万家颐达灵活配置混合型证券投资基金 2021 年第 3 季度报告 2021 年 9 月 30 日 基金管理人：万家基金管理有限公司 基金托管人：兴业银行股份有限公司 报告送出日期：2021 年 10 月 26 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2021 年 10 月 25 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中的财务数据未经审计。 本报告期自 2021 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 万家颐达 基金主代码 519197 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2019 年 6 月 11 日 报告期末基金份额总额 494,405,489.71 份 在严格控制组合风险并保持良好流动性的前提下，通 投资目标 过专业化研究分析，力争实现基金资产的长期稳定增 值。 1、资产配置策略； 2、股票投资策略（（1）行业配 置策略、（2）个股投资策略、（3）参与融资业务的投 资策略、（4）存托凭证投资策略）；3、债券投资策略 （（1）在债券投资方面，本基金将主要通过类属配置 与券种选择两个层次进行投资管理。（2）证券公司短 投资策略 期公司债券投资策略。（3）中小企业私募债投资策 略）；4、资产支持证券投资策略；5、衍生产品投资 策略（（1）股指期货投资策略、（2）国债期货投资策 略、（3）期权投资策略、（4）权证投资策略、（5）本 基金将关注其他金融衍生产品的推出情况，谨慎地进 行投资）；6、其他。 业绩比较基准 50%×沪深 300 指数收益率+50%×上证国债指数收益 率 风险收益特征 本基金为混合型基金，其长期平均风险和预期收益水 平低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场基金。 基金管理人 万家基金管理有限公司 基金托管人 兴业银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2021 年 7 月 1 日 － 2021 年 9 月 30 日 ） 1.本期已实现收益 11,674,913.02 2.本期利润 -1,016,353.22 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0018 4.期末基金资产净值 558,356,554.01 5.期末基金份额净值 1.1293 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、上表中本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ④ 过去三个月 -0.19% 0.25% -2.66% 0.60% 2.47% -0.35% 过去六个月 0.80% 0.21% -0.49% 0.55% 1.29% -0.34% 过去一年 6.77% 0.23% 5.29% 0.61% 1.48% -0.38% 自基金合同 24.35% 0.37% 23.01% 0.63% 1.34% -0.26% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：2019 年 6 月 11 日起，本基金由万家颐达保本混合型证券投资基金转型为万家颐达灵活配置 混合型证券投资基金，2019 年 6 月 11 日，《万家颐达灵活配置混合型证券投资基金基金合同》生 效，基金合同生效后各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。报告期末各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 万家安弘 2019年12月 清华大学金融学 硕 陈奕雯 纯债一年 12 日 - 6.5 年 士。2014 年 7 月至 定期开放 2015 年 3 月在上海陆 债券型证 家嘴国际金融资产交 券投资基 易市场股份有限公司 金、万家 工作 2015 年 3 月加入 强化收益 万家基金管理有限公 定期开放 司，2019 年 2 月起担 债券型证 任固定收益部基金经 券投资基 理。 金、万家 鑫安纯债 债券型证 券投资基 金、万家 鑫丰纯债 债券型证 券投资基 金、万家 颐达灵活 配置混合 型证券投 资基金、 万家恒瑞 18 个 月 定期开放 债券型证 券投资基 金、万家 家享中短 债债券型 证券投资 基金、万 家民安增 利12个月 定期开放 债券型证 券投资基 金、 万家 稳鑫30天 滚动持有 短债债券 型证券投 资基金的 基金经理 注:1、此处的任职日期和离任日期均以公告为准。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产,在认真控制投资风险的基础上,为基金持有人谋取最大利益,没有损害基金持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司制定了《公平交易管理办法》和《异常交易监控及报告管理办法》等规章制度,涵盖了研究、授权、投资决策和交易执行等投资管理活动的各个环节,确保公平对待不同投资组合,防范导致不公平交易以及利益输送的异常交易发生。 公司制订了明确的投资授权制度,并建立了统一的投资管理平台,确保不同投资组合获得公平的投资决策机会。实行集中交易制度,对于交易所公开竞价交易,执行交易系统中的公平交易程序;对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易,原则上按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配;对于银行间交易,按照时间优先、价格优先的原则公平公正的进行询价并完成交易。为保证公平交易原则的实现,通过制度规范、流程审批、系统风控参数设置等进行事前控制,通过对投资交易系统的实时监控进行事中控制,通过对异常交易的监控和分析实现事后控制。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 本报告期内无下列情况:所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 三季度国内经济下行压力有所加大。从终端需求来看，地产销售加速下滑，至 9 月重点房企单月销售同比较多已经下滑至-20%以下，与按揭政策持续收紧有关，土地市场持续冷却，集中供地预冷；地方债发行仍未明显提速，基建投资增速仍温和；新出口订单虽持续下滑，但出口数据 整体仍较景气，虽然其中价格因素的占比越来越大。从生产环节来看，拉闸限电情况愈演愈烈，中游高耗能行业开工受到显著扰动，产品价格出现大幅波动。PPI 持续升高，9 月创历史新高，但CPI 增速仍温和，中上游向下游的传导效应仍偏弱，与国内总需求仍偏弱有关。社融增速仍在下滑过程中，企业中长贷持续偏弱，与实体部门需求不足有关，宽信用暂未见到明显效果。海外通胀预期持续升温，但经济增长也出现见顶迹象，美联储缩减购债形成一致预期，加息时间预期有所提前。降准以来流动性环境保持平稳，资金价格围绕政策利率波动。 三季度债券收益率在降准后出现一波趋势性下行，但进入 8 月后长端利率债持续低位震荡，短端资产收益率则缓步上行，并逐渐接近降准前的位置。9 月末之后长债在进一步宽松预期落空、通胀压力有所加大、宽信用预期有所升温等一系列因素的共同作用下出现显著回调。信用利差仍在较低水平徘徊，但 9 月以后呈现逐渐走阔的态势；恒大事件持续发酵，后花样年意外展期，使得中资美元债市场经历大幅波动，并对境内地产债市场形成一定程度的传导。权益市场板块分化仍较显著，周期行业表现亮眼。 三季度本基金债券仓位继续坚持配置高等级短久期信用债，并适当参与了利率波段交易；权益仓位继续配置低估值的银行、非银金融、地产标的为主。 我们认为近期的债市波动更多是收益率反弹而非趋势反转，核心原因是基本面下行尚未见到有力的因素加以扭转，且从政策跨周期调节的取向上看，其意图也不在于实现高增速，而是对失速下滑的风险进行兜底，进而为调结构等工作创造稳定的环境。但四季度市场的波动预计较八九月份明显放大。其一是地方债前期发行节奏持续偏慢，进入四季度后加速发行的确定性越来越强，对资金面形成实际扰动的同时有利于宽信用预期的发酵；其二是近期关于按揭政策边际放松、信贷投放加速的讨论有所增加，同样助推宽信用预期。本基金将持续积极关注市场机会，严控风险的前提下为持有人获取较好的投资回报。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为 1.1293 元；本报告期基金份额净值增长率为-0.19%，业绩比较基准收益率为-2.66%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内，本基金没有出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元情况。