万家品质生活灵活配置混合型证券投资基 金2016年第1季度报告 2016年3月31日 基金管理人：万家基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：2016年4月21日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2016年4月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中的财务数据未经审计。 本报告期自2016年1月1日起至3月31日止。 §2基金产品概况 基金简称 万家品质生活 基金主代码 519195 交易代码 519195 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015年8月6日 报告期末基金份额总额 302,466,206.66份 本基金通过投资于中国经济社会发展过程中所涌现 投资目标 出的能够直接或间接满足居民生活品质提升需求的 上市公司，在严格控制投资风险的基础上，谋求基金 资产的长期稳定增值。 随着中国社会经济的发展、居民收入水平的提升和城 镇化进程的推进，居民的各方面需求将逐步释放，尤 其是对于生活品质的要求会逐步提高，由此带来对相 关产品和服务的需求增加，并推动提供此类产品和服 投资策略 务的上市公司的快速成长。本基金将重点把握居民生 活品质提升、消费结构升级的趋势，运用“自上而下” 和“自下而上”相结合的方法优选行业和精选股票， 并构建基金的投资组合。一方面，本基金通过“自上 而下”的深入分析，在综合国内外宏观经济发展趋势、 国家相关政策的基础上，优化大类资产配置、甄选受 益行业；另一方面，通过“自下而上”的深入研究， 精选具有核心竞争力、成长性突出且价值低估的上市 公司，依靠这些公司的出色成长能力来抵御经济和行 业的不确定性和各种压力，力争获得超越市场平均水 平的长期回报。 业绩比较基准 80%*沪深300指数收益率+20%*上证国债指数收益率 风险收益特征 - 基金管理人 万家基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2016年1月1日－ 2016年3月31日） 1.本期已实现收益 -5,354,302.67 2.本期利润 -19,509,255.66 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0643 4.期末基金资产净值 334,927,090.93 5.期末基金份额净值 1.1073 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ④ 过去三个月 -12.80% 2.96% -11.47% 1.89% -1.33% 1.07% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注：本基金成立于2015年8月6日，建仓期为6个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。本基金已于2016年3月8日召开基金持有人大会，对本基金的名称、基金投资范围等事项进行相应修改。根据基金份额持有人大会决议，原“万家品质生活股票型证券投资基金”更名为“万家品质生活灵活配置混合型证券投资基金”。基金管理人已将修改后的《万家品质生活灵活配置混合型证券投资基金基金合同》、《万家品质生活灵活配置混合型证券投资基金托管协议》和《万家品质生活灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》报中国证监会进行变更注册，修订和更新后的文件于2016年3月8日生效。报告期末各项资产配置比例符合基金合同要求。 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 本基金基 金经理、 万家和谐 增长混合 型证券投 资基金、 万家精选 混合型证 券投资基 投资研究部总监， 金、万家 MBA，2010年进入财富 行业优选 证券责任有限公司， 混合型证 任分析师、投资经理 券投资基 助理；2011年进入中 莫海波 金基金经 2015年8月 - 5年 银国际证券有限责任 理、万家 6日 公司基金，任分析师、 瑞兴灵活 环保行业研究员、策 配置混合 略分析师、投资经理。 型证券投 2015年3月加入本公 资基金基 司，现任投资研究部 金经理、 总监。 万家新利 灵活配置 混合型证 券投资基 金基金经 理、投资 研究部总 监 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产,在认真控制投资风险的基础上,为基金持有人谋取最大利益,没有损害基金持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司制定了《公平交易管理办法》和《异常交易监控及报告管理办法》等规章制度,涵盖了研究、授权、投资决策和交易执行等投资管理活动的各个环节,确保公平对待不同投资组合,防范导致不公平交易以及利益输送的异常交易发生。 公司制订了明确的投资授权制度,并建立了统一的投资管理平台,确保不同投资组合获得公平的投资决策机会。实行集中交易制度,对于交易所公开竞价交易,执行交易系统中的公平交易程序;对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易,按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配;对于银行间交易,按照时间优先、价格优先的原则公平公正的进行询价并完成交易。为保证公平交易原则的实现,通过制度规范、流程审批、系统风控参数设置等进行事前控制,通过对投资交易系统的实时监控进行事中控制,通过对异常交易的监控和分析实现事后控制。4.3.2异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 本报告期内无下列情况:所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%。 4.4报告期内基金投资策略和运作分析 2016年开年受到多重利空因素的影响，A股市场经历了较大程度的回撤，并在一月底创出股灾以来的新低。年前热炒题材表现疲软，创业板在注册制、战兴板的预期之下估值杀跌幅度较大。同时伴随着指数的下探，成交量萎缩，两融余额也跌至14年年底的水平。一季度初美元加息预期浓厚，海外市场大宗商品持续走弱，投资者风险偏好降至低点，进场意愿不强。两会前夕，政策变化市场迎来转机。政府对于经济托底表态愈发明显，钢铁煤炭等行业的供给侧改革进程加快。与此同时，监管层推迟战兴板以及注册制改革，金融体系改革以维稳监管为主。前期回调风险得到充分的释放，国家政策呵护对估值有支撑作用。进入三月份，在房地产行业的带动下，周期品预期回暖，商家补库存需求强烈。货币政策宽松，信贷释放效果逐步兑现，经济数据企稳回升。海外市场，美联储加息路径延后，大宗商品开启震荡反弹，提升了风险资产的估值。两融余额在三月份逐步回升，市场交投相对活跃，智能汽车、白酒以及禽产业链等题材随着风险偏好的修复，赚钱效应凸显。 15年底出于对利空因素以及大盘风格转变的判断，我们的产品始终保持较低的仓位，并且在两次熔断之后逐步完成建仓过程。15年12月份，中小创估值偏高，因此我们逐步卖出已取得较高收益的中小创股票，锁定之前反弹收益。另外一季度重点配置的行业放在房地产以及基建领域。首先，房地产投资占GDP权重较高，而且随着供给侧改革逐步深化落实，房地产成为首当其冲的受益领域。因此我们判断商品房销量回暖提升地产商的边际利润，房地产企业的投资乘数效应对周期品上下游产生巨大拉动，对未来经济走势预期判断至关重要。