万家品质生活灵活配置混合型证券投资基 金 2020 年第 1 季度报告 2020 年 3 月 31 日 基金管理人：万家基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：2020 年 4 月 21 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2020年4月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中的财务数据未经审计。 本报告期自 2020 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 万家品质生活 基金主代码 519195 交易代码 519195 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015 年 8 月 6 日 报告期末基金份额总额 807,896,084.80 份 本基金通过投资于中国经济社会发展过程中所涌现 投资目标 出的能够直接或间接满足居民生活品质提升需求的 上市公司，在严格控制投资风险的基础上，谋求基金 资产的长期稳定增值。 随着中国社会经济的发展、居民收入水平的提升和城 镇化进程的推进，居民的各方面需求将逐步释放，尤 其是对于生活品质的要求会逐步提高，由此带来对相 关产品和服务的需求增加，并推动提供此类产品和服 务的上市公司的快速成长。本基金将重点把握居民生 活品质提升、消费结构升级的趋势，运用“自上而下” 投资策略 和“自下而上”相结合的方法优选行业和精选股票， 并构建基金的投资组合。一方面，本基金通过“自上 而下”的深入分析，在综合国内外宏观经济发展趋势、 国家相关政策的基础上，优化大类资产配置、甄选受 益行业；另一方面，通过“自下而上”的深入研究， 精选具有核心竞争力、成长性突出且价值低估的上市 公司，依靠这些公司的出色成长能力来抵御经济和行 业的不确定性和各种压力，力争获得超越市场平均水 平的长期回报。 业绩比较基准 50%*沪深 300 指数收益率+50%*上证国债指数收益率 本基金为混合型基金，属于中高预期风险、中高预期 风险收益特征 收益的证券投资基金，其预期风险收益水平高于债券 型基金及货币市场基金但低于股票型基金。 基金管理人 万家基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2020 年 1 月 1 日 － 2020 年 3 月 31 日 ） 1.本期已实现收益 372,354,029.74 2.本期利润 135,146,796.76 3.加权平均基金份额本期利润 0.1344 4.期末基金资产净值 1,109,453,101.01 5.期末基金份额净值 1.3733 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、上表中本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ④ 过去三个月 3.70% 2.70% -3.78% 0.96% 7.48% 1.74% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：本基金成立于 2015 年 8 月 6 日，建仓期为 6 个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合法律 法规和基金合同要求。本基金已于 2016 年 3 月 8 日召开基金持有人大会，对本基金的名称、基金 投资范围等事项进行相应修改。根据基金份额持有人大会决议，原“万家品质生活股票型证券投资基金”更名为“万家品质生活灵活配置混合型证券投资基金”。基金管理人已将修改后的《万家品质生活灵活配置混合型证券投资基金基金合同》、《万家品质生活灵活配置混合型证券投资基金托管协议》和《万家品质生活灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》报中国证监会进行变 更注册，修订和更新后的文件于 2016 年 3 月 8 日生效。报告期末各项资产配置比例符合基金合同 要求。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 万家和谐 增长混合 型证券投 资基金、 万家精选 混合型证 券投资基 金、万家 美国圣约翰大学 MBA。 品质生活 2010 年 3 月至 2011 灵活配置 年 2 月在财富证券有 混合型证 限 责 任 公 司 任 分 析 券投资基 师、投资经理助理， 金、万家 2011年2月至2015年 新兴蓝筹 3 月在中银国际证券 莫海波 灵活配置 2015 年 8 月 - 10 年 有限责任公司任投资 混合型证 6 日 经理；2015 年 3 月进 券投资基 入万家基金管理有限 金、万家 公司，从事投资研究 臻选混合 工作，自 2015 年 5 月 型证券投 起 担 任 基 金 经 理 职 资基金、 务，现任公司总经理 万家社会 助理、投资研究部总 责任18个 监、基金经理。 月定期开 放混合型 证券投资 基 金 （LOF）的 基 金 经 理。 注:1、此处的任职日期和离任日期均以公告为准。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管 理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产,在认真控制投资风险的基础上,为基金持有人谋取最大利益,没有损害基金持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司制定了《公平交易管理办法》和《异常交易监控及报告管理办法》等规章制度,涵盖了研究、授权、投资决策和交易执行等投资管理活动的各个环节,确保公平对待不同投资组合,防范导致不公平交易以及利益输送的异常交易发生。 公司制订了明确的投资授权制度,并建立了统一的投资管理平台,确保不同投资组合获得公平的投资决策机会。