财务状况稳健：证券公司应具备良好的财务状况，经营行为符合相关法律法规及行业规范； (2)内控与风控能力强：证券公司具备完善的内部控制制度，合规管理和风险控制能力较强； (3)技术支持完善：具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件，交易设施满足基金进行证券交易的需求； (4)专业能力与服务水平：具有较强的研究能力及金融服务水平，或在交易服务、券商结算等业务方面具备较强能力。 2、选择证券公司参与证券交易的程序 (1)管理人从财务状况、研究服务能力、风险管理能力、合规管理能力、交易服务水平、交易信息技术能力等方面对证券公司进行评估考察，经内部审批完成后，最终确定入选合作证券公司的备选库。 (2)与入选备选库证券公司达成合作意向后，双方签订协议，明确双方的权利义务，包括服务内容、收取交易佣金的价格标准与计算方式等。 3、基金专用交易席位的变更情况： 无。 10.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况 金额单位：人民币元 债券交易 债券回购交易 权证交易 占当期债 占当期债券 占当期权 券商名称 成交金额 券 成交金额 回购成交总 成交金额 证 成交总额 额的比例(%) 成交总额 的比例(%) 的比例(%) 国联民生 30,005,91 100.00 - - - - 证券 5.00 华福证券 - - - - - - 渤海证券 - - - - - - 东方证券 - - - - - - 山西证券 - - - - - - 首创证券 - - - - - - 中金公司 - - - - - - 10.8 其他重大事件 序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期 1 万家颐和灵活配置混合型证券投资基 指定媒介 2025 年 1 月 21 日 金 2024 年第 4 季度报告 2 万家基金管理有限公司旗下基金季度 指定媒介 2025 年 1 月 21 日 报告提示性公告 3 万家颐和灵活配置混合型证券投资基 指定媒介 2025 年 3 月 29 日 金 2024 年年度报告 4 万家基金管理有限公司旗下基金年度 指定媒介 2025 年 3 月 29 日 报告提示性公告 5 万家基金管理有限公司旗下基金季度 指定媒介 2025 年 4 月 21 日 报告提示性公告 6 万家颐和灵活配置混合型证券投资基 指定媒介 2025 年 4 月 21 日 金 2025 年第 1 季度报告 §11 影响投资者决策的其他重要信息 11.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资者 持有基金份额 份额 类别 序号 比例达到或者 期初 申购 赎回 持有份额 占比 超过 20%的时 份额 份额 份额 （%） 间区间 机构 1 20250101-202 103,978,3 - - 103,978,366.1 35.36 50630 66.17 7 产品特有风险 报告期内本基金出现了单一投资者份额占比达到或超过 20%的情况。 未来本基金如果出现巨额赎回甚至集中赎回，基金管理人可能无法及时变现基金资产，可能对基金份额净值产生一定的影响；极端情况下可能引发基金的流动性风险，发生暂停赎回或延缓支付赎回款项；若个别投资者巨额赎回后本基金出现连续六十个工作日基金资产净值低于 5000 万元，还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。 §12 备查文件目录 12.1 备查文件目录 1、中国证监会批准本基金发行及募集的文件。 2、《万家颐和灵活配置混合型证券投资基金基金合同》。 3、《万家颐和灵活配置混合型证券投资基金托管协议》。 4、万家颐和灵活配置混合型证券投资基金 2025 年中期报告原文。 5、万家基金管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程。 6、万家基金管理有限公司董事会决议。 7、本报告期内在中国证监会指定媒介公开披露的基金净值、更新招募说明书及其他临时公告。12.2 存放地点 基金管理人和基金托管人的住所，并登载于基金管理人网站：www.wjasset.com。 12.3 查阅方式 投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。 万家基金管理有限公司 2025 年 8 月 29 日