其次，1、2月份信贷数据放量以及两会期间政府稳增长意图明显，尤其是以PPP为代表的地方政府平台项目会加速推广落实。我们预计基建会成为贯穿全年的投资主题，供给端收缩以及需求端发力避免中国经济出现硬着陆现象。相比之前反弹较大的中小创股票，房地产、基建板块估值合理，配置策略上相对稳健，所以我们避免了公募产品在1、2月份出现较大幅度的净值回撤。在震荡向下的行情中，我们也采取自下而上的主动管理策略，积极配置确定性强的细分行业。期间禽产业链以及维生素类涨价相关个股给我们产品带来了较大的净值贡献。 4.5报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金份额净值为1.1073元，本报告期份额净值增长率为-12.80%，业绩比较基准收益率为-11.47%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内，本基金没有出现连续二十个工作日基金份额持有人数不满二百或基金资产净值低于五千万的情况。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 326,697,981.79 88.47 其中：股票 326,697,981.79 88.47 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 21,453,315.40 5.81 8 其他资产 21,142,932.00 5.73 9 合计 369,294,229.19 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 43,873,581.01 13.10 B 采矿业 3,625,782.00 1.08 C 制造业 122,770,470.47 36.66 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 - - 业 E 建筑业 79,444,306.30 23.72 F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 - - K 房地产业 52,725,504.25 15.74 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 24,258,337.76 7.24 S 综合 - - 合计 326,697,981.79 97.54 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 002458 益生股份 490,901 23,042,892.94 6.88 2 002299 圣农发展 774,663 20,830,688.07 6.22 3 600068 葛洲坝 2,868,700 17,269,574.00 5.16 4 601800 中国交建 1,202,143 14,666,144.60 4.38 5 000530 大冷股份 942,856 14,463,411.04 4.32 6 000402 金 融 街 1,445,499 13,443,140.70 4.01 7 600373 中文传媒 646,950 12,512,013.00 3.74 8 002047 宝鹰股份 1,087,389 12,396,234.60 3.70 9 002071 长城影视 790,466 11,746,324.76 3.51 10 601106 中国一重 1,833,240 11,366,088.00 3.39 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 注：本基金本报告期期末未持有债券。 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 注：本基金本报告期末未持有债券。 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属投资。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 本基金将根据有关法律法规和政策的规定，在严格控制风险的前提下，本着 谨慎原则，以套期保值为主要目的，参与股指期货的投资。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注：本基金本报告期期末未持有国债期货合约。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 本报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的,在报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 基金投资的前十名股票中,不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 738,002.55 2 应收证券清算款 20,354,449.37 3 应收股利 - 4 应收利息 7,466.62 5 应收申购款 43,013.46 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 21,142,932.00 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的 占基金资产 流通受限情况说明 公允价值(元) 净值比例（%） 1 002047 宝鹰股份 12,396,234.60 3.70 重大事项 §6开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 203,762,417.82 报告期期间基金总申购份额 182,338,944.81 减:报告期期间基金总赎回份额 83,635,155.97 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" - 填列） 报告期期末基金份额总额 302,466,206.66 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 报告期期初管理人持有的本基金份额 9,999,450.00 报告期期间买入/申购总份额 0.00 报告期期间卖出/赎回总份额 0.00 报告期期末管理人持有的本基金份额 9,999,450.00 报告期期末持有的本基金份额占基金总份 3.31 额比例（%） 注：报告期内基金管理人未发生运用固有资金申赎及买卖本基金的情况。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：报告期内基金管理人未发生运用固有资金申赎及买卖本基金的情况。 §8备查文件目录 8.1备查文件目录 1、中国证监会批准本基金发行及募集的文件。 2、《万家品质生活灵活配置混合型证券投资基金基金合同》。 3、万家基金管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程。 4、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的基金净值、更新招募说明书及其他临时公告。 5、万家品质生活灵活配置混合型证券投资基金2016年第一季度报告原文。 6、万家基金管理有限公司董事会决议。8.2存放地点 基金管理人的办公场所，并登载于基金管理人网站：8.3查阅方式 投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。 万家基金管理有限公司 2016年4月21日