实行集中交易制度,对于交易所公开竞价交易,执行交易系统中的公平交易程序;对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易,按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配;对于银行间交易,按照时间优先、价格优先的原则公平公正的进行询价并完成交易。为保证公平交易原则的实现,通过制度规范、流程审批、系统风控参数设置等进行事前控制,通过对投资交易系统的实时监控进行事中控制,通过对异常交易的监控和分析实现事后控制。4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 本报告期内，本公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 2 次，为不同基金经理管理的组合间因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2020 年一季度先扬后抑，2 月下旬以前 A 股市场出现了较好的涨幅，之后由于全球受到新型 肺炎疫情和原油大幅下跌的影响，各国金融市场均出现较大的调整。为了应对经济衰退的风险，美联储采取了一系列非常规措施向市场提供流动性支持，目前来看，美元流动性已经有较大幅度 改善，最大程度上避免了大型经融企业的倒闭。中国 3 月官方制造业 PMI 大幅反弹至 52，高于市 场预期，生产、订单、就业等主要分项改善，显示 3 月经济相比 2 月“环比”明显改善。3 月 CPI 同比 4.3%，预期 4.8%，低于预期，回落幅度较大，通胀压力缓解，主要原因是猪价和油价产生了 明显的下拉作用。展望 2020 年全年经济，我们认为政策方面最主要是考虑是保就业和稳增长，这和中央政治局会议释放出来的信息一致。具体节奏上，预计全年经济整体前低后高，1 季度最低，2 季度有好转， 3、4 季度有望持续回升。具体政策方面，首先财政赤字率有可能会上调至 3%以上，有可能会推出疫情特别国债，进一步降息降准，尤其是 LPR 改革有望进一步推进，以促进经济发展；最后是地产政策，预计会根据“一城一策”的原则有局部的放松。 本产品一季度初是以新能源、电子、计算机为主，随着疫情在全球范围内传播，海外疫情失控，因为电子产业受益全球化分工最为明显，受全球疫情影响电子板块业绩受冲击较大，叠加之前估值（尤其是半导体板块）较高，整体还处于杀估值、杀业绩阶段，市场避险情绪下很难有较好行情，我们在 2 月下旬及时减持了电子持仓，同时从基本面的角度，也减持了部分新能源上游有色，同时增持新能源中下游。疫情导致国内经济基本面恶化，地产作为稳定经济下滑的对冲器，我们小幅增持地产，近期销售预计有小阳春，根据“一城一策”，在经济下行压力加大使，有望边际放松的房地产及相关产业。 疫情给全球金融市场造成了超预期的压力，期间美股四次熔断，出现了一些恐慌性抛盘的现象。美股自高点一度回落 30%以上，基本吞噬了特朗普上台以来的所有涨幅。而在这个过程中，受益于中国政府对于疫情的有效控制，以及中国国内金融市场本身较强的抗风险能力，A 股市场的波动明显小于海外其他市场。我们认为经过 2-3 月份调整，A 股大部分风险已经释放。随着海外疫情见顶和流动性危机解除，A 股权益资产有望成为全球配置资金的首选。我们当前看好的潜在投资机会是：新能源汽车、基建、地产，中长期我们依然看好科技创新产业链，逢低布局优质的电子 TMT 龙头。 目前来看，全球疫情的拐点还没有到来，国内也有可能会出现由输入型病例带来的二次疫情风险，同时疫情对于企业盈利的负面影响，这些都是我们需要警惕的风险。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为 1.3733 元；本报告期基金份额净值增长率为 3.70%，业绩 比较基准收益率为-3.78%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内，本基金没有出现连续二十个工作日基金份额持有人数不满二百或基金资产净值低于五千万的情况。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 934,257,127.74 83.62 其中：股票 934,257,127.74 83.62 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 179,177,497.49 16.04 8 其他资产 3,854,719.34 0.35 9 合计 1,117,289,344.57 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 50,673,010.30 4.57 B 采矿业 - - C 制造业 558,491,066.99 50.34 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 - - 业 E 建筑业 16,164,078.46 1.46 F 批发和零售业 36,029,301.19 3.25 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 32,126,842.14 2.90 J 金融业 178,763.55 0.02 K 房地产业 164,227,055.85 14.80 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 17,552.98 0.00 N 水利、环境和公共设施管理业 81,602.52 0.01 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 76,267,853.76 6.87 S 综合 - - 合计 934,257,127.74 84.21 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通投资股票投资组合。