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 121,906,483.01 21.41 其中：股票 121,906,483.01 21.41 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 437,009,786.10 76.74 其中：债券 437,009,786.10 76.74 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 3,341,696.42 0.59 8 其他资产 7,188,967.51 1.26 9 合计 569,446,933.04 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 18,116.82 0.00 B 采矿业 - - C 制造业 60,945,901.83 10.92 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 2,591,600.00 0.46 业 E 建筑业 20,183.39 0.00 F 批发和零售业 69,700.41 0.01 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 3,345.12 0.00 I 信息传输、软件和信息技术服务业 38,371.33 0.01 J 金融业 49,885,673.20 8.93 K 房地产业 8,268,856.00 1.48 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 3,740.88 0.00 N 水利、环境和公共设施管理业 57,068.81 0.01 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 3,925.22 0.00 S 综合 - - 合计 121,906,483.01 21.83 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通投资股票投资组合。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 601939 建设银行 1,326,500 7,919,205.00 1.42 2 300059 东方财富 198,560 6,824,507.20 1.22 3 000333 美的集团 95,500 6,646,800.00 1.19 4 601398 工商银行 1,426,300 6,646,558.00 1.19 5 600036 招商银行 125,800 6,346,610.00 1.14 6 603986 兆易创新 37,700 5,466,123.00 0.98 7 600030 中信证券 210,100 5,311,328.00 0.95 8 000001 平安银行 269,100 4,824,963.00 0.86 9 002241 歌尔股份 108,300 4,667,730.00 0.84 10 002142 宁波银行 131,000 4,604,650.00 0.82 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 7,606,840.00 1.36 2 央行票据 - - 3 金融债券 97,756,660.10 17.51 其中：政策性金融债 97,756,660.10 17.51 4 企业债券 30,033,000.00 5.38 5 企业短期融资券 200,449,000.00 35.90 6 中期票据 100,823,000.00 18.06 7 可转债（可交换债） 341,286.00 0.06 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 437,009,786.10 78.27 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 200215 20 国开 15 400,000 41,220,000.00 7.38 2 042000512 20 皖投集 300,000 30,225,000.00 5.41 CP003 3 101654100 16 保利地 300,000 30,192,000.00 5.41 产 MTN001 4 012101006 21 杭州交 300,000 30,096,000.00 5.39 投 SCP001 5 012102236 21 苏国信 300,000 30,042,000.00 5.38 SCP013 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金将根据风险管理的原则，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约进行交易，以对冲投资组合的系统性风险、有效管理现金流量或降低建仓或调仓过程中的冲击成本等。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金将按照法律法规要求，以套期保值为目的参与国债期货投资。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期内未投资国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 本报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的,在报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 基金投资的前十名股票中,不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 26,909.23 2 应收证券清算款 39,875.19 3 应收股利 - 4 应收利息 7,122,173.10 5 应收申购款 9.99 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 7,188,967.51 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 本基金由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 632,528,870.90 报告期期间基金总申购份额 46,614,059.38 减:报告期期间基金总赎回份额 184,737,440.57 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" - 填列） 报告期期末基金份额总额 494,405,489.71 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 报告期期初管理人持有的本基金份额 95,455,326.46 报告期期间买入/申购总份额 0.00 报告期期间卖出/赎回总份额 0.00 报告期期末管理人持有的本基金份额 95,455,326.46 报告期期末持有的本基金份额占基金总份 19.31 额比例（%） 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 报告期内基金管理人未发生运用固有资金申赎及买卖本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 本基金本报告期内未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准本基金发行及募集的文件。 2、《万家颐达灵活配置混合型证券投资基金基金合同》。 3、万家基金管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程。 4、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的基金净值、更新招募说明书及其他临时公告。 5、万家颐达灵活配置混合型证券投资基金 2021 年第 3 季度报告原文。 6、万家基金管理有限公司董事会决议。 7、《万家颐达灵活配置混合型证券投资基金托管协议》。 9.2 存放地点 基金管理人和基金托管人的住所，并登载于基金管理人网站：www.wjasset.com。 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。 万家基金管理有限公司 2021 年 10 月 26 日