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 002594 比亚迪 1,660,850 99,601,174.50 8.98 2 002460 赣锋锂业 2,131,535 85,794,283.75 7.73 3 300450 先导智能 2,120,836 79,446,516.56 7.16 4 300413 芒果超媒 1,749,664 76,267,853.76 6.87 5 300750 宁德时代 435,207 52,394,570.73 4.72 6 000002 万 科Ａ 1,990,600 51,058,890.00 4.60 7 002074 国轩高科 2,919,800 51,038,104.00 4.60 8 002299 圣农发展 2,142,622 50,673,010.30 4.57 9 600048 保利地产 3,181,827 47,313,767.49 4.26 10 603986 兆易创新 170,285 41,210,672.85 3.71 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属投资。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金将根据有关法律法规和政策的规定，在严格控制风险的前提下，本着谨慎原则，以套 期保值为主要目的，参与股指期货的投资。 本基金参与股指期货投资时机和数量的决策建立在对证券市场总体行情的判断和组合风险收 益分析的基础上。本基金将根据宏观经济因素、政策及法规因素和资本市场因素，结合定性和定 量方法，确定投资时机。本基金将结合股票投资的总体规模、以及法律法规或中国证监会的相关 规定，确定参与股指期货交易的投资比例。 本基金将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征，运用股指期货对冲系统性风险 以及大额申购赎回、大量分红等特殊情况下的流动性风险，以达到降低投资组合整体风险的目的。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 根据基金合同,本基金暂不可投资于国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 本报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的,在报告编制 日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 基金投资的前十名股票中,不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 838,658.83 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 45,776.56 5 应收申购款 2,970,283.95 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 3,854,719.34 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 本基金由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 1,035,560,427.21 报告期期间基金总申购份额 867,435,211.33 减:报告期期间基金总赎回份额 1,095,099,553.74 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" - 填列） 报告期期末基金份额总额 807,896,084.80 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 报告期内基金管理人未发生运用固有资金申赎及买卖本基金的情况。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 报告期内基金管理人未发生运用固有资金申赎及买卖本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金 情况 投资者 持有基金份额 类别 序号 比例达到或者 期初 申购 赎回 持有份额 份额占 超过 20%的时 份额 份额 份额 比 间区间 机构 1 20200101 - 287,837,425.71 - 287,837,425.71 - 0.00% 20200304 产品特有风险 报告期内本基金出现了单一投资者份额占比达到或超过 20%的情况。 未来本基金如果出现巨额赎回甚至集中赎回，基金管理人可能无法及时变现基金资产，可能对基金份额净值产生一定的影响；极端情况下可能引发基金的流动性风险，发生暂停赎回或延缓支付赎回款项；若个别投资者巨额赎回后本基金出现连续六十个工作日基金资产净值低于 5000 万元，还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准本基金发行及募集的文件。 2、《万家品质生活灵活配置混合型证券投资基金基金合同》。 3、万家基金管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程。 4、本报告期内在中国证监会指定媒介上公开披露的基金净值、更新招募说明书及其他临时公告。 5、万家品质生活灵活配置混合型证券投资基金 2020 年第 1 季度报告原文。 6、万家基金管理有限公司董事会决议。 7、《万家品质生活灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 9.2 存放地点 基金管理人的办公场所，并登载于基金管理人网站：www.wjasset.com 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。 万家基金管理有限公司 2020 年 4 月 21 日